Rapport matinal de Wall Street : Les actions américaines en baisse, Apple atteint un nouveau sommet, les données CPI et l'audition de Waller ce soir détermineront le chemin des taux d'intérêt

Du lundi au vendredi matin, nous nous concentrons sur les tendances macroéconomiques, le marché américain, l'IA, les métaux précieux et le pétrole, en utilisant des données pour analyser le marché et des tendances pour saisir les opportunités, produit par PANews.

La nuit dernière et ce matin, l'escalade brutale des conflits géopolitiques et le ton inattendu et hawkish de la Réserve fédérale ont conduit le marché à subir un cruel "double coup" sur les actions et les obligations. Les actions technologiques ont été particulièrement touchées, entraînant le Nasdaq Composite à chuter de 1,55 % à 25873,18 points, perdant directement la moyenne mobile sur 50 jours. L'indice S&P 500 et l'indice Dow Jones n'ont pas été épargnés non plus, enregistrant des baisses respectives de 0,79 % et 0,26 %. L'anxiété du marché concernant les dépenses en capital liées à l'IA et la demande de couverture macroéconomique se sont profondément entremêlées, poussant le VIX, l'indice de la peur, à augmenter de plus de 14 %.

Les États-Unis frappent à nouveau l'Iran et mettront en œuvre un blocus maritime, le pétrole s'envole de 9 %

La situation au Moyen-Orient continue de dominer le sentiment du marché. Les États-Unis ont mené des frappes aériennes sur l'Iran pendant trois nuits consécutives et prévoient de détruire une installation nucléaire souterraine renforcée appelée "Montagne de la Pioche". De plus, les États-Unis mettront en œuvre un blocus maritime sur tous les ports et zones côtières de l'Iran à partir de 4 heures du matin le 15 juillet, et prévoient d'imposer des frais de passage de 20 % sur toutes les marchandises passant par le détroit d'Ormuz. Ces déclarations, associées à des rumeurs de drones abattus, ont immédiatement enflammé le marché pétrolier.

Les traders de Wall Street ont frénétiquement relancé le "NACHO (le détroit d'Ormuz ne rouvrira pas) trade", pariant que cette artère mondiale ne retrouvera pas de calme à court terme. Dans une atmosphère de panique, le pétrole WTI a bondi de plus de 9 % en une seule journée, franchissant la barre des 80 dollars ; le pétrole Brent a également fortement dépassé les 85 dollars, enregistrant la plus forte hausse quotidienne depuis 2020. Malgré l'escalade des conflits, Trump a déclaré qu'il y avait encore une possibilité d'accord entre les deux parties.

Goldman Sachs a averti que le principal conflit sur le marché est désormais passé de "le passage est-il ouvert ou non" à "qui a le dernier mot", le scénario de base restant que le prix du pétrole se maintienne dans une fourchette de 75 à 85 dollars. Si même les plateformes de forage offshore et les infrastructures énergétiques sont attaquées, un prix du pétrole dépassant 100 dollars ne serait pas un rêve. Bien que la production quotidienne de pétrole des Émirats ait augmenté de 80 % en juin (atteignant 3,8 millions de barils), et que l'OPEP ait abaissé ses prévisions de demande future, ces nouvelles négatives semblent insignifiantes face à la panique actuelle de l'approvisionnement.

L'or chute, le dollar et les obligations américaines s'envolent, la probabilité d'une hausse des taux en juillet approche 50 %

Sous l'influence de la hausse des taux d'intérêt réels et du dollar, l'or a chuté de près de 3 %, perdant le seuil psychologique des 4000 dollars, la propriété refuge cédant temporairement la place aux actifs en dollars. L'indice du dollar continue de se renforcer, les obligations américaines subissant des ventes massives, le rendement des obligations à 2 ans a grimpé de 1,7 %, dépassant un sommet de plusieurs années à 4,29 % ; le rendement des obligations à 10 ans a également augmenté de 1,4 %, atteignant 4,62 %. Les analystes de Bloomberg notent que les attentes d'inflation provoquées par la flambée des prix du pétrole ont complètement englouti l'aura refuge de l'or.

Le marché des swaps de taux d'intérêt montre que la probabilité d'une hausse de 25 points de base par la Réserve fédérale en juillet approche 50 %, contre moins de 40 % auparavant ; la probabilité d'au moins deux hausses avant la fin de l'année a également augmenté à 56 %.

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, a déclaré que si les données d'inflation futures montrent une pression sur les prix qui se rétablit, la Réserve fédérale pourrait avoir besoin d'augmenter à nouveau les taux à court terme. BMO Capital Markets estime que le marché considère actuellement la réunion de politique monétaire de fin juillet comme un véritable tournant.

Goldman Sachs a souligné que si la Réserve fédérale reprend ses hausses de taux, cela freinera à la fois la croissance économique, augmentera le coût de financement des dépenses en capital liées à l'IA et augmentera la volatilité du marché, mettant sous pression la valorisation des actions américaines.

Le trading d'IA continue de refroidir, le secteur technologique américain tremble, Apple atteint un nouveau sommet malgré tout

Sous la triple pression des conflits géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran, des attentes de hausse des taux hawkish de la Réserve fédérale et des préoccupations concernant la durabilité des dépenses en capital liées à l'IA, la structure interne du marché américain a connu des turbulences violentes la nuit dernière. Les fonds ont fui de manière panique les secteurs des puces et des services cloud surévalués, entraînant un effondrement de 4 % de l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie, le Nasdaq étant le plus touché parmi les trois grands indices.

L'industrie des semi-conducteurs a subi un coup dur, SK Hynix et Micron Technology ont été entraînés à la baisse par des prises de bénéfices et des révisions des prévisions de résultats, Nvidia et AMD ayant des baisses respectives de 3 % à 5 %. Les analystes du marché estiment que la logique de la "course à l'armement en puissance de calcul" de l'IA fait face à un examen sévère, les investisseurs commençant à réévaluer la capacité de réalisation des bénéfices des actions technologiques surévaluées.

Actions spécifiques et fluctuations des prix :

• Les ADR de SK Hynix en Corée du Sud ont chuté de 9 % lors de leur deuxième jour de cotation, tandis que le prix des actions en Corée a chuté de 15 % en une seule journée, entraînant le secteur du stockage AI mondial. Le déclencheur de cette chute a été un rapport pessimiste : Korea Investment & Securities a indiqué que les contrats de mémoire à large bande (HBM) de SK Hynix sont tous à prix fixe, ce qui signifie que même si les prix des puces montent en flèche sur le marché, ils ne peuvent les vendre qu'au prix bas convenu initialement, entraînant des prévisions de bénéfices pour le deuxième trimestre bien inférieures au consensus du marché. Cette situation de "gagner de l'argent sur le papier mais pas dans la réalité" a provoqué une panique de prises de bénéfices.

• La chaîne de stockage AI a subi un ajustement général, SanDisk a chuté de plus de 12 %, Western Digital a baissé d'environ 8 %, Seagate a chuté de près de 7 %, Micron a baissé de plus de 4 %. Dans le cadre d'un plan d'investissement pour élargir la fabrication de puces aux États-Unis, Micron a investi dans le fabricant de wafers GlobalWafers. Les institutions de Wall Street, comme Wedbush, estiment que le futur goulet d'étranglement de l'IA passera de "manque de puces" à "manque de wafers", et que Micron est en train de s'emparer des matières premières essentielles, créant une barrière d'entrée très profonde.

• Les GPU et les puces AI ont également connu un recul, Nvidia a chuté de 3,52 %. Le marché commence à s'inquiéter du fait que les géants du cloud computing ne peuvent pas se permettre autant de puces AI coûteuses, mais Morgan Stanley maintient toujours un objectif de prix de 300 dollars, affirmant que les puces personnalisées des concurrents ne peuvent pas encore ébranler la position dominante de Nvidia. AMD a également chuté de 4,21 %, mais des institutions comme Bank of America continuent de parier à contre-courant, augmentant leur objectif de prix à 620 dollars, en raison de la part de marché croissante des processeurs de serveurs d'AMD, dont les volumes d'expédition pour le troisième trimestre sont prometteurs. TSMC a chuté de près de 3 %, ayant annoncé une expansion continue de sa base de fabrication avancée, le parc de Chiayi devant devenir la plus grande base de production de packaging avancé au monde. De plus, Broadcom a chuté d'environ 3 %, Marvell de près de 7 %, Arm d'environ 8 %, ASML de près de 3 %, et Applied Materials, KLA, et Lam Research ont tous chuté d'environ 4 %.

• Intel a chuté de 6,12 %, même après avoir annoncé un investissement de 5 milliards d'euros pour étendre sa capacité de production d'IA en Irlande, n'ayant pas réussi à inverser la tendance.

• Apple a augmenté de 0,63 %, atteignant 316,91 dollars, un nouveau sommet historique. Les meilleurs analystes de Goldman Sachs notent qu'Apple, n'étant pas impliqué dans la "guerre des dépenses" des centres de données AI, est devenu le refuge le plus stable. De plus, le lancement imminent de l'iPhone pliable et les récentes augmentations de prix de tous ses produits ont porté la prime de valorisation d'Apple par rapport au S&P 500 à son plus haut niveau en 15 ans.

• SpaceX a connu deux jours de recul consécutifs, avec une baisse cumulative proche de 9 %, se rapprochant du prix d'émission de 135 dollars. La surévaluation et les pertes massives ont poussé certains investisseurs à encaisser leurs gains. Cependant, la bonne nouvelle est que la Federal Aviation Administration (FAA) des États-Unis a donné son feu vert, et le jeudi prochain, le 13ème vol d'essai de Starship sera lancé.

• Le géant américain de l'énergie solaire Sunrun entre dans le secteur de la "vente de puissance de calcul". Dans un contexte où la puissance de calcul AI est rare, le PDG de l'entreprise a annoncé qu'il transformerait des millions de foyers américains équipés de panneaux solaires en "centres de données AI distribués". Les utilisateurs n'ont qu'à contribuer avec leurs nœuds de puissance de calcul domestiques pour gagner des centaines de dollars par mois.

À surveiller dans les prochains jours :

• 14 juillet à 20h30 : Les données d'inflation CPI de juin aux États-Unis. C'est sans conteste la donnée la plus importante de la semaine, le marché s'attendant à un ralentissement de la croissance annuelle de 4,2 % à 3,8 %. Si les données sont encore plus chaudes que prévu, la "hausse des taux" mentionnée par les gouverneurs de la Réserve fédérale pourrait devenir une réalité, entraînant une nouvelle envolée des rendements obligataires américains et une nouvelle vague de massacres pour les actions technologiques.

• 14 juillet à 22h00 : Audition au Congrès du président de la Réserve fédérale, Waller. En tant que point culminant du "Super Mardi", Waller présentera pour la première fois au Congrès après avoir examiné les dernières données CPI. Son témoignage, qu'il soit en faveur du statu quo ou d'une hausse des taux, déterminera directement l'orientation finale de la réunion du FOMC dans deux semaines.

• 14 juillet : Ouverture de la saison des résultats des grandes banques d'investissement. JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo et Goldman Sachs publieront leurs résultats. Dans le contexte actuel de taux d'intérêt élevés et d'inquiétudes concernant le ralentissement économique, la capacité de ces géants de Wall Street à maintenir leurs revenus d'intérêts nets sera un indicateur clé de la résilience du système financier américain.

• 15 juillet à 4 heures : Les forces armées américaines rétablissent officiellement le blocus maritime contre l'Iran. Les sanctions de Trump entrent en vigueur, et l'intensité réelle du blocus et la réaction de l'Iran dans les heures qui suivent détermineront le sort de la navigation dans le détroit d'Ormuz.

• 16 juillet : Résultats du deuxième trimestre de TSMC et 13ème vol d'essai de Starship de SpaceX. Les résultats de TSMC ne seront pas seulement un rapport de performance, mais aussi un atout pour la capacité de packaging avancé de l'IA dans le monde, validant directement si cette prospérité de l'IA est une bulle ou une réalité ; tandis que les résultats de lancement de SpaceX détermineront si cette licorne spatiale pourra connaître une nouvelle réévaluation de sa valorisation.

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