ETF: Les capitaux retournent sur le Bitcoin au détriment d'Ethereum

D'après les données publiées par SoSoValue, les ETF Bitcoin spot américains enregistrent 32,1 millions de dollars d'entrées nettes le 29 juillet. Cette performance met fin à une série de quatre séances de sorties consécutives qui se chiffrent à plus de 500 millions de dollars. Dans le même temps, les ETF Ethereum subissent une vague de retraits : 18,65 millions de dollars en une seule journée. Que révèle cette divergence ? Décryptage complet.

En bref

• Les ETF Bitcoin enregistrent 32,1 millions de dollars d'entrées nettes.
• Les ETF Ethereum subissent 32,9 millions de dollars de sorties.
• Ethereum conserve néanmoins l'avantage sur l'ensemble du mois de juillet.
• L'indice Fear & Greed reste en zone de peur à 28.

Les ETF renouent avec les entrées alors que le cours du bitcoin chute

SoSoValue et Farside rapportent les mêmes faits : l'ETF Bitcoin de BlackRock porte le rebond à lui seul. Les données font état de 89,83 millions de dollars d'entrées. Le total d'actifs sous gestion s'élève donc actuellement à 60,42 millions de dollars.

Ce montant dépasse largement le solde net positif de l'ensemble du marché des ETF. En d'autres termes, les ETF Bitcoin seraient restés en territoire négatif sans l'IBIT de BlackRock. D'ailleurs, les chiffrent le confirment :

• Le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) a enregistré 43,1 millions de dollars de retraits.
• L'ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) a, pour sa part, perdu 14,6 millions de dollars.

Les autres ETF ne font pas mieux : aucun mouvement significatif enregistré pendant la séance du 29 juillet.

Pour les analystes crypto, la lecture est claire : il ne s'agit en aucun cas d'un retour généralisé vers les ETF Bitcoin. En effet, la dynamique actuelle révèle surtout un mouvement propre aux investisseurs d'IBIT. D'ailleurs, l'évolution du cours du BTC le prouve. Il est brièvement retombé sous 63 300 $ avant de rebondir légèrement. À l'heure où nous écrivons cet article, la crypto phare se négocie autour de 64 500 $.

Ethereum conserve son avantage malgré la vague de retraits

Le tableau semble nettement moins favorable du côté d'Ethereum, considéré comme étant la deuxième cryptomonnaie au monde. D'après les données de Farside Investors, les ETF Ether Spot US ont enregistré 32,9 millions de dollars de sorties nettes le 29 juillet 2026.

• L'iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock a attiré 5,2 millions de dollars.
• En revanche, le fonds FETH de Fidelity a perdu 16,1 millions.
• Il en est de même pour plusieurs produits de 21Shares et Grayscale qui ont également enregistré des retraits.

Dans ce même contexte, les analystes crypto soulignent une nuance importante : les ETF Ethereum ont attiré 342,9 millions de dollars d'entrées nettes depuis le début du mois de juillet. Un montant nettement supérieur aux 204,7 millions de dollars enregistrés par les ETF Bitcoin sur la même période ! Cela signifie tout simplement qu'Ethereum conserve l'avantage sur l'ensemble du mois, même s'il a perdu la bataille de la dernière séance.

Trois scénarios émergent de la dynamique actuelle des ETF crypto

Afin de répondre à cette question, les experts attirent l'attention sur l'indice Fear & Greed. Il mesure le sentiment des investisseurs à partir de plusieurs signaux :

• volatilité ;
• volumes ;
• réseaux sociaux ;
• dominance du bitcoin.

Le 30 juillet, cet indicateur s'établit à 28 sur 100 (soit un léger recul d'un point sur un jour). Concrètement, il se situe désormais en zone de peur. Ce qui constitue une amélioration notable par rapport à l'extrême peur d'il y a un mois. Cette lecture est d'ailleurs cohérente avec le comportement actuel des prix du bitcoin et d'Ethereum.

Première hypothèse : les entrées sur les ETF Bitcoin se maintiennent à un rythme de 30 à 50 millions par jour, tandis que les sorties sur Ethereum s'atténuent sans s'inverser. Dans ce cas, le bitcoin consoliderait sa position d'actif de référence pour les allocations institutionnelles.

Deuxième hypothèse : les sorties sur ETHE s'épuisent, libérant la catégorie ETF Ether d'un poids structurel. Les entrées sur les fonds d'Ethereum repartent, portées par une actualité technique (mise à jour du réseau, adoption de la tokenisation). Ce scénario implique que la sous-performance actuelle d'ETH soit temporaire.

Troisième hypothèse : une escalade géopolitique ou une décision restrictive de la Fed. Cela provoquerait une fuite généralisée des ETF crypto. Ce qui testerait la résilience de l'ensemble de la catégorie ETF spot.

Une chose est sûre : les ETF Bitcoin et Ethereum évoluent désormais vers deux trajectoires différentes. Les prochaines séances détermineront si les investisseurs recommencent réellement à accumuler ou s'ils se contentent d'ajuster leurs positions. Dossier à suivre de près...