サークル社社長がUSDCを支持、新たな競争がCRCL株に圧力をかける

サークル社の社長ヒース・ターバートは、サークルの株価がIPO後のピークから急落した後、同社の長期戦略を擁護しました。

要約

• サークルは、USDCの規模とネットワーク効果が新しいステーブルコインの競合他社にとって再現が難しいと述べています。
• オープンUSDが圧力を加え、サークルの株はIPO後のピークである260ドルを大きく下回って取引されています。
• サークルは規制されたインフラを拡大し続けていますが、投資家は競争、マージン、将来のステーブルコイン収益分配について疑問を抱いています。

7月14日のFOXビジネスとのインタビューで、ターバートは経営陣が株価の短期的な動きに反応するのではなく、金融インフラの構築に集中していると述べました。

このインタビューは、サークルがステーブルコイン市場での競争に対する投資家の懸念が高まる中で行われました。CRCLは公開デビュー後、260ドル近くで取引されていましたが、60ドル台前半にまで下落しました。ターバートは、サークルは「長期的な戦略を進めている」と述べ、成功した実行が最終的に株主価値を支えると主張しました。

ターバートがUSDCのネットワーク効果を指摘

ターバートは、サークルの主な焦点はUSDCと関連インフラを中心にしたフルスタックのインターネット金融プラットフォームの構築であると述べました。彼は、同社の地位は日々の株価の動きだけで測ることはできず、サークルがより広い使命を果たせば株価は「自ずと上がるべきだ」と言いました。

彼はまた、新しい競合他社に対してUSDCを擁護しました。ターバートは、約730億ドルが流通しており、34のブロックチェーンにネイティブサポートがあることを指摘し、これらのネットワーク効果は「再現が非常に難しい」と述べました。サークルはUSDCを取引、支払い、決済に使用される規制されたデジタルドルと説明しています。

オープンUSDがサークルに新たな圧力を加える

このコメントは、オープンスタンダードが140以上の参加企業によって支えられた計画されたステーブルコイン「オープンUSD」を発表した後に出されました。このグループには、Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、BNY、Coinbaseが含まれています。オープンスタンダードは、パートナーが手数料なしでオープンUSDを発行・償還でき、管理手数料後に準備金収益を受け取ることができると述べています。

crypto.newsによると、オープンUSDが市場に参入した後、サークルの株は17.5%下落し62.63ドルになりました。また、CRCLは複数のラッセル成長インデックスから外れました。この下落は、新しいステーブルコインモデルがサークルの経済に圧力をかける可能性についての懸念を高めました。

ウォール街もその競争について疑問を呈しています。crypto.newsは、みずほがサークルの目標株価を50ドルに引き下げ、オープンUSDの収益分配構造がマージンに圧力をかけ、流通コストを引き上げる可能性があると主張したと報じています。

サークルはUSDCの経済に圧力を受ける

サークルの課題は新しいステーブルコイン発行者にとどまりません。JPモルガンは、HyperliquidでのUSDC残高に関連する新しい収益分配契約の後、サークルとコインベースの収益予測を引き下げました。銀行は、より強い採用が企業によって保持される準備金収入の低下を伴う可能性があると述べました。

ターバートは、競合他社がUSDCのリーチを迅速に再現できるという考えに反論しました。彼はまた、USDCを最大の規制されたステーブルコインとし、実際の取引量でリードしていると述べ、規模と既存の流通がサークルの競争力の重要な部分であると示しました。

サークルは規制されたインフラを拡大し続ける

サークルは株価の下落にもかかわらず、規制されたインフラを追加し続けています。7月10日、同社はサークルナショナルトラストを設立するための最終的なOCCの承認を受けました。この信託銀行は、最初にデジタル資産の保管を提供し、将来的にはUSDCの準備金管理を計画しています。

crypto.newsによると、この承認により新しい法人は直接的な連邦監督下に置かれます。サークルは、この構造がデジタル資産インフラのより広い機関利用を支える可能性があると述べています。

ターバートのコメントは、株価の下落をステーブルコインの流通と準備金収入のより広い競争の中で位置づけています。オープンUSDは多くの決済および金融企業を市場に引き入れ、サークルはUSDCの既存のネットワークと規制されたインフラが長期的な地位を支えると信じ続けています。