Pump.fun首日79%的退场率加剧了memecoin交易者的疲惫感

根据一项研究，近80%的Pump.fun代币在首日交易后停止交易，而交易者抱怨新币过多，持有理由过少。

摘要

• Bitquery发现79%的Pump.fun代币仅在发行日交易。
• Jumpbit报告称，9月份的发行中仅有17.2%在至少24小时后记录了交易。
• MemeFees在10月19日统计了至少21,765个在八个平台上的发行。
• 交易者抱怨即时出售和持有新代币的理由减少。

Bitquery是这一发现背后的区块链数据提供商，追踪了2025年11月1日至2026年10月7日的新Solana代币。其生存表记录了8,984,141个Pump.fun代币，仅有1.5%在第五周内注册了任何交易，0.2%在该窗口内记录了至少10笔交易。

描述市场的交易者常常抱怨持有期短、快速出售，以及曾经吸引他们的新币的社区吸引力的丧失。

Memecoin的生存率在发行平台上依然较低

除了Pump.fun，Bitquery记录了51%的Meteora Dynamic Bonding Curve代币和84%的Raydium LaunchLab代币仅在发行日交易。只有1.9%的Meteora代币和1.3%的Raydium代币在第五周仍在交易。该研究计算了成功的交换，包括自动交易，并披露了缺失的区块和涉及新交易格式的间隙。

Jumpbit在9月份的一份报告中使用dydt的Solana交易指数检查了1,083,771个Pump.fun发行，跟踪活动至10月12日。研究统计了每天大约36,100个发行，其中95.1%至少记录了一笔交易。

Jumpbit发现，17.2%的代币在发行后至少24小时内有最后记录的交易，而7.5%的代币在至少七天后有交易。仅有0.5%的9月份发行在观察期的最后24小时内交易。

根据Jumpbit的定义，如果代币的最后一笔交易发生在指定时间之后，则该代币被视为仍在交易。创作者的首次购买算作交易，即使代币价格接近零，持续活动也可以发生。

每日发行数量存在覆盖缺口

MemeFees在10月19日记录了至少21,765个在八个平台上的发行。Flap.sh占10,570个，其次是Pump.fun的至少9,284个和Pons的1,707个。

其七天的日均值为Pump.fun的17,726，Flap.sh的11,325和Pons的1,578。Pump.fun的观察数据也带有加号，因为不完整的收集窗口使这些数字成为下限。

使用工厂合约事件，MemeFees将其Flap.sh和Pons的统计标记为覆盖合约的准确数据。包括Meteora DBC和Raydium LaunchLab在内的几个竞争者仅作为样本出现，并被排除在总数和排名之外。

9月5日对Pons发行活动的报告描述了每天超过10,000个部署和40亿美元的累计平台交易量。历史报告显示创作者的份额接近其1%交易费的70%，到那时创作者累计获得超过2500万美元。

DEXTools发布了一份较小的6月29日报告，涵盖215个新的Pump.fun池。其研究人员将24%分类为显示出机器人式的爆发，定义为在15分钟内至少20笔交易。该提供商明确表示该措施为启发式，而非确认自动钱包的识别。

该样本测量了跨越活动阈值的代币比例，而未计算来自机器人的美元交易量占比。DEXTools在该快照中记录了每个代币的中位数交易为三笔，而30%的代币没有记录交易。

交易者的抱怨集中在持有激励上

一位在X上被称为Mystral的交易者描述了一个开发者期待立即交易量而买家期待立即回报的环境。

“我们并不缺少代币，我们缺少持有它们的理由，”这位交易者写道。

在另一条X帖子中，Mystral表示memecoins正在失去“一个随机社区可以将完全愚蠢的东西变成十亿美元现象的感觉”。

另一位交易者Bishaqs描述了发行平台交易作为一种关注市场，早期买家向后来的买家出售。

memecoins是一个赌场，筹码是你二十出头的年纪。这就是整个产品，它的运作方式正如设计的那样，底下没有任何东西，所以别再等待数十亿。在Pump.fun上，大约70个代币中只有1个甚至能从绑定曲线中脱颖而出，关注大约持续…… --- Bishaqs (@Bishaqs) 2026年10月20日

正如crypto.news在10月18日之前报道的那样，CoinGecko将memecoin类别的市值接近299亿美元，其中大约124亿美元来自Dogecoin，16亿美元来自Pepe。

早期交易活动在代币之间有所不同

10月6日对新memecoin发行的报告记录了Meme Agency和PunchCard在Solana上的不同开盘轨迹。

Meme Agency通过Pump.fun在10月4日发行，并在当天毕业。报告中引用的DexBrief数据表明，约5,390个持有者、8,070个活跃交易者和近14,000笔交易，交易量接近965,400美元。

PunchCard于10月1日开始交易。报告中引用的Solflare数据表明，其价格在10月2日早期高达0.00019527美元，而在10月6日交易接近0.000045美元，当时其市值约为43,900美元。

Jumpbit的9月份研究将116,714个发行，或10.8%，分类为毕业，因为它们有一个PumpSwap池。