دوستان سورووس با شرکت مادر نیویورک همکاری کردند و بر بازار دائمی زنجیره‌ای شرط‌بندی کردند

معامله‌گر افسانه‌ای ماکرو در وال استریت، استنلی دراکنمیلر، در پلتفرم زنجیره‌ای trade.xyz سرمایه‌گذاری کرده است.

نویسنده: ماح، Foresight News

در تاریخ 29 اکتبر، استنلی دراکنمیلر، معامله‌گر افسانه‌ای ماکرو در وال استریت، در پلتفرم X به‌ندرت صحبت کرد و تأیید کرد که در پلتفرم زنجیره‌ای trade.xyz سرمایه‌گذاری کرده است، اما مبلغ دقیق فاش نشده است.

صفحه شخصی او بسیار ساده است و در حال حاضر تنها این یک توییت عمومی قابل مشاهده است که این بیانیه سرمایه‌گذاری کمتر از صد کلمه‌ای، نظر ایلان ماسک را جلب کرده و او آن را بازنشر کرده و نوشته است: «جالب است».

در دنیای مالی سنتی، نام دراکنمیلر معادل با حس ماکرو برتر است.

طبق اطلاعات ویکی‌پدیا، استنلی فریمن دراکنمیلر 73 ساله، یک سرمایه‌گذار میلیاردر آمریکایی، خیّر و مدیر سابق صندوق پوشش ریسک است.

او رئیس و مدیرعامل دوکین کپیتال (Duquesne Capital) بود که در سال 1981 تأسیس کرد. در آگوست 2010، او این صندوق را بست و در آن زمان دارایی صندوق بیش از 12 میلیارد دلار بود.

از سال 1988 تا 2000، او مدیر پرتفوی اصلی صندوق کوانتوم (Quantum Fund) تحت نظر جورج سوروس بود. او به‌خاطر یکی از معروف‌ترین کارهایش، در سال 1992 به‌عنوان استراتژیست ارشد صندوق کوانتوم با سوروس همکاری کرد و پوند را کوتاه کرد و بانک انگلستان را شکست داد.

در طول سه دهه فعالیت خود در رهبری صندوق، او با سبک شرط‌بندی ماکرو از بالا به پایین و تمرکز بالا، طبق آرشیو شاخص میلیاردرهای بلومبرگ، رکورد بازده سالانه متوسط حدود 30 درصد و بدون سال ضرر را ثبت کرده است.

این پادشاه سابق فروش کوتاه که به‌ندرت در رسانه‌های اجتماعی ظاهر می‌شود، چرا ناگهان برای پروژه‌ای مبتنی بر Hyperliquid ایستاده است؟ پاسخ در نیمه دوم توییت او نهفته است------ «به‌عنوان یک شرکت‌کننده در بازار، من منتظر استفاده از محصولات نوآورانه آن‌ها برای بهینه‌سازی فرآیند سرمایه‌گذاری‌ام هستم.

برای معامله‌گران که بر اساس چرخه‌های کلان نقدینگی 18 تا 24 ماهه کار می‌کنند، بزرگ‌ترین مشکل ساختاری در بازارهای مالی سنتی، شوک نقدینگی در آخر هفته و پس از ساعات کاری است.

زمانی که یک سیاه‌سوان جغرافیایی یا تغییر سیاست کلان به‌طور ناگهانی در آخر هفته رخ می‌دهد، درهای بورس نیویورک و CME بسته است و سرمایه‌های نهادی تنها می‌توانند در دوره تعطیلی به‌طور منفعلانه ریسک پرش را تحمل کنند.

trade.xyz و قراردادهای دائمی 24/7 که با بورس بین‌المللی (ICE) پیش می‌روند، دقیقاً کمبود بزرگ‌ترین ابزارهای پوشش ماکرو وال استریت را پر می‌کنند.

شایان ذکر است که اسناد نگهداری 13F کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) نشان می‌دهد که تا تاریخ 30 ژوئن، دفتر خانواده دوکین (Duquesne Family Office) تحت مدیریت دراکنمیلر حدود 2.94 میلیون سهم Hyperliquid Strategies Inc. (کد NASDAQ: PURR) را در اختیار داشته است که ارزش بازار آن حدود 23.15 میلیون دلار است.

به‌عنوان یک شرکت دارایی دیجیتال HYPE که در بورس ایالات متحده ثبت شده است، Hyperliquid Strategies Inc. پل ارتباطی برای مؤسسات سنتی برای به‌دست آوردن مجوز HYPE است. از خرید سنگین سهام PURR در بازار ثانویه تا سرمایه‌گذاری مستقیم در پلتفرم اکوسیستم اصلی trade.xyz، شرط‌بندی دراکنمیلر بر روی فناوری Hyperliquid از یک مجوز خارجی به زیرساخت اصلی گسترش یافته است.

بازار ثانویه به این ترکیب خبرها قیمت‌گذاری واقعی داده است. در تاریخ 29 اکتبر، در بازار سهام ایالات متحده، قیمت PURR به‌طور قابل توجهی 23 درصد افزایش یافت؛ توکن HYPE نیز از حدود 79 دلار به‌طور قابل توجهی افزایش یافت و به بالای 97 دلار رسید. حتی با وجود اینکه در صبح روز 30 اکتبر، بازار ارزهای دیجیتال تحت تأثیر سرقت میلیاردها دلار از بایننس قرار گرفت، HYPE همچنان بالای 90 دلار باقی ماند و در 24 ساعت گذشته بیش از 17 درصد افزایش یافت.

علاوه بر این، طبق داده‌های DefiLlama، درآمد کارمزد Hyperliquid به بالاترین سطح 30 روزه خود رسیده و در همین مدت، حجم معاملات قراردادهای دائمی دو برابر شده است. در تاریخ 29 اکتبر، حجم معاملات قراردادهای دائمی این پلتفرم به 17.44 میلیارد دلار رسید و مبلغ تصفیه حدود 252 میلیون دلار بود.

برای شرکت‌کنندگان در بازار، بیانیه عمومی دراکنمیلر نقطه قیمت‌گذاری اضافی را فراهم می‌کند. او نه به‌عنوان مشاور پروژه یا مشاور استراتژیک، بلکه به‌عنوان یک سرمایه‌گذار و کاربر بالقوه صحبت می‌کند. او در دهه 1990 با تمرکز بر نقدینگی ماکرو و تغییرات سیاست تصمیم‌گیری می‌کرد و بر اهمیت شرط‌بندی متمرکز در زمانی که آینده 18-24 ماهه را می‌بیند، تأکید می‌کند. او این بار تصمیم می‌گیرد در روزی که ICE و trade.xyz همکاری خود را اعلام کردند، سرمایه‌گذاری عمومی کند و به‌طور خاص به فناوری Hyperliquid اشاره کند، که به‌نوعی «زیرساخت‌های مالی سنتی + فناوری دائمی زنجیره‌ای» را در سناریویی که او فکر می‌کند ارزش مشارکت دارد، قرار می‌دهد.

از نظر ساختار کسب‌وکار، کلید این همکاری در آوردن مدل قرارداد دائمی که قبلاً در زنجیره تأیید شده است، به چارچوب نظارتی ایالات متحده است. قراردادهای دائمی تاریخ انقضا ندارند و معامله‌گران نیازی به تمدید موقعیت خود ندارند و نقدینگی می‌تواند در یک بازار واحد متمرکز شود.

trade.xyz در Hyperliquid بازار خود را ثابت کرده است که دارایی‌های غیر رمزنگاری (به‌ویژه سهام و کالاها) می‌توانند در زنجیره به‌طور مداوم معامله شوند. اگر نسخه نظارتی ایالات متحده بتواند به‌ثمر برسد، جمعیت کاربران بالقوه از معامله‌گران غیر آمریکایی فعلی به مشتریان خرده‌فروشی آمریکایی و مشتریانی که از طریق کارگزاران وارد می‌شوند، گسترش خواهد یافت. ICE اعلام کرده است که این کسب‌وکار خرده‌فروشی به‌طور مستقل از کسب‌وکارهای فعلی آتی خود عمل خواهد کرد تا از ایجاد ریسک اضافی برای مشتریان فعلی جلوگیری کند. جف اسپریچر پیش‌تر گفته بود که این بازارهای دائمی به‌عنوان مکملی برای بازارهای آتی در نظر گرفته می‌شوند و نه جایگزینی برای آن‌ها.

هزینه‌ها و مکانیزم توکن Hyperliquid یکی از زمینه‌های واکنش قیمت است. این پروتکل بخشی از کارمزد معاملات را برای خرید و سوزاندن HYPE اختصاص می‌دهد. تا تاریخ 30 اکتبر، درآمد کارمزد پروتکل 1.21 میلیارد دلار بوده است که از این مقدار 1.19 میلیارد دلار HYPE خریداری شده است.

Hyperliquid در زمینه قراردادهای دائمی زنجیره‌ای در موقعیت پیشرو قرار دارد و رشد قراردادهای دائمی دارایی‌های غیر رمزنگاری یکی از منابع مهم درآمد اخیر آن است.

پس trade.xyz چگونه توانسته است همزمان غول‌های ماکرو و آرزوهای تریلیون دلاری نیویورک را به حرکت درآورد؟

trade.xyz چگونه به نقطه تلاقی تبدیل شده است؟

کارت‌های trade.xyz نقدینگی زنجیره‌ای RWA است که قبلاً تأیید شده است.

به‌عنوان بزرگ‌ترین ارائه‌دهنده قرارداد دائمی غیر رمزنگاری مبتنی بر استاندارد HIP-3* در Hyperliquid، trade.xyz در بیش از یک سال گذشته بیش از 650 میلیارد دلار حجم معاملات را به‌دست آورده است که دامنه آن شامل سهام ایالات متحده، شاخص‌ها، کالاهای عمده و ارزهای خارجی است.

در زمان تعطیلی بازارهای مالی سنتی، اینجا به مکانی برای کشف قیمت مداوم جهانی تبدیل شده است.

داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد که حجم معاملات روزانه بازارهای مرتبط با trade.xyz بارها به حجم قراردادهای دائمی رمزنگاری بومی Hyperliquid نزدیک شده است، که در آن قراردادهای SK Hynix، گوگل، نفت خام و شاخص S&P 500 اصلی‌ترین نقدینگی را تأمین کرده‌اند.

نیازی به تاریخ انقضا و تمدید، تسویه مداوم 24 ساعته و کارایی بالای سرمایه------ وقتی قراردادهای دائمی زنجیره‌ای ثابت می‌کنند که نه تنها می‌توانند ارزهای دیجیتال را معامله کنند، بلکه می‌توانند بازی‌های سهام و کالاهای سنگین را نیز تحمل کنند، ورود پول‌های قدیمی وال استریت منطقی به نظر می‌رسد.

محاسبات ICE

در همان روزی که دراکنمیلر اعلام کرد، شرکت مادر بورس نیویورک، بورس بین‌المللی (ICE) اعلام کرد که با trade.xyz توافق رسمی امضا کرده است: ICE نه تنها در trade.xyz سرمایه‌گذاری استراتژیک انجام می‌دهد، بلکه به‌عنوان اپراتور انحصاری بازار نظارتی ایالات متحده آن نیز خواهد بود.

جف یان، یکی از بنیان‌گذاران Hyperliquid، فاش کرد که یک سال پیش با جفری اسپریچر، رئیس و مدیرعامل ICE، صحبت کرده و در آن زمان به‌طور نیمه شوخی گفته بود: «اگر روزی ببینید که ICE بر اساس Hyperliquid ساخت و ساز می‌کند، به این معنی است که ما واقعاً موفق شده‌ایم».

اکنون، موفقیت به‌نظر ناگهانی می‌رسد.

طبق اعلام رسمی، طرفین در ایالات متحده یک بورس و سیستم تسویه کاملاً مستقل جدید تأسیس خواهند کرد: Hyperliquid زیرساخت‌های فنی پایه را از طریق HIP-3* ارائه می‌دهد، trade.xyz مسئول طراحی و توسعه بازار است، ICE مسئول عملیات بازار نظارتی و ساختار تسویه است و بازار فعلی offshore trade.xyz به‌طور معمول ادامه خواهد یافت.

چرا یک غول مالی سنتی که به‌طور خاص برای سرمایه‌گذاران نهادی طراحی شده است، ناگهان این‌قدر زحمت می‌کشد تا یک کانال قرارداد دائمی برای خرده‌فروشان ایجاد کند؟

اولاً، شاید برای مقابله با رقابت CME و رابینهود باشد. در بازار مشتقات ایالات متحده، ICE و رقیب قدیمی خود CME سال‌ها در حال نبرد هستند، اما بازارهای آتی سنتی به تاریخ انقضا ثابت و ساعات معاملاتی محدود هستند و ورود خرده‌فروشان دشوار است و اصطکاک تمدید بالاست.

ICE این بار پلتفرم جدید را از کسب‌وکارهای آتی نهادی موجود خود به‌طور فیزیکی و تسویه‌ای جدا کرده است، به‌ظاهر همان‌طور که جفری اسپریچر گفته است، «به‌عنوان مکملی برای بازارهای آتی سنتی، برای جلوگیری از ایجاد ریسک اضافی برای مشتریان نهادی موجود»، در واقع برای دور زدن محدودیت‌های طولانی مدت تسویه اوراق بهادار سنتی، از طریق کارگزاران (FCM) و کانال‌های توزیع مشترک قبلی با OKX، به‌طور مستقیم از CME و پایگاه خرده‌فروشی رابینهود برای تصاحب حق قیمت‌گذاری با اهرم بالا در سهام، نفت خام و شاخص‌ها اقدام می‌کند.

علاوه بر این، یک دلیل مهم دیگر ممکن است موقعیت‌یابی در دوره کاهش نظارتی CFTC در دوران ترامپ باشد.

از ابتدای سال جاری، کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده (CFTC) به‌طور واضح به سمت رویکرد عملی در قبال قراردادهای بدون تاریخ انقضا تغییر کرده است و از طریق معافیت‌های موردی و آزمایش‌های آزمایشی، به برخی پلتفرم‌ها اجازه داده است تا مکانیزم‌های حاشیه و تسویه قراردادهای دائمی را آزمایش کنند. به‌علاوه، ترامپ پیش‌تر به‌طور علنی از حمایت از ورود کسب‌وکارهای مرتبط با Hyperliquid به ایالات متحده به‌صورت قانونی ابراز کرده بود و ریسک‌های معکوس سیاست به‌طور قابل توجهی کاهش یافته است.

پس از پیشرفت‌های قبلی در بازار پیش‌بینی Polymarket و همکاری با OKX، ICE به‌طور مستقیم سهام کمی از تیم زنجیره‌ای بالغ را خریداری کرده و مجوز تسویه قانونی را صادر کرده است که بدون شک کم‌هزینه‌ترین مسیر «معکوس» برای تصاحب هزینه‌های نظارتی است.

در حال حاضر، بازار offshore trade.xyz طبق مکانیزم HIP-3* به Hyperliquid mainnet هزینه‌های پروتکل پرداخت می‌کند و به‌این‌ترتیب از چرخش خرید صندوق‌های حمایتی پشتیبانی می‌کند.

اما ICE به‌وضوح اعلام کرده است که در ایالات متحده «بورس و ساختار تسویه مستقل» جدیدی تأسیس خواهد کرد. پس از تأسیس این بازار نظارتی داخلی، آیا هزینه‌های معاملاتی عظیم سهام و کالاهای تولید شده، به نسبت قبلی به Hyperliquid mainnet برای خرید HYPE بازمی‌گردد یا در سیستم تسویه مستقل ICE و trade.xyz باقی می‌ماند؟

پاسخ ممکن است در آینده مشخص شود.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.