El gran perro dorado de 800 veces, "sacar cartas" salva el comercio de NFT

Escrito por: Cookie, Rhythm

El mes pasado, presentamos en detalle el relato de las cartas TCG en la cadena, donde "sacar cartas" es casi la única "máquina de imprimir dinero" nativa de criptomonedas, después de Hyperliquid y pump.fun:

"CARDS ha aumentado 5 veces en 2 meses, ¿es la carta TCG en la cadena otra gran narrativa después de HYPE?"

La semana pasada, el viento de "sacar cartas" llegó a la red principal de ETH. Un nuevo protocolo llamado Fake World Assets, que se lanzó hace poco más de una semana, ha generado ingresos de aproximadamente 1.3 millones de dólares, ocupando el puesto 15 en la lista de ingresos de aplicaciones criptográficas en los últimos 7 días:

Al mismo tiempo, el token del protocolo $FWA, que inicialmente tenía un valor de mercado de aproximadamente 47,550 dólares, alcanzó un valor máximo de aproximadamente 38.8 millones de dólares, un aumento de 800 veces. Mientras tanto, Collector Cards, que aún mantiene un fuerte impulso de ingresos, ha visto su token $CARDS caer de un pico cercano a 90 millones de dólares hace un mes a solo aproximadamente 28.87 millones de dólares.

¿Por qué?

La mecánica de FWA {#article-toc-32842-2}

El equipo detrás de FWA, TokenWorks, no debería ser desconocido para muchos. Su último gran proyecto fue "PunkStrategy", que alcanzó un valor de mercado máximo de 300 millones de dólares en un mes.

Sin embargo, TokenWorks no siempre lanza grandes proyectos. Su proyecto anterior, TTT (Ten Thousand Tokens), fue lanzado aproximadamente en la mitad de la ola de popularidad de Uniswap v4 hook, y su mecánica era un Launchpad donde solo los poseedores de NFT podían emitir tokens, con un total de 10,000 NFT, lo que significaba que solo se podían emitir 10,000 tokens, y las tarifas se distribuían entre el emisor de tokens, todos los poseedores de NFT y el protocolo.

Como no logró lanzar un activo popular, el NFT cayó poco después de que se lanzara el proyecto.

Al principio, también perdí la oportunidad de FWA, pensando que solo era un simple juego de "sacar cartas" de NFT. Pero diseñaron un mecanismo de token que permite que $FWA funcione como un esquema Ponzi.

El token $FWA no se puede comprar directamente en el exterior. Para obtener este token, debes "sacar cartas".

Los NFT en este fondo son depositados por los jugadores. Al depositar un NFT, los jugadores también deben depositar ETH como liquidez bilateral. Es decir, cada jugador que deposita activos en realidad abre su propio fondo.

Cuanto más ETH se deposite, menor será la probabilidad de que el NFT correspondiente sea seleccionado. Tomemos este CryptoPunks como ejemplo, con 276 ETH emparejados, la probabilidad de ser seleccionado es solo del 0.0000061%, lo que significa que se necesitarían más de 10 millones de intentos para que fuera seleccionado. Desde que el protocolo comenzó a funcionar el 3 de julio, solo ha habido 73,884 sorteos en total, con un promedio de más de 3,000 sorteos diarios.

También se puede ver que el depositante de este CryptoPunks ha ganado 12.7213 ETH en ingresos en poco más de un día. Estos ingresos provienen de:

• Cada vez que alguien participa en un sorteo, se retira un 1% de la tarifa.
• Si alguien obtiene un NFT que le gusta y decide conservarlo, se retira un 1% de los ingresos generados por el jugador que depositó ese NFT.
• La mayoría de los jugadores obtienen NFT comunes, que inmediatamente venden de nuevo al depositante correspondiente con un descuento del 85%, y esta diferencia de precio genera ingresos.

En cuanto a cuánto puede recibir cada jugador que deposita NFT y ETH en el protocolo, no depende del monto de los activos depositados, sino de cuánto tiempo pueda sobrevivir el NFT depositado en el fondo. Si el NFT depositado no es seleccionado, puede seguir generando ganancias. Si es seleccionado, los dividendos se detienen y se necesita depositar un nuevo NFT.

Para asegurarse de que su NFT pueda sobrevivir el mayor tiempo posible en el fondo, se necesita depositar más ETH, lo que incentiva a que el fondo se vuelva cada vez más robusto.

Hasta aquí, podemos ofrecer un resumen claro: esto se asemeja a un AMM de NFT con un mecanismo de sorteo.

El volante de FWA {#article-toc-32842-3}

Lo más interesante del token del protocolo $FWA es que no se puede comprar directamente desde el exterior. Para obtener este token, debes jugar realmente con esta máquina de gacha de NFT.

El 50% del total del token se utiliza para agregar liquidez inicial, el 30% para la emisión durante las primeras dos semanas después del lanzamiento (1% diario para los jugadores que depositan activos y para los jugadores de sorteos), y el 20% es para airdrops de instantáneas tempranas.

La forma más común de obtener $FWA es sacar cartas, y como mencionamos anteriormente, cuando obtienes un NFT que no deseas, puedes venderlo de nuevo al depositante con un descuento del 85%. En este momento, puedes optar por recuperar ETH o recibir $FWA (el protocolo convierte automáticamente esta parte de ETH recuperada en $FWA).

La mayoría de los jugadores eligen recibir $FWA después de vender el NFT no deseado. Las estadísticas muestran que en los últimos 7 días, hasta el 82.3% de las operaciones eligieron vender inmediatamente después del sorteo para obtener $FWA, especialmente en las primeras etapas cuando el precio del token aún no había comenzado. En los últimos días, a medida que el precio de $FWA ha aumentado y entrado en ajuste, la opción de recuperar ETH después de vender ha ido en aumento, pero la opción de obtener $FWA sigue ocupando más del 60% en un solo día.

Si convertimos directamente el costo de adquisición de $FWA, descubrimos que cada sorteo tiene una expectativa negativa; el costo de obtener $FWA a través de sorteos es en realidad mayor que el precio de $FWA del día, lo que significa que es una compra a precio premium.

Pero si obtienes $FWA y no lo vendes inmediatamente, sino que decides mantenerlo, entre el 20 y el 23 de julio, cada operación de sorteo para obtener $FWA fue como imprimir dinero de manera frenética. En realidad, esto no es muy diferente de la antigua oferta de desgaste de la airdrop de Blur, donde se apuesta a que el token pueda despegar en el futuro, apostando tiempo por espacio. Sin embargo, hay una diferencia, ya que este es un ciclo de juego que es significativamente más corto y se centra principalmente en la atención del juego: si este mecanismo puede ser descubierto rápidamente y convertirse en el foco de atención, siempre que haya un incremento en los sorteos, habrá una gran cantidad de compras de $FWA. Las personas que ingresan después seguirán aumentando el valor de las posiciones de aquellos que ya poseen $FWA.

Esta es también la razón por la que FWA pudo superar el valor de mercado del token de Collector Cards en un tiempo muy corto. Ambos tienen como mecánica central el sorteo de cartas, y sus ingresos centrales provienen de la diferencia de precio de recompra inmediata, incluso el contenido de las cartas de Collector Cards (cartas de Pokémon) puede atraer a una audiencia más amplia que los NFT, y su rendimiento de ganancias también es mejor. Sin embargo, la utilidad del token de Collector Cards ha sido muy criticada por la comunidad. Aparte de la recompra del equipo del proyecto (también porque la Ley de Clarity no se ha aprobado y no se han revelado detalles específicos), la utilidad del token de Collector Cards es prácticamente cero.

Incluso con las grandes recompras diarias de pump.fun, el mercado aún no lo reconoció, y mucho menos con las recompras mucho más débiles de Collector Cards.

Conclusión {#article-toc-32842-4}

Es muy probable que este volante de FWA no pueda sostenerse a largo plazo. Cuando el precio del token sube, todos corren a sacar cartas, alabando esta gran innovación que ha salvado los NFT. Pero una vez que el precio del token cae, las pérdidas de los sorteos no pueden ser cubiertas por el continuo aumento de $FWA, y este protocolo será gradualmente olvidado, y el "gran renacimiento" de los NFT también se detendrá.

Pero la lección más valiosa que podemos aprender de esto es que la rentabilidad es una narrativa muy fácil de olvidar en el mercado de criptomonedas. Si entendemos la relación entre la atención y la conversión de compras, quizás podamos evitar muchas situaciones de quedar atrapados en la cima de la montaña.

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