テザーは現在2つのステーブルコインを持つ；USATはアメリカ市場をターゲットにし、USDTはグローバルに残る

テザー（Tether）、世界最大のステーブルコインの背後にある会社は、あまり知られていない問題に直面しています。その旗艦トークンであるUSDTは、CoinGeckoのデータによれば約1800億ドルの市場価値を持っていますが、アメリカの新しい規制枠組みに適合していません。

ミハンブロックチェーンの報告によると、テザーはこの法律に適合するために自社を変えるのではなく、アメリカ専用に設計された第2のステーブルコインをゼロから構築するという賢い動きをしました。今日、この新しいトークンは、テザーがどれほど真剣にそれに取り組んでいるかを示す一歩を踏み出しました。

トークンUSAT（アメリカの法律に準拠したステーブルコイン）は、最近新しいブロックチェーン上で展開されました。一見すると、これは単なる技術的な詳細ですが、その背後には「二つのコイン」という巨大な戦略が隠されています。

USATに何が起こったのか？

トークンUSATは、Celoネットワーク（ステーブルコインの支払いのために特別に構築されたネットワーク）で立ち上げられました。この出来事により、Celoは2026年1月にイーサリアムネットワークでの初期提供の後、このトークンの第2のホストブロックチェーンとなります。この選択は決して偶然ではありません。CeloとThe Blockのデータによると、2026年7月29日現在、CeloネットワークはUSDTトークンの全クロスチェーン取引の約28％を処理しており、これにより自然な流通チャネルとなっています。さらに、Celoでは、ネイティブな技術的特徴のおかげで、USATを直接取引手数料の支払いに使用でき、ガス用の別のトークンを保持する必要がありません。

主なポイントは、単なる統合ではなく、テザーがUSATのインフラを積極的に構築しているというメッセージです。このプロジェクトは2026年1月に始まったもので、放置されているわけではなく、会社はそれに投資を行っています。

速報：USAₜは現在Celoで稼働中です！ アンカレッジによって発行され、テザーによってサポートされている米ドルに裏付けられたステーブルコインは、Celo（ステーブルコインの支払いに最も広く使用されるネットワーク）に展開されました --- ミント、バーン、ガス通貨としての使用が初日からサポートされています。

なぜCeloなのか、そしてどのようにUSAₜを受け取るのか ↓pic.twitter.com/KiIgpoCM7B

--- Celo (@Celo) 2026年7月29日

二つのコイン戦略

この問題の重要性を理解するためには、全体像を見る必要があります。テザーは現在、異なる2つの製品で2つの異なるゲームを行っています。

テザーの2つのステーブルコインの比較

この対立はすべてを表しています。USDTは世界市場を支配する巨人ですが、その準備金がまだ米国の規制基準に完全に準拠していないため、米国内で完全に認可されたステーブルコインとして機能することはできません。USATはまさにその市場のために生まれた製品です：今日、1億8500万ドルに対して1,800億ドルのUSDTは小さいですが、法令に準拠した設計がされています。テザーは世界と米国のどちらかを選ぶのではなく、両方を保持することに決めました。

誰がUSATを発行し、なぜそれが重要なのか

USATには、テザーが以前に行ったすべてのこととは異なる側面があり、これがこのトークンの重要性を理解するための最も重要な詳細です。USATはテザーによって直接発行されるのではなく、Anchorage Digital Bankによって発行されます。これは、米国で初めての連邦ライセンスを持つ銀行で、暗号資産に特化しており、通貨監視局（OCC）の監督下で運営されています。準備金の保管も、ウォール街の最も古い機関の一つであるCantor Fitzgeraldが担当しています。

実際、テザーは自社の米国のステーブルコインを、最も厳しい規制枠組みの中で、すなわち監督下の銀行によって発行し、伝統的な金融機関によって保管することを受け入れました。歴史的にその準備金の透明性について批判されてきた企業にとって、この立場の変化は明らかなものです。この運営のリーダーは、ホワイトハウスの暗号通貨評議会の元ディレクターであるボー・ハインズ（Bo Hines）で、ワシントンの言葉を話すために選ばれました。

なぜCeloなのか？

この統合はゼロから始まるのではなく、以前にステーブルコインの支払いを中心に構築されたエコシステムを活用しています：

• 28%：Celoの全てのUSDTクロスチェーン取引のシェア（2026年7月のCeloとThe Blockのデータに基づく）。
• 1800万人以上：Celo上に構築されたオペラのウォレットMiniPayの世界中のユーザー数。
• 1トークン：USATトークンは、Celoネットワークでのガス料金の支払いに直接使用され、移転できます。

なぜ今なのか？

このタイミングは非常に計算されています。ジーニアス法（GENIUS Act）の実施規則はまだ変化しており、進化していますが、道筋は明確です：米国市場は規制に準拠したステーブルコインに報酬を与え、他を排除します。テザーは法的期限が切れる前に先手を打ち、機会の窓が閉じる前に適切な製品を作り出しています。

これは、フィデリティや他の大手機関が動き出す理由でもあります。ステーブルコインの戦場はもはや技術や取引量だけの問題ではなく、コンプライアンスの問題です。米国での活動に必要な適切なライセンスを持つ者が、世界で最も利益のある市場を手に入れることになります。USDTは依然として世界の王者ですが、米国の土壌では、USATが王位の後継者となる可能性があります。

ステーブルコインセクターの大きな絵

この動きは、業界全体に響く成熟を示しています。テザーは、規制の周辺で活動することで数年間繁栄し、監視が及ばない場所に進出しました。USATの創造は、このモデルが今後のためには十分ではないという暗黙の認識です。実際に重要な市場、つまり米国の機関市場は、完全に合法的な資格を持ってのみ参入可能です。

二つのコインの戦略は、ステーブルコインの歴史におけるこの特定の瞬間の最も明確な要約です：テザーが誕生し、今も支配している、境界のない許可不要の古い世界に一歩足を踏み入れ、新しい規制された法的世界に一歩足を踏み入れています。この古いクリプト文化と最も一致する企業が、これほど正確に法令遵守のバージョンを構築しているという事実は、このセクター全体が向かっている道の最も強力なシグナルとなるかもしれません。この市場を変える法律を理解したい読者は、GENIUS法に関するガイドから始めることができます。公式情報は、テザーの公式チャンネルを通じて引き続き入手可能です。