Mizuho réduit l'objectif de MSTR mais prévoit toujours que la stratégie dépasse les 200 $

Mizuho a abaissé son objectif de prix pour Strategy tout en maintenant une note de surperformance, signalant qu'il s'attend toujours à ce que les actions de MSTR dépassent le niveau de 200 $ malgré la récente vente de Bitcoin de l'entreprise.

Résumé

• Mizuho a réduit son objectif de prix pour MSTR à 213 $ mais a conservé une note de surperformance, s'attendant toujours à ce que les actions se négocient au-dessus de 200 $.
• L'objectif révisé fait suite à la vente de 216 millions de dollars de Bitcoin par Strategy, qui a laissé l'entreprise détenant 843 775 BTC et 2,55 milliards de dollars de réserves de liquidités.
• Grayscale Research et plusieurs commentateurs du marché ont déclaré que la vente pourrait renforcer les finances de Strategy et améliorer ses perspectives d'inclusion dans le S&P 500.

Mizuho a réduit son objectif de prix sur Strategy à 213 $ contre 265 $ après avoir révisé sa prévision de prix du Bitcoin à 71 500 $ d'ici la fin de 2027. Même avec l'objectif plus bas, la société de courtage a maintenu sa note de surperformance, indiquant qu'elle continue de voir un potentiel substantiel pour l'action de l'entreprise de trésorerie Bitcoin.

L'objectif révisé fait suite à la décision de Strategy de vendre 3 588 Bitcoin pour environ 216 millions de dollars, une transaction que l'entreprise a déclaré aiderait à financer les paiements de dividendes liés à ses titres de crédit numériques. Après avoir complété la vente, Strategy détenait 843 775 BTC ainsi qu'environ 2,55 milliards de dollars de réserves en dollars américains.

Bien que l'annonce ait initialement pesé sur le sentiment du marché, MSTR a récupéré alors que le Bitcoin a rebondi au-dessus de 63 000 $. L'action a clôturé au-dessus du niveau psychologique de 100 $ et s'échangeait autour de 101 $ dans les échanges avant le marché, selon Yahoo Finance. Néanmoins, MSTR reste en baisse de plus de 34 % depuis le début de l'année alors que le Bitcoin a lutté à travers le marché baissier actuel.

Les analystes s'attendent toujours à un potentiel substantiel

La prévision révisée de Mizuho intervient alors que les analystes continuent de débattre de la question de savoir si la vente de Bitcoin de Strategy doit être considérée comme un signe de faiblesse ou une gestion financière disciplinée. Bien que la société de courtage ait ajusté ses hypothèses à long terme pour les prix du Bitcoin, elle n'a pas changé sa position positive sur l'action.

Soutenant cette interprétation, Grayscale Research a soutenu dans un rapport du 6 juillet que les investisseurs pourraient avoir mal interprété la transaction. Comme l'a précédemment rapporté crypto.news, la société de recherche a déclaré que la vente a renforcé la position financière de Strategy plutôt que de signaler une détresse financière.

Selon Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, la structure de financement de l'entreprise reste bien soutenue malgré les préoccupations soulevées par certains participants du marché. Le rapport a été publié après que le Bitcoin soit brièvement tombé vers le niveau de 61 000 $ suite à l'annonce de la vente avant de récupérer au-dessus de 63 000 $.

Grayscale a également soutenu que l'amélioration du bilan de Strategy pourrait réduire les préoccupations entourant son modèle de financement tout en créant des conditions pour un marché Bitcoin plus stable au fil du temps.

La vente de Bitcoin alimente le débat sur l'inclusion dans le S&P 500

Au-delà de l'impact sur le bilan, plusieurs commentateurs du marché estiment que la transaction pourrait améliorer les chances de Strategy de rejoindre le S&P 500.

Le chercheur en crypto Ignas a soutenu que la vente démontre la capacité de Strategy à générer de la liquidité pendant les périodes de faiblesse du Bitcoin, ce qui, selon lui, pourrait satisfaire les préoccupations soulevées précédemment par S&P Global.

Selon Ignas, l'inclusion dans l'indice nécessiterait que des fonds indiciels passifs achètent des actions MSTR, créant potentiellement une demande supplémentaire pour l'action. Il a également suggéré que Strategy pourrait éventuellement racheter le Bitcoin qu'elle a vendu si une telle inclusion se matérialise.

Le commentateur crypto Zayn a atteint une conclusion similaire. Il a soutenu que Strategy a abordé plusieurs problèmes que les critiques avaient précédemment soulignés en constituant une réserve importante en dollars américains, en rachetant de la dette convertible et en utilisant les ventes de Bitcoin pour répondre aux obligations de dividende au lieu de s'appuyer sur un emprunt supplémentaire.

Selon Zayn, ces étapes affaiblissent les affirmations selon lesquelles le modèle de financement de l'entreprise ressemble à un système de Ponzi tout en démontrant un accès continu aux marchés de capitaux pendant un ralentissement prolongé du Bitcoin.

Même après avoir abaissé son objectif de valorisation, la dernière note de Mizuho indique que la société croit que ces changements financiers laissent de la place pour que les actions MSTR se redressent bien au-delà des niveaux de négociation actuels si les perspectives à long terme du Bitcoin s'améliorent.

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