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    Lancement de Binance Alpha : KiiChain veut-il transférer les devises des marchés émergents sur la blockchain ?

    By: rootdata|2026/08/14 10:01:04
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    Volume total des transactions dépassant 500 millions, plus de 350 000 utilisateurs.


    Rédaction : Ryan Yoon, Tiger Research

    Traduit par : AididiaoJP, Foresight News


    Points clés


    • Les transferts d'argent transfrontaliers et le trading de devises sur les marchés émergents font face à des coûts élevés et à des délais longs, en raison de processus complexes, des horaires d'ouverture des banques et d'une liquidité en dollars limitée.
    • KiiChain intègre la liquidité des stablecoins en monnaie locale de différents pays pour construire une couche de règlement des devises sur la blockchain, ininterrompue et disponible 24/7.
    • KiiChain ne cherche pas à éliminer les intermédiaires, mais à les intégrer dans une plateforme de règlement sans frontières, ce qui représente une approche pragmatique de la technologie blockchain pour résoudre des problèmes concrets.
    • KiiChain a déjà dépassé 500 millions de dollars de volume de transactions, avec plus de 350 000 utilisateurs. Il reste à voir si elle pourra établir une liquidité profonde sur les marchés émergents et mettre en œuvre sa feuille de route.

    D'ici 2026, le système financier aura peu changé



    Vendredi après-midi, le directeur financier d'un exportateur à Bogotá a initié un paiement à un fournisseur américain, mais l'écran n'affichait que « En cours de traitement ».


    Chaque transfert transfrontalier repose sur un processus complexe : vérification des qualifications, vérification des comptes en devises, conversion de devises, règlement final. Les infrastructures financières mondiales continuent de fonctionner de manière inefficace, avec des horaires d'ouverture des banques et des règles de régulation différentes selon les pays.


    Les nouvelles peuvent se répandre instantanément à travers le monde, les frontières de l'information et de la culture ont été brisées par la technologie, mais les infrastructures financières qui soutiennent l'économie restent inefficaces.


    Cette structure est particulièrement défavorable pour les pays émergents. La position internationale des monnaies locales est faible, la liquidité instantanée est difficile à trouver, et chaque étape de la transaction augmente les délais et les coûts.


    Dans certaines transactions de change, la liquidité en dollars est tout simplement insuffisante pour absorber les ventes de monnaies locales, ce qui entraîne des coûts de conversion significativement plus élevés et des délais d'achèvement plus longs.


    KiiChain : le point de départ de la couche de change sur la blockchain


    Les fondateurs de KiiChain ont vécu ces inefficacités de marché de première main.


    Danyel Arenas et Alex Cavallero ont précédemment dirigé une plateforme de trading de gré à gré et un fonds de market-making, Inmersion Capital, en Amérique latine. Leur travail quotidien sur la plateforme de gré à gré consistait à lutter contre les défauts structurels du système financier traditionnel : ils devaient établir un pont entre la liquidité limitée des monnaies locales et celle du dollar, tout en exécutant des ordres bilatéraux dans un environnement où les horaires d'ouverture des banques étaient incohérents et les contrôles de capitaux stricts.


    Ils ont absorbé ces coûts d'inefficacité avec leurs propres fonds, puis ont commencé à dessiner la feuille de route pour la couche de change sur la blockchain.


    L'objectif de KiiChain est de devenir la couche de change sur la blockchain pour les stablecoins et les actifs du monde réel (RWA). L'idée centrale est de centraliser la liquidité des stablecoins en dollars et des stablecoins en monnaies locales sur la même blockchain, permettant ainsi des conversions et des règlements ininterrompus, même lorsque le système bancaire est fermé.



    Cette vision a reçu le soutien du marché, l'entreprise ayant levé 26 millions de dollars, avec des investisseurs tels que Nimbus Capital.


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    Les blocs fondamentaux de l'infrastructure de change sur la blockchain


    Pour réaliser la couche de change mondiale sur la blockchain décrite par KiiChain, il est nécessaire d'intégrer la liquidité fragmentée des stablecoins de plusieurs pays et de soutenir des règlements en temps réel ininterrompus. Quatre composants remplissent cette tâche :


    • KiiChain App : un marché hybride qui exécute des transactions inter-actifs et inter-devises en collaboration avec des participants institutionnels.
    • Kii Oracle : un centre de données qui connecte de manière décentralisée les données de prix en temps réel des marchés financiers externes, basé sur un mécanisme de consensus des validateurs du réseau.
    • RWA Protocol : un portail de tokenisation qui introduit la valeur des actifs de l'économie réelle dans l'écosystème de la blockchain sous un cadre réglementaire strict.
    • KiiChain Pay : la passerelle principale qui élimine les barrières techniques entre les monnaies fiat et les actifs sur la blockchain, soutenant le transfert de liquidité ininterrompu via une API unifiée.

    Ces quatre éléments fonctionnent ensemble pour réduire les barrières à l'entrée du système financier traditionnel et accélérer la transition vers une base financière efficace sur la blockchain.


    KiiChain App : moteur de règlement basé sur le réseau de prix atomiques (AQN)


    Les monnaies des marchés émergents sont classées comme des actifs marginaux dans le système financier mondial, ce qui entraîne des faiblesses structurelles persistantes : liquidité faible et risque de retard de règlement. Les méthodes de trading de change existantes - demande de prix (RFQ) et carnet d'ordres centralisé (CLOB) - ne résolvent pas ce problème.


    Le modèle standard des teneurs de marché décentralisés (AMM) n'est pas non plus adapté. Le cœur du trading de change est l'échange de devises et la demande d'arbitrage réel, et non le stockage de valeur ou l'investissement. Les fournisseurs de liquidité sont finalement exposés à des pertes dues à la volatilité des prix, et le flux de transactions ordinaires ne génère presque aucun retour, ce qui constitue un défaut structurel du modèle.



    Pour cela, KiiChain App a adopté un modèle appelé réseau de prix atomiques (AQN), combinant l'immédiateté de la technologie blockchain avec les mécanismes éprouvés de la finance traditionnelle.


    Dans cette structure, le processus de recherche du meilleur taux de change pour les utilisateurs utilise la méthode efficace du système RFQ de la finance traditionnelle ; le véritable règlement - le mouvement des fonds - se fait instantanément sur la blockchain. Le modèle absorbe à la fois la compétitivité des prix de la finance traditionnelle et l'avantage de règlement rapide et transparent de la blockchain.


    Cela résout le risque de retard de règlement spécifique aux marchés émergents, mais le risque de liquidité lui-même n'est pas un problème que le modèle peut résoudre. C'est un facteur externe, et c'est la tâche continue de KiiChain : élargir constamment la base de partenaires de market-making institutionnels.


    RWA Protocol : tokenisation conforme


    Le trading de change traditionnel ne peut pas vérifier directement les garanties, il dépend donc depuis longtemps de mandataires de confiance entre les banques, comme les lettres de crédit et les comptes de correspondants.


    KiiChain remplace cette disposition par des garanties tokenisées sur la blockchain. La norme T-REX (ERC-3643) intègre des règles d'identité et de qualification dans le programme de tokenisation, empêchant directement les transferts vers des adresses non qualifiées. Les opérateurs agréés hors chaîne sont responsables de la vérification des identités sensibles, et seules des preuves cryptographiques révocables sont enregistrées sur la blockchain.


    Les catégories d'actifs éligibles comprennent l'immobilier, les obligations et les matières premières, mais les produits financiers réglementés ne peuvent être distribués que par des émetteurs agréés. Toutes les fonctions opèrent dans les limites légales, et les entités émettrices de certificats restent sous contrôle réglementaire et judiciaire.


    Kii Oracle : consensus de prix basé sur les validateurs


    La découverte des prix sur le marché des changes traditionnel se produit sur le marché interbancaire, dominé par quelques grandes banques de marché. L'accès limité garantit la confiance, mais signifie également que les monnaies qui ne sont pas profondément intégrées dans le réseau (comme les monnaies des marchés émergents) font face à une tarification opaque, où quelques teneurs de marché peuvent décider des prix.



    Sur la blockchain, la méthode consiste à remplacer la confiance interbancaire fermée par un consensus ouvert entre les validateurs. Kii Oracle permet à des validateurs de confiance de collecter indépendamment les prix de plusieurs échanges, puis de calculer un consensus médian pondéré en fonction des parts de mise de chaque validateur. Les valeurs dépassant un écart-type prédéfini sont automatiquement exclues pour empêcher de petits groupes de manipuler les prix par des offres extrêmes.


    Le mécanisme de consensus agrège et vérifie les données de prix fragmentées, ce qui constitue un remède technique, mais ne remplace pas la profondeur de liquidité que possède le marché interbancaire. Lorsque le marché source des stablecoins en monnaie locale est lui-même très mince, peu importe à quel point la logique de calcul de l'oracle est raffinée, la structure sera toujours exposée à des fluctuations de prix violentes et à des offres déformées.


    KiiChain Pay : chemins de paiement diversifiés

    Les goulets d'étranglement du règlement de change traditionnel se produisent principalement aux points d'entrée et de sortie des systèmes bancaires, y compris l'ouverture de comptes, les vérifications de conformité et les restrictions d'horaires d'ouverture. Même si le processus intermédiaire est rapide, si la transaction est bloquée à l'étape initiale, elle ne peut pas avancer.


    KiiChain Pay ne supprime pas ces points de contact. Il regroupe quatre chemins de transfert de fonds entre les monnaies fiat et les actifs numériques - dépôts, retraits et échanges - dans une interface API unifiée.


    • Dépôt (On-ramp) : après avoir complété le KYC, convertir les monnaies fiat en actifs numériques.
    • Retrait (Off-ramp) : après avoir complété le KYC, retirer les actifs numériques vers un compte bancaire.
    • Échange de devises (FX swap) : échange d'actifs numériques sous gestion, traité via des contrats ou des prestataires de services.
    • Échange DEX : échange sur la blockchain sans autorisation sans KYC, via le routage LiFi.

    Cette intégration améliore l'expérience d'accès, mais ne résout pas réellement le goulet d'étranglement lui-même, car les dépôts, retraits et échanges de devises dépendent toujours des opérateurs agréés externes, du KYC et des horaires d'ouverture des prestataires hors chaîne. La seule méthode pour contourner les goulets d'étranglement bancaires est l'échange DEX, où les monnaies fiat ne sont pas impliquées. La tarification présente également des limites similaires : l'API du marché ajoute une marge sur les offres des fournisseurs de liquidité externes, ce qui est essentiellement une revente à prix majoré, plutôt qu'une découverte de prix indépendante.


    Comment le trading de change va évoluer


    KiiChain ne construit pas un « système financier sans intermédiaires », mais plutôt une couche de règlement où les intermédiaires peuvent se rencontrer, sans être limités par les frontières ou les horaires d'ouverture.


    Certains pourraient se demander quelle est la différence ? Éliminer complètement tous les intermédiaires et créer un nouveau système n'est pas réaliste, car les fonds traités dans les limites réglementaires doivent toujours être gérés par des opérateurs ayant des obligations KYC et des licences.



    La réduction réelle des processus est limitée. Parmi les huit étapes initiales, seules trois ont complètement disparu, les cinq restantes demeurent, mais les exécutants et les noms ont changé, sans que le processus lui-même disparaisse.


    Ce changement ressemble davantage à l'intégration de points de change dispersés en un centre. Auparavant, échanger des pesos contre des dollars signifiait faire la queue dans différents bureaux de change de différents pays, chacun soumis à ses propres horaires d'ouverture. KiiChain n'a pas éliminé ces intermédiaires, mais les a rassemblés sur une plateforme blockchain. La capacité opérationnelle responsable du règlement existe toujours, mais comme toutes les parties interagissent dans le même espace, la distance physique et temporelle n'a plus d'importance, ce qui améliore la commodité et la rapidité.


    L'intégration de la liquidité des stablecoins en monnaie locale de plusieurs pays sur la même blockchain a en soi une valeur marchande réelle. Les échanges entre actifs numériques sur la plateforme fonctionnent automatiquement et 24/7 via des contrats intelligents. Cependant, les points de liquidité des monnaies fiat restent liés aux conditions opérationnelles des prestataires hors chaîne.


    Ainsi, les efforts de KiiChain ressemblent davantage à une optimisation et un raffinage des inefficacités persistantes du système financier traditionnel en intégrant l'infrastructure sous-jacente sur la blockchain, plutôt qu'à une démolition complète de la structure intermédiaire.


    Devenir une nouvelle clé du marché des changes nécessite quoi


    Selon KiiChain, le volume total des transactions a dépassé 500 millions de dollars, avec environ 350 clients B2B2C et une base d'utilisateurs de plus de 350 000. La croissance des utilisateurs reste d'environ 10 % par mois, et la position de l'entreprise sur le marché s'élargit progressivement.


    Des projets plus importants sur la feuille de route sont encore à l'état de concept, y compris des cartes de débit sur la blockchain, un réseau de paiement couvrant 50 pays, des produits de dépôt en stablecoins, des prêts sans garantie, des comptes virtuels américains, et un système de règlement automatique alimenté par l'IA. Les livrables réels de KiiChain se concentrent actuellement sur les fonctionnalités initiales en tant qu'infrastructure de règlement des devises.


    L'entreprise vient à peine de franchir la ligne de départ.


    Pour passer d'un outil de paiement à un centre financier sur la blockchain, la clé réside dans la capacité à rassembler les participants de l'écosystème. Ce n'est que lorsque les partenaires de liquidité, les entreprises multinationales et les utilisateurs individuels interagissent dans le même réseau que l'effet de réseau se manifestera, permettant ainsi une véritable transition vers les fonctionnalités financières de nouvelle génération.


    La possibilité de concrétiser cet effet de réseau reste une question ouverte, qui devra être résolue par l'exécution. Si KiiChain peut transformer sa feuille de route en produits fonctionnels et établir une liquidité profonde sur les marchés émergents, elle aura la chance de passer d'une blockchain construite pour le règlement des devises à une couche de flux de fonds sur la blockchain plus large des marchés émergents.

    Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.

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