加密市場結構法案討論重新聚焦於證券交易委員會的角色

眾議院的民主黨人已開始討論一項針對下屆國會的加密市場結構法案，該法案將賦予證券交易委員會（SEC）更多的監管權限，並恢復眾議員麥克辛·沃特斯（Maxine Waters）提出的投資者保護措施。

摘要

• 民主黨人正在討論圍繞沃特斯被拒絕的2025年投資者保護修正案的市場結構提案。
• SEC的監督和更有限的商品期貨交易委員會（CFTC）角色是討論中的幾個想法之一。
• 倫理條款可能會限制涉及唐納德·特朗普總統及其他聯邦官員的加密活動。
• 沃特斯早期的提案包括提款截止日期、保管保障和每月的儲備證明報告。

埃莉諾·特雷特（Eleanor Terrett）報導，討論涉及將沃特斯的加密投資者和消費者權利法案修正案擴展為市場結構提案。她的報導引用了三位與民主黨工作人員交談的行業消息來源。

🚨獨家消息：眾議院民主黨人正在討論計劃將加密投資者和消費者權利法案擴展為下屆國會的更廣泛的加密“市場結構”法案，這是@RepMaxineWaters對2025年《清晰法案》的修正案。

該提案將納入民主黨的《清晰法案》...
--- 埃莉諾·特雷特 (@EleanorTerrett) 2026年11月4日

該提案將借鑒民主黨在2025年眾議院考慮《清晰法案》期間提出的修正案，以及在9月未成功的程序投票之前，參議院民主黨人和共和黨人之間談判的條款。

根據特雷特的說法，共和黨人將這一努力描述為“傳遞信息的法案”。她的報導描述了針對下屆國會的立法討論，其中包括監管權限的分配和對官員財務利益的限制等主題。

加密市場結構討論重新審視SEC的權限

在特雷特的報導中描述的幾個想法中，包括為SEC提供更大的監督角色和為商品期貨交易委員會提供更有限的職責。進一步的倫理條款可能會針對特朗普及其他聯邦官員的加密活動。

由共和黨主導的《清晰法案》框架將賦予CFTC對受監管的現貨數字商品市場的權限，同時保留SEC對證券和投資合同的管轄權。

在9月的投票之前，最終的共和黨提案包括數字商品交易所、經紀商和交易商的註冊途徑。其贊助者表示，修訂文本納入了民主黨談判者要求的126項實質性變更。

倫理談判包括要求受監管官員剝離某些重大加密相關利益或將其置於盲信託中。共和黨贊助者表示，這些限制將涵蓋聯邦選舉官員、聯邦法官及其配偶。

儘管有這些讓步，民主黨人仍在尋求更強的限制。特雷特描述的最新討論將倫理條款重新納入草擬過程中。

沃特斯的投資者保護遭遇程序性失敗

眾議院規則委員會的官方記錄將沃特斯的投資者保護方案標識為2025年《清晰法案》的修正案31。

使該修正案有資格考慮的動議以4-8的票數被否決。投票涉及該修正案是否可以被考慮，而不是獨立的投資者保護法的最終通過。

該委員會的摘要列出了24小時客戶服務、與證券投資者保護公司（SIPC）覆蓋相當的保險或保護、受託責任和最佳執行要求等條款。

其他措施涉及前置交易、破產隔離保管、24小時內提款和每月儲備報告，並附有審計師的證明。該修正案提議為SEC和CFTC提供資金。

另一個沃特斯修正案，編號30，納入了《停止特朗普在加密貨幣中的利益法》，針對涉及總統、副總統、國會成員及其直系親屬的加密利益衝突。

委員會記錄列出了進一步的民主黨提案，涉及總統的代幣擁有權、背書和交易限制，每項均作為單獨的修正案提交。

2025年的文本規定了客戶截止日期

沃特斯的九頁修正案文本為委員會摘要中概述的消費者保護提供了更具體的條件。

受監管的企業必須在24小時內尊重現金提款或數字資產轉移，除非存在有文件的善意欺詐擔憂。人類電話或在線聊天支持將持續運作，連接等待時間限制為五分鐘。

客戶資產將在破產隔離賬戶中隔離。借貸、質押或重用這些資產需要客戶可以撤回的明確同意。

持有客戶資產的企業每月至少發布一次可加密驗證的儲備，並附有持牌公共會計師的證明。

該文本要求在發現妨害客戶資產或個人信息的安全漏洞後48小時內通知。其對受監管實體的定義包括在任何機構的管轄下提供零售客戶數字資產服務的交易所、經紀商、交易商和保管人。

《清晰法案》的失敗投票使重新考慮成為可能

正如crypto.news之前報導的，9月的結束投票以49-50失敗，未達到開始參議院考慮所需的60票。

參議員湯姆·蒂利斯（Thom Tillis）因程序原因將投票改為反對，保留了尋求重新考慮的途徑。該投票並不構成對眾議院通過的立法的最終拒絕。

隨後，前CFTC主席J·克里斯托弗·詹卡洛（J. Christopher Giancarlo）表示，SEC和CFTC可以繼續利用其現有權限發展數字資產框架。