[Nueva York: Oro, Bonos y Dólar] Caída del índice del dólar ante la intervención del yen... Aumento drástico en las tasas de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el precio del oro a 4041 dólares

[México=Shim Young-jae, corresponsal] El mercado financiero de Nueva York experimentó flujos de activos muy divergentes debido al aumento de las tasas de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la preocupación por la intervención en el mercado de divisas. Las declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal (Fed) sobre un posible aumento adicional de las tasas de interés, junto con el aumento de los precios internacionales del petróleo debido a las tensiones en el Medio Oriente, llevaron a un aumento en las tasas de los bonos del Tesoro de EE.UU., especialmente en los de largo plazo. El dólar mostró debilidad frente al yen japonés, pero se fortaleció frente al won surcoreano. El precio del oro cayó más del 1% debido al rebote del dólar y la presión de aumento de tasas.

El 31 de octubre (hora local), la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. fue del 4.718%, un aumento de 0.045 puntos porcentuales respecto a la sesión anterior. El índice del dólar cayó a 99.524, una disminución de 0.119 puntos (0.12%). El tipo de cambio dólar-won se registró en 1442.07 won, un aumento de 19.76 won (1.39%), mientras que el precio del oro cayó a 4041.18 dólares por onza, una disminución de 61.05 dólares (1.49%).

Aumento drástico en las tasas de los bonos del Tesoro debido a la política de la Fed y el aumento del petróleo

Según TradingView, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. fue del 4.718%, un aumento de aproximadamente 4.5 puntos básicos respecto a la sesión anterior. La tasa de los bonos a 2 años fue del 4.262%, con un aumento de 3.3 puntos básicos, y la tasa de los bonos a 30 años fue del 5.267%, un aumento de 6 puntos básicos. La tasa de los bonos a 10 años, que sirve como referencia para diversas tasas de mercado como las hipotecas y préstamos automotrices, superó el 4.7%, y la de 30 años también subió a finales de la franja del 5.2%, aumentando la presión en todo el mercado financiero.

El aumento de las tasas comenzó con las declaraciones agresivas de los funcionarios de la Fed. La Fed había mantenido previamente la tasa de interés en un rango de 3.5% a 3.75%, pero la votación fue de 9 a 3. Los que abogaron por un aumento de tasas advirtieron que si la inflación se mantiene por encima del objetivo durante un período prolongado, podría ser necesario un endurecimiento más significativo en el futuro.

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, afirmó que es necesario actuar ahora para llevar el índice de precios de los gastos de consumo personal de vuelta al objetivo del 2% de la Fed. Neil Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, también argumentó que es mejor realizar aumentos de tasas pequeños de manera proactiva que esperar a hacer un movimiento grande.

El aumento de los precios internacionales del petróleo también contribuyó a la venta de bonos. Irán anunció que atacó a dos petroleros que pasaban por el estrecho de Ormuz, lo que llevó al petróleo crudo de Texas a aumentar un 2.2% a 85.41 dólares por barril, mientras que el Brent subió un 1.5% a 90.36 dólares. El aumento de los precios de la energía generó preocupaciones sobre la presión inflacionaria.

Sin embargo, los indicadores de precios enviaron señales mixtas. El índice de precios de gastos de consumo personal subyacente de junio aumentó un 0.1% en comparación con el mes anterior, por debajo de la expectativa del mercado del 0.2%, pero en comparación con el año anterior, subió un 3.3%, superando aún significativamente el objetivo de la Fed. La tasa de crecimiento del PIB de EE.UU. en el segundo trimestre también fue del 1.5%, por debajo de la expectativa del mercado del 1.8%.

Caída del índice del dólar ante la preocupación por la intervención del yen

En el mercado de divisas, la posibilidad de intervención del gobierno japonés para defender el yen se convirtió en un factor clave. El dólar mostró debilidad frente al yen, lo que también llevó a una caída en el índice del dólar, que mide el valor del dólar frente a otras monedas principales.

Ese día, el índice del dólar cayó a 99.524, una disminución de 0.119 puntos (0.12%) respecto a la sesión anterior. Durante el día, superó brevemente los 100 puntos, pero a medida que avanzaba la sesión, la caída se amplió. En términos semanales, el dólar también cayó aproximadamente un 1.6%, lo que podría marcar la mayor caída desde enero.

El tipo de cambio dólar-yen fue de 158.225 yenes, una caída del 0.8%. Después de una caída del 2.4% el día anterior, la fortaleza del yen continuó. Se informó que el Departamento del Tesoro de EE.UU. había notificado a algunos bancos sobre la posibilidad de intervención en el mercado del yen y les pidió que se prepararan para acciones adicionales, lo que aumentó la vigilancia del mercado.

Eric Theore, estratega de divisas de Scotiabank, señaló que no está claro si hubo una intervención real o si el mercado simplemente reaccionó a la posibilidad de intervención, pero en un entorno de baja liquidez, la mera posibilidad de intervención puede hacer que el tipo de cambio se mueva significativamente.

Los estrategas de Goldman Sachs analizaron que si el yen revierte las ganancias del día anterior, es probable que las autoridades intervengan nuevamente. La intervención podría ser un medio para ganar tiempo hasta que las condiciones fundamentales, como las tasas de interés y la inflación en Japón, mejoren.

El Banco de Japón mantuvo la tasa de interés de referencia en el 1%, pero su postura fue agresiva. Por primera vez, el Banco de Japón mencionó que la tasa de inflación subyacente podría superar el objetivo, y el gobernador Kazuo Ueda también indicó que las proyecciones de inflación de los miembros del comité de política eran altas y que los riesgos se inclinaban al alza. En el mercado, se han planteado expectativas de que el Banco de Japón podría realizar un aumento adicional tan pronto como en septiembre.

Aumento drástico del dólar-won a 1442 won... Efecto de la intervención se debilita en un día

El won mostró un flujo diferente al del yen. El tipo de cambio dólar-won se registró en 1442.07 won, un aumento de 19.76 won (1.39%) respecto a la sesión anterior. El día anterior, las especulaciones sobre la intervención de venta de dólares por parte de las autoridades de divisas de Corea llevaron al won a alcanzar su nivel más fuerte en 9 meses, pero en un día, gran parte de esa ganancia se revirtió.

El won había mostrado fortaleza previamente, alcanzando alrededor de 1418 won por dólar, pero a medida que aumentaban las dudas sobre la sostenibilidad del efecto de la intervención, cayó a la franja alta de 1430 won y luego a 1442 won. Aunque se plantearon especulaciones de que las autoridades de Corea y Japón estaban interviniendo simultáneamente para defender sus respectivas monedas, el won, a diferencia del yen, se vio más afectado por el aumento de las tasas de EE.UU. y el sentimiento de aversión al riesgo.

Sin embargo, en términos mensuales, el won aún mantiene una tendencia fuerte. Se estima que el valor del won aumentó más del 8% frente al dólar durante el mes de julio, registrando la mayor tasa de aumento mensual desde marzo de 2009.

El rebote de las acciones tecnológicas y la compra de acciones locales por parte de extranjeros fueron factores favorables para el won. Las expectativas de un aumento en las exportaciones de semiconductores centradas en la IA también apoyaron la solidez externa de Corea. Sin embargo, si las tasas de los bonos del Tesoro de EE.UU. continúan aumentando y la volatilidad de los activos de riesgo se amplía, se confirmará que la demanda de dólares podría fortalecerse nuevamente a corto plazo.

El oro cae a 4041 dólares... Se mantiene la tendencia de aumento mensual

El mercado del oro mostró debilidad debido al rebote del dólar y la presión de aumento de las tasas de los bonos del Tesoro. El precio del oro cayó a 4041.18 dólares por onza, una disminución de 61.05 dólares (1.49%) respecto a la sesión anterior. Durante el día, cayó hasta alrededor de 4030 dólares, pero recuperó parte de la caída, aunque no logró recuperar los 4100 dólares.

El oro tiende a perder atractivo como inversión relativa cuando el valor del dólar aumenta o las tasas de los bonos del Tesoro suben. Aunque el índice del dólar cayó en términos de cierre ese día, hubo un rebote durante el día, y el aumento significativo en las tasas de los bonos del Tesoro de EE.UU. llevó a una mayor venta de oro.

Un analista principal de Bybit, Tan Tan, evaluó que la posibilidad de que el oro termine su caída de cuatro meses ha aumentado, pero no ha podido ampliar suficientemente su aumento por encima de la resistencia psicológica de 4000 dólares. Sin embargo, explicó que la expectativa de que la Fed considere no solo la inflación, sino también el crecimiento y las condiciones del mercado financiero, es un factor que mantiene la fuerza de soporte en el nivel de 4000 dólares.

A pesar de la caída de ese día, se espera que el precio del oro aumente aproximadamente un 1.1% durante el mes de julio, registrando la mayor tasa de aumento mensual desde febrero. La disminución de las expectativas de un aumento adicional de tasas por parte de la Fed y la caída de los precios internacionales del petróleo a principios de mes apoyaron el precio del oro mensual.

La atención de los participantes del mercado se está trasladando hacia los datos de empleo de EE.UU. que se publicarán la próxima semana. Si el informe de ofertas y renuncias de junio y los datos de empleo no agrícola de julio son más fuertes de lo esperado, la posibilidad de un aumento adicional por parte de la Fed podría aumentar nuevamente, lo que podría ejercer presión al alza sobre las tasas de los bonos del Tesoro y el dólar. Por el contrario, si se confirma una desaceleración en el empleo, las tasas de los bonos a largo plazo, que han aumentado recientemente, podrían corregirse y el precio del oro también podría intentar rebotar en el nivel de 4000 dólares.

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