L'histoire des RUG dans le monde des cryptomonnaies, une nouvelle page marquante

Original  Odaily Planet Daily (++@OdailyChina++)

Auteur | Azuma (++@azuma_eth++)

"J'ai vu des projets RUG, mais je n'ai jamais vu un projet aussi éhonté."

C'est l'évaluation sincère de la communauté sur Puffpaw, un projet DePIN qui vient de lancer son jeton.

La semaine dernière, ce projet, qui avait levé 6 millions de dollars mais était resté silencieux en raison d'un refroidissement de l'écosystème et du récit de la piste, a soudainement annoncé le lancement de son jeton et un airdrop. Cependant, ce n'était pas un véritable désir de "récompenser la communauté" de la part de l'équipe, mais plutôt une manœuvre pour récolter des bénéfices sur un autre marché (le marché des prévisions).

Un ancien projet "star"

Bien que son image actuelle soit très ternie, Puffpaw a été un projet qui a réellement levé des fonds. En tant que réseau d'infrastructure physique décentralisé (DePIN) construit sur Berachain, Puffpaw a mis en avant le concept de "gagner des jetons en arrêtant de fumer" (Vape-to-Earn), tentant d'enregistrer les données de consommation de nicotine des utilisateurs via un matériel de cigarette électronique intelligent et d'offrir des incitations en jetons.

Grâce à un récit de matériel grand public qui avait connu un certain engouement et à la chaleur précoce de l'écosystème Berachain, Puffpaw a réussi à lever 6 millions de dollars lors d'un tour de financement de semences dirigé par Lemniscap, avec la participation d'institutions renommées telles que Folius Ventures et Spartan Group en 2024, et a ensuite attiré d'importants fonds communautaires lors de la prévente de nœuds de cigarettes électroniques intelligentes et de la vente de NFT de création.

Cependant, avec le déclin de l'écosystème Berachain et le refroidissement du récit de la piste DePIN, Puffpaw a progressivement disparu de la vue du public, le progrès du projet étant presque à l'arrêt et l'entretien de la communauté étant plongé dans un long silence.

Lancement soudain du jeton et airdrop scandaleux

Alors que la communauté avait presque accepté que ce projet était mort, Puffpaw a soudainement ressuscité la semaine dernière (plus de six mois après la dernière mise à jour), annonçant le lancement de son jeton VAPE et un airdrop.

Cependant, ce qui attendait les premiers supporters n'était pas une surprise, mais une humiliation flagrante.

En tant que projet ayant levé 6 millions de dollars, VAPE n'a reçu aucun soutien de la part des échanges centralisés (CEX) lors de son lancement, et a seulement déployé un pool de liquidité extrêmement mince (environ quelques dizaines de milliers de dollars) sur un DEX.

La conception de l'airdrop était encore plus honteuse. De nombreux utilisateurs précoces ayant commencé à interagir en 2024, ayant dépensé deux ou trois cents dollars pour acheter des NFT de création ou des appareils, n'ont finalement reçu qu'un airdrop d'une valeur de quelques dizaines de dollars. Plus scandaleux encore, l'airdrop maigre était accompagné d'une période de déblocage linéaire de 156 semaines (environ 3 ans).

Cela signifie que la pression de vente réelle au moment de l'ouverture a été délibérément isolée, les jetons étant presque entièrement contrôlés par l'équipe du projet ------ les données en chaîne montrent que les adresses associées à l'équipe contrôlent entre 97 % et 99,88 % de l'offre de jetons en circulation.

Pourquoi faire cela ? Le secret réside dans le marché des prévisions

Puisqu'ils ne prévoient pas de se coter, ni de cultiver lentement la liquidité sur le marché secondaire, pourquoi Puffpaw s'embête-t-il à lancer un jeton et à faire un airdrop ? La réponse ne se trouve pas dans le DEX, mais dans un autre marché ------ Polymarket.

Polymarket avait précédemment lancé un événement concernant "Quel sera le FDV de Puffpaw un jour après son lancement (50 millions de dollars / 100 millions de dollars / 200 millions de dollars / 300 millions de dollars / 400 millions de dollars)". L'objectif de l'équipe de Puffpaw était précisément de contrôler la valeur de marché du jeton afin de réaliser des bénéfices sur les paris de cet événement.

Auparavant, en raison du long silence de Puffpaw et de l'absence de mouvement concernant le lancement du jeton, les probabilités des options YES pour les différents niveaux de l'événement sur Polymarket étaient très faibles (l'événement expirera fin 2026, et si aucun jeton n'est lancé, cela sera considéré comme NO), ce qui a donné à l'équipe de Puffpaw l'occasion d'accumuler des jetons YES à faible coût à chaque niveau, puis d'utiliser leur jeton entièrement contrôlé pour "tracer" avec précision.

La performance du prix du jeton après le lancement de VAPE a également confirmé cela. Dans les premières 24 heures suivant le lancement du jeton, VAPE a clairement suivi une tendance de "montée en escalier" (chaque barre montrant presque aucune ombre haute ou basse, étant complètement contrôlée et lentement augmentée), le FDV étant précisément contrôlé juste en dessous de 400 millions de dollars.

Et lorsque le prix a été maintenu suffisamment longtemps pour déclencher les conditions de jugement du marché des prévisions, VAPE a rempli sa mission historique. Il a ensuite été suivi d'une vente massive sans détour. Étant donné que le pool était extrêmement peu profond, une petite quantité de jetons déversée a directement percé le fond, le FDV de VAPE est passé de près de 400 millions de dollars à seulement 7 millions de dollars.

Dans ce processus, étant donné que le pool en chaîne n'avait pas de profondeur pour que les petits investisseurs prennent le relais, l'équipe du projet n'a en réalité pas gagné beaucoup d'argent grâce à la vente de jetons, mais l'effondrement du prix des jetons n'était plus une préoccupation pour eux ------ la récolte sur le champ de bataille principal avait déjà été réalisée sur le marché des prévisions.

Ce n'est pas la communauté qui cherche à salir l'équipe de Puffpaw, mais l'analyste de données en chaîne Atlantis liquidity a révélé des données anormales encore plus concrètes ------ dans le marché des prévisions FDV de Puffpaw sur Polymarket, 1285 portefeuilles détenaient des positions, dont 1259 portefeuilles (soit près de 98 %) n'avaient jamais échangé sur aucun autre marché sur Polymarket ------ ils sont des nouveaux comptes créés uniquement pour parier sur le FDV de Puffpaw, et il n'est pas difficile de deviner qui se cache derrière.

Polymarket n'a toujours pas réglé, la communauté continue de soulever des objections

À la date de publication, dans les événements concernés sur Polymarket, les probabilités des niveaux de 50 millions de dollars, 100 millions de dollars, 200 millions de dollars, 300 millions de dollars ont toutes augmenté à 100 %, tandis que la probabilité du niveau de 400 millions de dollars a chuté à 0, ce qui semble indiquer que l'opération de récolte de Puffpaw a été bouclée, mais en raison de l'image extrêmement laide, le règlement final des fonds est bloqué en cours de route.

Face à une manipulation aussi flagrante, les traders adverses sur Polymarket (pariant sur NO) et la communauté ont choisi de riposter ensemble, soumettant continuellement des questions sur la proposition de règlement.

La page de Polymarket indique qu'à l'heure actuelle, les résultats des niveaux concernés de l'événement ont été soumis à deux "contests de litige" (Disputed), selon le mécanisme d'oracle de Polymarket, lorsque les résultats du marché rencontrent deux litiges consécutifs, tous les cinq sous-marchés entrent en phase de révision finale, et le résultat sera soumis au vote des détenteurs de jetons UMA, ce vote devrait se terminer le 11 novembre.

Autour de cette décision, la communauté est actuellement plongée dans une vive lutte entre "justice procédurale" et "justice des résultats".

Les opposants au paiement (soutenant NO) estiment que pour une manipulation et une fraude aussi évidentes, si le règlement se passe sans accroc, cela équivaudrait à encourager un comportement malveillant, voire à inciter davantage de projets similaires à choisir cette voie ; ceux qui soutiennent le paiement (soutenant YES) estiment que même si les opérations de Puffpaw sont extrêmement honteuses, tant que VAPE respecte effectivement les conditions de "lancement et seuil de FDV" définies par Polymarket, il devrait être réglé comme YES. Si l'on renverse les règles après coup simplement parce que "cela ressemble à une arnaque", alors la certitude contractuelle du marché des prévisions n'existera plus.

Quoi qu'il en soit, peu importe comment UMA décidera, cette farce est déjà suffisamment absurde. La question de savoir si Puffpaw réussira à mettre l'argent dans sa poche avec cette manœuvre de "main vide" sera bientôt résolue.