Wie 10 Kühe in Brasilien einen tokenisierten Weg eröffneten, um eine Lücke von 8 Billionen Dollar im globalen Finanzwesen zu überbrücken

Zehn Milchkühe in Paraná, Brasilien, trugen verschlüsselte Identitäten, die die Cowmed-Halsbänder aus den Gesundheits-, Verhaltens- und Standortdaten jedes Tieres in diese Woche in die B3 integriert hatten.

Diese Identitäten verwandelten die Kühe in Sicherheiten für fast 20.000 Dollar Kredit, und das dahinterstehende Protokoll zielt darauf ab, den Abschlag zu verringern, den Kreditgeber anwenden, und zu verhindern, dass dieselbe Kuh zweimal verpfändet wird.

| Das Pilotprojekt in Brasilien beweist, dass die Mechanismen im kleinen Maßstab funktionieren, und die größere Chance liegt in Ländern, in denen Landwirte wertvolles Vieh besitzen und dagegen nicht leihen können, weil ihnen die von den Banken geforderten Grundbesitzurkunden fehlen.
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Die globale Lücke zwischen dem, was kleine Unternehmen leihen müssen, und dem, was sie tatsächlich erhalten können, beläuft sich auf 5,7 Billionen Dollar und steigt auf 8 Billionen Dollar, wenn auch informelle Unternehmen mitgezählt werden. Allein in Subsahara-Afrika macht diese Lücke etwa 331 Milliarden Dollar aus, und die Afrikanische Entwicklungsbank schätzt den Zugang zu Krediten für afrikanische Kleinbauern auf nur 6 %.

Vieh repräsentiert den Reichtum, den diese Landwirte bereits besitzen, daher wird getestet, ob digitale Identität, Sicherheitenregister, Versicherungen und Kreditgeberansprüche gut genug miteinander verbunden werden können, um diesen Reichtum in einen Kredit umzuwandeln, den eine Bank bereit ist zu gewähren. Die Grafik zeigt eine globale MSME-Finanzlücke von 5,7 Billionen Dollar und nur 6 % Kredit Zugang unter afrikanischen Kleinbauern.

Wo die Infrastruktur bereits existiert

Äthiopien hat die größte Viehpopulation Afrikas, und die Zentralbank betreibt bereits ein elektronisches Register, das Rinder, Kamele, Schafe, Ziegen und Geflügel als geeignete Sicherheiten benennt.

Das Land baut auch ein offizielles Identifikations- und Rückverfolgbarkeitssystem für Vieh auf, und sein Finanzierungsfahrplan für die Landwirtschaft 2025-2030 schätzt den Finanzierungsbedarf für Viehhaltungskosten und Herdenauffüllung auf etwa 911 Milliarden ETB.

Äthiopien hat sowohl rechtliche Anerkennung als auch eine sich entwickelnde Identitätsschicht, aber Kreditgeber fehlen immer noch zuverlässige Bewertungen, Versicherungen, Gesundheitsdaten und ein klarer Weg, um den Kredit zurückzufordern, wenn ein Kreditnehmer ausfällt.

Nigeria hat die größte kurzfristige Finanzierungslücke in der Gruppe, wobei die IFC den ungedeckten Kreditbedarf unter nigerianischen Kleinunternehmen auf etwa 32,2 Milliarden Dollar schätzt.

Ein Register der Zentralbank ermöglicht es Landwirten bereits, Vieh, einschließlich ungeborener Nachkommen, zu verpfänden und zu überprüfen, ob dasselbe Tier bereits anderswo einen anderen Kredit gesichert hat.

Ein separates Identifikationssystem kennzeichnet Rinder mit Ohrmarken und digitalen Pässen, und ein Viehprogramm in Höhe von 500 Millionen Dollar, das bis 2028 läuft, stellt 70 Millionen Dollar speziell für den Zugang zu Finanzierungen bereit.

Nigeria hat bereits das Register, das Tieridentifikationssystem und das Finanzierungsprogramm als separate Teile, wobei noch kein einziges Produkt sie in einen Kreditprozess verbindet.

Das bewegliche Eigentumssicherheitsregister Kenias läuft rund um die Uhr, und die landwirtschaftlichen Datensysteme des Landes hatten bis 2025 über 7,2 Millionen Landwirte registriert.

Kreditgeber registrierten im Jahr bis Juni 2023 34.638 Viehbestände als Sicherheiten, Teil von insgesamt etwa 5,1 Billionen KSh an Krediten, die durch bewegliche Vermögenswerte unterstützt wurden.

Das macht Kenia zum Kontrollfall der Gruppe, mit einem zentralisierten Register, das dort bereits Vieh in großem Maßstab akzeptiert, sodass die Tokenisierung beweisen muss, dass sie den Abschlag senkt, den Zinssatz reduziert und bestätigt, dass ein Tier noch lebt und gesund ist.

Es muss auch den Austausch beschleunigen, wenn ein Tier stirbt oder verkauft wird, und verhindern, dass Kreditgeber dasselbe Tier zweimal verpfänden, was das zentrale Register möglicherweise bereits selbst regeln kann.

Weniger als 200.000 der 3,2 Millionen kleinen und mittleren Unternehmen in Pakistan haben Zugang zu formellen Krediten. Vieh macht immer noch etwa 14,6 % des BIP und über 62 % des landwirtschaftlichen Mehrwerts aus.

In der Provinz Sindh halten etwas über 10 % der Landwirte formelle Kredite, und etwa 80 % der ländlichen Viehhalter haben kein Land, das sie verpfänden können. Banken lehnen in der Regel Tiere als Sicherheiten ab, da es kaum Viehversicherungen gibt, und die Weltbank stellte fest, dass nur 16 % der Landwirte, die sieben bis 50 Tiere halten, unter den aktuellen Bedingungen als bankfähig gelten.

Tod, Krankheiten, Diebstahl und Dürre können immer noch eine Herde auslöschen, und Banken benötigen eine Versicherung, bevor sie Vieh als Sicherheit akzeptieren.

Pakistan macht den klarsten Fall deutlich, dass die Tokenisierung Versicherungen und zuverlässige veterinärmedizinische Daten benötigt, die gebündelt sind. Ländliche Kreditnehmer riskieren bereits, größere Kredite gegen Tiere aufzunehmen, die nicht versichert sind und die eine Bank immer noch beschlagnahmen könnte, wenn der Kredit ausfällt.

Wo es von hier aus hingeht

Die Mongolei führte ein webbasiertes Register für bewegliches Eigentum ein, und Vieh machte 24 % der rund 90.000 frühen Verpfändungsanzeigen seit seiner Einführung aus. Spätere Daten zeigten, dass Vieh bis Juni 2023 fast 25 % der 670.000 aufgezeichneten Verpfändungsanzeigen ausmachte, alles ohne Blockchain.

Moderne elektronische Register übernehmen bereits die Kernarbeit der Aufzeichnung von Sicherheiten und der Festlegung der Gläubigerpriorität, einen Punkt, den die Weltbank direkt nachverfolgt hat. Die Verbindung von Tieridentität, Gesundheitsdaten, Versicherungsdeckung, Marktwert und rechtlichen Ansprüchen über separate Systeme hinweg ist die Arbeit, die die Interoperabilität noch abschließen muss.

Ein digital verifiziertes Tier muss einen größeren Kredit, einen niedrigeren Zinssatz, eine schnellere Genehmigung, eine günstigere Versicherungsprämie oder eine bessere Rückgewinnungsquote freischalten als dasselbe Tier unter gewöhnlicher Risikobewertung erhält. Die Kreditbedingungen tragen den Nachweis, gemessen daran, was eine Bank leiht und zu welchem Preis.

Im besten Fall verknüpft Äthiopien sein Tieridentitätssystem mit seinem Sicherheitenregister, und Nigeria verbindet sein Register, das Ohrmarkensystem und das Finanzierungsprogramm zu einem einzigen Kreditprodukt.

Die bestehende Skalierung Kenias bietet sowohl eine Vorlage zum Kopieren: Versicherung und veterinärmedizinische Daten werden Teil des Risikobewertungsprozesses, Abschläge schrumpfen, Genehmigungszeiten sinken und die Kredit-zu-Wert-Verhältnisse steigen.

Die Viehzucht hört auf, ein Vermögenswert zu sein, den Landwirte lediglich besitzen, und wird zu einem, gegen den sie in großem Maßstab in mehreren Ländern Kredite aufnehmen können.

Im pessimistischen Szenario verbinden sich die Register und Identifikationssysteme nie. Die Versicherungslücke in Pakistan ist der deutlichste Schwachpunkt, und das Ergebnis in Nigeria könnte ähnlich ausfallen, wenn sich dessen Register, Tier-IDs und Finanzierungsprogramm nicht zu einem Kreditprodukt kombinieren.

Landwirte nehmen Schulden gegen Tiere auf, die nicht versichert sind, innerhalb der Haushalte umstritten sind oder für einen Kreditgeber unmöglich zurückzuholen sind. Krankheiten, Dürre oder Diebstahl können dann diese Sicherheiten sowie das Einkommen des Kreditnehmers im gleichen Ereignis vernichten, wodurch die Tokenisierung als Pilotprojekt ohne messbare Auswirkungen auf die Kreditvergabe bleibt.

Eine normale Datenbank in Kenia und der Mongolei kann bereits aufzeichnen, welches Tier welches Darlehen absichert. Das Flussdiagramm zeigt, dass tokenisiertes Vieh nur dann von Bedeutung ist, wenn Identität, Sicherheiten, Versicherung und Bewertungsdaten es Banken ermöglichen, bessere Kreditbedingungen anzubieten.

Der echte Test fragt, ob Äthiopien, Nigeria, Kenia und Pakistan Identität, Versicherung und Gläubigeransprüche in Kredite verbinden können, die zuvor nicht existierten, zu Bedingungen, die besser sind als die, die Landwirte heute erhalten.

Die zehn Kühe Brasiliens haben bewiesen, dass die Mechanik im kleinen Maßstab funktioniert, und ob dieser Mechanismus zur ländlichen Kreditinfrastruktur für Millionen von Landwirten wird, hängt von Versicherungen und Registern ab.