آینه آرژانتین: بانک‌های برزیل نیز با رکورد عدم پرداخت مواجه هستند

شاخص‌های کیفیت اعتباری در برزیل در پایین‌ترین سطح خود قرار دارند و بانک‌های این غول آمریکای جنوبی پیش‌بینی نمی‌کنند که در ماه‌های آینده بهبودی حاصل شود در حالی که نرخ‌های بهره همچنان بالا باقی مانده است.{#p-1786549232399-49377}

در حال حاضر انتظار می‌رود که هزینه‌های استقراض به آرامی کاهش یابد نسبت به پیش‌بینی‌های اوایل سال، تحت تأثیر افزایش قیمت نفت ناشی از درگیری در ایران، که بانک مرکزی را مجبور به سخت‌گیری در سیاست‌های خود کرده است. با وجود اینکه هفته گذشته کاهش ۲۵ واحدی در نرخ بهره اعمال شد، این نهاد پولی از پیش‌بینی پیشرفت‌های جدید در گرایش صعودی خودداری کرد، که تحت تأثیر یک سناریوی اقتصادی پر از عدم قطعیت قرار دارد.{#p-1786549390739-68176}

نرخ مرجع برزیل، که به آن Selic گفته می‌شود، در طی چهار سال گذشته بالای ۱۰ درصد باقی مانده است و انتظارات برای بازگشت به یک رقم تک‌رقمی بارها ناکام مانده است.{#p-1786553003903-15642}

جزئیات {#p-1786549959959-96219}

به طور مشابه با آنچه در آرژانتین اتفاق می‌افتد، عدم پرداخت وام‌های مصرفی در ماه مه به رکورد ۵.۶ درصد رسید و در ماه ژوئن در همین سطح باقی ماند، طبق گزارش بانک مرکزی برزیل. به این ترتیب، برزیلی‌ها بیشتر از سال‌های ۲۰۱۵ و ۲۰۱۶، زمانی که کشور عمیق‌ترین رکود خود را در دهه‌ها تجربه کرد، و حتی بیشتر از زمان پاندمی Covid-19، که نرخ‌های بهره به حداقل تاریخی رسید و بانک‌ها مهلت‌های مشتریان را به تعویق انداختند، عدم پرداخت ثبت کردند.{#p-1786549833322-56423}

عدم پرداخت وام‌های مصرفی در ماه مه به رکورد ۵.۶ درصد رسید و در ماه ژوئن در همین سطح باقی ماند، طبق منابع رسمی.{#p-1786555803255-49087}

این ارقام احتمالاً در باقی‌مانده سال بهبود نخواهند یافت، و تحلیلگران بازار اشاره می‌کنند که ممکن است در سال ۲۰۲۷ بدتر شوند. گوستاوو شروتن، تحلیلگر Citigroup Inc.، اشاره کرد که "در سیستم به دلیل تمام انتقال‌های درآمد و اعتبار یارانه‌ای برای برخی دسته‌ها، مازاد نقدینگی وجود دارد". و افزود که "این موضوع آنچه می‌توانست یک مشکل بزرگتر باشد را کاهش داده است."{#p-1786549981954-47890}

این چشم‌انداز در حالی است که بانک‌ها نتایج سه‌ماهه دوم خود را ارائه می‌دهند. بانک سانتاندر برزیل SA، یکی از اولین بانک‌های بزرگ کشور که وضعیت را گزارش کرده است، کاهش سود و افزایش بدبینی در میان مدیران خود را ثبت کرده است.{#p-1786552336703-56334}

تغییر انتظارات {#p-1786552400218-30160}

تحلیلی با استفاده از ابزارهای هوش مصنوعی از کنفرانس‌های نتایج پنج سه‌ماهه اخیر نشان داد که لحن مدیران سانتاندر در توصیف چشم‌اندازهای خود از خوش‌بینی محتاط در چهار جلسه اول به لحن کاملاً بدبینانه در آخرین جلسه تغییر کرده است. بخش عمده‌ای از این تغییر حول انتظارات برای حفظ نرخ‌های بهره بالاتر از آنچه پیش‌بینی شده بود، می‌چرخید.{#p-1786552428722-95399}

مدیران سانتاندر برزیل نسبت به بهبود حاشیه‌های اعتباری تا سال ۲۰۲۷ بدبین هستند.{#p-1786555208720-9174}

"شخصاً، خوشبین نیستم"، مدیر مالی سانتاندر، کارلوس مونییز، در کنفرانس تلفنی این شرکت اشاره کرد و افزود که احتمالاً حاشیه‌های تنظیم‌شده بر اساس ریسک در طول "اگر بخواهم تاریخی تعیین کنم، احتمالاً اوایل ۲۰۲۷ خواهد بود و نه پایان امسال"، مدیر اجرایی گفت.{#p-1786552528479-64853}

Itaú Unibanco Holding SA و Banco Bradesco SA اعتماد به استراتژی‌های داخلی خود برای کاهش ریسک را نشان دادند، هرچند که در برابر تحولات چشم‌انداز اقتصادی جهانی موضعی محتاطانه داشتند.{#p-1786552696806-14370}

ایتائو، بزرگترین بانک برزیل، تنها کاهش جزئی در معوقات را ثبت کرد، زیرا پایگاه مشتریان با درآمد بالا او را از فشارهای کلان اقتصادی محافظت کرد. با این حال، این بانک در زمان اعطای وام به خارج از این بخش احتیاط نشان داده و معتقد است که برزیل پس از چند سال گسترش اعتبار دچار خماری شده است.{#p-1786552593003-71853}

بیش از حد بدهی: اضافه اعتبار و کارت‌های اعتباری به ازای هر نفر یک چرخه معیوب از پرداخت‌های انتخابی ایجاد می‌کند.{#p-1786555284286-23354}

در این چارچوب، مدیر اجرایی میلتون مالوهی اعلام کرد که "در بازار و همچنین در مقررات، وام‌های بیش از حدی وجود داشت که به‌طور قابل توجهی بازار را باز کرد". او افزود که برزیلی‌ها اکنون به‌طور متوسط حدود شش کارت اعتباری به ازای هر نفر دارند. "بیشتر رشد اعتبار از شرکت‌های جدید ناشی می‌شود و مشتریان به شدت بدهکار شده‌اند"، او تأکید کرد.{#p-1786552782421-75423}

این یک چرخه معیوب از "مرگ ناگهانی" ایجاد می‌کند، به گفته مالوهی: وقتی مشتریان بسیار بدهکار تصمیم می‌گیرند به بانکی که با آن رابطه نزدیک‌تری دارند پرداخت کنند، از پرداخت به سایر نهادها خودداری می‌کنند. به گفته بانک مرکزی، تعهدات بدهی در حال حاضر حدود یک‌سوم درآمد ماهانه برزیلی‌ها را جذب می‌کند، سطحی که به رکورد نزدیک است.{#p-1786552790814-75233}

بیش از حد بدهی و سیاست {#p-1786553431705-16793}

این بیش از حد بدهی باعث شد برادسکو رشد محصولات با ریسک بالا، مانند کارت‌های اعتباری، را متوقف کند، به‌ویژه در میان مشتریان با درآمد پایین که هسته بانکداری مصرفی او را تشکیل می‌دهند.{#p-1786553439617-78116}

این بیش از حد بدهی باعث شد برادسکو رشد محصولات با ریسک بالا، مانند کارت‌های اعتباری، را متوقف کند.{#p-1786555763651-96704}

هزینه‌های بالای خانوارها اثرات بیکاری که به حداقل تاریخی نزدیک است و افزایش دستمزدهای ماهانه را خنثی می‌کند. با نگاهی به انتخابات ریاست‌جمهوری آینده، لولا یک برنامه ملی جدید برای renegociación de deudas ارائه کرد که از ماه مه آغاز شده است. تحت این برنامه، بانک‌ها تخفیف‌ها و شرایط بهتری برای پرداخت به مشتریان ارائه می‌دهند تا بدهی‌های خود را تسویه کنند، در حالی که دولت به عنوان ضامن در صورت عدم پرداخت عمل می‌کند.{#p-1786553643834-73413}

شایان ذکر است که لولا یک برنامه مشابه اولیه را در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ اجرا کرد و بخشی از برنامه او در سال ۲۰۲۲ بود، زمانی که او رئیس‌جمهور وقت، ژائیر بولسونارو را شکست داد. با این حال، سطوح مشارکت فعلی کمتر از آن چیزی است که برخی تحلیلگران انتظار داشتند.{#p-1786553672579-10706}

برای Itaú، برنامه جدید بدهی مصرف‌کنندگان در برزیل را ۲ واحد پایه کاهش داد، که سطحی ناچیز است. سایر بانک‌های برزیل نیز از این برنامه رسمی چندان استقبال نکرده‌اند.{#p-1786553686285-207}

شایان ذکر است که لولا یک برنامه مشابه اولیه را در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ اجرا کرد و این برنامه بخشی از برنامه او در سال ۲۰۲۲ بود، زمانی که رئیس‌جمهور وقت، ژایر بولسونارو را شکست داد.{#p-1786555746412-41465}
گوستاوو شرویدن، از سیتی‌گروپ، اشاره کرد که این ابتکار به برزیلی‌های با درآمد پایین و بدهی‌هایی مانند بدهی کارت‌های اعتباری که بیشترین نگرانی را برای بانک‌ها ایجاد می‌کند، اختصاص دارد. با این حال، این برنامه به عوامل ساختاری پشت سطوح بالای بدهی نمی‌پردازد.