L'industrie de la cryptographie à gauche, Twitter crypto à droite

Des opportunités de dividendes à la récolte de trafic, un tournant commun pour un petit cercle.

Rédigé par : sashed

Traduit par : Saoirse, Foresight News

Note de l'éditeur : Du monde des sneakers, à celui de la finance, en passant par la communauté crypto, les petites communautés de trading semblent inéluctablement confrontées à un destin similaire. L'auteur de cet article retrace l'évolution complète de Twitter crypto : d'un lieu d'échange d'opportunités et de découverte d'arbitrage, à une compétition interne épuisante, pour finalement se tourner vers la vente de rêves de richesse rapide. L'événement du 10.10 a même laissé une ombre psychologique durable. L'industrie de la cryptographie continue d'avancer, mais Twitter crypto, qui était autrefois utilisé pour rechercher des Alpha, s'est progressivement détaché de la ligne principale de la course. Voici le contenu de cet article :

J'ai remarqué que sur X (anciennement Twitter), les cercles de sneakers, de crypto et de finance partagent tous un point de retournement très similaire : lorsque le centre de gravité du groupe passe des opportunités de dividendes qui attiraient initialement tout le monde à la gestion de l'image personnelle et à la monétisation des fans, ce cercle commence à décliner. Malheureusement, Twitter crypto (CT) est actuellement à ce stade.

• (Note : X fait référence à l'ancien Twitter, souvent appelé Twitter en Chine ; CT est l'abréviation de Crypto Twitter, que nous continuerons à appeler par son nom chinois dans le reste du texte.) *

Commençons par mon expérience : j'ai d'abord traîné sur Twitter sneakers, puis j'ai navigué vers Twitter finance, Twitter paris, et enfin je me suis installé sur Twitter crypto. Dans les cercles de finance et de paris, j'étais principalement un observateur, mais j'ai été profondément impliqué dans Twitter sneakers et Twitter crypto pendant plusieurs années.

Les points communs sous-jacents de ces communautés sont bien plus nombreux que beaucoup ne veulent l'admettre. Le domaine de la crypto est celui qui a le plus d'ambition, c'est aussi la raison pour laquelle j'ai choisi de rester en tant que membre de la communauté, mais ce n'est pas le point principal. Leur logique de fonctionnement est hautement similaire. En observant les changements sur Twitter crypto au cours de l'année écoulée, je ne peux m'empêcher de ressentir un sentiment de déjà-vu.

Après tant d'années à observer la montée et la chute de diverses communautés, je souhaite rassembler mes observations et réflexions de manière complète.

Période d'opportunité

Au début, un petit groupe de joueurs anonymes a découvert quelque chose de nouveau et a commencé à partager des idées sur X. La source de la croissance de la communauté était purement la curiosité. Des gens ont commencé à entrer dans cet espace par accident ------ la plupart du temps grâce à des recommandations d'algorithmes ou d'amis. La valeur centrale de la communauté à ses débuts était de fournir aux premiers participants un lieu pour échanger des idées et capturer des opportunités d'arbitrage inefficaces sur le marché. Personne ne pensait à faire de la promotion ou à attirer massivement de nouveaux arrivants, parfois même c'était tout le contraire : la communauté établissait des seuils implicites pour protéger cette opportunité difficilement découverte. Moins il y avait de participants, plus les pionniers qui avaient trouvé ce nouveau filon pouvaient en tirer des bénéfices.

Avec le temps, ce mode de fonctionnement a été exploré à plusieurs reprises et progressivement standardisé. Certaines personnes ont formé des équipes de service spécialisées pour répondre aux besoins connexes, la vitesse à laquelle de nouveaux joueurs affluaient a continué d'augmenter, l'espace d'arbitrage sur le marché a été continuellement nivelé, et le filon s'est progressivement épuisé. D'une certaine manière, cela s'est transformé en une compétition de plus en plus acharnée. La cupidité a dominé le comportement de nombreux participants, qui ont commencé à briser les règles non écrites de la communauté, intensifiant ainsi la compétition : par exemple, détenir une seule cryptomonnaie représentant plus de 3 % de l'offre totale, ou faire fuiter des informations internes à l'avance, etc. L'avantage concurrentiel est ainsi passé de « pensée originale » à « rapidité d'exécution ». Tout le monde voyait la même opportunité, connaissait la même stratégie, et il ne restait plus qu'à comparer la vitesse d'exécution.

La fin de Twitter sneakers était ainsi. À l'époque, il y avait même des gens dans la communauté qui payaient pour se connecter à des canaux gris, cherchant à faire scanner les étiquettes d'expédition à l'avance, afin de commencer les préventes avant la sortie officielle des sneakers.

Les ventes de sneakers en ligne ont généralement lieu le samedi, et les commandes doivent souvent attendre jusqu'à la seconde moitié de la semaine suivante pour être livrées. Lorsque vous recevez réellement vos chaussures, le prix a généralement chuté de manière significative par rapport au pic du jour de la sortie. Ainsi, tout le monde se précipitait pour agir, cherchant à être le premier à agir.

Les joueurs se sont divisés en deux types d'opérations : certains acceptaient directement les offres les plus élevées sur des plateformes comme StockX, puis cherchaient des sources pour les tailles correspondantes ; d'autres passaient des commandes et les revendaient immédiatement, sans même savoir quand le colis serait expédié.

Mais StockX exige que les vendeurs expédient dans les 2 à 3 jours ouvrables, ce qui rend cette opération difficile à boucler. Par conséquent, une stratégie a vu le jour : payer quelqu'un qui pouvait accéder aux équipements de scan UPS pour pré-scanner les étiquettes d'expédition, marquer les colis comme « livrés » à l'avance. Ainsi, la commande ne serait pas annulée, et les chaussures pourraient être envoyées plus tard.

La demande des acheteurs pour certaines catégories de sneakers a considérablement diminué, et pour réaliser un profit, il fallait presque compter sur ce type de prévente pour dégager une maigre marge. (Cette opération de pré-scanning comporte des risques juridiques, mais à l'époque, tout le monde se concentrait sur la vente rapide, peu se souciaient des conséquences. Je me souviens que de nombreux joueurs ont eu des problèmes à cause de cela, et certains ont même dû assumer des responsabilités juridiques, mais je ne me souviens plus des détails.)

Aujourd'hui, le marché des cryptomonnaies est essentiellement au même stade. Tout le monde est en compétition pour savoir qui sera le premier à fuir : cibler les nouvelles cryptomonnaies, pré-établir des paires de trading, utiliser plusieurs portefeuilles pour se cacher... Tout cela constitue une compétition interne sans fin. Les méthodes des participants deviennent de plus en plus agressives, et il est difficile de se rétablir par auto-régulation, à moins qu'une nouvelle opportunité disruptive n'émerge. Le marché n'est pas complètement dépourvu d'opportunités, mais ce jeu n'est plus aussi attrayant qu'auparavant.

Passage au jeu de trafic

Alors que les membres de la communauté se dévorent mutuellement et que la compétition interne ne cesse d'augmenter, un autre groupe de personnes change de voie et commence à jouer selon des règles complètement différentes : le business du trafic. L'attrait des opportunités d'arbitrage qui attiraient initialement tout le monde continue de diminuer, et vendre des rêves de richesse rapide s'avère plus rentable que de participer soi-même aux transactions. Les réseaux sociaux de trafic, qui étaient à l'origine un produit dérivé de la recherche d'opportunités, sont désormais devenus le cœur de l'activité commerciale. Auparavant, on gagnait de l'argent grâce aux transactions et on accumulait lentement des fans ; aujourd'hui, on construit d'abord une base de fans, puis on monétise directement. En ajoutant des mécanismes de renvoi et de partage au sein de la communauté, de nombreux influenceurs traitent simplement les nouveaux venus comme un « troupeau », les guidant pour qu'ils entrent et prennent des positions.

Les influenceurs qui vendent des cours sur Twitter finance sont un bon exemple. Twitter finance et Twitter sneakers ne sont pas tout à fait identiques : il y a effectivement des gens qui font des affaires sérieuses et créent de la valeur réelle (ces cas ne sont pas nombreux, mais ils existent objectivement) ; tandis que la revente de sneakers est essentiellement un jeu à somme nulle d'acheter bas et vendre haut. À cet égard, la similarité entre Twitter crypto et Twitter finance est bien plus élevée que celle de Twitter sneakers. Le domaine de la crypto a encore des innovations tangibles, comme l'ICE, la société mère de la Bourse de New York, qui s'associe à Trade.xyz pour introduire des contrats perpétuels basés sur Hyperliquid sur le marché américain.

Mais avec la diminution des opportunités d'arbitrage, les bâtisseurs qui travaillent sérieusement doivent partager leur exposition avec une multitude de récolteurs. Ces derniers continuent de détruire l'atmosphère de la communauté, laissant l'ensemble du domaine stigmatisé. Les influenceurs de Twitter finance sont légion : se concentrant sur la construction de leur IP personnelle, leur objectif final est de vendre des contenus payants à faible valeur ajoutée, ou de pousser des publicités à leurs fans.

Après une intensification de la concurrence dans le domaine commercial en ligne et l'épuisement des opportunités faciles à faible barrière, beaucoup ont réalisé que vendre aux autres le rêve de « faire de grandes affaires » est bien plus facile que de réaliser une véritable affaire, et les bénéfices sont également plus élevés.

Beaucoup de gens jugent simplement que vendre des cours et mettre en place des murs payants équivaut à exploiter les autres. Je ne partage pas cet avis. Il existe effectivement sur le marché des contenus payants qui valent leur prix et sont denses en informations. Ce que je souhaite discuter, ce n'est pas le fait de payer pour des informations, mais que dès que le profit de la « vente de récits d'opportunités » dépasse celui de « capturer personnellement des opportunités », l'écosystème de la communauté subit une transformation qualitative.

Comme mentionné précédemment, Twitter sneakers a finalement sombré dans une compétition interne pour vendre rapidement. Et Twitter crypto d'aujourd'hui, tout en subissant la même compétition de bas en haut, a également reproduit le dilemme de « marchandisation des cours » de Twitter finance ------ les promoteurs de récits de richesse rapide liés aux Meme coins sont les nouveaux vendeurs de trafic.

Aujourd'hui, beaucoup disent que le domaine des Meme coins est mort, mais c'est exagéré. Ce sujet a été discuté à maintes reprises, je ne vais pas m'étendre, mais une chose est certaine : l'époque où l'on pouvait devenir millionnaire grâce aux Meme coins est pratiquement révolue. Il est très difficile pour les nouveaux venus de se faire un nom dans ce domaine. Nous sommes actuellement dans une typologie de différenciation en K, dominée par le trafic : les joueurs de haut niveau continuent d'amplifier leurs avantages.

La revente de sneakers n'a jamais complètement disparu, et aujourd'hui encore, certaines personnes en tirent des bénéfices, mais la période de dividende est bel et bien révolue. Les Meme coins suivent un chemin exactement identique. Un marché qui fonctionne encore ne signifie pas qu'il vaut la peine d'y participer.

Bien sûr, il y aura encore des cryptomonnaies avec des capitalisations à neuf chiffres, voire à un milliard, mais il sera extrêmement difficile de saisir de tels actifs. Il n'est plus judicieux de concentrer ses efforts ici, c'est comme chercher de l'or dans un champ de mines : le potentiel de profit est élevé, mais la probabilité de succès est disproportionnellement faible.

Beaucoup de gens ne veulent pas admettre ou accepter que cette époque de dividendes asymétriques est terminée, et ils refusent de quitter le terrain. Ils continuent de vendre à d'autres cette histoire de richesse rapide déjà en déclin, ce qui revient à créer une nouvelle liquidité pour eux-mêmes.

L'événement Kimchi en est un excellent exemple. Il a fait le buzz grâce à un récit largement diffusé : échanger des cryptomonnaies liées à TRUMP a rapporté 40 millions de dollars. Mais cette histoire était à l'origine une blague inventée par un ami, qui a fini par se déformer au fur et à mesure de sa diffusion.

Par la suite, il a conclu un partenariat avec la plateforme Pump.fun, dont le message marketing était : « Échangez des Meme coins, vous pouvez aussi devenir le prochain Kimchi. » En d'autres termes, « emballer des histoires pour créer un modèle de succès ». Le modèle qu'ils utilisent pour attirer les utilisateurs est en lui-même faux.

Ce mécanisme d'incitation favorise continuellement cette tendance. La nouvelle génération de joueurs choisit en priorité de devenir des influenceurs de trafic plutôt que des traders ------ même ce qu'ils font peut être remis en question quant à savoir si cela peut être qualifié de trading. Les plateformes ont besoin de volume de transactions, les influenceurs ont besoin de monétiser leurs fans, et en réalité, les deux parties n'ont pas besoin que les fans gagnent réellement de l'argent.

Il est intéressant de noter que la tolérance de la communauté envers ce type de comportement continue d'augmenter. Dans les cercles d'autrefois, les joueurs aux antécédents douteux étaient collectivement exclus, car tout le monde voulait préserver les dividendes difficilement trouvés. Mais aujourd'hui, des influenceurs similaires peuvent obtenir de gros partenariats et monter sur des scènes plus grandes.

Je pense que résister simplement est futile. On ne peut pas s'attendre à ce que les autres abandonnent volontairement des affaires à haut rendement simplement parce qu'elles nuisent à l'atmosphère de la communauté. Un choix plus pragmatique est de les laisser continuer à jouer leur jeu de trafic, tandis que nous nous éloignons activement de leur flux d'informations.

Sortie collective de la vue publique

Ce qui se passe actuellement est exactement cela. Les participants clés qui soutenaient autrefois la valeur de Twitter crypto se retirent lentement du flux d'informations publiques. Certains se tournent vers le trading d'actions, d'autres quittent directement après avoir réalisé des bénéfices ; d'autres continuent à trader des actifs cryptographiques, mais se tournent vers des échanges privés, ne souhaitant plus interagir avec le groupe restant sur Twitter crypto.

Je pense que leur choix est le bon, et je suis moi-même en train de me demander si je dois suivre leur exemple. Pour être franc, j'ai déjà reconnu que je fais partie de la communauté crypto, car je crois que le Bitcoin et la blockchain sont des tendances à long terme. Mais en même temps, Twitter crypto évolue dans une direction complètement opposée, je n'ai donc pas beaucoup de raisons de rester dans le flux d'informations publiques pour participer aux discussions et produire du contenu.

Le sens initial de Twitter crypto était d'échanger des idées et de découvrir des opportunités avec un groupe de pionniers. Mais maintenant, les échanges de haute qualité et les informations précieuses ont principalement migré vers Telegram, des groupes privés et d'autres canaux. Tant que l'on peut se connecter à un petit cercle fiable, même sans consulter le flux d'informations publiques de Twitter crypto, les transactions ne seront pas affectées. Les opportunités à saisir dans le flux d'informations publiques de Twitter crypto deviennent de plus en plus rares.

Le contenu que je produis occasionnellement n'est souvent que des discussions et des commentaires de marché spontanés. Mais il y a encore de nombreux créateurs plus talentueux que moi qui continuent à produire du contenu de valeur dans le flux d'informations publiques, sans exploiter ni promouvoir des arnaques. Ces personnes sont vraiment sous-estimées.

D'un point de vue positif, en écrivant cet article, j'ai déjà vu de nombreux visiteurs qui avaient suivi la tendance choisir de quitter, ce qui est une bonne chose. Je ne nommerai pas de noms, mais un influenceur qui fait souvent des directs pour acheter des cryptomonnaies et inciter les fans à affluer sur Twitter crypto a récemment annoncé qu'il allait prendre ses distances avec Twitter crypto. Son argument est que les gens finissent toujours par détruire la prochaine bonne opportunité, et il semble qu'il se considère lui-même comme cette « bonne opportunité ».

Grande déconnexion

Suivant la logique narrative habituelle de Twitter crypto, je propose également un détachement : cette fois, c'est l'industrie de la cryptomonnaie qui se détache de Twitter crypto.

Je ne prédis pas que Twitter crypto est sur le point d'atteindre son sommet. À mon avis, Twitter crypto a déjà atteint son sommet depuis longtemps, et ce détachement dure depuis un certain temps. Un aspect qui le prouve : au cours de l'année écoulée, les utilisateurs ordinaires de Twitter crypto se sont continuellement plaints de Launchpad, tandis que les joueurs aux nez fins ont déjà réalisé des bénéfices à sept ou huit chiffres grâce aux contrats perpétuels, ou ont saisi tôt des opportunités sur la chaîne, comme celles de VVV, CARDS et d'autres.

Il est assez ironique que l'événement du 10.10 ait laissé des traumatismes psychologiques indélébiles aux participants de Twitter crypto. Une peur persistante s'est ainsi installée : tous les bénéfices peuvent disparaître en un instant. Cette peur presque subconsciente a encore renforcé l'état d'esprit des participants, qui cherchent à piller et à saisir des bénéfices à court terme. L'attitude du président américain actuel et de sa famille envers les actifs cryptographiques a également aggravé la situation.

Les gens sont devenus plus tolérants envers ce type de comportement prédateur, ne s'unissant plus comme il y a quelques années pour rejeter ces joueurs.

Écrire cela n'est pas pour encourager tout le monde à investir sans réfléchir dans la cryptomonnaie. Je crois que le secteur de la cryptomonnaie continuera d'exister à long terme, mais son chemin de développement n'est certainement pas celui que les gens imaginent dans le flux d'informations publiques de Twitter crypto. Dans une perspective à long terme, Twitter crypto s'éloigne de plus en plus de la véritable direction de développement de l'industrie de la cryptomonnaie. La cryptomonnaie devient lentement un complément relativement banal au système financier traditionnel. Bien sûr, parier sur quels projets peuvent réussir à faire passer ce récit reste amusant ; mais dans l'ensemble, cela n'est plus aussi stimulant que les histoires de richesse instantanée des projets d'airdrop d'autrefois.

Lorsque le Bitcoin monte et que l'appétit pour le risque sur le marché augmente, il y aura toujours une fenêtre où les gens abandonnent leur rationalité et utilisent de gros capitaux pour parier frénétiquement. Mais ces fenêtres de marché sont très fragiles, et les voies d'évasion pour les participants ne feront que se rétrécir.

L'humeur sur Twitter crypto est hautement sensible aux mouvements du Bitcoin, mais le point le plus crucial est que : une tendance à la hausse ne fait que masquer temporairement les contradictions sous-jacentes, sans les résoudre. Lorsque le Bitcoin continue de monter, tout le monde oubliera temporairement ces problèmes, mais les modèles de comportement humain et les mentalités sous-jacentes ne changeront pas. La capitalisation boursière des cryptomonnaies peut être poussée plus haut, mais les comportements de fuite, d'escroquerie et de récolte augmenteront également, voire à un rythme plus rapide. Au final, l'impact négatif pourrait bien dépasser les bénéfices.

La période de marché haussier sur la chaîne qui a duré un mois de fin août à septembre est un exemple vivant : de nombreuses cryptomonnaies ont explosé, mais les phénomènes de liquidation et de récolte qui se sont produits en même temps étaient tout aussi choquants.

Conclusion

Je ne suis pas en train d'annoncer que Twitter crypto a atteint son sommet, je pense qu'il l'a déjà atteint il y a 12 à 18 mois. Cet article est davantage le reflet de mes observations, confirmant que le pic des bénéfices appartient désormais au passé, tout en discutant des possibles évolutions futures de Twitter crypto. Certains lecteurs pourraient trouver cela pessimiste, d'autres pourraient ne pas le voir de cette manière.

Dans l'ensemble, cette affaire n'est pas si importante. Compter sur les joueurs de Launchpad et les spéculateurs de la chaîne pour changer la logique à long terme du Bitcoin est en soi risible.

Twitter crypto a une nature addictive, donc cela ne deviendra pas immédiatement une ville fantôme. La direction la plus probable est que les joueurs se segmentent et se tournent vers des espaces privés, avec des critères de sélection de leurs interlocuteurs de plus en plus stricts. Le fait de bloquer des mots-clés, de mettre des comptes sur liste noire et de gérer minutieusement les listes de suivi est désormais la norme, et cela ne fera que devenir plus courant à l'avenir.

Revenons à Twitter finance et Twitter sneakers. Ces deux exemples peuvent bien illustrer la logique que je veux exprimer. Le fil lié à Nike présente, dans une certaine mesure, le cycle complet de l'essor à la chute de Twitter sneakers.

L'essor et la chute de Twitter sneakers

En 2023, la plupart des joueurs clés ont quitté la scène, se tournant vers la revente de cartes à collectionner, le marché noir des billets de concert, l'entrepreneuriat, etc. La précision de la deuxième ligne de fil n'égale pas celle du cas de Twitter sneakers, mais elle représente ma compréhension de la relation entre Twitter crypto et l'industrie de la cryptomonnaie.

Juste une esquisse, pas besoin de s'attarder sur les détails.

L'industrie du commerce électronique est globalement en hausse à long terme, mais les communautés de niche, l'atmosphère de discussion et les bénéfices d'arbitrage autour du commerce électronique ont atteint leur sommet vers 2021-2022.

Amazon n'est bien sûr pas seulement du commerce électronique, c'est une entreprise géante de grande envergure. Mais le principe fondamental reste le même : la prospérité continue d'une industrie ne signifie pas que ceux qui ont d'abord profité des nouveaux bénéfices peuvent toujours saisir les opportunités.

Pour ajouter une remarque : Twitter finance couvre un large éventail, englobant presque toutes les affaires en ligne. Lorsque je faisais de la plongée, les sujets principaux tournaient autour de la création de marques propres (principalement par dropshipping), de produits d'information payants, de services de gestion, et de marketing d'affiliation.

L'histoire de Twitter sneakers montre comment les joueurs s'épuisent mutuellement dans une compétition de plus en plus intense, finissant par détruire eux-mêmes les bénéfices qui avaient initialement attiré tout le monde. L'histoire de Twitter finance montre comment, lorsque les opportunités originelles ne sont plus séduisantes, les participants passent de faire des affaires et de réaliser des bénéfices à s'appuyer sur leur influence personnelle pour monétiser.

Sous cet angle, Twitter crypto d'aujourd'hui est plus proche de Twitter finance que de Twitter sneakers. L'industrie de la cryptomonnaie ne connaîtra pas une fin aussi radicale que celle des bénéfices de la revente de sneakers, et Twitter crypto ne sera pas complètement abandonné non plus.

Même si l'industrie de la cryptomonnaie continue d'avancer, le flux d'informations publiques de Twitter crypto deviendra progressivement sans importance. Les informations opportunes qui circulaient autrefois sur Twitter crypto se retrouvent de plus en plus dans des signaux sur la chaîne, des communautés privées sur Discord et Telegram. Les réseaux sociaux ne sont pas un péché originel, il y a encore des influenceurs qui, tout en augmentant sérieusement leur nombre d'abonnés, s'efforcent de maintenir un environnement communautaire sain. La meilleure approche est de se concentrer sur ces comptes de qualité et de filtrer le bruit ambiant.

Autrefois un espace de niche capable d'explorer des opportunités, d'échanger des idées et de rencontrer des experts du secteur, l'âge d'or de Twitter crypto est essentiellement terminé. En réalité, ce n'est pas si grave.