G20 de Asheville: EE. UU. convoca a los banqueros del mundo para hablar sobre crecimiento y sanciones contra Irán

Reunión familiar en los Apalaches. Los días 31 de agosto y 1 de septiembre, los ministros de Finanzas y los banqueros centrales del G20 se reunirán en Asheville, Carolina del Norte, por invitación de Scott Bessent. En teoría, la agenda habla de crecimiento, desequilibrios globales y deuda soberana. Sin embargo, en los pasillos, un solo tema podría dominar las conversaciones: las sanciones contra Irán que Washington busca hacer cumplir por parte de sus socios, ya sea por las buenas o por las malas. Y esta no es una reunión cualquiera. Por primera vez, este G20 se lleva a cabo bajo presidencia estadounidense, con Sudáfrica, el anfitrión del año pasado, excluida. La atmósfera promete ser intensa.
Puntos clave de este artículo:

• El G20 en Asheville se lleva a cabo en un clima tenso, con discusiones secretas sobre las sanciones contra Irán.
• Estados Unidos ha excluido a Sudáfrica de este G20, invitando en su lugar a Polonia, lo que ha aumentado las tensiones dentro del grupo.

G20 de Asheville: el programa oficial y el programa real {#h-g20-de-asheville-el-programa-oficial-y-el-programa-real}

El Tesoro estadounidense abrió las acreditaciones de prensa el 5 de agosto, con un calendario preciso. Los adjuntos se reunirán los días 29 y 30 de agosto, y los ministros y gobernadores los dos días siguientes. No hay más información en el comunicado, salvo la fórmula habitual sobre las << prioridades económicas globales >>. La carne del asunto llegó el jueves, durante una rueda de prensa de un alto funcionario del Tesoro, reportada por Reuters y recogida por BusinessWorld el 28 de agosto.

El menú es abundante. Impulso del crecimiento, reducción de los desequilibrios comerciales, deuda soberana de los países pobres, cadenas de suministro de recursos críticos, reformas regulatorias y productividad del sector privado. Se invitará a empresarios para que enumeren los obstáculos a la inversión. Todo ello envuelto en una doctrina asumida por el responsable estadounidense, que quiere << enfrentar el problema de frente >> y empujar a los países a << competir en productividad, innovación e inversión >> en lugar de en subsidios y sobrecapacidad industrial. Nadie menciona a Pekín. Todos lo han entendido.

Bessent también juega un partido en casa, ya que los rendimientos de los bonos estadounidenses se han mantenido tensos desde finales de febrero y el inicio de los ataques estadounidense-israelíes contra Irán. El Tesoro ha respondido aumentando sus recompras de títulos en los plazos de 10 a 30 años, una forma discreta de apoyar la demanda en la parte larga de la curva mientras se habla de crecimiento ante las cámaras. El G20 también sirve para eso, mostrar a los acreedores que la casa está en orden.

Sanciones contra Irán: América pasa de las palabras a las amenazas {#h-sanciones-contra-iran-america-pasa-de-las-palabras-a-las-amenazas}

Sobre Irán, el tono se eleva. El responsable del Tesoro lo ha dicho sin rodeos, la cuestión de las sanciones << se abordará en cada una de las reuniones bilaterales >> que el secretario mantendrá en Asheville. El mensaje a los socios se resume en una línea. Aquellos que continúan comerciando con Teherán se exponen a sanciones secundarias, es decir, a ser excluidos del sistema financiero occidental denominado en dólares. Para un banco o un comerciante de petróleo, eso es una sentencia de muerte.

Al ser preguntado sobre la lista de interlocutores afectados, y sobre la presencia de China entre ellos, el mismo responsable eludió la pregunta. Pekín sigue siendo el mayor comprador de crudo iraní, y la crisis del estrecho de Ormuz ha recordado cuán pesada es esta dependencia sobre los precios globales del petróleo.

Pero esta ofensiva diplomática se apoya en un arsenal ya desplegado. Desde junio, la OFAC (la oficina del Tesoro encargada de las sanciones) ha designado las principales plataformas de criptomonedas iraníes, y luego congeló en julio, con la ayuda de Tether, 131 millones de dólares en USDT relacionados con el banco central iraní. El 24 de agosto, una determinación sectorial amplió el decreto 13902 a los activos digitales, al oro, a la tecnología, a la aviación y al transporte marítimo. Concretamente, cualquier operador de estos sectores que trabaje con Irán, dondequiera que se encuentre, se convierte en sujeto a sanciones. Bessent había resumido la filosofía a principios de agosto en una frase: la dependencia del régimen de los activos digitales y las redes bancarias paralelas sería "la prueba adicional de que la operación Economic Fury está funcionando". La traducción para los ministros reunidos en Asheville es que la crypto ahora forma parte del perímetro a vigilar, al igual que los cargamentos de crudo.

Un G20 sin Sudáfrica, con Polonia: la fractura acecha

La lista de invitados ha sido retocada a mano. El año pasado, Washington había ignorado el proceso del G20 liderado por Pretoria. Este año, la presidencia estadounidense ha excluido simplemente a Sudáfrica, miembro pleno del foro, e invitado a Polonia a la mesa. El club de 19 países más la Unión Europea y la Unión Africana rara vez ha parecido tan poco unido sobre sus propias bases.

Josh Lipsky, del Atlantic Council, plantea la pregunta incómoda, la de si "este grupo puede fracturarse". Para él, es "el verdadero desafío de esta reunión". Se espera que Estados Unidos abogue por un regreso a los fundamentos: deuda, comercio, estabilidad financiera y regulación bancaria, dejando de lado el clima y los temas divisivos. Sin embargo, las sanciones secundarias son, por su propia naturaleza, un tema que divide. Pedir a India, Turquía o Brasil que elijan entre el dólar y Teherán, en un foro destinado a coordinar la economía mundial, equivale a jugar con fósforos en un granero.

El calendario añade presión. Donald Trump debe acoger la cumbre de jefes de Estado del G20 en Florida en diciembre. Asheville sirve como un ensayo general, y cada ministro regresará de Carolina del Norte con una idea bastante clara de lo que Washington espera de él para entonces. No se espera un comunicado final ambicioso, sino más bien una serie de reuniones cara a cara donde se mide la lealtad de cada uno.

Lo que el mercado de criptomonedas debe retener de este G20

Para los inversores, hay dos hilos a seguir. Primero, el del petróleo y las tasas. Cada aumento de tensión sobre Irán ha hecho subir el crudo y ha tensionado los rendimientos a largo plazo, y Bitcoin ha sistemáticamente absorbido el impacto como un activo de riesgo en lugar de como un valor refugio. Un G20 que endurece el tono sobre Teherán sin obtener un compromiso chino representa un riesgo de prima petrolera prolongada, por lo tanto, un viento en contra para los activos de larga duración, incluidas las criptomonedas.

A continuación, el tema de la conformidad. Desde que la OFAC ha convertido los activos digitales en un sector sancionable por completo, las plataformas de intercambio y los emisores de stablecoins se han convertido en brazos armados de la política exterior estadounidense, quieran o no. La congelación de 131 millones de USDT en julio ha proporcionado el manual de instrucciones. Los ministros reunidos en Asheville, varios de los cuales supervisan centros financieros donde estos actores están domiciliados, regresarán con una lista de compras. Y la historia reciente da una idea de lo que vendrá: en 2018, durante la anterior retirada estadounidense del acuerdo nuclear, los bancos europeos abandonaron Irán en unos pocos meses a pesar de las protestas de Bruselas, porque ninguno de ellos quería arriesgar su acceso al dólar. Las plataformas de criptomonedas hoy descubren el mismo dilema, con la particularidad de que la blockchain mantiene un registro de cada transacción. La primera cita de verificación será el 1 de septiembre por la noche, al finalizar las reuniones bilaterales de Scott Bessent.