Reflexión de un Fundador: Con el Mismo Punto de Partida, ¿Por Qué el FOMO Avanza Más Que Nosotros?

Artículo original de Phil Jacobson

Compilado por Odaily Planet Daily Golem (@web 3_golem)

Hace unos años, desarrollamos Vector, una aplicación de trading social móvil para activos en cadena. Nuestro negocio creció rápidamente, alcanzando un volumen diario de trading de más de 20 millones de dólares desde cero, con un volumen total de trading de aproximadamente 1 mil millones de dólares. En los primeros meses después del lanzamiento del producto, a medida que el crecimiento se aceleraba, nuestra retención de usuarios se asemejaba a la de una red social en lugar de una aplicación de trading tradicional, que era exactamente el modelo que buscábamos crear.

Sin embargo, a finales de 2025, vendimos la empresa a Coinbase.

Desde entonces, he estado observando de cerca cómo el FOMO ha tomado un concepto y un producto similar al nuestro en una dirección diferente, logrando resultados de ejecución sobresalientes. Ellos rompieron con éxito el círculo de CT (Crypto Twitter), atrayendo a un gran número de nuevos usuarios al mundo en cadena, y recientemente su volumen diario de trading ha superado los 100 millones de dólares.

Al ver su éxito, no siento que "debería haber sido nuestro". Por el contrario, creo que sus logros son notables. Adoptaron la filosofía del producto en la que una vez creímos firmemente y la enfocaron en un mercado en el que nunca nos aventuramos realmente, realizando esta visión a una escala muy superior a la nuestra.

Todo el proceso me fascina, y no puedo evitar imaginar que en algún universo paralelo, podríamos haber tomado un camino completamente diferente...

Todos los Productos Interesantes Inicialmente Parecen "Juguetes"

El nacimiento de Vector en realidad se originó en la plataforma de trading de NFT de Solana, Tensor.

Antes de unirme a Tensor como Vicepresidente de Operaciones, participé como inversor ángel en la única ronda de financiamiento de Tensor, cuando el proyecto tenía casi ninguna participación en el mercado. Para cuando me uní oficialmente, Tensor se había convertido en la plataforma de trading de NFT dominante en la cadena de Solana, con una participación de mercado superior al 80% y volúmenes de trading que alcanzaban miles de millones de dólares.

Cerca del segundo día después de unirme, Ilja se acercó a mí y dijo: "No estamos seguros sobre la dirección futura del espacio NFT, pero creemos que la próxima ola serán las monedas Meme, así que planeamos desarrollar un producto para eso."

Nuestra percepción no solo consistía en identificar que las monedas Meme se convertirían en la próxima clase de activos populares; también creíamos que la mayor oportunidad residía en el "trading social."

El comportamiento de trading en sí mismo ya posee atributos sociales. El incidente de GameStop y la comunidad de WallStreetBets son ejemplos obvios. Cada vez más personas están comenzando a invertir de manera independiente, y sus acciones se basan cada vez más en individuos de confianza en línea en lugar de asesores financieros tradicionales o instituciones.

El espacio de criptomonedas ha hecho que este comportamiento sea aún más pronunciado. Siempre hay personas en X que pueden aprovechar las oportunidades de trading importantes primero; Ansem es un gran ejemplo, ya que fue muy optimista y promovió el proyecto cuando Solana estaba solo alrededor de 8 dólares. Si confías en su juicio y actúas en consecuencia, puedes lograr retornos asombrosos.

El problema es que descubrir oportunidades y ejecutar operaciones son procesos a menudo completamente desconectados.

Podrías ver a una persona de confianza publicando información sobre un cierto token en X o en un grupo de Telegram, decidir si entrar, y luego buscar la dirección del contrato correcta. En móvil, la experiencia de ejecución real es muy pobre; necesitas abrir la billetera Phantom, luego abrir un navegador, encontrar la plataforma Jupiter, conectar la billetera, pegar la dirección del contrato, verificar el token, establecer el tamaño de la operación y finalmente ejecutar el trade. Para las monedas Meme, el tiempo es dinero. Para cuando completes esta serie de operaciones, la oportunidad puede haber desaparecido.

Por lo tanto, creemos firmemente que las señales sociales y la ejecución de trades deben integrarse en el mismo producto, y la distancia entre ambas debe minimizarse a cero.

Chris Dixon, fundador de a16z crypto, una vez hizo un famoso comentario: todos los productos interesantes inicialmente parecen "juguetes". Así es como veíamos las monedas Meme; son los "juguetes" que pueden iniciar una red de trading social.

Nuestra visión a largo plazo iba mucho más allá de esto. A medida que más activos tradicionales se incorporan a la cadena, esta red se expandirá naturalmente a esas áreas de activos. Una vez que hayamos capturado usuarios, construido un gráfico social en torno al trading y los retornos excesivos, y proporcionado una experiencia de ejecución excepcional, la barrera para la transición de monedas Meme a acciones u otros activos ya no será tan alta, especialmente considerando que estos activos en sí mismos se están moviendo cada vez más a la cadena.

De hecho, las acciones suelen estar respaldadas por negocios reales, mientras que las monedas Meme a menudo no lo están; pero cada vez más señales indican que los métodos de trading reales de ambos son sorprendentemente similares.

El incidente de GameStop es un caso extremo temprano, pero tal comportamiento se ha vuelto cada vez más común. Observa las operaciones en chips de memoria, servicios en la nube de nueva generación o grandes proveedores de nube; estas operaciones tienen fuertes atributos sociales y están impulsadas por narrativas y momentum del mercado.

Leopold Aschenbrenner es un ejemplo típico reciente. Con sus perspectivas únicas sobre el desarrollo de la IA, ha construido un alto nivel de credibilidad. Ahora, los inversores observan de cerca y imitan sus posiciones en empresas como Bloom Energy, CoreWeave y Micron. Su reputación y firmes creencias se han convertido en parte de la información a la que las personas se refieren al evaluar y ejecutar operaciones relacionadas.

Algunas de estas lógicas de inversión demostrarán ser correctas, mientras que otras no; esto solo se puede saber en retrospectiva. Pero es evidente que el aspecto informativo que rodea las inversiones ha comenzado a exhibir características sociales.

Creemos que los patrones de comportamiento más extremos exhibidos en el espacio de monedas Meme no son únicos de las monedas Meme; en realidad son una amplificación de una tendencia de desarrollo de mercado más amplia.

Cuando se Realiza lo Que Se Siente Como Verdadero PMF

La forma más sencilla de explicar Vector o FOMO es verlo como una combinación de Instagram y Robinhood. El elemento central de Instagram son las fotos, el de TikTok son los videos cortos, y para Vector, el elemento central son los gráficos.

Cuando abres la aplicación, lo primero que ven los usuarios es el feed de información social. Cuando alguien comparte un trade, los usuarios verán el gráfico de precios en tiempo real de ese token, y las acciones de compra o venta de los usuarios que operan a través de Vector se mostrarán directamente en las posiciones correspondientes en el gráfico.

El feed de información es impulsado por algoritmos, con el objetivo de presentar las señales de trading más valiosas en la red. Al ver una señal, los usuarios pueden completar casi instantáneamente un trade. Nuestro objetivo es acortar el camino desde "señal social hasta ejecutar un trade" de varios minutos a varios segundos, o idealmente a varios milisegundos, contrastando fuertemente con el estado deficiente del trading móvil en ese momento.

Una idea innovadora que pioneramos fue mostrar los avatares de los usuarios y la dinámica de trading directamente en el gráfico. Nadie había hecho esto antes; recuerdo haber pensado cuando vi este diseño internamente, "Esto es simplemente genial." Hoy, este patrón de UI se ha convertido en estándar en varias aplicaciones de trading, y es realmente genial verlo.

Para el ajuste producto-mercado (PMF), nuestro equipo fundador tiene una definición simple: PMF significa que la demanda de los usuarios por el producto es tan fuerte que no puedes mantener el ritmo con la oferta; competirán para "arrebatarte" el producto. Antes del lanzamiento oficial, nos dimos cuenta de que Vector fue exitoso porque esta escena explosiva ya había aparecido durante la fase de prueba interna, con usuarios constantemente presionándonos por códigos de invitación para traer a sus amigos.

Lanzamos a finales de noviembre de 2024 y rápidamente nos hicimos populares en la comunidad cripto en Twitter (ahora llamada X). Nuestro volumen diario de trading pronto alcanzó aproximadamente 1 millón de dólares; para finales de enero, durante el lanzamiento de monedas Meme relacionadas con Trump, el volumen diario de trading alcanzó incluso más de 20 millones de dólares.

La retención de usuarios también fue asombrosa. Aunque no recuerdo los números exactos, recuerdo que la tasa de retención a 7 días estaba entre el 60% y el 70%, y la tasa de retención a 30 días estaba alrededor del 40% al 50%. Los usuarios abrían Vector con frecuencia para operar, seguirse entre sí, compartir opiniones de inversión, invitar amigos y operar en función de las personas que seguían.

En ese momento, nuestro equipo tenía menos de 25 personas, y la presión de este crecimiento explosivo estaba en todas partes: frecuentes fallos del sistema, fallos ocasionales en las operaciones, servicio al cliente abrumado, y las características a desarrollar siempre superaban la mano de obra disponible.

Esta experiencia me dio una comprensión profunda de lo que se siente tener un verdadero PMF; fue la lección más profunda que he aprendido. La demanda estaba creando presión en todas partes, empujando todo hacia adelante a una velocidad más rápida de lo que la empresa podía manejar.

Esto también reforzó mi firme creencia sobre la construcción de empresas: un pequeño equipo compuesto por individuos altamente talentosos puede lograr resultados asombrosos, y nada es más importante que mantener un contacto cercano con los clientes. Una cultura centrada en el cliente debe ser ejemplificada por el liderazgo; si no te involucras profundamente con los usuarios, proporcionas apoyo y entiendes las deficiencias del producto, es fácil desconectarse de la realidad y no captar las verdaderas necesidades del producto.

Un Paso en Falso: Apostando por el Mercado de Trading Profesional

Pero a medida que el mercado de monedas Meme se enfrió, un problema estructural se volvió cada vez más evidente.

Los usuarios ordinarios a menudo terminan perdiendo la mayor parte de su capital, lo que lleva a una reducción del trading o incluso a una retirada completa; los traders profesionales, por otro lado, pueden ganar dinero, continuar operando y contribuir con un volumen de trading significativo. Esta estructura económica exhibe una concentración extrema, con aproximadamente el 5% de los usuarios contribuyendo aproximadamente el 95% del volumen de trading.

Por lo tanto, tomamos una decisión racional en ese momento para apuntar al mercado de trading profesional. Sus necesidades difieren de las de los usuarios ordinarios; normalmente enfrentan múltiples pantallas, monitoreando varios gráficos, y participan frecuentemente en operaciones rápidas de apertura y cierre. Vector es un producto móvil, y de hecho muchos profesionales lo utilizan, pero para ellos, el móvil a menudo es solo un complemento a su entorno de trading principal, no el principal lugar de trading.

Al mismo tiempo, la competencia en el mercado se volvía cada vez más feroz. Axiom creó un excelente producto, y competidores como Photon y BullX también competían por el mismo grupo de usuarios. Dado que los traders profesionales contribuían con la gran mayoría del volumen de trading, comenzamos a desarrollar una versión de escritorio de Vector, que parecía ser la mejor manera de ganar el mercado como la interfaz de trading preferida para traders profesionales.

Hasta el día de hoy, todavía creo que fue una estrategia muy viable. Nuestro producto de escritorio era excepcional, los primeros testers respondieron con entusiasmo, y teníamos un plan de marketing confiado. Sin embargo, finalmente no lo lanzamos públicamente, por lo que nunca validamos verdaderamente esta estrategia.

Mirando hacia atrás, tengo otra perspectiva sobre nuestra elección en ese momento. Nos enfocamos en ganar el mercado existente en lugar de esforzarnos por el mercado incremental. Pasamos muy poco tiempo pensando si podríamos ampliar significativamente el mercado atrayendo nuevos usuarios que nunca habían participado en el trading en cadena.

Y este es el camino que FOMO finalmente eligió.

El Éxito Único de Fomo

Lo que más me interesa de Fomo es su enfoque estratégico. Cuando estábamos desarrollando productos de escritorio, la oportunidad de mercado obvia era servir a los traders profesionales. En ese momento, Axiom estaba creciendo rápidamente, y la comunidad de traders profesionales dominaba los beneficios económicos del mercado, con numerosos productos compitiendo ferozmente por este grupo, que era el punto focal de toda la industria.

Sin embargo, Fomo eligió un camino completamente diferente.

Dirigieron su atención a audiencias fuera de TikTok, Instagram y la comunidad cripto, muchos de los cuales nunca habían participado en el trading en cadena antes. En lugar de competir por traders experimentados, apuntaron a un enorme mercado de consumidores que fue en gran medida pasado por alto por otras empresas en la industria en ese momento.

El tiempo también fue crucial. Fomo surgió después de que la locura de las monedas Meme se había calmado, y el entorno del mercado ya no era tan loco y especulativo como cuando estábamos operando. No estoy seguro de si la misma estrategia habría sido efectiva durante el pico de la locura, pero apuntaron a un grupo de usuarios diferente en el momento adecuado y lo ejecutaron excepcionalmente bien.

Encontraron formas de llegar a usuarios fuera del círculo tradicional de criptomonedas, guiarlos para usar el producto y facilitar su primera transacción en cadena. Esto no fue una tarea fácil, ya que requería excelentes canales de distribución y un gran producto que se complementara entre sí, haciendo que el concepto de "trading en cadena"—que es bastante desconocido para las personas comunes—fuera simple, mientras también convertían exitosamente a los usuarios y les proporcionaban razones para continuar usándolo.

Fomo captó con precisión los detalles de la experiencia del producto que este público objetivo valoraba. Si no hubiéramos ajustado nuestro producto para estos usuarios y simplemente hubiéramos colocado el Vector original en estos canales de distribución, no habríamos logrado los mismos resultados.

Pero no creo que nuestra decisión inicial de servir a traders profesionales fuera incorrecta; todavía creo que nuestra estrategia de escritorio podría haber sido un gran éxito. La visión más valiosa es que existe un mercado mucho más grande fuera del que estábamos explorando profundamente en ese momento, y no invertimos suficiente tiempo en explorarlo, mientras que Fomo sí lo hizo y abrió la situación con éxito.

Resulta que el mercado que te ayuda a lograr PMF puede no apoyarte en lograr un crecimiento a gran escala.

El primer mercado objetivo que los emprendedores encuentran puede ser el "punto de apoyo" perfecto, pero puede representar solo una pequeña parte de la oportunidad de mercado final. Una vez que encuentres el producto que los usuarios realmente desean, otra pregunta que vale la pena considerar es: ¿en qué otras áreas puede brillar este producto?

La retrospectiva siempre es fácil, pero es mucho más difícil obtener información sobre esto durante las operaciones reales. Tus datos provienen del mercado que estás sirviendo actualmente, y aunque estos datos pueden guiarte fuertemente sobre cómo ganar el mercado existente, es difícil revelar la situación de los usuarios que aún no has alcanzado o los canales de distribución que no se han probado completamente.

En nuestro caso, los datos en ese momento mostraban que los traders profesionales dominaban el ecosistema económico del trading de monedas Meme en cadena. Sin embargo, lo que los datos no podían predecir era qué pasaría si un producto de trading social se empujara a un grupo completamente nuevo de usuarios que nunca habían participado en el trading en cadena antes.

Fomo ya ha proporcionado la respuesta.

¿Es el Trading Social una Oportunidad de Un Billón de Dólares?

Una cosa que Fomo me ha hecho más seguro es que las conclusiones iniciales sobre el trading social no solo eran correctas en dirección, sino que la tasa de crecimiento y la escala de esta oportunidad superan con creces nuestras expectativas iniciales.

Vivimos en un mundo cada vez más financiarizado, donde más y más personas están comenzando a invertir y comerciar de manera independiente. La dinámica del mercado se ha convertido en un tema candente de discusión pública, las filosofías de inversión se difunden a través de redes sociales, y las personas establecen confianza en traders, inversores y creadores específicos, mientras que el capital fluye a lo largo de estas redes de información y consenso.

El trading y la inversión se han convertido esencialmente en actividades sociales. Esto se aplica a todos los tipos de activos, ya sean monedas Meme, criptomonedas, mercados de predicción o incluso el mercado de valores.

Creo que esta tendencia solo se acelerará. El mundo se está volviendo más interconectado, la velocidad de difusión de la información está aumentando, y la IA mejorará enormemente la capacidad de descubrir e integrar información. Mientras tanto, cada vez más activos están migrando a la cadena, incluidos acciones, mercados de predicción, opciones, activos del mundo real (RWA) y varios productos financieros que aún no hemos concebido, todos convergiendo en una infraestructura financiera que es cada vez más global y opera las 24 horas.

Si puedes construir un gráfico social de alta calidad en torno al trading y los retornos excesivos, respaldado por una excelente ejecución, ocuparás una posición altamente ventajosa. Las monedas Meme pueden servir como un punto de entrada, pero el desarrollo del producto va mucho más allá de esto. A medida que el mundo financiero migra más a la cadena, las clases de activos se volverán cada vez más modulares.

Esto siempre ha sido parte de la visión de Vector, pero el viaje de crecimiento de Fomo me ha dado una comprensión más concreta de su escala y tiempo. Las personas están listas para participar en el trading en cadena y abrazar una experiencia financiera social. Fomo ha demostrado que esta experiencia puede alcanzar una vasta audiencia más allá del mercado nativo de criptomonedas.

Creo que están en una posición muy favorable. Han comenzado a aventurarse en contratos perpetuos, yendo más allá del mero ámbito de las monedas Meme, y si pueden mantener una buena ejecución, sus oportunidades de crecimiento serán extremadamente amplias. Una entidad comparable típica es Robinhood, pero Fomo ha integrado un gráfico social y un sistema de activos en cadena en su producto desde el principio.

Conclusión

Si hubiéramos persistido, ¿podría Vector haberse convertido en una empresa valorada en decenas de miles de millones de dólares?

Creo que es totalmente posible. Podría ser incluso mucho más que eso. Teníamos un excelente producto, un equipo talentoso y una estrategia que creo que tenía un gran potencial de éxito. Quizás habríamos utilizado esto como un punto de partida para eventualmente entrar en un mercado de consumidores más amplio; quizás Fomo aún nos habría derrotado; o tal vez creceríamos incluso más que el Fomo de hoy.

Quizás algún día, la tecnología cuántica nos permitirá realizar este deseo en un universo paralelo. Por ahora, lo que más me interesa es observar a otro excelente equipo (Fomo) explorar un camino que no hemos recorrido.

Estoy presenciando todo esto como un observador. Ellos han abierto un mercado que no exploramos verdaderamente en ese entonces y han llevado el modelo de trading social a alturas muy por encima de lo que logramos. Tengo un gran respeto por todo lo que han construido.

Más importante aún, presenciar este proceso me ha hecho cada vez más convencido de un punto: los mercados financieros poseen inherentemente un fuerte atributo social, y a medida que más activos globales migran a la cadena, este atributo sin duda se verá aún más reforzado.

Inicialmente, intentamos construir un prototipo temprano de esta forma futura a través de Vector, y la trayectoria de desarrollo de Fomo nos está mostrando cuán vasta puede ser la escala de este campo en el futuro.