DeFi no está hecho para ti, está hecho para la IA

No necesitas trabajar a la velocidad de una máquina, solo necesitas tener la infraestructura necesaria para que la máquina funcione.

Escrito por: Raoul Pal, fundador de Real Vision

Traducido por: Chopper, Foresight News

Te apuesto a que tienes una billetera en tu teléfono que no has abierto desde 2021, y que todavía tiene algunos restos de minería de liquidez que ya está muerta.

Si ese eres tú, no estás solo. Esa es la primera impresión que la mayoría de la gente tiene de DeFi: cinco aplicaciones diferentes, tres cadenas, una hoja de papel con una frase mnemotécnica que no sabes dónde guardaste...

Se suponía que DeFi iba a reemplazar a los bancos, esa era la promesa inicial. Y lo que realmente obtuviste fue un trabajo a tiempo parcial con una hoja de cálculo, tarifas de gas que a veces son más caras que los rendimientos que prometen, y una ligera ansiedad que no puedes sacudir sobre tu teléfono.

Pero, ¿y si nunca estuvo hecho para ti?

Al igual que todos, pensé que el mercado potencial de las criptomonedas era la población mundial de ocho mil millones. He tenido que abandonar por completo esa suposición... el objetivo de este mercado ya no es solo la población mundial.

Porque ahora sé muy bien a dónde conduce este camino. Se está acercando una economía de agentes: miles de millones de agentes de IA realizando trabajos económicos reales, comerciando entre sí a la velocidad de las máquinas. Y esa economía no funcionará a través del Banco de Inglaterra, funcionará en la cadena.

No puedes hacer que se desacelere

Una cosa que debes entender sobre la economía de agentes es que no es una opción.

Las empresas más grandes del planeta están invirtiendo cientos de miles de millones cada año en construir capacidad de IA, y las dos superpotencias detrás de ellas ven esta competencia como una cuestión de vida o muerte. Estados Unidos no puede desacelerar porque China no lo hará; China tampoco puede, porque Estados Unidos no lo hará. Detrás de esta carrera está la razón que expuse en mi libro "Everything Code": los países desarrollados están envejeciendo y acumulando deudas, la fuerza laboral está disminuyendo, y el crecimiento del que depende la deuda ya no puede ser producido por el trabajo humano. No solo queremos estos agentes. Los necesitamos, por cientos de millones, luego miles de millones, para realizar trabajos económicos reales.

Así que, independientemente de cómo lo vean las personas, esta ola llegará. La única pregunta es: ¿sobre qué correrá? En el ámbito financiero, la proporción de identidades no humanas a humanas ya ha alcanzado 96 a 1, y eso son solo algunos torpes robots de servicio... son los antepasados de lo que está por venir. Stripe escribió en su carta anual de febrero que los agentes probablemente pronto asumirán la mayoría de las transacciones en Internet, y necesitaremos canales que puedan soportar un millón, o incluso mil millones, de transacciones por segundo. Nuestro sistema financiero actual no puede soportar la economía que se avecina, eso es un hecho.

Lee esta descripción de trabajo

Entonces, ¿qué papel juega DeFi en todo esto? Regresando a esa billetera que ya no abres. Durante diez años, todos han juzgado a DeFi como un producto de consumo y le han dado una calificación de "fracaso", porque todos asumimos: su operador deberías ser tú. Ahora, veamos qué es lo que realmente se requiere de su operador.

Necesitas monitorear tus posiciones a través de múltiples protocolos siete días a la semana, veinticuatro horas al día, porque el mercado nunca cierra. Debes reequilibrar en segundos cuando el mercado se mueve. Debes ejecutar múltiples pasos en los mercados de préstamos, intercambios y coberturas. No debes entrar en pánico durante las caídas, no debes ser codicioso durante los aumentos, nunca debes dormir, y nunca debes cometer errores de tipeo a las tres de la mañana.

No hay ningún humano en la Tierra que cumpla con estos requisitos, y eso no es un defecto de carácter. Hemos evolucionado para evitar leones, no para gestionar márgenes de colateral toda la noche. Por eso he estado diciendo durante años: en activos volátiles, el apalancamiento es tu enemigo; para el 99% de las personas, una posición en el mercado al contado más un horizonte de tiempo a largo plazo es suficiente.

Pero si le das la misma descripción de trabajo a un agente, ya no es un trabajo. Monitoreo continuo, reequilibrio instantáneo, ejecución sin emociones, sin necesidad de dormir... eso es simplemente lo que el software puede hacer. En la carta de marzo de "Global Macro Investor", escribí claramente: "DeFi no está diseñado para que los humanos hagan agricultura de rendimiento. Es la infraestructura de tesorería para agentes: préstamos, intercambios y coberturas a la velocidad de las máquinas, sin intervención humana."

Es importante señalar que hace diez años, nadie se sentó a diseñar DeFi específicamente para máquinas. Los constructores pensaban que estaban construyendo para los humanos. Pero mira lo que este sistema requiere de su operador, parece estar hecho para máquinas.

Porque lo que los agentes necesitan es el reflejo de todo lo que te ha atormentado en DeFi. No tiene horarios de apertura, así que un mercado que nunca cierra no es una carga para él, sino una base. No puede tener cuentas bancarias, porque ningún banco puede abrir una cuenta para un software, ni puede liquidar fracciones de centavos en 300 milisegundos. Lo que necesita es capital sin guardianes, sin esperas.

Todo será reconstruido

Entonces, ¿cómo se verá esa realidad? Creo que cada función financiera que operamos hoy será reconstruida en la cadena, integrando agentes en ella. La forma más clara de ver todo esto es a través de la función más aburrida: la tesorería.

Deja que un agente maneje los pagos para una empresa. Para hacer bien este trabajo, debe tener fondos; y una vez que tiene fondos con un motivo de lucro, se enfrenta al problema más antiguo de las finanzas: ¿qué hago con el saldo de la cuenta? Así que inevitablemente pondrá el capital a trabajar. Prestará el dinero que tiene ocioso. Cuando necesite fondos para una mejor oportunidad, pedirá prestado. Intercambiará entre los tokens que recibe y cubrirá las pérdidas que no puede soportar.

¿Dónde ocurrirán todas estas actividades? No en los bancos, ni en ningún lugar que se parezca a un banco. En este punto, la "descentralización" en DeFi ya no es una ideología, sino una necesidad técnica. Estos agentes comerciarán a una velocidad que ningún intermediario humano podrá supervisar... ningún oficial de cumplimiento podrá aprobar un millón de contrapartes por segundo, y ninguna cámara de compensación podrá tardar dos días en liquidar una posición que solo existe durante una quinta parte de un segundo. La única estructura que puede funcionar es un contrato inteligente: reglas escritas en código, ejecutadas estrictamente según el código. Sin permisos, sin tiempo de inactividad.

Las máquinas no tienen hábitos

Y hay un detalle, porque puede decirte dónde cae el valor al final. Los humanos elegirán una cadena y se quedarán, por hábito, comunidad, círculo. Los agentes no elegirán nada. Siempre enrutará cada operación a la vía más rápida y barata en ese momento. Esta presión constante llevará las tarifas de todo el sistema a cero.

Las tarifas en constante descenso solo parecen malas noticias si consideras una cadena como un negocio que vende transacciones. No lo es, es la infraestructura subyacente que soporta actividades competitivas, y la blockchain ganadora será utilizada casi gratuitamente, mientras liquida más valor que cualquier cosa en la historia financiera.

Una economía que puede funcionar sin nosotros

Ahora, aleja la cámara lo más que puedas, porque esto ya no es una historia de criptomonedas, sino una historia económica.

Creo que en unos pocos años, la mayoría de las transacciones económicas en la Tierra serán invisibles para los humanos. No es un secreto... simplemente sucederá entre máquinas, a la velocidad de las máquinas, a una escala en la que no podemos participar.

El problema es que cada modelo económico que tenemos asume una economía que opera a la velocidad humana: el valor se acumula a lo largo de varios trimestres y carreras profesionales, y se destruye en colapsos lo suficientemente lentos como para que los humanos puedan verlos en la televisión. Y ahora, el capital puede ser recaudado a la velocidad de las máquinas, para ser dirigido a oportunidades que solo existen durante unos milisegundos, operadas por participantes que nunca se detienen. La velocidad a la que se crea y destruye el valor supera cualquier rango que los humanos puedan entender. El PIB podría aumentar un 30% en un mes. Ni siquiera sabemos lo que eso significa. Rompe toda la fórmula económica.

Eso es lo que llamo el "momento de la singularidad", el punto en el que la economía comienza a cambiar a una velocidad que los humanos no pueden adaptarse. Cada cosa en este artículo es un peldaño hacia eso, y las vías que se están estableciendo ahora son el lugar donde sucederá.

¿Qué significa esto para ti?

Creo que, sobre todo, es una liberación. Puedes retirarte de ese trabajo a las dos de la mañana. Nunca debiste ser el operador de esta máquina, así como nunca necesitaste enrutar manualmente tu correo. Esa billetera que ya no abres no es evidencia de un fracaso técnico; prueba que la especie equivocada estaba en el panel de control.

Y la forma de participar nunca fue superando a las máquinas en rendimiento. Esta es otra conclusión que he llegado repetidamente desde diferentes ángulos: el valor se asienta sobre la infraestructura subyacente que liquida todas estas actividades. Cuando miles de millones de tesorerías de agentes están prestando, asegurando y cubriendo cada segundo, la red que soporta estas actividades se convertirá en uno de los activos más valiosos del planeta, y una pequeña parte de ella estará disponible para cualquier persona con un teléfono.

No te diré qué cadena ganará, ni cuándo llegará el punto de inflexión. He estado en este mercado durante trece años y he dejado de lado esa arrogancia de predicción. Solo quiero ofrecerte un marco: no juzgues a DeFi por si es útil para ti, comienza a ver para quién fue construido. Porque ellos están operando en este momento, y la mayoría de las veces en lugares que no puedes ver.

No necesitas trabajar a la velocidad de una máquina, solo necesitas tener la infraestructura necesaria para que la máquina funcione.