AI泡沫扩散至软件、银和半导体

AI过热的争论正在从单一崩溃论转向行业轮动论。软件、银和半导体在AI市场中产生了不同的过热和调整波动。多发性崩溃的观点认为，AI泡沫并不是一次性破裂，而是行业之间的连续流动，并将其定义为“连锁泡沫”。软件被提及为首个案例，尽管对AI成为生产力工具的期待推动了股价上涨，但随后对SaaS模型的威胁意识扩散，导致了趋势的变化。银因数据中心电力需求增加而价格受到刺激，但考虑到其他导体的存在，这种过度波动被评估为不合理。半导体方面，投资者期待高利润，但乔希表示，需求和供应的平衡可能会导致正常化。随着大型科技公司在AI设备投资上的负担加重，预计到2027年，微软、Alphabet、亚马逊、Meta和Oracle的设备投资可能会超过自由现金流。摩根士丹利认为，AI基础设施投资能够产生高回报，并认为大型科技股在短期内有吸收负担的空间。BCA研究内部对AI价值扩散的可能性看法不一。乔希提到，如果AI与区块链产生协同效应，加密货币可能成为下一个候选者。

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