Goldman Sachs рекомендує спростити позиції на американському ринку акцій та інвестувати в золото

Голова хедж-фондів Goldman Sachs Тоні Паскуаріелло зазначив, що наразі на американському ринку акцій спостерігається різка диференціація, а волатильність факторів моментуму залишається високою, що ускладнює операції на ринку. Він рекомендує інвесторам спростити свої портфелі, зосередивши ризики на найбільш впевнених позиціях. Незважаючи на те, що загальна волатильність індексу S&P 500 залишається обмеженою, розрив між волатильністю окремих акцій та індексів продовжує розширюватися, що свідчить про високий попит на опціони на окремі акції та дисперсійні торги на ринку. Паскуаріелло змінив свою оцінку золота на позитивну, вважаючи, що з 2026 року значна кількість спекулятивних довгих позицій була ліквідована, а закупівлі золота центральними банками знову активізувалися, при цьому ціна золота неодноразово отримувала підтримку біля 4000 доларів. Хоча підвищення процентних ставок у США та зміцнення долара можуть створити короткостроковий тиск, це надає інвесторам можливість створити структурні довгі позиції на зниженні, оскільки довгострокова логіка базується на постійному зростанні державного боргу у світі. Щодо штучного інтелекту, з початку року пов'язане кредитування досягло 489 мільярдів доларів, а основні витратники продовжують розширювати інвестиції, але ринок має підтвердити, чи можуть величезні капіталовкладення в AI перетворитися на зростання доходів. Паскуаріелло також зазначив, що зростання очікувань щодо підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою та ситуація в Ірані можуть посилити волатильність на американському ринку акцій, а ціна на нафту марки Brent цього місяця вже зросла на 33%.