El carry trade del dólar genera un 18% de rentabilidad en 2025 y un aumento del 1,3% en 2026

El carry trade, que consiste en pedir prestado dólares para invertir en monedas de mercados emergentes con altas tasas de interés, registró una rentabilidad del 18% en 2025 y continuó con un aumento del 1,3% a principios de 2026. La debilidad del dólar, la diferencia de tasas de interés y la baja volatilidad han creado un entorno favorable para la inversión en monedas de mercados emergentes. Según Bloomberg, un índice que rastrea la rentabilidad de ocho monedas de mercados emergentes subió un 18% en 2025 y, a finales de enero de 2026, había aumentado un 1,3% en comparación con el inicio del año. La Reserva Federal de Nueva York informó en su informe de divisas publicado el 13 de agosto que el dólar se había debilitado frente al yuan chino y varias monedas de mercados emergentes de alto rendimiento. El carry trade es una estrategia que consiste en financiarse a bajo costo para invertir en monedas o bonos que ofrecen mayores rendimientos. La Reserva Federal mantuvo el rango objetivo de la tasa de interés en 3,50-3,75% a partir del 29 de julio. Las condiciones de rentabilidad del carry trade mejoran cuando el dólar se debilita, pero si las expectativas de tasas de interés en EE. UU. aumentan, los costos de financiamiento y la presión sobre el tipo de cambio pueden incrementarse. El mercado de criptomonedas se ve afectado por la liquidez del dólar y la preferencia por activos de riesgo, y activos principales como Bitcoin y Ethereum han reaccionado de manera sensible a esto. Las perspectivas de las instituciones son variadas; Morgan Stanley y Bank of America ven la posibilidad de una extensión del rally, mientras que Reuters advierte que si se concentra el capital, las transacciones pueden volverse inestables.

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