محلل: السوق الحالي يشهد عودة البائعين في سوق العقود الآجلة مع ضعف ضغط الشراء في التداول الفوري

أخبار BlockBeats، 20 يناير، صرح محلل CryptoQuant، أكسل، بأنه بعد أسابيع من هيمنة المشترين، استعاد البائعون السيطرة على سوق المشتقات، مع فشل سوق التداول الفوري في الولايات المتحدة في توفير طلب التحوط — كلاهما يشير إلى دخول السوق في وضع تجنب المخاطر.

يُظهر مؤشر حوت المنصة تحولاً حاداً في نشاط التداول من المشترين إلى البائعين، مع نسبة حوت منصة تبلغ -0.0917 ومؤشر حوت منصة (90 يوماً) عند -1.81، مما يشير إلى هيكل سوق يهيمن عليه ضغط بيع مستمر. هذا تدهور كبير مقارنة بالإشارات المحايدة تقريباً التي شوهدت في الأيام القليلة الماضية، وهو مصحوب بتوسع في انحراف مراكز البيع: نسبة البيع هي 0.546، ونسبة الشراء هي 0.454.

هذا الهيكل يعني عادةً أن البائعين لا يقومون فقط بـ "الاحتفاظ بالمراكز" ولكنهم يبيعون بنشاط في السوق، مما يضخم الضغط الهبوطي. طالما ظل Z-score في النطاق السلبي، سيكون أي ارتفاع هشاً، ومن المرجح أن يكون مجرد تخفيف مؤقت بدلاً من انعكاس في الاتجاه. ستكون أول علامة على تحسن السوق هي العودة إلى النطاق المحايد مصحوبة بتقلص مستمر في عدم التوازن السلبي.

بالإضافة إلى ذلك، لا يزال مؤشر Coinbase Premium لـ btc-42">بيتكوين سلبياً (حوالي -0.077)، مما يشير إلى نقص الرغبة في السوق الأمريكية لشراء هذا الأصل فوق سعر السوق العالمي. في هذا السيناريو، قد تؤدي تقلبات سوق المشتقات إلى تغيرات حادة في الأسعار وارتفاعات قصيرة الأجل، ولكن بدون دعم التداول الفوري، من غير المرجح أن تتحول هذه التقلبات إلى تعافٍ مستدام. هذا ليس "بيعاً بدافع الذعر" بل نقص في ضغط المشترين — وهو الطلب الذي يُستخدم عادةً لتأكيد جودة السوق. ستظهر إشارات التحسن فقط عندما يخرج المؤشر من النطاق السلبي ويبدأ في عكس عودة طلب التداول الفوري الأمريكي بشكل مستمر.