ETF HYPE：Hyperliquidがビットコインよりも強力にスタート

上場から2ヶ月で、すでに3億ドル近くの純流入があります。 HYPEの時価総額に対して、Hyperliquidに特化したアメリカのETFが獲得した資金は、ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、XRPの同じ立ち上げ段階で記録されたものを上回っています。ただし、この比較は慎重に扱う必要があります：絶対的な価値では、ビットコインは依然として大きく先行しています。しかし、約130億ドルの時価総額を持つトークンのスケールで見ると、これらの金額はかなりの買い圧力を示しています。

重要なポイント

• HYPEのETFは、5月中旬以来約3億ドルを集めており、トークンの時価総額の2.3％に相当します。
• ビットコインのETFは、2024年の上場初の3週間でBTCの時価総額のわずか0.2％しか吸収していませんでした。
• 6月3日に開始されたGrayscaleのETFであるHYPGは、ステーキング報酬を還元し、すでに1億2860万ドルの資産を持っています。
• Hyperliquidは累積収益が10億ドルを超え、そのうち約99％がHYPEの買い戻しに再投資されています。

HYPEのETFはビットコインのものよりも強力にスタート

Grayscaleが発表した比較は、さまざまなETFの累積流入をその基盤となる暗号通貨の時価総額に関連付け、同等の立ち上げ期間において行われています。この方法によれば、HYPEファンドはビットコイン、イーサリアム、ソラナ、XRPのETFよりも早くスタートを切っています。

ビットコインのETFは、2024年1月の上場初の3週間で約16億ドルを集めました。これは絶対的な金額としては大幅に上回っていますが、その時点でのBTCの時価総額のわずか0.2％に相当します。7月初めには、HYPEファンドはトークンの時価総額の約2.36％を吸収しました。

この相対的なパフォーマンスは、HYPE市場のサイズがはるかに小さいことによるものです。数億ドルは数百億ドルの資産にはほとんど影響を与えませんが、120億ドルから140億ドルの時価総額を持つ暗号通貨には重要な意味を持ちます。

この対比は特に6月に顕著でした。HYPEのETFは約1億6100万ドルの純流入を記録しましたが、ビットコインファンドは40億ドル以上の流出を経験しました。同じ期間に、イーサリアムのETFは約5億2900万ドルを失いました。

Hyperliquidとそのステーキングに賭ける3つのETF

最初のアメリカの製品である21SharesのTHYPとBitwiseのBHYPは、5月中旬に立ち上げられました。その後、Grayscaleは6月初めにHYPGを導入しました。これらのファンドは、トークンを直接購入したり、暗号ポートフォリオを管理したりすることなく、従来の証券口座からHYPEへのエクスポージャーを得ることを可能にします。

これらの製品の一部は、保有するHYPEの一部をステーキングにも利用しています。生成された報酬はファンドに利益をもたらし、手数料を差し引いた後、各発行者の条件に従ってトークンの価格に対するエクスポージャーを補完します。

この需要は、Hyperliquidの活動にも基づいています。Hyperliquidは、主要な分散型永久契約取引所の1つとなっています。プラットフォームから生成される手数料の大部分は、HYPEを市場で買い戻すための支援基金に充てられ、別の需要源を追加しています。

しかし、このダイナミクスは直線的ではありません。9週間連続で流入があった後、HYPEのETFは7月中旬に約700万ドルの流出を記録し、初めてのマイナス週を迎えました。同時に、HYPEは6月のピークから修正されました。

この最初のストップは、流入が依然として変動しやすいことを思い出させます。HYPEのETFのスタートは、トークンのスケールでの顕著な需要を示していますが、ビットコインとの比較は相対的な強度を測定するものであり、ドルでの支配や持続的な上昇の保証ではありません。

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