این دوره، دیگر برای داستان‌ها هزینه نکنید

پس از گفتگو با چند نفر از فعالان قدیمی در زنجیره، چهار قانون برای «نگاه به جریان نقدی» در سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال را خلاصه کردم.

نویسنده: هاوتیان

به تازگی با چند دوست با تجربه در زنجیره به طور عمیق گفتگو کردم و به توافق بالایی در مورد قوانین بقا در دوره کنونی رسیدیم. بازار به طور کامل از «شنیدن داستان‌ها و سرمایه‌گذاری بر اساس پیش‌بینی‌ها» به «نگاه به جریان نقدی و تأیید واقعی» تغییر کرده است. در ادامه چند نکته در مورد سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال را به اشتراک می‌گذارم (فقط برای مرجع):

1) اولویت را به دارایی‌هایی با توانایی واقعی در جذب ارزش بدهید.

در بازار صعودی، بازار تمایل دارد برای داستان‌ها و پیش‌بینی‌ها هزینه کند، اما در بازار نزولی فقط به جریان نقدی واقعی و سوابق خرید و سوزاندن توجه می‌کند. «مدرک نجات» واقعی در این دوره، پروتکلی است که می‌تواند هزینه‌ها را به طور مداوم تولید کند و این هزینه‌ها را از طریق خرید، سوزاندن یا تقسیم سود به طور مستقیم به دارندگان توکن بازگرداند. به عنوان مثال، توکن‌های مفهومی که اخیراً رشد خوبی داشته‌اند، مانند $UNI، $PUMP، $PONS و همچنین پادشاه خرید در این دوره $HYPE؛

2) فقط پروژه‌هایی را انتخاب کنید که PMF آنها به واقعیت پیوسته و یک چرخه کامل تشکیل داده‌اند.

زیرا در دوره بعدی، به احتمال زیاد فقط دو روایت «توکن‌سازی دارایی» و «اقتصاد عامل» وجود خواهد داشت (Perps، پیش‌بینی، استیبل‌کوین، پرداخت)، بازار از ترجیح روایت‌های تکنولوژیکی به سمت مسیر تأیید کاربردی تغییر خواهد کرد. به عنوان مثال، پروژه‌هایی که فاقد کاربران واقعی، چرخه‌های معاملاتی واقعی و درآمد واقعی هستند، به سرعت فیلتر خواهند شد؛ توکن‌های مفهومی که در این راستا قرار دارند شامل $ONDO، $VVV، $VIRTUAL و غیره هستند که به شدت به حجم معاملات واقعی AUM و توانایی تولید هزینه‌ها توجه خواهند کرد؛

3) دارایی‌هایی با «اجماع» قوی را انتخاب کنید.

باید اعتراف کرد که در چند دوره اخیر صنعت ارزهای دیجیتال، تنها چیزی که می‌تواند آزمایش را تحمل کند، دو کلمه است: «اجماع». لطفاً توجه داشته باشید که اینجا اجماع به اجماعی اشاره دارد که به طور طبیعی در بازار شکل می‌گیرد و توانایی عبور از دوره‌ها را دارد. هرگز فکر نکنید که اگر xxx به یک توییت پاسخ داد، اجماعی که xxx به صورت صنعتی و خط تولیدی ایجاد کرده است، واقعی است. واقعاً پتانسیل‌دار، آن نوع دارایی‌های قدیمی است که تازه‌واردان به طور کامل نمی‌توانند درک کنند، اما همواره نقدینگی خوبی دارند و همچنان خوب عمل می‌کنند. به عنوان مثال، توکن‌های قدیمی Cult MEME مانند $DOGE، $PEPE، $PEOPLE و یا دارایی‌های پیشرو در بخش‌های مختلف مانند $ZEC، $TAO که در چندین دوره صعود و نزول دوام آورده‌اند، جامعه‌ای با زندگی خودجوش دارند و به راحتی مورد توجه سرمایه‌های اصلی قرار می‌گیرند و بارها و بارها مورد معامله قرار می‌گیرند؛

4) تا حد ممکن از توکن‌های خالص VC دوری کنید.

اگر بگویم توکن‌های جایگزین مرده‌اند، ممکن است شما با استدلال چرخه‌های مالی به من پاسخ دهید، اما اگر بگویم توکن‌های VC مرده‌اند، تقریباً هیچ‌کس با آن مخالفت نخواهد کرد. زیرا توکن‌های VC با FDV بالا، گردش کم و آزادسازی‌های بزرگ و مداوم، به طور حتم تنها می‌توانند با پیش‌بینی‌های مربوط به airdrop قبل و بعد از TGE داغ شوند. اگر پروژه‌ای توانایی جذب ارزش نداشته باشد، به طور حتم با کمبود نیروی توسعه مواجه خواهد شد و آزادسازی به یک وضعیت نامناسب منجر خواهد شد. این دلیل اصلی «گاوها دیوانه نمی‌شوند، اما خرس‌ها عمیق هستند» در این دوره است. تعداد زیادی VC در انتظار آزادسازی و سقوط قیمت هستند، پس چگونه می‌توان انتظار داشت که سرمایه‌گذاران خرد به چنین توکن‌هایی نزدیک شوند؟

توجه: موارد فوق تنها خلاصه‌ای از گفتگوهای شخصی من و دوستانم است و توکن‌های ذکر شده فقط به عنوان مثال آورده شده‌اند و به هیچ وجه توصیه سرمایه‌گذاری نیستند.