تصاعد المخاطر الجيوسياسية: الأسهم الأمريكية والمعادن النفيسة تتراجع، وBTC تكافح للحفاظ على مستوى 81,000 دولار

العنوان الأصلي: "من التوتر الجيوسياسي إلى تشديد السيولة، BTC تُجر إلى الأزمة"

المؤلف: Asher, Odaily Planet Daily

"هبوط كبير" آخر يتكشف

وفقاً لبيانات السوق، من الليلة الماضية وحتى صباح اليوم بتوقيت بكين، انخفضت BTC بسرعة من حوالي 88,000 دولار، لتنخفض لفترة وجيزة إلى ما دون 81,200 دولار، مع انخفاض بأكثر من 7% خلال 24 ساعة؛ وانخفضت ETH من أدنى مستوى عند 2,940 دولار إلى 2,690 دولار، بانخفاض يقارب 10% خلال 24 ساعة؛ وتراجعت SOL من 123 دولاراً إلى حوالي 112 دولاراً، مع انخفاض بأكثر من 8% خلال 24 ساعة. تظهر بيانات Coinglass أنه خلال الـ 12 ساعة الماضية، شهد السوق تصفية بقيمة 1.094 مليار دولار، حيث بلغت تصفيات المراكز الطويلة ما يصل إلى 1.021 مليار دولار؛ وتمت تصفية ما يقرب من 240,000 شخص في الـ 24 ساعة الماضية.

هذا الانخفاض لم يكن بسبب محفز سلبي واحد، بل نتيجة لعوامل متعددة تجمعت وتفرغت في نفس الوقت.

تصاعد مفاجئ في توترات الشرق الأوسط، والمخاطر الجيوسياسية تعود للظهور في السوق

كان التصعيد المفاجئ في التوترات الجيوسياسية أحد العوامل الأساسية الكامنة وراء انخفاض السوق الليلة الماضية.

تشير أحدث التقارير إلى أن حاملة الطائرات الأمريكية "يو إس إس أبراهام لينكولن" ومجموعتها الضاربة قد دخلت في حالة "إطفاء الأنوار" وقطع الاتصالات. يُنظر إلى هذه الخطوة عادةً على أنها إجراء تشغيلي قياسي قبل عمل عسكري كبير، مما دفع السوق إلى التكهن بأن الإجراءات ذات الصلة ضد إيران تدخل مرحلة حساسة للغاية.

في الوقت نفسه، تحولت التصريحات الإيرانية بشكل ملحوظ نحو وضع الاستعداد للحرب. صرح نائب الرئيس الإيراني الأول إسحاق جهانغيري بأن إيران حافظت على حالة الاستعداد منذ تولي الحكومة الحالية مهامها، ولن تبدأ الحرب، ولكن إذا نشأ صراع، فسوف تدافع عن نفسها بحزم.

على الرغم من أن الوضع لم يتصاعد بعد إلى صراع جوهري، إلا أن هذه الحالة "الغامضة للغاية وغير القابلة للتحقق وغير المتوقعة" بحد ذاتها كافية للتأثير على سلوك السوق. في بيئة تكون فيها السيولة نادرة بالفعل وشهية المخاطرة تتضاءل، تم تسعير عدم اليقين الجيوسياسي بسرعة، مما دفع الأموال إلى تقليل الانكشاف المباشر واختيار أصول ذات تقلبات أقل.

"الهبوط المتشدد" للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، وإعادة تسعير توقعات السيولة

لا يزال الانخفاض في سوق العملات المشفرة لا ينفصل عن الاحتياطي الفيدرالي.

في اجتماع FOMC في يناير، أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي دون تغيير في نطاق 3.50% إلى 3.75%. لم يتجاوز موقف الاحتياطي الفيدرالي توقعات السوق بشكل كبير، لكنه ضغط أو ألغى رسمياً الخيال الغامض الذي كان لدى السوق بشأن خفض أسعار الفائدة على المدى القصير.

بالنسبة للأصول الخطرة، غالباً لا تظهر هذه اللحظات كـ "عامل هبوطي جديد" بل كدليل على أن "الأخبار الجيدة لم يعد من الممكن استغلالها أكثر". منذ عام 2025، شهدت Bitcoin تراجعات بعد عدة اجتماعات لـ FOMC، وذلك بسبب التفسير المتكرر للآلية: ليس لأن السياسة أصبحت فجأة متشددة، بل لأن السوق يجب أن يدرك أن السيولة لن تصل في وقت أبكر مما كان متوقعاً.

ليس سوق العملات المشفرة فقط هو الذي يتراجع، الأسهم الأمريكية والمعادن النفيسة أيضاً "تغير وجهها"

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن هذا الانخفاض ليس عملاً فردياً لسوق العملات المشفرة. على جانب الأسهم الأمريكية، أصبح انخفاض مؤشر الأسهم إشارة حاسمة على ضعف شهية السوق للمخاطرة. انخفض مؤشر ناسداك 100 بنحو 1.6%، ومؤشر S&P 500 بنحو 0.75%، وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي أيضاً بنحو 0.2%.

في الوقت نفسه، شهد سوق المعادن النفيسة، الذي كان يُنظر إليه في الأصل على أنه "أصول ملاذ آمن"، تقلبات شديدة أيضاً. بعد ارتفاع قوي مؤخراً، شهد سعر الذهب تراجعاً حاداً الليلة الماضية، كما تراجعت الفضة بسرعة من أعلى مستوياتها. يشير هذا إلى أن الأموال لا تتحول ببساطة من الأصول الخطرة إلى أصول الملاذ الآمن، بل تقلل بشكل عام من التعرض للمخاطر في بيئة عالية التقلب.

عندما تنخفض الأسهم، وتتعرض أصول العملات المشفرة للضغط، وتتراجع المعادن النفيسة في وقت واحد، فإن الإشارات التي يطلقها السوق واضحة تماماً. الأموال تقلل الانكشاف عبر فئات أصول متعددة، وشهية المخاطرة الإجمالية تتقلص بسرعة.

في مثل هذه البيئة، تجد Bitcoin صعوبة في الوقوف بمفردها. فهي لا يُنظر إليها بصدق من قبل السوق كأصل ملاذ آمن، وبسبب تقلباتها العالية، غالباً ما تكون أول ما يتم بيعه عندما تتحول المشاعر إلى تجنب المخاطرة.

التدفقات الخارجة المستمرة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) قللت بشكل كبير من قدرة سوق العملات المشفرة على الامتصاص

قدم التغيير في التمويل القطعة الأخيرة من اللغز لهذه الجولة من الانخفاض. من بيانات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لـ Bitcoin الفورية، تتدفق الأموال باستمرار. تظهر البيانات أنه في الأسبوع الماضي فقط، شهدت صناديق ETF الفورية لـ BTC تدفقات صافية خارجية مستمرة، وتجاوز إجمالي التدفق الصافي الخارج 1 مليار دولار.

والأهم من ذلك، أن خروج أموال ETF ليس حدثاً لمرة واحدة، بل هو انخفاض مستمر لعدة أيام يتبع الاتجاه. هذا يعني أن الأموال المؤسسية لم تختر "الشراء عند الانخفاض" أثناء التراجع، بل تميل أكثر إلى تقليل التعرض العام للمخاطر، في انتظار إشارات كليّة وسوقية أكثر وضوحاً.

ليس حدثاً من نوع "البجعة السوداء"، بل هو تفريغ مركز لـ "إلغاء المخاطر القسري"

جوهر انخفاض BTC هذه المرة ليس بسبب حدث سلبي غير متوقع مفاجئ، بل هو نتيجة لإعادة تسعير السوق الشاملة للأصول الخطرة في ظل تراكم عوامل خطر متعددة. في ظل تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي، ومراجعة توقعات السيولة الكلية، وخلفية التدفقات الصافية الخارجة المستمرة من ETF، افتقر سوق العملات المشفرة إلى دعم هيكلي مستقر، مما أدى في النهاية إلى تحفيز سلوك "الكبح" الاستباقي في السوق.

في الختام، أكمل السوق الحالي الجولة الأولى من فك الرافعة المالية السريع والتطهير العاطفي، لكن الاستقرار الحقيقي لا يزال يعتمد على شرطين: ما إذا كان يمكن استعادة المستويات الفنية الرئيسية والحفاظ عليها، وما إذا كان رأس المال المخاطر مستعداً لإعادة دخول السوق للتسعير. قبل حدوث ذلك، قد تظل التقلبات العالية والثقة المنخفضة تميز هذه المرحلة.

رابط المقال الأصلي