Seagate kontert pessimistische Markteinschätzungen: Umsatz und Bruttomarge im Geschäftsjahr 2027 steigen, Nearline-Kapazität bis 2028 gesichert, Kunden planen bereits für 2029

Am 29. Juli hat Seagate Technology auf einer Telefonkonferenz entschieden gegen die pessimistische Stimmung am Markt reagiert. CEO Dave Mosley hat klar versprochen, dass das Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2027 das von 2026 übertreffen wird, mit einer erwarteten Gesamtsteigerung von 34%. CFO Gianluca Romano fügte hinzu, dass "wir im gesamten Geschäftsjahr 2027 ein Umsatzwachstum und eine Verbesserung der Bruttomarge in jedem Quartal erreichen werden". Die Nearline-Festplattenkapazität ist bereits durch langfristige Lieferverträge bis 2028 gesichert, und das Interesse der Kunden, ihre Planungen bis 2029 auszudehnen, nimmt weiter zu.

Noch entscheidender ist, dass die Angebotslücke sich vergrößert - Mosley enthüllte, dass Verträge normalerweise auf ein Jahr festgelegt sind, aber Kunden bereit sind, für zusätzlich freigegebene Kapazitäten, die nach einer Verbesserung der Ausbeute entstehen, Preise zu zahlen, die über dem Vertragspreis liegen, was zu einem stufenweisen Anstieg der Preise führt. Die Bruttomarge für das September-Quartal wird auf etwa 57% geschätzt, die operative Marge auf etwa 50%. Romano stellte klar, dass die zusätzliche Bruttomarge weit über 60% liegen wird und bestätigte, dass die Sonderpreise für frühe HAMR-Kunden im September-Quartal vollständig entfallen werden, was den Durchschnittspreis weiter anhebt.

Technisch gesehen wird der HAMR-Fahrplan planmäßig vorangetrieben: Mosaic 3 wurde bei allen wichtigen Cloud-Kunden zertifiziert und in Serie produziert, Mosaic 4 (bis zu 44TB pro Platte) wird bei den beiden größten CSPs weltweit beschleunigt ausgeweitet und hat einen "signifikanten Beitrag" zu den Finanzen geleistet, während Mosaic 5 (5TB+/Platte) voraussichtlich Ende 2027 zertifiziert und ausgeliefert wird; der HAMR-Anteil an den Nearline-EB-Auslieferungen hat bereits 40% erreicht, mit dem Ziel, bis Ende des Jahres auf 50% zu steigen.

Das Management von Seagate stellte fest, dass die Produktentwicklung von 3TB pro Platte auf 4TB und 5TB die Fertigungstechnologie komplexer macht, da die Anzahl der Köpfe und Platten in jedem Gerät innerhalb eines Jahres um 15% bis 20% gestiegen ist, was die Kernlogik für Investitionen in Kapital antreibt. Im Hinblick auf die Nachfrage nach KI treibt KV-Cache in intelligenten Anwendungen die Speicherung massiver kontextueller Daten voran, während physische KI eine große Menge an unstrukturierten Videodaten erzeugen wird - beide "befinden sich noch in einem frühen Stadium". Finanztechnisch ist die Nettoverschuldungsquote auf 0,4 gesunken, und im September-Quartal werden weitere 1,2 Milliarden USD Schulden zurückgezahlt, während das Rückkaufvolumen beschleunigt wird. Nachbörslich drehte die Aktie und stieg zeitweise um 10%, was zeigt, dass der Markt Seagates Bekenntnis zur Nachhaltigkeit der Speicheranforderungen mit echtem Geld honoriert.

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