El mNAV de Stratégie cae a 0.68, intensificando la controversia sobre la prima

El mNAV básico de Stratégie ($MSTR) ha disminuido de 2.04 hace dos años a 0.68 el 29 de este mes. Esto ha desencadenado un debate sobre el descuento aplicado a la prima de las acciones, que se basa en la tenencia masiva de Bitcoin (BTC). Actualmente, Stratégie posee 843,775 BTC, con un costo promedio de adquisición de 75,476 dólares. A medida que el precio de BTC cae por debajo de los 65,000 dólares, los activos en posesión han caído por debajo de su costo de adquisición. Stratégie ha propuesto una nueva fórmula de cálculo, ya que su mNAV básico ha caído por debajo de 1. La primera es el 'mNAV de valor empresarial', que se calcula sumando el valor de las acciones ordinarias a las deudas y las acciones preferentes. Este indicador también cayó por debajo de 1 el 27 de junio. El segundo cambio se presentó en julio, donde el panel de control de la empresa mostró 35,500 millones de dólares como 'reservas netas', después de excluir 6,800 millones de dólares en deudas y 15,400 millones de dólares en acciones preferentes de un total de 57,700 millones de dólares que combinan BTC y efectivo. Al dividir esto por el número de acciones y compararlo con el precio de la acción de 95.32 dólares, el múltiplo es de 1.04. Michael Saylor, cofundador, mencionó que se necesita un nuevo lenguaje financiero en el mercado de capitales de Bitcoin. Las acciones de Stratégie han caído un 38% este año y un 76% en los últimos 12 meses. La controversia sobre el mNAV se ha convertido en un asunto importante para evaluar la sostenibilidad del modelo empresarial de estrategia financiera basado en Bitcoin.

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