L'era della trasparenza totale deve finire: perché le sole criptovalute private non sono sufficienti?

Non basta nascondere gli asset, è necessario mantenere segrete anche le intenzioni di trading.

Autore: blocmates

Traduzione: Blockchain in chiaro

Non so se hai notato che il concetto di privacy è tornato di moda. E non si tratta solo di una frenesia tecnologica sollevata dai puristi della crittografia. Quando chiunque abbia accesso all'IA può, con meno di 2 dollari e in meno di un minuto, scoprire la tua vera identità, anche le persone comuni iniziano a preoccuparsi della propria impronta digitale, e l'onda del cambiamento è già in arrivo.

"Nell'era elettronica, la privacy è fondamentale per una società aperta. La privacy non è segretezza. Le cose private sono quelle che non si desidera rendere pubbliche, mentre i segreti sono cose che non devono essere conosciute da nessuno. La privacy è il potere di mostrare al mondo una parte di sé in modo selettivo." ------ "Il manifesto dei crittografi", Eric Hughes, 1993

La privacy è sempre stata radicata nei principi ideologici del mondo della crittografia, quindi non sorprende che, in un'epoca in cui anche una semplice visita a un negozio 7-Eleven può comportare l'inevitabile cattura da parte di telecamere di sorveglianza, token come ZEC (Zcash) abbiano visto un'esplosione di crescita quest'anno.

Un mondo senza privacy è un mondo senza sicurezza.

Ma quando discutiamo di questi argomenti, non possiamo fare a meno di percepire una forte ironia: la maggior parte delle interazioni e delle transazioni sulla blockchain avviene su un libro mastro pubblico completamente trasparente, dove chiunque può facilmente verificare i tuoi asset, le tue strategie di trading, la tua piattaforma di scambio centralizzata preferita e persino i tuoi orari di attività quotidiana.

Monero (XMR) e Zcash (ZEC) hanno confermato la forte domanda di denaro privato, ma a nostro avviso, questo non è affatto sufficiente.

Le attuali soluzioni per la privacy sono o troppo ristrette o troppo pesanti

Affermare che attualmente non ci siano soluzioni per la privacy non è obiettivo. Il vero problema è che la maggior parte delle soluzioni può proteggere solo un singolo luogo di transazione, asset specifici o un determinato segmento del ciclo di vita della transazione.

Nel settore delle transazioni in dark pool, Renegade consente di ancorare direttamente gli ordini al prezzo medio di acquisto e vendita di Binance, garantendo al contempo la riservatezza dei dettagli dell'ordine. I relay utilizzano il calcolo sicuro multi-party (MPC) per trovare abbinamenti, e lo stato di liquidazione viene verificato sulla blockchain tramite prove a conoscenza zero (ZKPs).

Aster ha trovato un approccio alternativo, introducendo meccanismi di "ordini nascosti" e "posizioni nascoste", isolando dati specifici sugli ordini e sulle posizioni dal flusso di dati pubblici, pur utilizzando lo stesso motore di abbinamento degli ordini pubblici.

Nel trading spot, gli strumenti pertinenti si concentrano sulla protezione prima dell'esecuzione. Node privati come Flashbots Protect e MEV Blocker possono intercettare le transazioni in attesa al di fuori della memoria pubblica (Mempool); mentre sistemi di memoria crittografica come Shutter possono nascondere il contenuto del carico della transazione fino a quando l'ordine non viene confermato.

Shutter ha anche iniziato ad espandere la sua catena di strumenti crittografici ad altri scenari applicativi, ma la memoria crittografica rimane la sua opera più nota.

Per gli utenti che desiderano nascondere le proprie strategie Alpha e evitare il frontrunning, questi prodotti rappresentano un passo positivo. Tuttavia, ogni soluzione è limitata a una singola piattaforma di trading, a un'applicazione specifica o a un isolato stadio del ciclo di vita della transazione.

Se guardiamo a una privacy finanziaria più ampia, gli indigeni crittografici ti consiglieranno spesso Monero (XMR) o Zcash (ZEC). È innegabile che l'interesse di mercato per questi token sia aumentato rapidamente, ma in fin dei conti, essi sono essenzialmente "versioni private di Bitcoin".

Il trasferimento di valore privato non può fornire un'infrastruttura universale per "la protezione della privacy delle intenzioni programmabili".

E gli ambienti di esecuzione completamente privati spesso richiedono agli sviluppatori di ricominciare da zero per adattarsi a un nuovo stack tecnologico completamente separato.

Hai visto dove sta il problema? Tra "asset privati" e "smart contract completamente trasparenti" c'è uno strato mancante cruciale.

Dal punto di vista dei trader, qual è il vero nucleo che deve essere protetto? Per i trader, se uno qualsiasi dei seguenti elementi viene rivelato, il loro vantaggio strategico svanirà in un attimo:

Le operazioni che intendono eseguire attiveranno le condizioni preliminari per tale operazione.

Parametri sensibili chiave, come la dimensione della posizione, il prezzo di offerta, il momento dell'esecuzione o la strategia di trading stessa.

Amiamo le blockchain pubbliche, e in effetti le apprezziamo più della maggior parte delle persone. Ma se tutti i dettagli sono esposti in modo nudo sulla blockchain, qualsiasi potenziale cacciatore può osservare tutto in segreto... e posizionarsi in anticipo per raccoglierti.

Mercato crittografico: guida per principianti

Il nostro vecchio compagno @nillion è tornato con forza. Questa volta, hanno portato risultati tecnici che il mercato attendeva con ansia.

Hanno chiamato questo nuovo primitivo di base "Covenants" (contratti crittografici): si tratta di istruzioni condizionali "se... allora..." (if-this-then-that) completamente sigillate, che vengono sbloccate e eseguite solo quando le condizioni preliminari stabilite sono completamente soddisfatte.

Se hai un background tecnico, potresti già renderti conto di quanto siano ampie le applicazioni di questa tecnologia:

• Aste a busta chiusa: tutte le offerte rimangono rigorosamente riservate fino alla rivelazione finale.
• Previsioni sigillate: puoi dimostrare di aver fatto una previsione in un certo momento senza dover rivelare i dettagli della previsione in anticipo.
• Meccanismi di difesa a livello di protocollo: attivano automaticamente la protezione in situazioni di emergenza senza dover rivelare in anticipo le soglie di rischio sensibili.
• Ordini condizionali segreti e strategie di trading private.

Mantenendo tutte le caratteristiche della blockchain, difendono assolutamente le strategie Alpha.

Questo è esattamente il tipo di applicazione che Covenants mira a ridurre significativamente la barriera di ingresso, consentendo agli sviluppatori di non dover diventare esperti di crittografia per richiamare e costruire facilmente.

È importante notare che la sua fase "Dusk" verrà lanciata per prima sulla mainnet di Ethereum, mentre le fasi successive espanderanno ulteriormente questo modello a un ecosistema multi-chain, fonti di dati esterne e logiche private più complesse. Nella prossima relazione di ricerca, analizzeremo in dettaglio i sette stadi di avanzamento.

Dal punto di vista fondamentale, un contratto Covenant è composto da tre parti:

Condizioni di attivazione (ad esempio: "Il prezzo attuale del BTC su Hyperliquid raggiunge i 100.000 dollari", "Il portafoglio 0x8...9df ha venduto qualsiasi quantità di UNI", "Grandi somme di denaro vengono ritirate contemporaneamente da più pool di liquidità").

Operazioni da eseguire (ad esempio: "Congelare temporaneamente il contratto intelligente", "Aprire una posizione UniV3 in USDC-ONDO", "Prelevare i miei fondi in stablecoin attraverso un canale di prelievo su Kraken").

Parametri di confine che vincolano entrambi (ad esempio: "Ma solo durante il fine settimana", "Ma solo quando l'USDC perde il peg", "Ma solo se il fratello maggiore è in posizione short netta su Hyperliquid").

Con l'espansione della roadmap, l'ambito di monitoraggio delle condizioni di attivazione si estenderà oltre una singola blockchain. Un evento che si verifica su Solana potrebbe in futuro attivare direttamente un'operazione su Hyperliquid; mentre oracoli conformi e interfacce API tradizionali di Web2 possono integrare completamente i dati reali del mondo reale all'interno dello stesso framework.

Questo darà vita a molte nuove strategie estremamente imaginative, come ad esempio:

• Se la probabilità che Sun Yuchen venga citato in giudizio su Polymarket raggiunge il 40% o più, aprire immediatamente una posizione di trading ETH/TRX con leva 3 su Pear.
• Se l'API dello Stretto di Hormuz rileva un aumento del traffico navale superiore al 50% nelle ultime 24 ore, vendere contratti sul petrolio su Hyperliquid.
• Se qualsiasi Bitcoin iniziale dell'indirizzo di Satoshi Nakamoto mostra movimenti, vendere short BTC e prelevare immediatamente stablecoin.
• Quando il US Geological Survey (USGS) riporta un terremoto di magnitudo 6.5 o superiore a Taiwan, vendere immediatamente short TSMC (TSM).
• Se l'API che monitora i tempi di attesa nei parchi a tema mostra un costante aumento del flusso di visitatori, comprare Disney (DIS).

A dire il vero, ci sono innumerevoli scenari applicativi. Ma il punto cruciale è che questa dimensione progettuale va ben oltre il semplice nascondere una singola transazione nella memoria.

Oggi, potresti anche essere in grado di assemblare logicamente alcune parti, ma l'intera logica aziendale è spesso completamente pubblica e dispersa su più servizi non connessi, o dipende fortemente da infrastrutture centralizzate di fiducia, per non parlare delle complesse interazioni cross-chain e delle fragili integrazioni API necessarie per realizzare tutto questo.

Ma nel sistema Covenants, devi solo caricare la tua pianificazione delle transazioni segrete su Nillion, una rete decentralizzata che monitora le condizioni e rilascia le istruzioni autorizzative quando le condizioni sono soddisfatte. Prima che la soglia di attivazione venga soddisfatta, tutte le tue intenzioni strategiche sono assolutamente invisibili per l'intera rete.

Covenants mira a fungere da strato di potenziamento per le attuali blockchain programmabili, senza costringere gli utenti e gli sviluppatori a migrare forzatamente a un altro ambiente di esecuzione indipendente. Non è un altro giocattolo di privacy con funzionalità limitate.

Stiamo assistendo all'alba della nascita dei "Mercati crittografici": puoi sfruttare appieno i vasti "mattoncini di capitale" della DeFi e mantenere perfettamente la tua strategia di protezione.

Riconsiderare Nillion

La maggior parte dei lettori, basandosi sul passato di Nillion, potrebbe avere le proprie valutazioni, e io non faccio eccezione.

In passato, quando vedevo "Nillion", nella mia mente apparivano solo avatar NFT con una maschera blu e risposte vaghe e confuse a "Cosa state facendo?".

Come molti progetti "infrastrutturali", hanno descritto visioni estremamente ambiziose in passato: fornire calcolo privato universale.

Ma nella pratica, questa grande narrazione si è rivelata estremamente difficile da scalare e consegnare.

Il modello successivo basato su ambienti di esecuzione fidati (TEE) ha anche mostrato una mancanza di barriere tecniche sufficienti e differenziali, e a nostro avviso, ha mostrato una dipendenza eccessiva dalle infrastrutture centralizzate.

Devo ammettere che quando ho visto per la prima volta il loro successo nell'eseguire "DOOM" con il proprio stack tecnologico, l'ho trovato davvero impressionante. Ma questo solleva una domanda: perché dovrei preoccuparmi di mantenere segreti i miei record di gioco di "DOOM"?

Questa persona è John Woods, che ha recentemente assunto il ruolo di CEO e, da allora, ha completamente cambiato la direzione strategica del progetto.

Dopo un'ottimizzazione del team e un riavvio strategico, il team centrale attuale è stato ridotto di circa l'80%, con un focus strategico che si è spostato verso la costruzione di una rete decentralizzata per la privacy, una libreria di strumenti per sviluppatori e applicazioni ad alta adesione che affrontano i veri problemi degli utenti crittografici, piuttosto che rimanere bloccati in infrastrutture appariscenti che sembrano impressionanti solo sulla carta.

La strategia di Nillion si concentra su quattro pilastri fondamentali:

• I prodotti devono essere completamente decentralizzati.
• La protezione della privacy deve essere sempre la base inamovibile della rete.
• Il Token nativo NIL deve avere la priorità indiscutibile nella sicurezza della staking del sistema, nella cooperazione operativa e nella gestione delle risorse.
• La tecnologia deve affrontare problemi chiari e specifici del mondo reale, piuttosto che costringere gli utenti a pagare per infrastrutture solo per promuovere la tecnologia stessa.

In parole semplici, non si tratta di un cambiamento senza senso per creare un nuovo concetto di marketing. Nillion non ha mai smesso di sviluppare tecnologie per la privacy; il cambiamento fondamentale sta nel fatto che il suo nuovo piano strategico inizia da problemi chiari e tangibili che sviluppatori e utenti comuni hanno già sperimentato.

Applicazione Pratica dei Covenants

I Covenants cercano di riparare e approfondire una relazione che dovrebbe sempre appartenere al cuore della DeFi: la simbiosi tra infrastrutture finanziarie aperte e la privacy degli utenti sottostanti. Questo valore va ben oltre le complesse strategie di trading private.

Per i progetti che affrontano traguardi significativi come l'emissione di Token (TGE), la pubblicazione del meccanismo di vendita dei Token può facilmente trasformarsi in un disastro di coerenza degli interessi.

Prezzi troppo alti possono portare a round che non si esauriscono, causando la perdita di preziosa energia di crescita per progetti che hanno un grande potenziale fin dall'inizio.

Prezzi troppo bassi possono portare a vendite che vengono spazzate via in pochi secondi da script di sniping professionali, o a sovrafinanziamenti che lasciano la maggior parte dei sostenitori retail con quote insignificanti.

Il meccanismo di vendita dei Token ideale dovrebbe scoprire con precisione un prezzo equo di mercato solido, distribuendo le quote a coloro che mostrano un reale interesse all'acquisto. Una struttura di design molto praticabile è l'asta a busta chiusa (Sealed-bid Auction).

Ecco come funziona nel contesto reale:

Supponiamo che un protocollo preveda di mettere all'asta 1 milione di Token, con il mercato che decide autonomamente il prezzo finale di liquidazione.

Ogni offerente presenta in modo indipendente la quantità di Token che desidera acquistare e il prezzo massimo che è disposto a pagare:

a) Alice richiede 400.000 Token, con un'offerta massima di 0,05 USD per Token.

b) Bob richiede 300.000 Token, con un'offerta massima di 0,045 USD per Token.

c) Charles richiede 600.000 Token, con un'offerta massima di 0,06 USD per Token.

Il sistema prioritizza le transazioni in base all'offerta massima valida, fino a quando i 1 milione di Token non sono completamente distribuiti. Con queste regole, gli ordini di Charles e Alice riempiranno completamente i 1 milione di Token, mentre l'offerta di Bob sarà esclusa.

Nel modello di asta a prezzo uniforme (Uniform-price), tutti i vincitori pagano il prezzo di selezione più basso, che in questo caso sarebbe 0,05 USD per Token.

I sostenitori vedono questo modello come una delle forme di vendita di Token più robuste e giuste, poiché premia i partecipanti più motivati a pagare e lascia la scoperta del prezzo al mercato libero piuttosto che a decisioni soggettive del progetto.

Tuttavia, se tutte le offerte vengono esposte pubblicamente sulla blockchain durante il periodo di asta, i successivi offerenti potrebbero semplicemente fare riferimento alle offerte altrui per ancorare e fare il gioco sleale. Questo annulla completamente l'intento di una gara d'asta indipendente e cieca.

Una volta integrato il meccanismo dell'asta a busta chiusa nel framework dei Covenants, tutti i dati delle offerte possono essere registrati in forma crittografata sulla blockchain e rimangono rigorosamente sigillati durante l'intero ciclo di offerta.

Solo nel momento in cui il conto alla rovescia scade, i dati crittografati vengono sbloccati e il contratto d'asta calcola equamente il prezzo finale di liquidazione e la distribuzione delle quote di Token.

Per i progetti, non solo non svendono i loro asset chiave, ma riescono anche a far diventare i loro più fedeli sostenitori i principali detentori di Token; per gli utenti comuni, finalmente ottengono una partenza equa e aperta nella vendita di nuovi progetti che aspettavano con ansia.

Oltre all'asta a busta chiusa e alle complesse transazioni di copertura sulla blockchain, il team ha attualmente dimostrato pubblicamente su testnet nilSwap, un'applicazione di scambio cross-chain senza soluzione di continuità tra Ethereum e Monero. A dire il vero, prima di questo non sapevo nemmeno che tale interoperabilità tra architetture fosse realmente possibile.

L'applicazione attualmente funziona senza problemi tra la testnet Sepolia di Ethereum e la testnet di Monero. Ti invitiamo a provare il demo e gli sviluppatori dovrebbero studiare attentamente la documentazione tecnica ufficiale per trarre ispirazione dal design architettonico.

Conclusione e Riflessioni

Ci troviamo davvero sulla soglia di una rinascita della privacy sulla blockchain. ZEC e XMR sono tornati al centro della discussione nel mercato delle criptovalute, la Ethereum Foundation sta scommettendo pesantemente sulla sua roadmap tecnologica per la privacy, e il pubblico ha finalmente preso coscienza di quanto possa essere invasivo il monitoraggio on-chain e off-chain basato sull'AI moderna.

Tuttavia, questo effetto a mazza da hockey di crescita esponenziale non ha nemmeno iniziato a accelerare.

Gli strumenti per sviluppatori devono attivamente adattarsi alle abitudini di sviluppo native degli sviluppatori, offrendo soluzioni mature pronte all'uso, integrate senza problemi e senza richiedere loro di superare decine di complessi ostacoli crittografici, per costruire una solida protezione della sicurezza per gli utenti finali.

Perché la verità è spietata: se l'integrazione della protezione della privacy non può essere assolutamente semplice, il 99% degli utenti mainstream non la utilizzerà mai.

A mio avviso, i Covenants mostrano il paradigma tecnologico più chiaro fino ad oggi: è abbastanza potente e robusto, ma non costringe gli utenti comuni e gli sviluppatori di applicazioni a diventare esperti di crittografia.

Nillion ha un'opportunità storica senza precedenti di diventare un livello di potenziamento della privacy integrato senza soluzione di continuità negli ecosistemi applicativi esistenti e nelle blockchain sottostanti.

Le "istruzioni condizionali" (if-this-then-that) per la riservatezza sono le primitive fondamentali per costruire applicazioni di livello riservato, e la prossima fase Dusk rappresenta il primo passo cruciale per portarle verso l'usabilità on-chain.

L'ambizioso orizzonte di Nillion è quello di definire i "Mercati Crittografici" (Encrypted Markets): mantenere intatta l'essenza insostituibile delle blockchain pubbliche (libertà di combinazione dei fondi, mercati aperti senza permesso, ecc.), senza costringere ogni utente comune a esporre le proprie carte e strategie davanti a tutti.

Questo è un piano ambizioso e grandioso, che non può essere realizzato in un colpo solo.

Il nostro prossimo rapporto di ricerca si concentrerà sull'analisi dei traguardi chiave che hanno stabilito per conquistare questo vasto mercato obiettivo (TAM). Ma prima di ciò, fai attenzione a ogni traccia che lasci sulla blockchain: non sai mai chi potrebbe osservarti da lontano.