Nvidia 股票代幣顯示價格差異，但滑點壓縮套利空間

追蹤 Nvidia 股份的代幣在不同的發行者和交易所之間可以以不同的價格交易，但在 11 月 3 日數據提供商 Coin Metrics 發布的兩個模型比較中，購買較便宜的版本並出售較貴的版本幾乎沒有利潤空間。

數據提供商的執行研究顯示，在一個 1,000 美元的比較中，進出滑點後僅剩約一個基點，而在另一個比較中則為負 15 個基點。

結果顯示，當訂單進入市場時，明顯的價格差異可能會縮小，而在第一個例子中仍保留一小部分正餘額。

持有者必須比較相同的股份風險，並在昂貴的一方有可出售的資產，還必須符合用於結算交易的路徑。

Coin Metrics 的價差和滑點圖表比較了購買 Hyperliquid NVDAx 和出售 Binance NVDAb，顯示出 10 個基點的毛利差，進出滑點為 10 個基點，並在交易費用之前剩下 1 個基點。

其第二個比較購買 Hyperliquid NVDAx 並出售 Kraken NVDAx。在這裡，18 個基點的毛利差面對 33 個基點的進出滑點，留下負 15 個基點的差距，未計入費用。

執行時價格差距縮小

兩個 1,000 美元的模型比較。2026 年 6 月至 11 月 2 日的數據；於 11 月 3 日發布。交易費用不包括在內。

一個比較在費用之前僅保留 1 個基點；另一個已經是負數。

• Coin Metrics 在 2026 年 11 月 3 日發布了其 Nvidia 代幣執行分析；其價差/滑點部分涵蓋了 2026 年 6 月至 11 月 2 日，而其最近的溢價和場地排名觀察涵蓋了 10 月 27 日至 11 月 2 日。Coin Metrics / Talos，11 月 3 日執行研究
• Coin Metrics 的 1,000 美元名義圖表標記了一個交叉包裝比較為「購買 Hyperliquid NVDAx / 出售 Binance NVDAb」：毛利差 +10 個基點，進出滑點 −10 個基點，並在交易費用之前剩下 1 個基點，如打印和四捨五入所示。Coin Metrics / Talos，11 月 3 日執行研究出版商圖表：價差和滑點成本
• Coin Metrics 的 1,000 美元名義圖表標記了一個交叉交易所比較為「購買 Hyperliquid NVDAx / 出售 Kraken NVDAx」：毛利差 +18 個基點，進出滑點 −33 個基點，並在交易費用之前為 −15 個基點。Coin Metrics / Talos，11 月 3 日執行研究出版商圖表：價差和滑點成本
• Coin Metrics 圖表幾乎不支持其第一個例子中的剩餘優勢，並在第二個例子中為負餘額，未計入交易費用；它不建立同時可執行報價、實現利潤或普遍缺乏機會。Coin Metrics / Talos，11 月 3 日執行研究出版商圖表：價差和滑點成本

歷史模型結果，未計入交易費用，非即時報價或實現回報。標籤獨立四捨五入；+10 和 −10 不等於打印的 +1。精確的合約映射和全執行條件未經驗證。

方法：在匹配的 −20 到 +20 基點軸上重新繪製字面出版商標籤。箭頭將每個報告的毛利差連接到其報告的費用前餘額，而不是時間序列。打印的滑點和結果獨立四捨五入；未使用原始數據或推斷的條形高度。

代幣化股票框架 xStocks 宣布於 8 月 10 日在 HyperCore 上進行 NVDAx/USDC 現貨交易，與股票永久合約分開。將這些現貨代幣移動到 HyperEVM 或從 HyperEVM 移動涉及包裝和橋接。

圖表的場地標籤本身並未為其 6 月至 11 月的樣本中的每個觀察建立該轉移路徑。

一隻股票，不同路徑

第二個數據集顯示，即使是看起來乾淨的價格比較也需要調整。在 11 月 1 日的修正中，Bitquery 將其 Nvidia 代幣按基礎股份進行了標準化，並調整了股息處理。

在其 9 月 15 日至 10 月 13 日的公共池樣本中，四個最繁忙版本之間的成對中位數每日差距四捨五入至不超過 0.12%。最寬的成對為 0.1225%，四捨五入為 0.12%。

Kraken 的乘數解釋顯示，股息再投資可以增加在 xStock 餘額中顯示的股份風險，而鏈上代幣的數量保持不變。對於包裝的 xStocks，發行者單獨表示代幣價格必須使用其乘數進行調整。

Bitquery 表示，他們的 Nvidia 代幣有單獨的合約，之間沒有直接的橋接或發行者交換，因此購買較便宜的產品並不提供出售所需的不同代幣。

Kraken 的 10 月 30 日 FAQ 列出了 10 個基點的接受者費用和 2 個基點的製造者回扣，適用於其專業現貨訂單簿。使用美元或 USDG 的應用購買沒有交易費用，但可能包括價差，而 xStock 轉換則收取 1% 的費用。

發行者的主要市場文檔要求進行入職、身份和反洗錢檢查，以及白名單錢包。其命名的現金市場流量列出了 5,000 美元的最低限額，24/5 的可用性，當前費用設置為零。

Kraken 也排除了美國人士和位於美國、英國、加拿大和澳大利亞的客戶進入 xStocks。支持兼容錢包的提款，但不支持轉入傳統經紀賬戶。發行者將 xStocks 分類為提供經濟風險的追蹤證書，並不直接擁有股份或投票權。

可用的保證金取決於匹配風險的可執行價格、雙方的成本，以及交付或出售相關工具的能力。