Tiger Research: La segunda curva de crecimiento del mercado de criptomonedas en Corea del Sur: RWA y monedas estables reguladas

Autor: Ryan Yoon, Yoon Lee (Tiger Research)

Compilado por: Shenchao TechFlow

Introducción de Shenchao: Corea del Sur tiene el mercado minorista de criptomonedas más especulativo del mundo, con un número de cuentas de negociación que alcanzará los 11,18 millones para la primera mitad de 2026, lo que representa más del 20% de la población del país. Sin embargo, debido a la dependencia exclusiva del comercio de alta frecuencia por parte de los minoristas y las comisiones de transacción, la curva de crecimiento del ecosistema local de criptomonedas en Corea ha alcanzado un techo duro. El último informe de Tiger Research señala que la industria de criptomonedas en Corea está experimentando una transición histórica estructural, pasando de un comercio puramente secundario a una nueva era institucional centrada en la tokenización de activos del mundo real (RWA) y monedas estables reguladas.

Basado en modelos macroeconómicos autorizados de BCG y Standard Chartered, el informe predice que para 2030, el tamaño de los activos tokenizados en Corea alcanzará los 315 billones de wones, y el tamaño de las monedas estables alcanzará los 45 billones de wones, con una capacidad total del mercado de hasta 360 billones de wones (aproximadamente 253 mil millones de dólares). Para establecer una barrera de entrada antes de la implementación formal de la legislación sobre valores tokenizados (STO) en 2027, conglomerados de primer nivel como New Han Financial, KB Financial y Hana Financial han invertido más de 1.7 mil millones de dólares en infraestructura y han formado alianzas profundas con cadenas públicas y gigantes de pagos como Solana y Visa. Este artículo analiza en profundidad la lógica subyacente y el panorama competitivo de la transformación tokenizada de Corea del Sur, que alcanza billones de wones.

Puntos clave: El camino necesario para romper el techo del comercio minorista

Según la última investigación profunda de Tiger Research, el núcleo del desarrollo actual del mercado de criptomonedas en Corea se puede resumir en tres pilares:

• Despedirse de la dependencia del comercio único: El mercado de criptomonedas de Corea debe desprenderse completamente de la dependencia de un único camino de comisiones de transacción, reestructurando completamente la estructura de valor subyacente en torno a la tokenización de activos del mundo real (RWA) y monedas estables reguladas. Esta transformación se considera el motor clave que determinará la próxima fase de impulso económico en Corea.

• Objetivo de 360 billones de wones para 2030: Basado en las predicciones de instituciones globales y calculando proporcionalmente el tamaño objetivo de Corea en la economía global, se estima que para 2030, el tamaño de los activos tokenizados en Corea alcanzará los 315 billones de wones y el tamaño de las monedas estables alcanzará los 45 billones de wones, formando un enorme mercado de incremento de hasta 360 billones de wones (aproximadamente 253 mil millones de dólares).

• La ofensiva de los chaebols tradicionales: Antes de la implementación formal de la legislación sobre valores tokenizados (STO) en 2027, gigantes financieros tradicionales de Corea como New Han Financial, KB Financial, Hana Financial y Kyobo Securities están invirtiendo grandes sumas de dinero para construir infraestructura básica, buscando ocupar posiciones estratégicas a través de participaciones estratégicas masivas y alianzas multinacionales.

El callejón sin salida del crecimiento impulsado únicamente por el comercio

El ritmo de crecimiento del mercado de criptomonedas en Corea ha disminuido significativamente, y la raíz del problema radica en la dependencia distorsionada del país en el volumen de comercio minorista y los ingresos por comisiones de las plataformas de intercambio, mientras que los mercados de criptomonedas más avanzados del mundo ya han avanzado hacia un área madura dominada por grandes fondos institucionales anclados en activos reales.

Hasta la primera mitad de 2026, el número de cuentas verificadas para el comercio de activos criptográficos en Corea ha alcanzado los 11,18 millones, lo que significa que más de una quinta parte (20%) de los ciudadanos del país ya posee una cuenta de criptomonedas. Sin embargo, esta expansión grosera basada en el dividendo poblacional de los minoristas ha llegado a su fin. Modelos demográficos y de predicción de cuentas rigurosos muestran que, incluso en el escenario más optimista de un superciclo, para 2030, el número total de cuentas de criptomonedas en Corea solo podrá aumentar ligeramente a aproximadamente 13,2 millones, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) que caerá drásticamente a solo 3.3%.

La dependencia exclusiva del modelo de intercambio tradicional que se basa en el comercio secundario ha alcanzado su límite. Esto obliga al sector financiero de Corea a buscar una nueva segunda curva de crecimiento, tokenizando los activos de calidad de billones de wones que están inactivos en el sistema financiero tradicional.

Figura 1: Análisis de escenarios de predicción del crecimiento de cuentas de comercio de criptomonedas en Corea de 2023 a 2030. En el modelo optimista del mercado alcista, el número de cuentas solo podrá aumentar ligeramente a aproximadamente 13,2 millones, y el modelo de crecimiento que depende únicamente del comercio minorista ha alcanzado su punto máximo.

Estimación del tamaño del mercado para 2030: Un espacio monumental de 360 billones de wones

Ya en febrero de 2023, el Instituto de Investigación de Hana Financial había pronosticado en su informe especial "El inicio de la era de los valores tokenizados" que el tamaño del mercado de STO en Corea alcanzaría los 367 billones de wones para 2030. Tiger Research, combinando el escenario base del último "Informe Global de Gestión de Activos" de Boston Consulting Group (BCG) publicado en 2026 y los últimos datos macroeconómicos, ha realizado un nuevo cálculo más riguroso de este modelo.

Los parámetros clave y las suposiciones subyacentes citadas en el modelo de cálculo son las siguientes:

• Base de activos tokenizados globales: Según el último cálculo de BCG de 2026, se espera que el tamaño total de los activos no líquidos tokenizados a nivel mundial alcance aproximadamente 16 billones de dólares para 2030;

• Predicción de suministro de monedas estables globales: Según el último informe de investigación de Standard Chartered de octubre de 2026, impulsado por la liquidación transfronteriza y la ola de pagos B2B, se espera que el suministro total de monedas estables a nivel mundial aumente de los actuales 230 mil millones de dólares a 2 billones de dólares para 2030;

• Fórmula de mapeo de participación local en Corea: Capacidad del mercado local de Corea = Total previsto del mercado global × Participación de Corea en el PIB nominal global (1.58%) × Tipo de cambio actual del won frente al dólar (aproximadamente 1422 wones/dólar).

Después de un cálculo preciso del modelo, se estima que para 2030, el mercado de activos tokenizados en Corea alcanzará un total de 315 billones de wones (aproximadamente 221.5 mil millones de dólares), el tamaño del mercado de monedas estables alcanzará los 45 billones de wones (aproximadamente 315 millones de dólares), y el valor total combinado alcanzará la asombrosa cifra de 360 billones de wones (aproximadamente 253 mil millones de dólares). Esta enorme cifra demuestra de manera elocuente que, siempre que la participación de Corea en la ola de tokenización pueda coincidir con su base en la economía real global, esta tierra alberga un potencial institucional incalculable.

Figura 2: Estimación del tamaño potencial del mercado de activos tokenizados y monedas estables en Corea para 2030. Se espera que los activos tokenizados alcancen los 315 billones de wones, las monedas estables alcancen los 45 billones de wones, y el total alcance los 360 billones de wones (aproximadamente 253 mil millones de dólares).

Preparación integral de las instituciones financieras tradicionales de Corea: Infraestructura tecnológica y posicionamiento estratégico

Con la aceleración de la inclusión de activos digitales en el marco regulatorio formal del país, la agudeza de la transformación del sistema financiero de Corea es asombrosa. En enero de 2026, se logró un avance significativo en la Asamblea Nacional de Corea con la enmienda de la "Ley de Valores Electrónicos" y la "Ley del Mercado de Capitales", que abarca el estatus legal clave de los valores tokenizados, y se espera que se implemente completamente en 2027.

Para prepararse para este punto de inflexión institucional, las principales instituciones financieras tradicionales de Corea están llevando a cabo una planificación estratégica integral a toda prisa:

• Construcción de infraestructura dedicada y pruebas piloto: Las principales casas de bolsa están trabajando arduamente para crear un sistema de emisión y liquidación de valores tokenizados de extremo a extremo. Líderes de la industria como Shinhan Securities, KB Securities, Mirae Asset Securities y Hana Securities han establecido sus propios "sandbox" tecnológicos y han completado múltiples rondas de pruebas internas;

• Inversión estratégica masiva en sectores clave: Los conglomerados financieros principales de Corea han inyectado hasta 23.5 billones de wones (aproximadamente 1.7 mil millones de dólares) en proveedores de infraestructura tokenizada, plataformas de custodia reguladas y plataformas de emisión vertical, asegurando así el dominio en las entidades conjuntas;

• Despedirse de juguetes fragmentados, regresar a activos principales: Las instituciones financieras están abandonando decididamente las pequeñas operaciones fragmentadas en torno a activos no estándar como obras de arte y cría de ganado, y están volviendo a centrarse en activos subyacentes de nivel financiero principal como bonos del gobierno, bonos corporativos y certificados de fideicomiso de bienes raíces comerciales;

• Competencia por la estandarización y la garantía de activos físicos de alto valor: Las instituciones financieras están compitiendo abiertamente, no solo promoviendo la tokenización de valores de renta fija estandarizados, sino también considerando certificados de ingresos de infraestructura de gran escala y otros activos de gran valor como objetivos de tokenización.

Figura 3: Panorama de la inversión y la disposición de acciones de las principales instituciones financieras tradicionales de Corea en la infraestructura de valores tokenizados. Las principales casas de bolsa han invertido aproximadamente 23.5 billones de wones (aproximadamente 1.7 mil millones de dólares) en infraestructura tecnológica y participaciones estratégicas.

Alianzas multinacionales: Los chaebols tradicionales se unen a Solana y Visa para ir globalmente

Las instituciones financieras de Corea son conscientes de que no pueden sostenerse solas y están activamente formando alianzas profundas con fundaciones de cadenas públicas y gigantes tecnológicos líderes a nivel mundial para asegurar que sus futuros sistemas tengan una fuerte liquidez entre cadenas y una interoperabilidad internacional:

• El Grupo Financiero Shinhan ha firmado una colaboración estratégica profunda con la cadena pública de alto rendimiento Solana, el gigante de pagos Visa y la plataforma de tokenización de activos transfronterizos Etherfuse, con el objetivo de abrir un canal de liquidez global para el token de won;

• El Grupo Financiero KB se ha asociado con Securitize, la plataforma de emisión de activos tokenizados más grande del mundo, y la cadena de privacidad Canton Network, y ha alcanzado una colaboración técnica de base con el equipo de desarrollo central de Sui, Mysten Labs;

• El Grupo Financiero Hana, por su parte, se ha asociado con Fireblocks para la infraestructura de custodia de activos digitales a nivel institucional y ha formado alianzas profundas con la cadena pública Aptos y Crypto.com;

• Mirae Asset Securities y Korea Investment & Securities también están estrechamente vinculadas a plataformas como Polygon y Avalanche, promoviendo activamente la circulación sin problemas de productos financieros tokenizados transfronterizos.

Estas alianzas estratégicas multinacionales, altamente visionarias, se convertirán en el catalizador más importante para impulsar el mercado de tokenización de Corea hacia el ambicioso objetivo de 360 billones de wones para 2030. El barco de las finanzas criptográficas de Corea está dejando atrás las aguas poco profundas de la especulación minorista y navegando a toda velocidad hacia las profundidades de billones de activos reales digitales y capital institucional.

Figura 4: Matriz de cooperación estratégica entre los principales conglomerados financieros de Corea y las principales instituciones del Web3 a nivel mundial. Shinhan, KB, Hana, Mirae Asset, etc., están completamente conectados a redes de liquidez global como Solana, Visa y Securitize.