Le fondateur de Moon Pursuit Capital, Utkarsh Ahuja, a déclaré que les investisseurs en capital-risque crypto privilégieraient l'infrastructure prête pour le quantique d'ici 2027, alors que l'investissement mondial en capital-risque a atteint 227,4 milliards de dollars au deuxième trimestre.
Résumé
Le dernier rapport Venture Pulse de KPMG a révélé que le financement mondial en capital-risque a enregistré son deuxième total trimestriel le plus élevé au T2, bien qu'une grande partie du capital soit allée à de grandes entreprises travaillant dans l'IA et d'autres technologies avancées.
Les entreprises soutenues par des VC ont levé 227,4 milliards de dollars à travers 8 440 transactions, en baisse par rapport au record de 332,9 milliards de dollars investis au T1. Le tour de financement de 122 milliards de dollars d'OpenAI avait fait grimper le total du premier trimestre, tandis que le financement de 65 milliards de dollars d'Anthropic a fourni la plus grande contribution au T2.
Les entreprises américaines ont reçu 144,9 milliards de dollars à travers 3 644 transactions, représentant près de 64 % de l'investissement mondial. D'autres transactions majeures aux États-Unis comprenaient un tour de 12 milliards de dollars pour la société de modélisation IA Project Prometheus et une levée de 5 milliards de dollars par la société de technologie de défense Anduril Industries.
Dans le secteur de l'informatique quantique, l'investissement a ralenti par rapport au rythme record enregistré en 2025, mais est resté actif, selon KPMG. La société néerlandaise QuantWare a levé 178 millions de dollars, l'allemande eleQtron a sécurisé 66 millions de dollars, et Quantinuum a levé 1,6 milliard de dollars grâce à une introduction en bourse sur le Nasdaq qui a valorisé la société à 17,6 milliards de dollars.
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Ahuja a déclaré à crypto.news que les investisseurs devront prendre en compte les risques quantiques bien avant qu'un ordinateur capable de briser la sécurité actuelle de la blockchain ne soit disponible.
"Je pense que le quantique va obliger les investisseurs crypto à penser beaucoup plus loin que ce qu'ils ont traditionnellement fait", a déclaré Ahuja.
Personne ne peut prédire de manière fiable quand le matériel quantique sera capable de briser la cryptographie utilisée pour sécuriser les actifs numériques, selon Ahuja. Cependant, il a soutenu que le calendrier incertain ne supprime pas le cas d'investissement, car la mise à niveau des blockchains, des portefeuilles et de l'infrastructure utilisateur pourrait prendre plusieurs années.
"Si la mise à niveau d'une blockchain, le transfert de milliards de dollars d'actifs, le changement de l'infrastructure des portefeuilles et la coordination des utilisateurs à travers un réseau décentralisé peuvent prendre des années, alors la préparation quantique devient pertinente bien avant que la technologie n'atteigne ce seuil."
Ahuja s'attend à ce que la question envoie davantage de financements en capital-risque vers la sécurité post-quantique, la migration cryptographique et l'infrastructure conçue pour accepter de futures mises à niveau de sécurité. Lors de l'évaluation des entreprises, il a déclaré que Moon Pursuit examinera la facilité avec laquelle leurs produits peuvent s'adapter lorsque les exigences cryptographiques changent.
Dans cette approche, la résilience dépend en partie de la capacité d'un réseau ou d'un fournisseur de sécurité à déplacer les utilisateurs et les actifs vers de nouveaux systèmes sans causer de perturbations importantes. Ce travail de migration peut avoir une importance particulière pour les blockchains publiques, où les développeurs ne peuvent pas ordonner à chaque propriétaire de portefeuille, dépositaire et validateur de mettre à niveau en même temps.
Moon Pursuit a co-dirigé le tour de financement de 8 millions de dollars d'AmericanFortress aux côtés de SAVA Digital Asset Fund et 0G Labs. La société a développé un système de sécurité proposé pour les portefeuilles blockchain existants et a déposé un brevet couvrant la signature de transactions résistantes au quantique.
Ahuja a déclaré que l'investissement était basé en partie sur la compatibilité prévue du produit avec l'infrastructure déjà utilisée par les réseaux crypto.
"Nous étions intéressés par la praticité de la migration et le fait que la technologie est conçue pour fonctionner avec une infrastructure déjà existante," a-t-il déclaré.
AmericanFortress a proposé un système connu sous le nom de ZK-PoSP qui permettrait aux portefeuilles de prouver le contrôle de leur graine d'origine sans l'exposer. Comme l'a précédemment rapporté crypto.news, le schéma de portefeuille sécurisé contre les quantiques proposé couvrirait les adresses sur Bitcoin, Ethereum et Solana sans exiger des détenteurs qu'ils déplacent leurs fonds ou fassent tourner leurs clés.
La conception reste une proposition et nécessiterait des mises à niveau au niveau des nœuds avant qu'une blockchain puisse l'appliquer. Le document technique d'AmericanFortress décrit également sa protection post-quantique comme conjecturale plutôt que prouvée contre une attaque quantique fonctionnelle.
Ahuja a déclaré que la simplicité apparente du processus de migration pourrait cacher la complexité du travail sous-jacent. Moon Pursuit a pris en compte la propriété intellectuelle de l'entreprise et le développement de brevets lors de l'évaluation de la facilité de copie de sa technologie, a-t-il ajouté.
Au lieu de parier sur une date précise pour une percée quantique majeure, Ahuja a déclaré que les sociétés de capital-risque devraient déterminer si une entreprise résout un problème qui produit déjà une demande commerciale. La sécurité, la cryptographie et l'infrastructure offrent des marchés possibles, mais les entreprises ont encore besoin d'un plan d'adoption qui ne dépend pas entièrement des progrès rapides dans le matériel quantique, a-t-il déclaré.
"Séparer le progrès scientifique d'un modèle commercial investissable va devenir de plus en plus important."
Selon Galaxy Research, les sociétés de capital-risque ont investi environ 4 milliards de dollars dans 355 transactions de cryptomonnaies et de blockchain au premier trimestre 2026. Le financement a chuté de 50 % par rapport au trimestre précédent, tandis que le nombre de transactions a diminué de 16 %, principalement en raison du fait que le trimestre avait moins de financements importants en phase avancée.
Les entreprises de trading, d'échanges, d'investissement et de prêt ont collecté environ 2,6 milliards de dollars, soit près des trois cinquièmes du total trimestriel. L'infrastructure s'est classée deuxième par nombre de transactions avec 56 transactions, tandis que les entreprises de confidentialité et de sécurité ont réalisé 22 transactions.
La collecte de fonds pour les sociétés de capital-risque axées sur les cryptomonnaies est restée difficile. Huit nouveaux fonds ont levé environ 1,1 milliard de dollars au premier trimestre, le plus bas nombre de fonds trimestriels depuis le troisième trimestre 2020, selon Galaxy. La société de recherche a déclaré que l'IA, les produits négociés en bourse de cryptomonnaies au comptant et les entreprises de trésorerie d'actifs numériques étaient également en concurrence pour des allocations institutionnelles.
Les startups américaines ont reçu 70,2 % de tout le capital de capital-risque en cryptomonnaies et ont représenté 43,5 % des transactions complètes au cours du trimestre. Galaxy a également constaté que l'investissement médian en cryptomonnaies dépassait 4,5 millions de dollars, bien qu'il ait averti que les données d'évaluation disponibles ne couvraient que 12 % des transactions et penchaient vers des entreprises en phase avancée.
Pour Ahuja, les catégories d'investissement autrefois traitées séparément commencent à se chevaucher alors que les entreprises de cryptomonnaies utilisent des technologies développées dans l'IA, la cybersécurité et la recherche quantique.
"Nous avons passé des années à traiter les actifs numériques, l'IA, la cybersécurité et le quantique comme des catégories d'investissement assez distinctes, mais certaines des opportunités les plus intéressantes se trouvent maintenant entre elles," a-t-il déclaré.
Les protocoles et les applications continueront de recevoir des financements, selon Ahuja, bien qu'il s'attende à ce que davantage de capitaux atteignent les systèmes sous-jacents nécessaires pour que les institutions utilisent les actifs numériques en toute sécurité. La protection quantique s'inscrit dans cette catégorie car les entreprises peuvent vendre des outils de préparation et de migration avant que le matériel quantique n'atteigne le niveau requis pour attaquer les blockchains, a-t-il ajouté.
L'Institut national des normes et de la technologie des États-Unis (NIST) a finalisé ses trois premières normes de cryptographie post-quantique en août 2024. Le NIST a encouragé les administrateurs de systèmes à commencer à adopter ces normes immédiatement plutôt que d'attendre un ordinateur quantique capable de briser le chiffrement actuel.
Le calendrier du NIST prévoit que les algorithmes vulnérables aux quantiques soient dépréciés d'ici 2030 et retirés de ses normes d'ici 2035, les systèmes à haut risque étant censés évoluer plus tôt. La date limite s'applique aux normes cryptographiques fédérales plutôt que d'imposer une exigence de mise à niveau directe sur les réseaux blockchain décentralisés.
Les entreprises institutionnelles de Bitcoin se sont également engagées à financer cette question. En juillet, Strategy, BlackRock, Coinbase et six autres entreprises ont créé un consortium de sécurité Bitcoin dont les membres ont promis un total de 15 millions de dollars sur trois ans.
Anchorage Digital, ARK Invest, Block, Blockstream, Fidelity Digital Assets et Galaxy ont rejoint le groupe. Les membres choisiront quels développeurs, chercheurs et organisations recevront leur financement, tandis que le consortium ne dirigera pas le développement de Bitcoin ni ne soutiendra un changement de protocole spécifique.
Les développeurs d'Ethereum ont emprunté une voie distincte à travers la recherche et les tests de réseau. Le chercheur de la Fondation Ethereum, Justin Drake, a déclaré le 13 août que la conception future de la couche 1 d'Ethereum s'éloignera de la fonction de hachage Poseidon et utilisera des fonctions établies telles que SHA-2 ou BLAKE2s.
Le changement de feuille de route d'Ethereum a suivi des avancées dans les systèmes de preuve qui ont rendu les fonctions de hachage traditionnelles plus pratiques pour la technologie de connaissance zéro. Une version de production de leanVM est prévue pour 2027, suivie de déploiements de protocoles prévus en 2028.
Au niveau de la garde, BitGo et Silence Laboratories ont complété un test de signature post-quantique en mai en utilisant la plateforme institutionnelle de BitGo et le système de calcul multipartite de Silence Laboratories. La simulation a utilisé ML-DSA, un algorithme de signature numérique inclus dans la norme FIPS 204 du NIST, tout en conservant le contrôle des clés distribuées, les vérifications de politique et les responsabilités séparées entre les équipes institutionnelles.
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