Trump Media ajoute 1 510 Bitcoin au T3 alors que la trésorerie atteint 1,17 milliard de dollars

Trump Media & Technology Group a augmenté ses avoirs en Bitcoin de 1 510 BTC nets au cours du troisième trimestre, portant son total à environ 15 649 pièces alors que les prix des cryptomonnaies tombent en dessous de leurs niveaux de septembre.

Résumé

• Les avoirs en Bitcoin de Trump Media ont atteint 15 649 BTC après une augmentation nette de 1 510 pièces au T3.
• Le directeur financier Phillip Juhan a rapporté l'achat de 4 359 BTC au cours du trimestre, financé en partie par des ventes d'ETF Bitcoin.
• Trump Media a engagé environ 11 385 BTC dans un programme de rendement basé sur des options impliquant des contreparties institutionnelles.
• Le revenu net du troisième trimestre de l'entreprise a atteint 409,7 millions de dollars, soutenu en grande partie par des gains de valorisation d'actifs numériques.
• Trump Media a conservé sept millions d'actions IBIT tout en poursuivant sa fusion proposée avec TAE Technologies.

Selon le dépôt de la société auprès de la SEC le 9 novembre, les avoirs étaient évalués à environ 1,31 milliard de dollars au 30 septembre. À un prix du Bitcoin de 74 450 dollars le 10 novembre, ces mêmes avoirs vaudraient environ 1,17 milliard de dollars, excluant l'investissement séparé de l'entreprise dans le BlackRock's iShares Bitcoin Trust.

Trump Media achète 4 359 Bitcoin au cours du troisième trimestre

Lors de l'appel sur les résultats de lundi, le directeur financier Phillip Juhan a déclaré que Trump Media avait acquis 4 359 BTC au cours du troisième trimestre en utilisant les produits d'une vente partielle de ses avoirs en ETF Bitcoin.

Les achats faisaient partie d'une restructuration de la trésorerie en cryptomonnaies de l'entreprise qui a commencé en juillet. Ses avoirs totaux en Bitcoin ont augmenté de 1 510 BTC sur une base nette après d'autres transactions de portefeuille.

Au 30 septembre, Trump Media détenait environ 15 649 BTC et sept millions d'actions du BlackRock's iShares Bitcoin Trust, connu sous le nom d'IBIT.

L'entreprise avait précédemment rapporté détenir 14 139 Bitcoin à la fin juillet, suite à des achats supplémentaires de cryptomonnaies.

Selon le dernier dépôt, Trump Media a acquis 6 359,15 BTC au cours des neuf premiers mois de 2026 à des prix variant d'environ 59 900 à 65 400 dollars.

Ces achats ont réduit les coûts d'acquisition globaux de l'entreprise, bien que le dépôt ne fixe pas de prix d'achat moyen pondéré unique pour tous ses Bitcoin.

Les estimations du marché circulant sur les réseaux sociaux ont placé ce chiffre près de 105 000 dollars par pièce. Appliquer cette estimation à la position complète impliquerait une perte non réalisée d'environ 478 millions de dollars à 74 450 dollars par Bitcoin.

Le calcul dépend d'un prix d'achat non vérifié et ne représente pas une perte divulguée dans les états financiers de Trump Media.

La valeur des avoirs en Bitcoin de Trump Media diminue

Au prix de clôture de septembre d'environ 83 500 dollars par Bitcoin, les avoirs déclarés de Trump Media valaient près de 1,31 milliard de dollars.

En utilisant le prix de référence du 10 novembre de 74 450 dollars, leur valeur marchande estimée est réduite à environ 1,165 milliard de dollars, soit environ 142 millions de dollars en dessous de leur valorisation de septembre.

Le dépôt de la société en septembre a séparément identifié 4 263,94 BTC enregistrés comme actifs numériques, avec une base de coût combinée de 321,3 millions de dollars et une juste valeur de 356,3 millions de dollars.

Un autre 11 385,20 BTC soutenait sa stratégie d'options Bitcoin et a reçu un traitement comptable séparé.

Trump Media a rapporté 409,7 millions de dollars de revenu net au troisième trimestre, inversant une perte de 54,8 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'année dernière.

Dans son annonce de résultats, l'entreprise a attribué la majeure partie de son bénéfice trimestriel à 496,1 millions de dollars de gains nets réalisés et non réalisés impliquant des actifs numériques, des actifs engagés et des titres de participation.

Ces gains ont été partiellement compensés par 54 millions de dollars de pertes sur dérivés et d'autres dépenses. L'EBITDA ajusté est resté négatif à 12,3 millions de dollars.

Pendant ce temps, le revenu trimestriel a atteint 3 millions de dollars, en hausse de 205 % par rapport à environ 1 million de dollars un an plus tôt.

Le programme de rendement Bitcoin détient 11 385 BTC

Trump Media a révélé que 11 385,20 BTC étaient engagés dans son programme de gestion de rendement Bitcoin à la fin septembre.

L'entreprise utilise des contrats d'options couvertes et d'autres arrangements avec des contreparties institutionnelles pour générer des revenus à partir de portions de sa trésorerie en cryptomonnaie.

Dans le cadre de la stratégie d'options, les contreparties peuvent réutiliser le Bitcoin engagé comme garantie. Le dépôt de l'entreprise décrit cette pratique comme de la réhypothèque.

Les arrangements exposent Trump Media à un risque de crédit de contrepartie, y compris la possibilité que les actifs engagés ne puissent pas être récupérés si une contrepartie fait défaut.

Au 30 septembre, l'entreprise détenait des options d'achat couvertes référencées à 4 838,40 BTC et des options de vente couvertes référencées à 1 500 BTC.

Les contrats avaient des dates d'expiration en octobre, avec différents prix d'exercice selon le type d'option.

Le dépôt auprès de la SEC n'identifie pas les contreparties individuelles responsables de la gestion de ces arrangements.

Séparément, la divulgation de Trump Media a identifié environ 4 260,73 BTC garantissant ses billets convertibles. L'entreprise fait face à une date du 30 novembre où les détenteurs de billets éligibles peuvent demander un remboursement en espèces.

Un récent transfert de 4 259 BTC vers Crypto.com impliquait des portefeuilles associés à cette garantie de dette. Le transfert n'a pas établi que le Bitcoin avait été vendu.

Trump Media élargit ses revenus avant la fusion avec TAE

Au-delà de ses investissements en cryptomonnaie, Trump Media a attribué une partie de sa croissance des revenus à Truth API, un service d'abonnement lancé en août.

L'entreprise a enregistré une croissance de 1,8 million de dollars en revenus d'abonnement provenant de Truth API et Truth+, ainsi que 200 000 dollars en frais de gestion de ses produits d'investissement Truth.Fi.

Selon des rapports de Reuters, Susquehanna International Group et Jump Trading ont convenu d'acheter un accès plus rapide aux publications de Truth Social via le service API.

Trump Media a également poursuivi une fusion avec la société d'énergie de fusion TAE Technologies, suite à la résiliation de son projet de trésorerie CRO en août.

L'entreprise a annoncé que la SEC avait déclaré son dépôt de déclaration d'enregistrement de fusion effectif le 5 novembre.

Les actionnaires inscrits au 2 novembre sont éligibles pour voter lors d'une réunion le 14 décembre, la réalisation de la fusion étant soumise aux approbations requises et aux conditions de clôture.

Les actions de Trump Media ont clôturé le 9 novembre à 4,06 $, en hausse de 1,75 %, selon Google Finance.

Graphique des prix des actions de Trump Media, source : Google Finance