IREN 计划 250 亿至 300 亿美元 AI 扩建引发投资者担忧

比特币矿企 IREN 计划在 2027 财年投入 250 亿至 300 亿美元扩建其 AI 云业务，可能令投资者感到担忧。Bernstein 分析师 Gautam Chhugani 指出，GPU 资本支出的回收期已从 2025 年微软合同下的约三年缩短至约两年。IREN 2026 财年业绩显示，AI 云服务收入从上年 1640 万美元增长近八倍至 1.288 亿美元，比特币挖矿收入达 5.782 亿美元，同比增长 19%。总营收从 5.01 亿美元升至 7.07 亿美元，但公司录得 7.026 亿美元净亏损，部分反映因退役比特币挖矿硬件以支持 AI 云扩张而产生的 6.388 亿美元减值。IREN 目前拥有 10 亿美元运营云年化运行率收入和 40 亿美元合同收入，其 2026 年产能已基本售罄。预计 2027 年与英伟达合同相关的 7 亿美元，IREN 合同云 ARR 总额达 47 亿美元。过去 12 个月，IREN 已通过客户预付款、GPU 融资、可转换债券和股权发行获得 190 亿美元资金。

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