La mNAV de Stratégie chute à 0,68, intensifiant le débat sur la prime

La mNAV de base de Stratégie ($MSTR) a diminué de 2,04 fois il y a deux ans à 0,68 fois le 29. Cela a déclenché un débat sur la décote de la prime boursière basée sur une importante détention de Bitcoin (BTC). Actuellement, Stratégie détient 843 775 BTC, avec un prix d'achat moyen de 75 476 dollars. Alors que le prix du BTC est tombé en dessous de 65 000 dollars, la valeur des actifs détenus est tombée en dessous du coût d'acquisition. Lorsque la mNAV de base de Stratégie est tombée en dessous de 1, la société a proposé une nouvelle formule de calcul. La première est la "mNAV de valeur d'entreprise", qui est calculée en ajoutant la valeur des dettes et des actions privilégiées à la capitalisation boursière des actions ordinaires. Cet indicateur est également tombé en dessous de 1 le 27 juin. Le deuxième changement est apparu en juillet, lorsque le tableau de bord de l'entreprise a présenté 35,5 milliards de dollars comme "réserve nette", après avoir soustrait 6,8 milliards de dollars de dettes et 15,4 milliards de dollars d'actions privilégiées des 57,7 milliards de dollars combinés de BTC et de liquidités. En divisant cela par le nombre d'actions et en le comparant au prix de l'action de 95,32 dollars, le multiple est de 1,04. Michael Saylor, co-fondateur, a mentionné qu'un nouveau langage financier est nécessaire sur le marché des capitaux Bitcoin. L'action de Stratégie a chuté de 38 % cette année et de 76 % au cours des 12 derniers mois. Le débat sur la mNAV est devenu une question importante pour évaluer la durabilité du modèle d'entreprise de stratégie financière basé sur Bitcoin.