Bitget UEX Dzienny Raport | Wyniki finansowe gigantów technologicznych imponujące, ale przyspieszone wydatki budzą kontrowersje na rynku; napięcia między USA a Iranem podnoszą ceny ropy i oczekiwania na podwyżki stóp; złoto i srebro zyskują (23 lipca 2...

I. Najważniejsze wiadomości

Działania Rezerwy Federalnej

Napięcia USA-Iran podnoszą ceny ropy, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w wrześniu bliskie 80%
Prezydent USA Donald Trump zagroził, że jeśli Iran otworzy ogień do statków w Cieśninie Ormuz, USA zbombarduje i zniszczy irańskie mosty lub elektrownie; irańskie wojsko odpowiedziało, że stanowczo będzie bronić swojej suwerenności i nie pozwoli, aby cieśnina stała się narzędziem zagrożenia.

Międzynarodowe ceny ropy naftowej znacznie wzrosły, osiągając najwyższy poziom od ponad miesiąca; narzędzie „FedWatch” CME wskazuje, że prawdopodobieństwo przynajmniej jednej podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną przed wrześniowym posiedzeniem wynosi blisko 80%.

Wpływ na rynek: Wzrost cen ropy zaostrza obawy inflacyjne, wzmacniając jastrzębie oczekiwania, co w krótkim okresie tłumi wycenę aktywów ryzykownych, jednocześnie wspierając popyt na dolara i złoto jako bezpieczne aktywa.

Międzynarodowe surowce

Ceny ropy wzrosły z powodu ryzyka geopolitycznego, metale szlachetne również zyskują
W wyniku wzajemnych gróźb między USA a Iranem, ceny WTI i Brent znacznie wzrosły.

Złoto i srebro zyskały na wartości dzięki emocjom związanym z bezpieczeństwem oraz niewielkiemu osłabieniu dolara.

Wpływ na rynek: Wzrost kosztów energii może być przeniesiony na sektor downstream, co zwiększa niepewność co do polityki Rezerwy Federalnej, a zmienność na rynku towarowym może pozostać na wysokim poziomie.

Polityka makroekonomiczna

Trump ostrzega, że we wrześniu rząd może zostać zamknięty; Bank Japonii otwarty na przyspieszenie podwyżek stóp
Trump w przemówieniu w Georgii stwierdził, że z powodu różnic w priorytetach wydatków między obiema partiami, rząd federalny może w wrześniu zostać zamknięty; Izba Reprezentantów przyjęła krótkoterminową ustawę budżetową do 4 grudnia, a Senat wciąż prowadzi negocjacje.

Osoby zaznajomione z sytuacją twierdzą, że osłabienie jena zwiększa ryzyko inflacyjne, a urzędnicy Banku Japonii są otwarci na „szybsze podwyżki stóp niż powszechnie oczekiwano na rynku”, ale na posiedzeniu 31 lipca prawdopodobnie utrzymają stopy procentowe na niezmienionym poziomie.

Wpływ na rynek: Niepewność fiskalna w USA oraz wzrost elastyczności polityki Japonii mogą zwiększyć zmienność globalnych przepływów kapitału, co w krótkim okresie sprzyja atrybutom bezpieczeństwa aktywów w dolarach.

II. Przegląd rynku

Wydajność towarów i walut

Złoto spot: 4130,99 USD / uncję, -0,02%
Srebro spot: 59,72 USD / uncję, +0,08%
WTI ropa: około 87,9 USD / baryłkę, +1,21%
Brent ropa: około 95,55 USD / baryłkę, +1,57%
Indeks dolara (DXY): 101,09, -0,03%

Analiza czynników: Napięcia USA-Iran bezpośrednio podnoszą ceny ropy, a traderzy obawiają się, że wzrost cen energii podniesie inflację cen towarów konsumpcyjnych, co wzmocni oczekiwania na podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną w wrześniu. Złoto i srebro korzystają z geopolitycznego popytu na bezpieczeństwo, a dodatkowo osłabienie indeksu dolara prowadzi do wzrostu ich wartości. W krótkim okresie, jeśli sytuacja w Cieśninie Ormuz będzie się zaostrzać, ceny ropy mogą pozostać na wysokim poziomie, co dodatkowo tłumi apetyt na ryzyko; jeśli napięcia ustąpią, wzrost cen towarów może szybko się cofnąć. Instytucje ogólnie uważają, że obecny rynek towarowy jest wysoce wrażliwy na premię geopolityczną, co wymaga uważnego śledzenia dalszych wypowiedzi USA i Iranu.

Wydajność kryptowalut

BTC: około 66199 USD, -0,66%
ETH: około 1937 USD, -0,03%
Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut: około 2,33 biliona USD, -0,5%

Sytuacja likwidacji na rynku: Całkowita likwidacja w ciągu 24 godzin wyniosła około 183 milionów USD, likwidacja długich pozycji wyniosła 106 milionów USD

Mapa likwidacji Bitget BTC/USDT: obecna cena wynosi około 66 153 USD, w przedziale 66 700–67 500 USD znajduje się wiele zleceń likwidacyjnych krótkich pozycji; jeśli cena przekroczy 66 500 USD, może to spowodować ciągłą likwidację krótkich pozycji, co prowadzi do przyspieszenia wzrostu w krótkim okresie. Likwidacje długich pozycji koncentrują się głównie w przedziale 65 300–64 500 USD, ale presja likwidacyjna jest słabsza niż w przypadku krótkich pozycji, dlatego obecna struktura likwidacji wciąż skłania się ku likwidacji krótkich pozycji.

Napływ/odpływ ETF: Wczoraj netto wpłynęło około 203 milionów USD do ETF BTC, obecny 24-godzinny dynamiczny napływ netto wynosi 30 milionów USD, co oznacza 7 dni z rzędu napływu.

Analiza czynników: Na poziomie makro napięcia USA-Iran oraz rosnące oczekiwania na podwyżki stóp wywierają presję na aktywa ryzykowne, co prowadzi do spadku BTC. Napływ funduszy ETF znacznie spowolnił, co pokazuje, że instytucje są w trybie obserwacji. Skala likwidacji dźwigni jest kontrolowana, nie wystąpiły masowe wyprzedaże. Na poziomie technicznym BTC wciąż oscyluje wokół 66000, a różnice między długimi a krótkimi pozycjami są wyraźne. Postępy w legislacji Clarity Act (zakaz wydawania aktywów cyfrowych przez prezydenta i urzędników federalnych) wywołują dyskusje na temat tempa regulacji, co w krótkim okresie może zwiększyć zmienność. Ogólny trend nadal jest zdominowany przez czynniki makroekonomiczne i przepływy kapitałowe, ETH wykazuje nieco większą odporność niż BTC.

Wydajność indeksów giełdowych w USA

Indeks Dow: 52218,58 punktów (-0,01%), prawie na poziomie zerowym, wykazuje cechy defensywne
Indeks S&P 500: 7498,96 punktów (-0,14%), nieznaczny spadek, ciągnące w dół akcje o dużej wadze
Indeks Nasdaq: 25690,90 punktów (-0,57%), ogólnie pod presją akcji technologicznych

Dynamika gigantów technologicznych

NVDA: 212,06 USD (+2,30%)
AAPL: 325,89 USD (-0,56%)
MSFT: 390,34 USD (-1,86%)
GOOGL: 342,09 USD (-1,46%)
AMZN: 244,85 USD (-1,09%)
META: 627,17 USD (-2,58%)
TSLA: 374,01 USD (-1,30%)

Podsumowanie wydajności i analiza czynników: Indeks półprzewodników w Filadelfii wzrósł o 0,44%, Nvidia i Broadcom prowadzą wzrosty, co odzwierciedla silny popyt na infrastrukturę AI. Jednak sektor oprogramowania i aplikacji wyraźnie osłabł, Palantir spadł o ponad 6%, a Salesforce o ponad 4%. Chociaż wyniki Alphabet i Tesla po godzinach były imponujące, obawy o znaczny wzrost wydatków kapitałowych i negatywny przepływ gotówki wywołały obawy rynku dotyczące tempa „spalania pieniędzy”, co prowadzi do zaostrzenia różnic między akcjami. Ogólnie sektor wykazuje cechy „korzyści z AI w sprzęcie, presji na oprogramowanie i niektóre elektroniki konsumpcyjnej”, a wycena i przepływ gotówki stają się kluczowe dla ponownej wyceny przez inwestorów.

Obserwacja ruchów sektorowych

Sektor oprogramowania aplikacyjnego spadł o ponad 3%
Reprezentujące akcje: Palantir spadł o 6,1%, Salesforce spadł o 4,15%
Czynniki: Rynek obniża tolerancję na wysoko wyceniane akcje wzrostowe w kontekście rosnących oczekiwań na podwyżki stóp, a także niektóre firmy nie spełniają oczekiwań w swoich prognozach.

Indeks półprzewodników w Filadelfii wzrósł o 0,44%
Reprezentujące akcje: Nvidia wzrosła o 2,3%, Broadcom wzrosła o 2,67%
Czynniki: Utrzymujący się popyt na moc obliczeniową AI i budowę centrów danych, a także podwyższone prognozy wydatków przez gigantów takich jak OpenAI.

III. Szczegółowa analiza akcji na giełdzie w USA

Alphabet - Przychody z chmury powyżej oczekiwań, ale pierwszy raz ujemny przepływ gotówki

Opis wydarzenia: Przychody i zyski w Q2 przekroczyły oczekiwania, Google Cloud osiągnął najsilniejszy wzrost od kilku kwartałów, a zaległe zamówienia wyniosły 514 miliardów USD. Firma podniosła całkowite wydatki kapitałowe do 195-205 miliardów USD, aby przyspieszyć rozwój mocy obliczeniowej AI. Po raz pierwszy w historii wystąpił ujemny przepływ wolnych środków, a po godzinach cena akcji spadła o ponad 3%. Interpretacja rynku: Instytucje doceniają postępy w chmurze i wdrażaniu AI, ale są ostrożne wobec znacznego wzrostu wydatków kapitałowych i pogorszenia przepływu gotówki, obawiając się wydłużenia okresu zwrotu. Wskazówki inwestycyjne: Wyścig o inwestycje w AI wkracza w gorący etap, jakość przepływu gotówki staje się kluczowa dla kolejnej fazy wyceny.

Tesla - Przychody powyżej oczekiwań, ale zyski słabną, ujemny przepływ gotówki

Opis wydarzenia: Przychody w Q2 wyniosły 28,236 miliarda USD, co oznacza wzrost o 26% w porównaniu z rokiem ubiegłym, przekraczając oczekiwania rynku; przychody z działu samochodowego wyniosły 20,516 miliarda USD. Zyski zmniejszyły się z powodu spadku średniej ceny sprzedaży i promocji, a wydatki kapitałowe były niższe od celu, co doprowadziło do ujemnego przepływu gotówki. Firma podkreśliła, że znajduje się w największym etapie inwestycyjnym. Interpretacja rynku: Silne dostawy zostały docenione, ale presja na marżę zysku i przepływ gotówki skłoniły inwestorów do ponownej oceny tempa inwestycji w roboty i autonomiczne prowadzenie. Wskazówki inwestycyjne: Równowaga między sprzedażą a zyskiem pozostaje kluczowym problemem, należy zwrócić uwagę na przyszłe ścieżki poprawy marży brutto.

Texas Instruments - Przychody i prognozy powyżej oczekiwań

Opis wydarzenia: Przychody w Q2 wyniosły 5,46 miliarda USD, co przekroczyło oczekiwania; prognoza na Q3 wynosi 5,65-6,15 miliarda USD, również powyżej oczekiwań rynku. Sektor przemysłowy, centra danych i motoryzacja prowadzą wzrost, a całkowity zwrot dla akcjonariuszy wynosi około 5,8 miliarda USD. Interpretacja rynku: Potwierdzono ożywienie popytu na chipy analogowe, a centra danych i motoryzacja stają się nowymi silnikami wzrostu. Wskazówki inwestycyjne: Ożywienie cykliczne i strukturalny popyt współistnieją, a wycena ma względnie bezpieczny margines.

ServiceNow - Silny wzrost subskrypcji, eksplozja wdrożeń AI

Opis wydarzenia: Przychody w Q2 wyniosły 3,987 miliarda USD, co oznacza wzrost o 24%; przychody z subskrypcji wzrosły o 24,5%. Pozostałe zobowiązania wyniosły 29 miliardów USD, a wdrożenia AI wzrosły dziewięciokrotnie w ciągu dziewięciu miesięcy. Interpretacja rynku: Popyt na oprogramowanie dla przedsiębiorstw i bezpieczeństwo sieci jest stabilny, a efekty wdrożenia AI zostały docenione. Wskazówki inwestycyjne: Wysokiej jakości przychody cykliczne i zdolność do monetyzacji AI wspierają długoterminową logikę wzrostu.

IBM - Niewielki wzrost przychodów, ale obniżona prognoza

Opis wydarzenia: Przychody w Q2 wyniosły 17,2 miliarda USD, co oznacza wzrost o 1%; skorygowana EPS była poniżej oczekiwań. Prognoza wzrostu przychodów na cały rok została obniżona z „ponad 5%” do „4-5%”, a działalność w zakresie komputerów głównych znacznie spadła. Interpretacja rynku: Działalność w zakresie oprogramowania jest stabilna, ale wyraźnie ciągnie w dół sprzęt, a obniżona prognoza wywołuje ostrożność. Wskazówki inwestycyjne: Proces transformacji nadal wymaga czasu na weryfikację, należy zwrócić uwagę na tempo wzrostu udziału oprogramowania.

IV. Dynamika rynku i projektów

1. Zach Pandl, dyrektor badań w Grayscale, opublikował artykuł, w którym stwierdził, że dno rynku niedźwiedzia Bitcoina może już zostać osiągnięte. Uważa, że Bitcoin „dojrzał” jako aktywo makroekonomiczne, a jego cena będzie napędzana przez czynniki makroekonomiczne, takie jak rzeczywiste stopy procentowe i wzrost gospodarczy, a nie przez czteroletni cykl halvingu. Historycznie, rynki niedźwiedzie Bitcoina odpowiadały spowolnieniu wzrostu gospodarczego i wzrostowi rzeczywistych stóp procentowych, a obecne tło makroekonomiczne jest podobne do wcześniejszych. Jeśli Rezerwa Federalna zrezygnuje z podwyżek stóp i gospodarka pozostanie w dobrej kondycji, cena Bitcoina może już osiągnąć dno.

2. Matka Google, Alphabet, ogłosiła 22 lipca lokalnego czasu wyniki finansowe za drugi kwartał roku 2026. W tym okresie firma osiągnęła przychody w wysokości 119,8 miliarda USD, co oznacza wzrost o 24% w porównaniu z rokiem ubiegłym, osiągając dwucyfrowy wzrost przez 12 kolejnych kwartałów, co przewyższa oczekiwania rynku; zysk operacyjny GAAP wyniósł 40,8 miliarda USD, co oznacza wzrost o 30%, a marża zysku operacyjnego wzrosła do 34%; zysk na akcję (EPS) wyniósł 9,11 USD, co również przewyższa oczekiwania rynku. Warto zauważyć, że zysk netto w tym okresie był znacząco wspierany przez zyski z inwestycji (w tym zmiany wartości niektórych inwestycji kapitałowych).

3. Tesla w drugim kwartale utrzymała swoje posiadanie Bitcoina na niezmienionym poziomie, wciąż posiadając 11 509 BTC, kontynuując rekord niehandlowania Bitcoinem przez prawie cztery lata. W wyniku spadku ceny Bitcoina z około 83 000 USD do 58 000 USD w tym kwartale, Tesla zgłosiła stratę z tytułu obniżenia wartości swoich aktywów cyfrowych w wysokości 112 milionów USD po opodatkowaniu.

4. Apple planuje w okresie od jesieni tego roku do przyszłego roku zaktualizować całą linię Mac, w tym iMac, MacBook Pro, MacBook Air, Mac mini i Mac Studio, aby dostosować się do rosnącego zapotrzebowania na obliczenia AI. Doniesienia wskazują, że Apple wprowadzi nowy model 14-calowego MacBooka Pro z chipem M6 oraz iMac, który nie był aktualizowany przez dwa lata, a także wprowadzi na rynek wysokiej klasy 14/16-calowy MacBook z ekranem OLED i chipem M5 Pro/M5 Max na przełomie roku. Firma pracuje również nad nowymi modelami MacBook Pro, MacBook Air i OLED iMac z chipami serii M7 oraz aktualizuje chip A19 Pro i konfiguracje pamięci dla MacBooka Neo skierowanego na rynek podstawowy. Obecnie Mac mini i Mac Studio cieszą się dużym popytem w zastosowaniach AI, a czas dostawy niektórych modeli wydłużył się do trzech miesięcy, co wpływa na tempo wprowadzenia nowych modeli na rynek.

5. Sui ogłosiło, że ich rozwiązanie do cross-chain Bitcoin Hashi, ogłoszone w marcu tego roku, jest już dostępne w sieci testowej, co pozwala użytkownikom na użycie natywnego BTC jako programowalnego zabezpieczenia na Sui bez konieczności przenoszenia BTC z głównej sieci Bitcoin. Oficjalnie stwierdzono, że Hashi wykorzystuje mechanizm 2-of-2 multi-signature poprzez Guardian Layer, gdzie walidatorzy Hashi i niezależny guardian wspólnie podpisują zarządzanie aktywami BTC.

6. OpenAI rozszerza skalę swoich centrów danych i zwiększa budżet wydatków w tej dziedzinie. Według źródeł, OpenAI podniosło swoje prognozy wydatków na moc obliczeniową do 2030 roku z około 600 miliardów USD na początku tego roku do około 750 miliardów USD.

7. Anthropic zacznie w pierwszej połowie 2027 roku kupować do 2 GW najnowszej generacji chipów AMD (AMD.O) (nazywanych Instinct MI450).

V. Kalendarz rynkowy na dziś

Harmonogram publikacji danych

Nieokreślone - USA - Obserwacja danych dotyczących zatrudnienia i inflacji ⭐⭐⭐
Wieczorem - Możliwe wystąpienie urzędników Banku Japonii ⭐⭐⭐

Ważne wydarzenia

23 lipca (czwartek)
American Airlines, Blackstone, Lockheed Martin, Nokia, Raytheon Technologies ogłoszą wyniki przed otwarciem giełdy
★★★★★ Intel ogłosi wyniki po godzinach, z naciskiem na popyt na chipy i perspektywy związane z AI;

24 lipca (piątek)
★★★★ Trump weźmie udział w kolacji z dziennikarzami w Białym Domu, jego przemówienie może wpłynąć na rynek;
★★★★ AMD organizuje konferencję Advancing AI, na której CEO Lisa Su wygłosi przemówienie na temat inteligentnych agentów AI, optymalizacji modeli itp.

Opinie instytucji:

W ciągu ostatnich 24 godzin amerykańskie giełdy nieznacznie spadły w kontekście wzrostu cen ropy i rosnących oczekiwań na podwyżki stóp. Instytucje ogólnie uważają, że wyniki Alphabet i Tesla potwierdzają popyt na AI i pojazdy elektryczne, ale wydatki kapitałowe i ujemny przepływ gotówki wywołują różnice w oczekiwaniach dotyczących okresu zwrotu. Wzrost cen ropy z powodu ryzyka geopolitycznego wzmocnił jastrzębie wyceny, a złoto i srebro skorzystały z popytu na bezpieczeństwo. Rynek kryptowalut jest natomiast pod presją regulacyjną i makroekonomiczną. Podsumowując, w krótkim okresie rynek będzie szukał równowagi między „długoterminową narracją AI” a „krótkoterminową polityką i ryzykiem geopolitycznym”, a kapitał będzie bardziej skłonny do inwestycji w aktywa z wyraźnymi ścieżkami poprawy przepływu gotówki.

Zastrzeżenie: Powyższe treści zostały zebrane przez AI i zweryfikowane przez ludzi przed publikacją, nie stanowią one żadnej porady inwestycyjnej. Dane zawarte w artykule mogą nieuchronnie zawierać odchylenia, prosimy o odniesienie się do bieżących danych rynkowych.