Ethereum se réveille alors que le prix de l'ETH attend son moment

• Ethereum a enregistré 989 500 adresses actives en 24 heures, son niveau le plus élevé depuis mars.
• Depuis le début du mois d'août, les ETF d'ether ont enregistré des entrées de 228 millions USD.

Le réseau Ethereum commence à montrer des signes de réactivation. Alors que l'ether (ETH) se maintient près de 1 880 dollars, soit plus de 60 % en dessous de son sommet historique (ATH) de 4 900 dollars, diverses métriques indiquent que l'écosystème retrouve de l'activité.

Le changement ne provient pas d'un seul front. De plus en plus de portefeuilles recommencent à utiliser Ethereum, le capital institutionnel continue d'affluer et des marchés comme les stablecoins et les actifs du monde réel tokenisés (RWA) maintiennent le réseau comme l'une de ses principales infrastructures. Il reste à vérifier si ce mouvement peut se maintenir.

L'un des signes les plus clairs apparaît dans l'activité du réseau lui-même. Selon les données de Santiment, Ethereum a enregistré 989 500 adresses actives en 24 heures, son plus haut niveau quotidien depuis mars.

Ce saut ne signifie pas qu'un million de nouveaux utilisateurs sont arrivés. Santiment explique que le mouvement semble principalement répondre au "réveil des portefeuilles existants", qui font circuler du capital et recommencent à utiliser les différentes voies disponibles au sein de l'écosystème.

Les frais réduits et la plus grande capacité des réseaux de seconde couche (L2) facilitent ce retour. En d'autres termes, les utilisateurs et le capital qui étaient déjà dans l'écosystème recommencent à se déplacer, une dynamique qui pourrait augmenter la demande d'ETH si elle parvient à se maintenir dans le temps.

La plus grande activité se produit alors qu'un autre indicateur commence à s'améliorer : les fonds négociés en bourse (ETF) d'ether aux États-Unis.

Après avoir enregistré des entrées nettes de 365,71 millions de dollars en juillet, ces produits accumulent encore 228 millions de dollars depuis le début d'août.

Cette donnée ajoute une autre pièce au mouvement qui commence à se dessiner autour d'Ethereum. Les portefeuilles recommencent à opérer alors que les véhicules utilisés par les investisseurs traditionnels reçoivent du capital pour le deuxième mois consécutif.

À cela s'ajoute l'apparition de nouveaux cas d'utilisation. Santiment mentionne spécifiquement l'activité liée à Robinhood Chain, l'infrastructure que Robinhood développe pour amener des actifs financiers tokenisés dans l'environnement on-chain.

Sa relation avec Ethereum est directe : Robinhood Chain est construite comme un réseau de seconde couche compatible avec Ethereum. De cette manière, elle peut tirer parti de son infrastructure et de ses outils tout en traitant des opérations en dehors de la couche principale. Une plus grande utilisation de ce type de réseaux élargit les usages de l'écosystème créé par Vitalik Buterin, même si toute cette activité ne se déroule pas directement sur son réseau principal.

La réactivation prend une plus grande importance lorsqu'on observe que le réseau maintient un rôle central dans la tokenisation des actifs du monde réel, l'une des tendances du marché, comme l'a rapporté CriptoNoticias.

Actuellement, Ethereum concentre 17,41 milliards de dollars en RWA distribués, correspondant à 2 190 actifs. Au cours des 30 derniers jours, cette valeur a diminué de 5,49 %, bien que le nombre de détenteurs ait augmenté de 5,25 %, atteignant 223 599.

C'est une différence importante. La valeur totale de ces actifs a chuté au cours du dernier mois, tandis que le nombre de portefeuilles qui les détiennent a augmenté. Par conséquent, la participation continue de s'élargir même pendant une période où aucun capital net supplémentaire n'est entré dans ce segment.

Les stablecoins montrent un comportement similaire. Ethereum abrite 156,41 milliards de dollars dans ces actifs et enregistre 26,32 millions de détenteurs. En 30 jours, sa capitalisation a diminué de 1,34 %, tandis que le nombre de détenteurs a augmenté de 4,54 %.

Ces marchés sont importants pour la thèse car ils représentent une activité économique qui existe déjà sur Ethereum et son écosystème. Les stablecoins et les actifs tokenisés ont besoin d'infrastructure pour être émis, transférés et utilisés dans des applications financières.

C'est pourquoi l'augmentation des adresses actives prend une autre signification. Elle ne se produit pas isolément : elle coïncide avec une expansion du nombre de détenteurs dans deux marchés où Ethereum maintient une présence significative.

Une plus grande utilisation d'Ethereum n'implique pas automatiquement une hausse de l'ETH. Pour que cette réactivation se traduise par un impact sur l'actif, l'activité doit se maintenir et générer une demande économique pour l'ether, que ce soit pour payer des frais, fournir de la liquidité, l'utiliser comme garantie ou simplement maintenir une exposition à la cryptomonnaie.

Santiment introduit précisément cette condition. Selon la société, les frais réduits et la plus grande capacité des L2 facilitent le retour à l'opération des portefeuilles, quelque chose qui "peut soutenir la demande d'ETH si l'utilisation reste élevée".

Pendant ce temps, le prix se négocie en dessous de 2 000 dollars depuis la fin mai et la volatilité reste réduite.

Pour l'analyste Michaël van de Poppe, cette situation pourrait être proche d'une définition. L'actif maintient une consolidation avec des creux de plus en plus élevés et une fourchette de négociation étroite.

"L'ETH semble prêt pour un grand décollage à la hausse", soutient l'analyste, qui place sa première zone cible autour de 2 300 dollars.

Cela reflète que le mouvement a déjà commencé au sein de l'écosystème. Ce qui reste à voir, c'est si cette plus grande utilisation génère suffisamment de demande pour l'ETH afin que le réveil atteigne également son prix.