Goldman Sachs: La tendencia de reemplazar DRAM por NAND

El 16 de julio, el analista Jukan de Citirni citó un análisis de Goldman Sachs, indicando que los clientes han mostrado una fuerte resistencia al aumento del precio del DRAM de casi el 30%, lo que ha llevado a una leve revisión a la baja de las expectativas de crecimiento del precio del DRAM para el tercer trimestre. Al mismo tiempo, las perspectivas para NAND son optimistas, ya que la demanda de descarga de KV Cache relacionada con la IA sigue superando las expectativas, lo que ha llevado a una tendencia en el mercado de reemplazar el costoso DRAM por NAND, apoyando aún más la demanda de NAND. Los analistas tienen una visión positiva sobre el desempeño de SK Hynix en el segundo trimestre, con ingresos estimados en aproximadamente 85 billones de wones surcoreanos y un margen de ganancia bruta del 63%. El mercado de almacenamiento está mostrando cambios estructurales; la demanda de HBM por parte de servidores de IA había impulsado el precio del DRAM a niveles altos, pero cuando el aumento se acerca al 30%, los clientes comienzan a resistir los aumentos de precios, lo que provoca una desaceleración en la pendiente de los precios. NAND está asumiendo un nuevo papel en la infraestructura de IA, y la tendencia de reemplazar el costoso DRAM para reducir costos se está consolidando. Esta diferenciación sugiere que la rotación de capital dentro de la cadena de suministro de almacenamiento podría continuar, y los inversores deben ser cautelosos con las expectativas de ganancias a corto plazo en los activos relacionados con DRAM, mientras que la mejora fundamental en el lado de NAND podría no haber sido completamente valorada.

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