Plus de 100 projets de cryptomonnaie ferment, les fonds se déplacent vers l'infrastructure

Le marché des cryptomonnaies a quitté une phase où le montant des financements était perçu comme une preuve de croissance pour entrer dans une phase d'ajustement où la rentabilité et la viabilité sont évaluées. En 2026, plus de 100 projets ont fermé leurs portes ou ont demandé la faillite, marquant un changement clair dans l'environnement de financement.

CoinDesk a rapporté, en se basant sur les données de RootData, qu'en 2026, plus de 100 projets de cryptomonnaie ont fermé, demandé la faillite ou ont pratiquement disparu. Ryan Kirkley, PDG du Global Settlement Network, a déclaré dans une interview avec CoinDesk : "Se financer à des valorisations trop élevées garantit des résultats négatifs."

Kirkley a estimé que la concurrence pour le financement entre 2020 et 2021 contenait déjà une partie des échecs actuels. Des projets avec peu de revenus et des voies de rentabilité faibles ont annoncé de grands tours de financement, et les prix des tokens ainsi que l'intérêt des investisseurs individuels ont réagi à ces annonces, créant une structure où le montant des financements remplace la viabilité commerciale.

Dans l'industrie de la cryptomonnaie, les grands tours de financement et les valorisations élevées ont traditionnellement été interprétés comme des signaux de confiance sur le marché. Cependant, un modèle commercial qui dépend de l'émission de tokens et des investissements initiaux a du mal à couvrir les coûts d'exploitation et d'acquisition d'utilisateurs lorsque la liquidité du marché diminue. Cette restructuration est interprétée comme un processus révélant les coûts subséquents de la concurrence pour le financement passée.

L'argent n'est pas complètement coupé. Galaxy Research a rapporté que pour le premier trimestre 2026, les investissements dans les startups de cryptomonnaie et de blockchain s'élevaient à 4 milliards de dollars (environ 56,56 billions de wons), avec 355 transactions. Bien que le montant des investissements ait diminué d'environ 50 % par rapport au trimestre précédent, le taux de réduction du nombre de transactions n'était que de 16 %.

Galaxy Research a expliqué que la diminution des grands tours de financement a amplifié la baisse du montant total des investissements. Dans le même rapport, il a été noté que 8 nouveaux fonds de capital-risque en cryptomonnaie avaient été formés, totalisant environ 1,1 milliard de dollars (environ 15,55 billions de wons), le plus bas niveau depuis le troisième trimestre 2020.

L'essentiel des chiffres réside dans un changement de la manière dont les fonds sont alloués plutôt que dans l'extinction des investissements eux-mêmes. Le fait que le montant des investissements ait diminué plus que le nombre de transactions signifie que peu de grands tours de financement ont disparu et que les investisseurs examinent plus sélectivement la viabilité des projets. Ce n'est pas tant que les investissements initiaux ont disparu, mais plutôt que les conditions de financement se sont durcies.

La direction des fonds change également. CoinDesk a rapporté que Kirkley considère les stablecoins, les néobanques et les infrastructures de portefeuille et de paiement pour les institutions comme des domaines relativement solides, tandis que certains tokens sociaux, mèmes et jeux Web3 pourraient subir une pression plus importante. Cela souligne une différence dans les modèles commerciaux plutôt qu'une prévision de prix.

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour être liées à des monnaies fiduciaires comme le dollar ou à la valeur d'actifs spécifiques. Les infrastructures de portefeuille et de paiement pour les institutions sont plus proches de systèmes en arrière-plan qui gèrent la conservation, le règlement, la vérification d'identité et les procédures de lutte contre le blanchiment d'argent plutôt que la simple vente de tokens.

Les activités du Global Settlement Network sont également liées à cette tendance. La société se présente sur son site officiel comme une entreprise d'infrastructure de monnaie numérique, de paiement transfrontalier et de tokenisation pour les organismes réglementés. Dans un communiqué de presse du 6 mai, la société a annoncé un investissement préliminaire de 11 millions de dollars (environ 15,6 milliards de wons) et une liquidité de règlement engagée de 125 millions de dollars (environ 176,8 milliards de wons).

Cependant, cette liquidité doit être distinguée des montants réellement exécutés. Crypto.news a rapporté le 21 mai que Kirkley a déclaré lors d'une interview enregistrée qu'aucun montant n'avait été réellement déplacé parmi les 125 millions de dollars de liquidité engagée. Bien que la société ait déjà réglé plus de 350 millions de dollars (environ 49,49 milliards de wons) sur la chaîne, cet engagement représente des fonds qui seront injectés à l'avenir.

Des mouvements dans le domaine des infrastructures réglementaires sont également confirmés. Le Global Settlement Network a annoncé le 30 avril qu'il rejoignait le Canton Network en tant que validateur et qu'il déploierait le GSX ID. La société a expliqué que ce service vise à permettre la réutilisation des vérifications KYC, AML et de l'adéquation des investisseurs sur la chaîne, réduisant ainsi la duplication des vérifications entre institutions.

À mesure que la participation des institutions augmente, la conformité réglementaire devient une partie intégrante du modèle commercial plutôt qu'une simple fonction d'assistance. Les institutions financières ont un besoin de traiter la vérification des clients, la lutte contre le blanchiment d'argent et la vérification de l'adéquation des investisseurs de manière standardisée plutôt que comme des procédures séparées répétées.

Kirkley a déclaré dans une interview avec CoinDesk qu'il considère le Bitcoin (BTC) comme un "marché baissier faible" et a mentionné 61 200 dollars (environ 86,54 millions de wons) comme un niveau de support clé. Il a également évoqué la possibilité d'une direction vers 41 000 dollars (environ 57,97 millions de wons) en cas de rupture. Cependant, cela reste un scénario personnel de Kirkley et ne peut pas être considéré comme une prévision de marché convenue.

L'essentiel de cet ajustement n'est pas de savoir si les cryptomonnaies disparaissent. C'est plutôt de savoir quels projets peuvent prouver leur flux de trésorerie, leur conformité réglementaire et leur demande de paiement réelle. Les méthodes qui attiraient des fonds uniquement par des prix ou des récits de tokens se sont considérablement resserrées.

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