Citrini Research señala que el "muro" entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas ha comenzado a desmoronarse

Puntos clave de este artículo

• La posibilidad de que el movimiento de depósitos por parte de agentes de IA sacuda la financiación bancaria.
• Ejemplos del período de gracia de 5 años de la SEC y el número de transacciones de Solana.
• Se mencionan empresas que podrían beneficiarse, como Robinhood y Coinbase.

El "muro" entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas ha comenzado a desmoronarse

La firma de investigación de inversiones estadounidense Citrini Research publicó el 8 de este mes (hora de EE. UU.) un informe titulado "Breaking The Wall", en el que señala que el muro que ha separado las finanzas tradicionales de las criptomonedas ha comenzado a desmoronarse. Argumenta que la proliferación de agentes de IA y la tokenización de activos del mundo real (RWA) están creando un papel práctico para la blockchain.

La tokenización de RWA se refiere a la emisión de activos tradicionales como acciones, bonos del gobierno y oro en forma de tokens en la blockchain. Esto permite transacciones las 24 horas y se puede combinar con servicios de DeFi (finanzas descentralizadas).

El informe comienza con una suposición sobre un escenario en el que un AI personal gestiona de manera autónoma la inversión de fondos de espera y la refinanciación de hipotecas. Si el agente mueve depósitos en busca de tasas de interés más altas, los bancos podrían perder su base de financiación a bajo costo. Citrini se refiere a esta situación como un "pánico bancario de tipo agente" y se pregunta si podría ocurrir.

Finanzas existentes diseñadas para humanos

Citrini describe el sistema financiero existente como "algo creado por humanos, para humanos". Señala que los procesos son lentos y que el sistema está fragmentado. Los intermediarios, las entidades legales y los procedimientos de verificación de identidad (KYC) son múltiples obstáculos. Se considera que su diseño no se adapta a un entorno donde las máquinas operan día y noche.

La empresa ha posicionado a las criptomonedas como una tecnología de uso limitado durante mucho tiempo, pero ahora han adquirido un papel claro como plataforma para el comercio automatizado por agentes y RWA. Afirma que si las acciones, bonos del gobierno, oro y otros activos se trasladan a la cadena, podría haber descubrimiento de precios fuera de las bolsas existentes.

Ejemplos que marcan un punto de inflexión

En marzo, cuando la situación en Irán se tensó durante el fin de semana, HYPE se convirtió en uno de los pocos lugares de negociación líquidos capaces de formar precios del petróleo. En cuanto a los "stock tokens" de Robinhood, se ha valorado que han abierto el camino hacia acciones tokenizadas que pueden combinarse con otros servicios.

Según Citrini, en septiembre, el número de transacciones de Solana (SOL) superó temporalmente al de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Sin embargo, la mayoría de estas transacciones parecen ser de bots y meme coins, como señala la propia empresa.

En el ámbito regulatorio, el 15 de septiembre, la votación del procedimiento de la Ley de Claridad en el Senado de EE. UU. se quedó en 49 votos, sin alcanzar los 60 necesarios para su aprobación. Dos días después, el 17 de septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) anunció un "período de innovación" de 5 años que permite el comercio en cadena de acciones tokenizadas. Se informa que los futuros de acciones estadounidenses que planea Coinbase están en la lista de "pendientes de aprobación" de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). También se han listado futuros y tokens de HYPE en terminales de Bloomberg.

La pregunta que deben hacerse los inversores: "¿A quién pertenecen las ganancias?"

Citrini depositó 1,000 dólares en la billetera de Coinbase para verificar el mercado en cadena. Registra que había un entorno donde se alineaban activos tokenizados como bonos del gobierno y acciones, así como protocolos que ofrecen opciones, préstamos, pagos y rendimientos.

Según Bloomberg, Citrini sostiene que las finanzas basadas en agentes se construirán sobre la blockchain y que ha llegado un nuevo paradigma de "inversión en criptomonedas basada en fundamentos".

Se mencionan empresas que podrían beneficiarse, como Robinhood, Coinbase, Brish y Securitize, así como Circle y Ethena, que emiten Ethereum (ETH), Solana (SOL) y stablecoins.

Citrini sostiene que la pregunta para los inversores no es si aumentarán los activos tokenizados. Lo que es importante es a dónde pertenecen los beneficios económicos que surgen de ello.

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