回転ドア取引の暴露：誰がテザーのためにアメリカのステーブルコイン法案を作成しているのか？

ホワイトハウスのスタッフ、商務長官とその開かれた規制の「裏口」。

執筆：Anthony Cormier、David Kocieniewski、Annie Massa、ブルームバーグ

翻訳：Saoirse、Foresight News

この件は暗号業界の象徴的な出来事と見なされ、トランプがアメリカを「世界の暗号都市」にするための議題の中で、初めて立法的な成果を上げたものです。

1年前の同じ月、トランプはホワイトハウスの東ホールで、多くの国会議員や業界の幹部が見守る中、「GENIUS法案」に署名し、正式に立法化しました。彼はこの法案がデジタル資産をアメリカの主流金融システムに統合するための重要な一歩であると述べました。

この法案は初めてステーブルコインに連邦規制のルールを設け、市場の信頼を再構築することを目的としています。この市場は3000億ドルの規模を誇ります。法案は発行機関に対して帳簿の公開と金融詐欺の防止を要求し、ステーブルコイン発行企業をアメリカの規制の管轄下に置くことを計画しています。これは、犯罪者、テロ組織、制裁回避主体がステーブルコインを利用して資金を流通させるという業界の長年の課題に対処するためです。

しかし、多くのインタビュー記録や法廷文書が交渉の内幕を明らかにしています。トランプの就任前後数ヶ月、彼の顧問であるハワード・ルトニックとボー・ハインズが裏で動き、規制の制約条項を弱め、最終的に完成した法案は世界の主要なステーブルコイン発行者であるテザーに偏ったものとなりました。交渉に参加した複数の情報筋によれば、トランプのスタッフの中で、ルトニックとハインズが立法の方向性に決定的な影響を与え、法案にはテザーに有利な条項が含まれることになりました。報道に情報を提供した数十名の業界幹部、ロビー活動者、アメリカの現職および元公職者は、交渉の詳細を外部に開示する権限がないため匿名を希望しました。

2025年7月18日、トランプがホワイトハウスで「GENIUS法案」に署名。彼はこの法案を「アメリカが世界の金融と暗号技術の分野での主導的地位を強化するための重要な進展」と評価しました。写真：Al Drago/Bloomberg

トランプ政権の商務長官に就任する前、ハワード・ルトニックはウォール街の投資銀行キャンター・フィッツジェラルドの会長兼CEOであり、この機関はテザーの準備資産を管理しています。国会のロビー活動の記録、連邦裁判所の訴状、および情報筋によると、2024年全体にわたり、ルトニックはテザーの危機管理責任者として、さまざまなネガティブな報道を鎮静化し、テザーが認めない法案に対して議員にロビー活動を行っていました。

トランプが政権を握った後、ボー・ハインズは法案の最終調整を進める役割を担いました。この当時29歳のホワイトハウスのスタッフは、ノースカロライナの地元の起業家であり、暗号投資家で、2022年と2024年の国会選挙に共和党の候補者として出馬しましたが、いずれも敗北しました。彼はホワイトハウスがこの法案を推進する「強硬な実行者」と自称しています。3人の情報筋によれば、交渉が終盤に近づく中、ハインズは外部に対して、テザーが実現を目指す条項はホワイトハウスが譲れない「レッドライン」であると表明しました。

この記事は立法の全体的な流れを整理し、これまで公開されていなかった操作を暴露します。まずハワード・ルトニックが動き、その後ボー・ハインズが多方面で調整を行い、世界のステーブルコイン市場の約60%のシェアを占めるテザーが有利なルールを獲得しました。報道はまた、現政権の政策決定がいかに官僚の個人的な経済利益と深く絡み合っているかを明らかにしています。ハインズとルトニックの二人は、テザーからかなりのリターンを得ています。

2024年から「GENIUS法案」が成立するまでの間、テザーの幹部は一連のビジネス戦略を実行しました：

• 2024年4月、ハワード・ルトニックの金融機関に対して、数十億ドルの株式の購入権を譲渡し、取引価格はわずか6億ドルでした。テザーの会長は、パートナーに対してこの取引価格が「低すぎる」と率直に述べました。
• 2024年12月、継続的に赤字のランブル社に7.75億ドルを投資しました。このストリーミング企業はトランプのTruth Socialプラットフォームを運営する会社と提携し、多くのトランプ陣営の関係者がその投資者に名を連ねています。
• 2025年8月、法案署名からわずか1ヶ月後にボー・ハインズを幹部に任命しました。
• 2025年10月、ある信託に対して融資を提供しました。この信託の受益者はハワード・ルトニックの子供たちで、彼らは当時、父親の数十億ドルのビジネス資産を買収していました。

内閣官僚が署名しなければならない連邦倫理協定に従い、ハワード・ルトニックはキャンター・フィッツジェラルドの持ち株を譲渡し、利益相反のあるすべての事務から自発的に回避することを約束しました。アメリカ商務省の広報担当者はこの記事の詳細についてコメントを控え、ルトニックが倫理協定を遵守し、テザー関連を含むすべての資産を剥離したとだけ述べ、「GENIUS法案」のステーブルコインに関する条項のいかなる作業にも関与していないと述べました。

ボー・ハインズはインタビューの問い合わせに応じず、ホワイトハウスもコメントを控えています。

テザーは公式声明を発表し、政策立案者との間でのステーブルコイン立法に関するロビー活動に不当な行為があったことを強く否定しました。企業は、長年にわたり合法的かつ透明に規制機関、議員、法執行機関とコミュニケーションを取っており、多くの市場参加者が同様の交流を行っていると述べています。テザーはまた、「GENIUS法案」にはテザーに対する特別な優遇措置は存在せず、新しい規則はすべてその枠組みの下で運営を希望するすべてのステーブルコイン発行者に一律に適用されると強調しています。

法案は金融全体にわたる集中的なロビー活動を引き起こし、暗号取引所、クレジットカード機関、地域銀行が次々とゲームに参加しました。しかし、テザーは間違いなく業界の絶対的なリーダーであり、規模が最も大きい競争相手の規模はその半分に過ぎないため、2025年の法案交渉段階では、テザーが最も高い利害関係を持っていました。

法案が施行されて以来、エルサルバドルに登録されているテザーは拡張を続けています。会社はアメリカ市場向けの新しいコンプライアンストークンを発表しましたが、コア製品は依然として世界で最も広く流通しているステーブルコインです。多くの業界研究機関と政府の資料によると、USDTは長期にわたりテロリスト、北朝鮮のハッカー、イランやロシアの制裁対象の実体によって使用されています。「GENIUS法案」の条文に基づき、このUSDTのコアトークンは、アメリカの規制機関の直接的な管轄を受けない可能性があります。

「GENIUS法案」の最終版の条文はテザーに偏っており、以前の国会議員が草案したステーブルコイン規制案とは顕著な違いがあります。ステーブルコインは利便性と匿名性を兼ね備えています：ブロックチェーンのウォレットアドレスは永久に公開されますが、使用者の実際の身元を直接追跡することはできません。

暗号立法を左右するトランプの核心スタッフ

2023年から2024年にかけて、両党の議員は法案を草案し、厳格な要件を設定しました：海外のステーブルコイン企業（例えばテザー）がアメリカで事業を行う場合、アメリカの規制審査を受け、全ての反マネーロンダリング規則を実施しなければなりません。

「GENIUS法案」はこの制約を大幅に緩和しました。批評家が「対等規制の抜け穴」と呼ぶ条項には、アメリカの財務長官がエルサルバドルの規制基準がアメリカと大体等しいと判断すれば、テザーのUSDTはエルサルバドルの規制下に置かれることができると明記されています。テザーは本社をその国に移転する計画を立てています。等価性の判断に関する実施細則は現在も草案中です。

もう一つの調整は、ステーブルコイン発行者の責任の境界を縮小するもので、業界では「DeFiの抜け穴」と呼ばれています：発行者はトークンが分散型金融の二次市場で乱用される状況を追跡する必要がありません。ユーザーは銀行や取引所を介さず、直接ブロックチェーンでピアツーピア取引を行うことができ、身分証明や資金の用途を説明する必要はありません。

法案はまた、3年間のコンプライアンス猶予期間を設けています：ステーブルコイン発行者がアメリカ市場に参入する場合、3年間は全てのコンプライアンス要件を満たすことが強制されません。立法交渉の期間中、一部の民主党議員は猶予期間を18ヶ月に短縮することを提案しましたが、情報筋によると、テザーは3年間の期限を保持することを要求し、重要な時期にボー・ハインズが強力に争いました。

交渉の過程で、ボー・ハインズは各方面に対して、テザーはホワイトハウスにとって非常に重要であり、共和党は立場を守るべきだと表明しました。3人の情報筋が伝えたところによれば、ハインズは3年間の移行期間を保持することが妥協できないレッドラインであると明確に述べました。

ボー・ハインズはトランプによって大統領デジタル資産顧問委員会の実行ディレクターに任命され、「GENIUS法案」を国会で通過させるために主導しました。写真：Tierney L. Cross/Bloomberg

多くの金融専門家は、上記の条項がアメリカの犯罪者や制裁対象者のマネーロンダリングを防ぐ能力を弱め、トランプが世界のデジタル通貨のリーダーを築く目標の実現を妨げると警告しています。

オバマ政権の元財務省副長官ティモシー・マサドは懸念を表明しました：規制の抜け穴は不公平な競争を引き起こし、アメリカ国内の暗号企業は高いコンプライアンスコストを負担する一方、海外の発行者は厳しい反マネーロンダリング規則を回避できる可能性があり、ドルの世界的な準備通貨としての地位を損なう可能性があると述べました。ティモシー・マサドは2014年から2017年までアメリカ商品先物取引委員会の委員長を務めていました。

「もし我々がドルを世界の主要な準備通貨として維持したいのであれば、テロリスト、制裁対象者、不法分子が匿名でドル資金を移動することを放置してはいけません。」とティモシー・マサドは述べました。

どの通貨にも不正使用のリスクが存在します。しかし、2014年にUSDTが導入されて以来、テザーは継続的に疑問を持たれ、外部からはユーザーのデューデリジェンスが不十分であると見なされています。テザーは初期には、企業が海外に設立されているため、アメリカの「過剰な規制」に対抗できると主張していました。しかし、その後立場が変わり、2023年12月にはテザーがアメリカ財務省によって制裁リストに載せられた個人や実体の関連ウォレットアドレスを自発的に凍結するルールを導入しました。

調査機関は、USDTがメキシコのフェンタニル密輸やロシアの制裁回避活動に使用されている証拠を次々と収集しています。国連の2024年1月の報告書では、東南アジアの暗号マネーロンダリング団体が最も好むツールはUSDTであると指摘されています。2人の情報筋によると、2024年のバイデン政権の国家安全保障会議では、テザーのトークンをアメリカ市場に全面的に禁止することが議論されたこともあります。

最終的にこの提案は棚上げされ、法執行機関は理由を示した：依然としてオンチェーン取引を通じてUSDTに関連する違法資金を追跡できる。長期的には、連邦法執行機関も、テザーが関与する資産の凍結に対する意欲が高まっていることを認めている。

テザーの広報担当者はインタビューに応じて、「当社は世界の金融分野で効率的な法執行協力メカニズムを構築しました。」と述べた。企業は金融犯罪の撲滅に取り組んでおり、「GENIUS法案」は関連する作業をさらに強化するだろう。

それにもかかわらず、法案の協議全体および実施後も、USDTは依然として違法な集団によって頻繁に使用されている。

ブロックチェーン分析機関エリプティックのデータによると、2025年、制裁を受けたイラン中央銀行は5.07億ドル相当のUSDTを購入した。同年7月、トランプが法案に署名した月に、エリプティックは約25億ドルのUSDTが複数のロシア関連企業のウォレットに流入したことを監視した。アメリカ財務省は、これらの企業が国境を越えた通路を構築し、各方面が制裁を回避するのを助けていると認定した。

今年だけで、4億ドル以上のUSDTが中国人詐欺団体が運営する闇市場で流通し、詐欺、偽装詐欺、ポルノ脅迫などの犯罪活動に使用されている。データは同様にエリプティックからのものである。

裁判所の記録によると、2025年7月以降、全米の連邦検察官は数十件の訴訟を起こし、関与するUSDTの差し押さえを申請し、関与する総額は少なくとも1.72億ドルに達している。

テザーの流通総量は、主要な競合であるサークル・インターネット・グループ社の2倍以上だが、従業員数はその半分にも満たず、疑わしい取引の分析作業は多くを外部の第三者機関に委託している。テザーはコンプライアンスチームの規模を明らかにすることを拒否したが、外部には「67の法域、340以上の法執行機関と継続的に協力し、違法活動に関連する資産を特定、凍結、回収する手助けをしている」と述べている。

企業の広報担当者は、「これは単なる表面的なコンプライアンスの約束ではなく、実行可能で測定可能な実際の協力であり、ほとんどの伝統的な金融機関が同等のレベルに達することは難しい」と述べた。

ハワード・ルトニックのロビー活動の展開

カントール・フィッツジェラルドは2021年からテザーの準備資産を管理しており、その時点でこの投資銀行の幹部はトランプと数十年の知り合いであった。当時、トランプは最初の大統領任期を終え、ホワイトハウスへの復帰を準備していた。テザーは強力な収益性を持っているが、市場の評判は議論の余地がある。2024年、ハワード・ルトニックはトランプの選挙活動とテザーのために奔走している。

投資家に対してトークンが十分な準備金で支えられていると信じてもらうためには、独立監査が重要だが、テザーは完全な準備金の独立監査報告書を発表していない。2021年、テザーとその関連取引所は6100万ドルで和解し、連邦規制当局とニューヨーク州が提起した告発を終結させた。規制当局はテザーが準備金の規模を虚偽に表現し、投資家を誤解させたと考えている。和解契約の中でテザーは過失を認めていない。「GENIUS法案」の条文によれば、ステーブルコイン発行者は毎年監査報告書を提出する必要がある。今年、テザーは監査機関を雇うことを発表したが、完全な監査報告書の発表スケジュールはまだ公開されていない。

ハワード・ルトニック（当時カントール・フィッツジェラルドの会長兼CEO）が2024年1月にスイスのダボスで開催された世界経済フォーラムに出席。画像提供：Bloomberg

市場がテザーの準備金の真実性に疑問を持ち続ける中、ハワード・ルトニックは公に立ち上がった。2024年1月、彼はダボスフォーラムに出席し、ブルームバーグテレビの生放送で「彼らは外部に宣言した十分な資金準備を持っている」と表明した。

翌月、ハワード・ルトニックはエルサルバドルを訪れ、テザーの会長ジャンカルロ・デヴァシーニと、同国の暗号産業を強力に支援する大統領ナイーブ・ブケレと会見した------この大統領は「世界で最もクールな独裁者」と自称している。その後、テザーは本社を首都サン・サルバドルに移転する計画を発表した。

2024年4月、カントール・フィッツジェラルドは6億ドルを投じて転換社債を引き受け、テザーの5%の株式の引受権を取得した。この取引は、同年11月にトランプが選挙に勝利した後に初めて公にされた。テザー自身の財務報告書を基に計算すると、取引の割引幅は非常に大きい：2024年のテザーの純利益は約130億ドルであり、上場金融機関の評価論理を参照すると、企業の評価は少なくとも1300億ドルに達する。これを基にすると、カントールのこの投資に対応する株式の表面価値は60億ドルを超える。

ビットコイン起業家コリー・クリプステンは2024年にテザーの幹部、ハワード・ルトニックと会った。彼の伝えによると、テザーの会長ジャンカルロ・デヴァシーニはこの取引を「信じられないほど安い」と評価した。

コリー・クリプステンはかつてテザーと商業的な協力を行っていたが、その後の協力は破綻し、両者は訴訟に陥った。コリー・クリプステンは裁判所の文書で、テザーの幹部が従業員を引き抜き、プログラムコードや商業機密を盗み、協力契約を破棄したと告発した。テザーはコリー・クリプステンに対して、テザーへの投資を他の取引の担保として不正に使用したとして反訴した。訴訟の過程で、コリー・クリプステンはハワード・ルトニックを証人として召喚し、カントール・フィッツジェラルドとテザーのやり取りの資料を取得しようとした。ルトニックの代理弁護士は法廷で、商務長官はこの争議に関係がないと主張し、相手方の証拠収集の目的は「ルトニックを嫌がらせ、侮辱することだけだ」と述べた。

コリー・クリプステンは3月の法廷資料で、彼は当時のジャンカルロ・デヴァシーニとの会話の記録を完全に保存しており、訴状には「信じられないほど安い」という表現を含む関連する対話が引用されている。文書は次のような見解を示している：カントールのこの転換社債は、実質的にはハワード・ルトニックがテザーのワシントンやメディア界の代弁者としての隠れた報酬を果たしている。

早期の規制法案が頓挫

議会の議員たちは長い間テザーに疑念を抱いている。2023年末、ワイオミング州の共和党上院議員シンシア・ルミスは公開書簡に署名し、司法省に対して調査を促した：2023年10月のイスラエル攻撃事件の際、テザーがハマスなどのテロ組織に実質的な資金支援を行ったかどうか。2024年4月、シンシア・ルミスはニューヨーク州の民主党上院議員カースティン・ジルブランドと共同で法案を提出し、アメリカで事業を行うすべてのステーブルコイン発行者がアメリカの反マネーロンダリング規則および情報開示義務を遵守することを求めた。

シンシア・ルミスは当時明確に表明した：テザーがアメリカ市場に参入したいのであれば、アメリカの法律を遵守しなければならない。法案が発表された後、彼女はCoinDeskのインタビューで「もしテザーが海外に留まり、他の規制主体の管轄を受け入れることを選択するのであれば、それは企業の商業的決定です。しかし、アメリカ市場の承認を得たいのであれば、アメリカのコンプライアンスを完了することを望んでいます。」と述べた。

同年7月、ナッシュビルのビットコイン会議で、ハワード・ルトニックは再びテザーを支持し、トランプもこの会議で基調講演を行った。ルトニックは感情的に「私たちは決して聖戦テロ活動に関与する企業と協力しない。これは私が深く憎むことだ。」と述べ、聴衆に2001年の世界貿易センターへの攻撃でカントール・フィッツジェラルドの650人以上の従業員が犠牲になったことを思い出させた。その中には彼の兄弟も含まれている。

2024年7月、トランプがテネシー州ナッシュビルのビットコイン会議で演説。撮影：Brett Carlsen/Bloomberg

この演説の後、暗号懐疑派から暗号支持者に転向したトランプはハワード・ルトニックを選挙専用機に招待し、彼を大統領移行委員会の共同議長に任命した。一行はミネソタ州に飛び、ルトニックが登壇して盛り上げ、その後オハイオ州の上院議員JD・ヴァンス（著名な暗号支持者）が演説を行った。

コリー・クリプステンのメモには、トランプの選挙情勢が高まることでテザーの幹部の信頼が大いに高まったと記されている。「彼らは新たな機会を見出し、ニューヨークに飛び、CNBCに登場できる。これがトランプがもたらすプラットフォームです。」

2024年、ハワード・ルトニックはワシントンに向かった。カントール・フィッツジェラルドが雇ったロビイストは、当時審議中の複数のステーブルコイン法案を推進するために下院および上院の議員とコミュニケーションを取り続けた。関係者によると、ルトニックは下院金融サービス委員会の当時の委員長パトリック・マクヘンリーと会い、テザーのような海外企業に新法がどのように影響するかを議論した。パトリック・マクヘンリーはインタビューを受けなかった。同年9月、ルトニックはシンシア・ルミスと会談した。上院議員の広報担当者は、会談は大統領移行チームの準備に関するものであり、テザーの金融犯罪に関する懸念については簡単に触れただけだと述べた。

この広報担当者は強調した：「誰もシンシア・ルミスに自らの法案を推進することをやめるよう説得していない。ルトニック長官およびそのチームは、彼女に条文を修正するように圧力をかけたことは一切ありません。」

法廷文書は、コリー・クリプステンが保存した記録を引用し、テザーの会長ジャンカルロ・デヴァシーニの言葉を伝えている：「ハワードは私に言った、彼はすべてのステーブルコインや暗号通貨に関する法案を阻止した。議会の休会までにはまだ時間があるので、ハワードは私たちに不利な政策が出ることはないと判断している。」

この法案は最終的に全て棚上げされた。翌年、Cynthia LummisとKirsten Gillibrandは新版の「GENIUS法案」を支持する投票を行い、法案内で海外主体が対等な規制を受けることを認める条項を承認した。Kirsten Gillibrandの広報は投票の選択についてコメントを拒否し、Cynthia Lummisの広報は、議員はしばしば自身の理想的な案と完全に一致しない法案を支持することがあると述べた。今年、Cynthia Lummisは上院で安定コイン以外の暗号資産の規制枠組みを構築する法案を起草している。

2024年11月、トランプが勝利した後、Cantor FitzgeraldはTetherの新たな投資を促進し、Tetherとトランプのビジネスサークルとの関係をさらに深めた。クリスマス前後、TetherはRumble Incに7.75億ドルを投資した。この保守派の動画ストリーミングプラットフォームは、トランプのTruth Socialにクラウドサービスと広告を提供している。

2024年12月20日の取引契約抜粋

投資者Tether Investment Limitedとデラウェア州のRumble Incは契約を締結：投資者は7.75億ドルを出資し、会社は1.03333333億株のAクラス普通株を発行し、発行価格は7.5ドル/株。会社は同時に自発的な公開買付を開始し、最大7000万株を買い戻し、買い戻し価格も同様に7.5ドル/株。資料はアメリカ証券取引委員会の2024年12月の提出書類から。

この投資のタイミングは興味深い：当年Rumbleは累計で3.38億ドルの損失を出している。プラットフォームは言論の自由を尊重すると主張し、主流の動画サイトと競合している。投資者リストにはトランプの多くの同盟者が含まれており、彼らはその後トランプの第二期政府に入閣した。副大統領JD Vance、元FBI副長官Dan Bongino、ホワイトハウスのAIおよび暗号問題の元特別顧問David Sacksが含まれる。

Tetherの投資発表後、Rumbleの株価は短期間で急騰し、12月26日の終値は16.27ドルで、発表当日から126%の上昇を記録した。Rumbleは現在RUM Groupに改名され、Tetherが投入した資金のうち5.25億ドル（約68%）がコア管理層の株式買い戻しに使用されている。その後、Tetherは継続的に持ち株を増やし、現在の保有株の時価総額は約8.75億ドルである。

TetherのCEO Paolo Ardoinoは当時、「TetherがRumbleに投資するのは、両者が分散化、透明な運営理念、そして言論の自由の基本的権利を認めているからです。」と述べた。企業は約2.5億ドルの資金をビジネス拡大に使用し、暗号決済プラットフォームの構築を含むと発表した。

トランプの第二期政府の組織段階で、ホワイトハウスは安定コインの立法推進を元大学アメリカンフットボール選手に任せた。彼が暗号通貨に初めて接触したのは、2014年の「ビットコイン・ピートボウル」アメリカンフットボールイベントに参加したことからである。

「こんにちは、Bo！」

ワシントンの政界に初めて入ったBo Hinesの経歴は、日常的に接触する暗号の巨人や国会のベテランスタッフに比べると劣る。しかし、この身長1.85メートル、体重93キロの若者は、トランプのホワイトハウスが重視する特質を持っている：映える外見、MAGA理念を強く支持し、2020年の大統領選挙結果を認めないという公開記録がある。さらに、2024年秋、彼と父親が共同経営する企業は100万ドルを投じて屋外広告を出し、トランプの選挙を支援する政治行動委員会を資金提供した。

大統領の任命を受けて、Bo Hinesは新しい大統領デジタル資産顧問委員会を担当し、連邦の暗号資産準備の設立、暗号業界の規制ガイドラインの草案作成などの多くの業務を担当する。核心的な任務は「GENIUS法案」の実現を推進することである。

2025年2月初旬、法案の文書がワシントン内部で回覧された。同月下旬、暗号業界の幹部と議員がウィラードホテルに集まり法案について議論し、参加者の2名がTetherのCEO Paolo Ardoinoが予期せず出席したことを確認した。Paolo Ardoinoは出席者に対し、会社がマネーロンダリング防止に真剣に取り組んでいると述べた。

3月、Paolo Ardoinoはソーシャルメディアに国会やホワイトハウスを訪問した際の写真を投稿した。彼は「ニューヨークタイムズ」に対し、Howard Lutnickが2月に正式に商務長官に就任した後、意図的に彼との面会を避けていると明かし、潜在的な利益相反を回避していると述べた。

同月、TetherはワシントンのロビイストJeff Millerを雇った。この人物は2024年からCantor Fitzgeraldを代表して安定コイン関連の業務を処理している。Jeff Millerはトランプの就任委員会の核心メンバーを2期務めており、彼が設立したコンサルティング会社はトランプの第一期の業務で急成長した。2025年全体で、Miller Strategiesは合計57万ドルのサービス料を受け取り、そのうちCantorが48万ドル、Tetherが9万ドルを支払った。Paolo ArdoinoはBloombergテレビのインタビューで「業界の要求が十分に聞き入れられることが重要です。」と語った。

同時に、Bo Hinesは着実に業務を進めていた。関係者によると、彼は議員が大統領の意向に逆らう権利はないと考え、各方面に早急に合意を得るよう圧力をかけ続けている。彼はまた、市場がデジタルトークンの違法利用のリスクを過度に誇張しているという見解を示した。4月に「ビットコインマガジン」のインタビューを受けた際、Bo Hinesは「不法者がデジタル資産を使って犯罪を行うのは賢明ではない。ほとんどのシナリオでは取引記録は公開されて追跡可能です。」と述べた。

「GENIUS法案」の最初のバージョンはTetherの競合他社や民主党議員の強い不満を引き起こし、2024年の複数の草案と比較して規制の制約が明らかに緩和された。

5月、一部の民主党議員（暗号政策の穏健派を含む）が共同で抵抗し、法案の進展は一時的に阻止された。2名の関係者によると、ニューヨーク州の上院議員Chuck Schumerは民主党の閉門会議で同僚に対し、バイデン国家安全保障局が整理したTetherの運営資料を確認し、「GENIUS法案」が十分な保護規則を設け、アメリカの敵が暗号チャネルを利用してマネーロンダリングを行うのを防ぐことを確保するよう呼びかけた。

同月、マサチューセッツ州の上院議員Elizabeth Warrenは民主党の同僚に最新の法案を否決するよう呼びかけた。彼女は条文が意図的に規制を緩和し、Tetherに有利に働くと考えている。

上院議員Elizabeth Warrenが「GENIUS法案」に関する条項に疑問を呈する。画像出典：Elizabeth Warren YouTube公式アカウント

関係者によると、Bo Hinesはこのような懸念を無視し、トランプの意向を頻繁に引用し、大統領が法案を早急に成立させたいと考えていると述べた。共和党の国会指導部は立法議程を推進し続けた。

法案の最後の駆け引きの焦点は、コンプライアンスの移行期間の長さにあった。非公式な交渉の中で、Bo Hinesは共和党が3年の猶予期間を放棄することを拒否し、民主党が18ヶ月に短縮する提案を拒否した。複数の内部会議で、彼は各方面に対し、これはTetherが提案した要求であると明確に伝えた。

最終的にBo Hinesは勝利を収めた。7月の法案署名式では、法案の主要な支持者がホワイトハウスに集まった。

トランプは壇上に立ち、群衆を見渡し、「Bo Hinesはどこだ？こんにちは、Bo！Boは非常に優れたアメリカンフットボール選手だったよね？全米のトップ大学アメリカンフットボール選手で、私も彼をアメリカンフットボールで知った。」と語った。（Bo Hinesは若い頃、ノースカロライナ州立大学のワイドレシーバーで、その後イェール大学に転校し、肩の怪我でアメリカンフットボールのキャリアを終えた。）

HinesとLutnickが「GENIUS法案」署名式に出席

Bo Hinesは拍手を受けて席に戻った。彼の前の席にはTetherのCEO Paolo Ardoinoが座っていた。わずか1ヶ月後、TetherはBo Hinesを顧問として雇うことを発表し、その後Bo HinesはTetherの新しいアメリカ合規トークンUSATのCEOに昇進した。この新しいトークンの流通規模は限られており、総額は約1.86億ドルである。Bo Hinesは昨年の暗号業界会議で、USATとUSDTの両方が「GENIUS法案」の規制基準を満たすと発言した。

署名式の前列で、Bo Hinesと副大統領JD Vanceの間にはHoward Lutnickが座っていた。トランプは彼に立ち上がって全場の拍手を受けるよう指示し、彼の関税交渉での優れた業績を称賛した。「Howard、あなたは素晴らしい仕事をしました。」

3ヶ月後、Howard Lutnickは取引を完了し、Cantor Fitzgeraldを子供たちのために設立した信託に売却した。取引の決済翌日、ニューヨークに提出された書類には、Tetherがその信託の一つに未公開の金額のローンを発行したことが示されている。

Howard Lutnickは子供たちが取得した資産の取引金額を外部に明らかにせず、このTetherのローンが取得資金の支払いに使用されたかどうかも説明していない。同年、Tetherは投資者と接触し、5000億ドルの評価に基づいて資金調達を計画している。この評価が実現すれば、Cantor Fitzgeraldが保有する5%の潜在的株式の名目価値は250億ドルに達する。