Hyperliquid та Multicoin підтримують правила ринку прогнозів CFTC

Центр політики Hyperliquid та Multicoin Capital подали спільний коментар на підтримку запропонованої Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) структури ринку прогнозів.

Резюме

• Центр політики Hyperliquid та Multicoin підтримують чіткі федеральні стандарти для регульованих оглядів контрактів ринку прогнозів.
• Вони хочуть, щоб умови врегулювання визначали, чи стосуються контракти азартних ігор, війни, вбивств або обмежених дій.
• Групи прагнуть публікації обґрунтувань щоразу, коли CFTC затверджує або відхиляє оглянуті контракти подій публічно.

Групи зазначили, що письмові федеральні стандарти допоможуть операторам розробляти контракти подій і зменшити політичні коливання між адміністраціями.

Подання надійшло 27 липня, в день закінчення терміну подачі коментарів до пропозиції. Правило пояснить, як CFTC переглядає контракти, пов'язані з азартними іграми, війною, тероризмом, вбивствами та діями, що порушують федеральні або державні закони.

Спільне подання підтримує пропозицію CFTC

CFTC запропонувала зміни до Регламенту 40.11 у червні після попередньої консультації. Її трьохетапний тест запитуватиме, чи є продуктом контракт подій, чи він стосується перерахованої діяльності та чи суперечить торгівля суспільним інтересам.

План не забороняє кожен контракт, пов'язаний з цими темами. CFTC перегляне продукти по кожному випадку протягом процесу, що триває до 90 днів. Голова Майкл Селіг назвав це "стійкою, прозорою структурою", хоча Комісія може змінити текст перед прийняттям остаточного правила.

Центр політики Hyperliquid та Multicoin заявили, що "чіткі правила переважають здогадки". Вони стверджували, що стандарти, написані в регламентах, забезпечать більше впевненості, ніж політики, що базуються переважно на інтерпретації персоналу. Їхнє подання представляє позицію галузі та не вирішує поточні юридичні спори.

Групи прагнуть одного федерального регулятора

Спільний коментар стверджує, що CFTC повинна залишатися єдиним федеральним регулятором для контрактів на прогнозування, що торгуються на біржі. Він відрізняє ці продукти від ставок букмекерів. Учасники біржі торгують один з одним за ринковими цінами, тоді як майданчик узгоджує замовлення та стягує комісії.

Кілька штатів оскаржили операторів ринку прогнозів відповідно до законів про азартні ігри. Платформи та CFTC стверджують, що Закон про товарні ф'ючерси надає федеральним органам виключний контроль над контрактами, зареєстрованими на зареєстрованих деривативних біржах. Судові органи не надали єдину остаточну відповідь на національному рівні.

Як раніше повідомляло crypto.news, Північна Кароліна затвердила доступ до ринків прогнозів, регульованих CFTC, у липні, тоді як суперечки тривали в інших місцях. Окреме висвітлення описувало позови, що стосуються Кентуккі, Kalshi та Polymarket. Ці справи перевіряють, чи переважають федеральні правила деривативів над державними вимогами до азартних ігор.

Подання прагне тестів на основі врегулювання та публічних причин

Коментар рекомендує CFTC вирішити, чи контракт "стосується" обмеженої діяльності, досліджуючи подію, яка контролює врегулювання. Проходження зв'язку з війною або азартними іграми не автоматично викликало б перегляд. Умова виплати визначить, чи входить контракт до перерахованої категорії.

Пропозиція CFTC слідує подібному прочитанню. Вона зосереджується на основній події врегулювання, а не розглядає саму торгівлю як азартну гру. Агентство також наводить приклади, що розрізняють контракт на незаконний акт від того, що врегульовується на законному судовому рішенні.

Групи попросили Комісію опублікувати більше прикладів для складних випадків. Вони також хочуть, щоб вона пояснила кожен завершений огляд, включаючи затвердження. Пропозиція вимагає обґрунтування, коли CFTC блокує продукт, але рішення про затвердження можуть спрямувати подальші подання.

Цей запит надходить у той час, коли регулятор вимагає більше деталей, специфічних для продукту. 24 липня CFTC видала своє друге попередження 2026 року проти широких, шаблонних самосертифікацій. Вона заявила, що майданчики повинні надати умови контракту, методи врегулювання, джерела даних та аналіз відповідності для кожної запропонованої варіації.

Ринки Hyperliquid формують його політичний інтерес

Hyperliquid представила контракти результатів HIP-4 на основній мережі в травні. Повністю забезпечені продукти врегульовуються на нуль або один і не використовують важелі або ліквідації. Валідаційні органи затверджують та врегульовують канонічні ринки, використовуючи визначені джерела інформації в мережі Hyperliquid.

Як повідомляло crypto.news, перший поза ланцюгом ринок Hyperliquid охоплював індекс споживчих цін США. Платформа згодом розширила свою систему ринку результатів як частину переходу від безстрокових ф'ючерсів. Центр політики також попросив регуляторів врахувати некустодіальні блокчейн-ринки.

Група зазначила, що продукти Hyperliquid підтримують її справу за технологічно нейтральні правила. Однак на даний момент ончейн-майданчик не працює як зареєстрована CFTC біржа в США. Остаточне правило контрактів подій не створить юридичного шляху для децентралізованих платформ або користувачів США.

Подання також зазначило швидке зростання ринку. Центр політики Hyperliquid заявив, що основні майданчики перевищили обсяг у 50 мільярдів доларів у червні. Аналіз crypto.news розмістив комбінований обсяг червня для Polymarket та Kalshi на рівні 44,8 мільярда доларів, що показує, що загальні обсяги варіюються залежно від платформи та охоплення продукту.

CFTC перегляне коментарі перед тим, як вирішити, чи вносити зміни або приймати пропозицію. Процес може прояснити, як зареєстровані майданчики перераховують контракти подій, тоді як питання про децентралізований доступ, державну владу та реєстрацію залишаються відкритими. Національні регулятори, суди та законодавці можуть ще формувати, які компанії можуть обслуговувати клієнтів США та які контракти можуть законно досягати їх на практиці.