Raport branżowy TRON: Stagnacja może spowodować ponowne testowanie wsparcia BTC na poziomie 80 000 USD, szczegóły dotyczące budowy infrastruktury doświadczeń Web3 Newton

Amerykańskie dane o inflacji przekroczyły oczekiwania, aktywa ryzykowne znalazły się pod presją, w tym wydaniu analizujemy mechanizm infrastruktury abstrakcji łańcucha Newton.

Autor: Tron

I. Prognoza

Podsumowanie makroekonomiczne oraz prognozy na przyszłość

W tym tygodniu globalny rynek makroekonomiczny wykazuje wzrost inflacji, silną odporność gospodarki oraz presję na aktywa ryzykowne. W USA wskaźnik CPI za wrzesień wzrósł o 3,7% w porównaniu do roku ubiegłego i o 0,6% w porównaniu do miesiąca poprzedniego; PPI wzrósł o 1,3% w ujęciu miesięcznym, a sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,8%, co odzwierciedla wzrost cen energii, który ponownie zwiększa presję inflacyjną, podczas gdy popyt konsumpcyjny pozostaje odporny. Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie podniosły międzynarodowe ceny ropy, co dodatkowo wzmocniło obawy rynku dotyczące ryzyka stagnacji. Amerykański sektor technologiczny na giełdzie wyraźnie się skorygował, indeks Nasdaq spadł o około 4,48% w skali tygodnia, indeks S&P 500 spadł o 1,95%, a indeks Dow Jones wzrósł o 0,67%, co wskazuje na rotację kapitału z wysoko wycenianych akcji technologicznych w kierunku sektora energetycznego i defensywnego. Mimo że inflacja przekroczyła oczekiwania, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych w USA spadła do około 5,09%, co pokazuje, że rynek obawia się jednocześnie o perspektywy wzrostu gospodarczego.

W przyszłym tygodniu przewiduje się, że globalny rynek nadal będzie toczył walkę wokół trwałości inflacji, ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej oraz ryzyka geopolitycznego. Silne dane o inflacji i konsumpcji w USA oznaczają, że Rezerwa Federalna w krótkim okresie nie ma przestrzeni do luzowania polityki, ale presja na wzrost gospodarczy i rynki finansowe może ograniczyć dalsze podwyżki stóp procentowych. W przyszłym tygodniu należy szczególnie zwrócić uwagę na wypowiedzi urzędników Rezerwy Federalnej, dane o zatrudnieniu w USA z 20 października, dane o zaufaniu konsumentów Uniwersytetu Michigan z 23 października oraz zmiany w międzynarodowych cenach ropy i rentowności amerykańskich obligacji. Przewiduje się, że amerykański rynek akcji nadal będzie charakteryzował się wysoką zmiennością, a sektor technologii wzrostu będzie pod presją dostosowania wyceny; jeśli ceny ropy będą nadal rosły, oczekiwania inflacyjne mogą wzrosnąć, co ograniczy globalną skłonność do ryzyka. Z drugiej strony, jeśli ceny energii spadną, a oczekiwania dotyczące stóp procentowych ustabilizują się, rynek może oczekiwać okresowej poprawy.

Zmiany na rynku kryptowalut i ostrzeżenia

W tym tygodniu rynek kryptowalut ogólnie kontynuował korektę, a głównym problemem pozostają oczekiwania dotyczące wysokich stóp procentowych oraz odpływ kapitału: BTC spadł poniżej 82 000 USD i testował obszar około 80 000 USD, a spadek ETH był znacznie większy niż BTC. Całkowita kapitalizacja rynku spadła w tym tygodniu o około 2% - 3%, a udział BTC wzrósł do około 59,5%, co pokazuje, że kapitał koncentruje się coraz bardziej na BTC, a apetyt na ryzyko w przypadku altcoinów jest słaby. Amerykański rynek ETF na kryptowaluty nadal wywiera presję, w dniach 12-16 października z rynku ETF na BTC odpłynęło około 228 milionów USD, a z rynku ETF na ETH odpłynęło około 320 milionów USD; na początku tygodnia spadki wywołały również masowe likwidacje pozycji długich, a 12 października całkowita wartość likwidacji na rynku przekroczyła 770 milionów USD. Ogólnie rzecz biorąc, w tym tygodniu nie było jednego czynnika negatywnego, który spowodowałby gwałtowny spadek, lecz oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, wysokie rentowności amerykańskich obligacji, ciągły odpływ z ETF oraz de-lewarowanie wspólnie tłumiły rynek, a ETH oraz większość altcoinów były wyraźnie słabsze od BTC.

W przyszłym tygodniu przewiduje się, że rynek nadal będzie charakteryzował się osłabieniem i wstrzymywaniem się w oczekiwaniu na ponowne potwierdzenie kierunku przez makroekonomię i sytuację finansową, a obszar około 80 000 USD dla BTC stanie się ważną granicą dla byków i niedźwiedzi; jeśli rentowność długoterminowych obligacji skarbowych w USA spadnie, a ETF na BTC ponownie zacznie notować ciągły napływ, po wcześniejszym oczyszczeniu dźwigni BTC będzie miało warunki do szybkiego odbicia, ale przed pojawieniem się tych dwóch sygnałów, podstawy do trwałego wzrostu nadal będą niewystarczające. Strukturalnie przewiduje się, że nadal będzie dominować defensywna struktura „BTC silniejszy od ETH, główne monety silniejsze od altcoinów o małej i średniej kapitalizacji”, a sezon altcoinów tymczasowo brakuje wyraźnych podstaw kapitałowych; szczególnie należy zwrócić uwagę na zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych związane z nadchodzącym posiedzeniem Rezerwy Federalnej w dniach 27-28 października. Dlatego w przyszłym tygodniu bardziej prawdopodobne jest, że rynek będzie toczył walkę wokół 80 000 USD i stopniowo wybierał kierunek, a nie bezpośrednio otwierał jednolity trend.

Gorące tematy w branży i na rynku

W tym tygodniu gorące tematy w branży koncentrowały się głównie na RWA, stablecoinach / płatnościach, DeFi, rynkach prognoz + prywatności, AI×Crypto oraz bezpieczeństwie międzyłańcuchowym: RWA kontynuuje trend instytucjonalizacji, Multiliquid zakończył finansowanie w wysokości 8 milionów USD, Fission zakończył rundę A na poziomie 10 milionów USD, Spout Finance uzyskał 2 miliony USD strategicznego finansowania i bada możliwość zaciągnięcia pożyczki w USDC pod zastaw tokenizowanych akcji amerykańskich, a łączna wartość RWA na łańcuchu wynosi już około 34,6 miliarda USD; w zakresie stablecoinów i płatności, stablecoin USDPT od Western Union na Solanie zadebiutował na meksykańskiej platformie Bitso, a USDC został uznany za pierwszy „ważny token elektroniczny” w Unii Europejskiej, jednak całkowita kapitalizacja stablecoinów w tym tygodniu nieznacznie się skurczyła.

NEAR również wprowadził produkt dochodowy SOL za pośrednictwem strategii Gauntlet Kamino Vault; rynki prognozowe nadal rozwijają się w kierunku prywatności, StarkWare wprowadził OffMarket, aby zapewnić prywatny kanał transakcji dla Polymarket; w zakresie AI×Crypto, DATA Network, który przekształcił się z Story Protocol, otrzymał 30 milionów USD strategicznej inwestycji od Sui Foundation, a temat potwierdzania danych AI, płatności i infrastruktury Agentów nadal zyskuje na znaczeniu; w zakresie bezpieczeństwa i międzyłańcuchowego, Autheo poniósł straty w wysokości około 1,7 miliona USD z powodu wykorzystania klucza zaufanego relayera Hyperlane, a THEO spadł o ponad 90%, co ponownie ujawnia ryzyko pojedynczego zaufania w mostach międzyłańcuchowych.

II. Gorące tematy rynkowe oraz potencjalne projekty w danym tygodniu

1. Przegląd potencjalnych projektów

1.1. Szczegóły dotyczące całkowitego finansowania w wysokości 86 milionów USD, prowadzonego przez Paypal, 1k(x), Northzone, z udziałem Cherubic i Volt - budowa infrastruktury doświadczeń Web3 Newton (Magic Labs) skierowanej do użytkowników masowych

Opis

Newton Protocol to zdecentralizowany silnik strategii autoryzacji transakcji na łańcuchu, zbudowany na EigenLayer AVS (aktywnie weryfikowane usługi). Może bezpośrednio wykonywać zasady transakcji w inteligentnych kontraktach, w tym ograniczenia wydatków, weryfikację list sankcyjnych, ochronę przed oszustwami oraz zarządzanie zasadami zgodności.

Newton Protocol to silnik strategii do definiowania, weryfikacji i wykonywania zasad, który pozwala programistom na bezpośrednie kodowanie różnych zasad (np. ograniczenia wydatków, weryfikacja sankcji, mechanizmy przeciwdziałania oszustwom itp.) w inteligentnych kontraktach oraz zapewnia, że zasady te są ściśle przestrzegane dzięki mechanizmowi weryfikacji na łańcuchu.

Analiza elementów protokołu

Newton Protocol to silnik strategii autoryzacji transakcji na łańcuchu (Policy Engine), zbudowany na aktywnie weryfikowanej usłudze EigenLayer (Actively Validated Service, AVS). Ta strona przedstawia, jak współpracują jego kluczowe komponenty. W trakcie czytania przewodnika integracyjnego można wrócić tutaj w celu odniesienia.

Jak działa Newton

Użytkownicy piszą zasady (polityki), które definiują, kiedy transakcje powinny być dozwolone. Gdy użytkownik składa transakcję (Intencję), zdecentralizowana sieć operatorów Newton ocenia tę transakcję na podstawie ustalonych przez użytkownika zasad i zwraca dowód kryptograficzny (Attestation), który jest weryfikowany przez inteligentny kontrakt przed wykonaniem transakcji.

Kluczowe pojęcia

Polityka

Polityka to program Rego, który definiuje, jakie warunki musi spełniać Intencja, aby została zatwierdzona. Polityka jest przechowywana w IPFS (odwołując się do CID) i może być wielokrotnie używana przez wiele PolicyClientów.

Polityka może odwoływać się do dwóch rodzajów źródeł danych:

data.params: parametry konfiguracyjne ustawione przez właściciela PolicyClienta, takie jak:

• Ograniczenia wydatków (Spend Limits)
• Listy dozwolone (Allowlists)

data.wasm: dane pozyskiwane w czasie rzeczywistym przez Oracle PolicyData WASM, takie jak:

• Ceny tokenów
• Status KYC

Intencja

Intencja to złożony wniosek o transakcję, który jest składany do systemu oceny polityki w celu weryfikacji.

Zawiera standardowe pola transakcji EVM, a użytkownik musi skonstruować odpowiednią Intencję podczas wywoływania simulateTask lub submitEvaluationRequest w SDK.

Zadanie

Zadanie to jednostka oceny, która łączy Intencję z odpowiednią Polityką.

W Newton, Zadanie jest najprostszą jednostką oceny:

Każde Zadanie jest oceniane jako:

• Zgodne z zasadami (Compliant)
• Niezgodne z zasadami (Non-compliant)

Użytkownicy mogą sprawdzić status Zadania za pomocą API RPC lub Newton Explorer.

Attestation

Attestation to dowód kryptograficzny (podpis agregacyjny BLS), który potwierdza, że operator Newton ocenił daną Politykę i podjął decyzję o zatwierdzeniu lub odrzuceniu Intencji.

Attestation zawiera:

• taskId (ID zadania)
• policyId (ID polityki)
• wynik oceny (evaluation result)
• blok wygaśnięcia (expiration block)

Szczegóły dotyczące mechanizmu generowania Attestation można znaleźć w sekcji Konsensus i Bezpieczeństwo.

PolicyClient

PolicyClient to inteligentny kontrakt, który służy do weryfikacji Attestation przed wykonaniem transakcji.

Programiści mogą zintegrować Newton z własnymi kontraktami, dziedzicząc po NewtonPolicyClient i wywołując:

• _validateAttestation()
• _validateAttestationDirect()

w celu przeprowadzenia weryfikacji autoryzacji transakcji. Szczegóły implementacji można znaleźć w sekcji Integracja kontraktów inteligentnych.

PolicyData

PolicyData Oracle to komponent WASM, który służy do pozyskiwania lub obliczania danych zewnętrznych w procesie oceny polityki.

Jego wyniki będą dostarczane jako data.wasm do użycia w Polityce Rego.

Przykłady zastosowania obejmują:

• Pozyskiwanie cen tokenów;
• Weryfikacja list sankcyjnych;
• Weryfikacja statusu KYC.

Deweloperzy mogą tworzyć własne Oracle danych za pomocą przewodnika Writing Data Oracles.

Operator (węzeł operacyjny)

Operator to węzeł EigenLayer zarejestrowany w Newton AVS.

Operator odpowiada za:

• Niezależną ocenę zadań;
• Wykonywanie weryfikacji strategii;
• Po osiągnięciu progu konsensusu (Quorum) agregację wielu podpisów BLS w jeden jednolity dowód konsensusu.

Szczegóły dotyczące mechanizmu Quorum i Slashing można znaleźć w sekcji Consensus Security.

Gateway (brama)

Gateway to usługa interfejsu oparta na JSON-RPC 2.0, służąca do odbierania zadań i koordynowania wykonania ocen przez Operatorów.

Wszystkie interakcje SDK i CLI będą realizowane przez Gateway.

Krótki opis architektury technologicznej protokołu

Newton Protocol to system składający się z trzech warstw, który oddziela definiowanie strategii (Policy Definition), ocenę strategii (Policy Evaluation) i egzekucję strategii (Policy Enforcement).

Taka modularna architektura pozwala każdej warstwie na niezależny rozwój i aktualizację, jednocześnie zapewniając wysokie bezpieczeństwo całego systemu.

Warstwa polityki (Policy Layer)

Warstwa polityki odpowiada za definiowanie reguł istniejących w systemie oraz sposób ich konfiguracji.

Proces publikacji strategii przez dewelopera:

• Napisanie strategii Rego i Oracle WASM;
• Przesłanie jej do IPFS za pomocą newton-cli;
• Wdrożenie PolicyData i umowy Policy na łańcuchu.

Podczas konfigurowania strategii użytkownik musi wdrożyć umowę PolicyClient i ustawić konkretne parametry, takie jak:

• Progi (Thresholds)
• Listy dozwolone (Allowlists)
• Czas wygaśnięcia (Expiration)

Warstwa obliczeniowa i konsensusu (Compute & Consensus Layer)

Warstwa obliczeniowa odpowiada za wykonywanie ocen strategii poza łańcuchem przez sieć Operatorów Newton AVS.

Gdy zadanie jest składane:

• Gateway odbiera zamiar (Intent) i identyfikuje docelową politykę;
• Dostępni Operatorzy uzyskują PolicyData (uruchamiają Oracle WASM);
• Każdy Operator niezależnie wykonuje ocenę polityki Rego;
• Każdy Operator generuje podpis BLS dla wyników oceny;
• Agregator zbiera podpisy i po osiągnięciu Quorum generuje dowód konsensusu.

Warstwa weryfikacji i egzekucji (Verification & Execution Layer)

Warstwa weryfikacji odpowiada za weryfikację dowodów na łańcuchu oraz wykonanie transakcji.

Ta warstwa zapewnia, że tylko transakcje, które przeszły weryfikację strategii Newton i uzyskały ważne zaświadczenie (Attestation), mogą być kontynuowane.

Przepływ danych (Data Flow)

Pełny proces oceny strategii wygląda następująco:

1. Składanie zamiaru (Intent) - wywołujący wysyła zamiar (Intent) oraz adres PolicyClient do Gateway.
2. Tworzenie zadania (Task) - Gateway tworzy zadanie, wiążąc zamiar z odpowiednią polityką (Policy).
3. Uzyskiwanie danych (Data Fetched) - Operator wykonuje Oracle PolicyData WASM, uzyskując zewnętrzne dane potrzebne do oceny strategii.
4. Ocena strategii (Policy Evaluated) - Operator używa zamiaru, danych Oracle oraz parametrów (Params) do uruchomienia polityki Rego, oceniając, czy transakcja spełnia reguły.
5. Generowanie podpisów (Signatures Produced) - każdy Operator podpisuje wyniki oceny za pomocą własnego klucza BLS.
6. Agregacja dowodów (Proof Aggregated) - Agregator zbiera podpisy od wielu Operatorów i agreguje je w dowód konsensusu (Consensus Proof).
7. Zwracanie dowodu (Proof Returned) - wywołujący otrzymuje odpowiednie zaświadczenie (Attestation).
8. Weryfikacja na łańcuchu (On-chain Verification) - PolicyClient weryfikuje dowód za pomocą AttestationValidator.
9. Wykonanie transakcji (Transaction Executes) - jeśli weryfikacja powiedzie się, chroniona transakcja jest kontynuowana.

Warstwa prywatności (Privacy Layer)

Architektura prywatności Newton Protocol opiera się na szyfrowaniu HPKE, bezpiecznych kopertach (Secure Envelopes) oraz poufnej ocenie polityki (Confidential Policy Evaluation), oferując zdolność do przeprowadzania transakcji na łańcuchu z zachowaniem prywatności dla scenariuszy instytucjonalnych i biznesowych, jednocześnie zapewniając weryfikowalność zgodności transakcji.

Warstwa prywatności Newtona pozwala użytkownikom końcowym na przesyłanie zaszyfrowanych danych wrażliwych, takich jak:

• Osobowe informacje identyfikacyjne (PII)
• Poświadczenia (Credentials)
• Rekordy finansowe (Financial Records)

Operatorzy będą wspólnie odszyfrowywać wymagane dane w procesie oceny strategii za pomocą mechanizmu odszyfrowania progowego (Threshold Decryption), a te wrażliwe informacje nigdy nie pojawią się na łańcuchu.

Wiele scenariuszy wykonania strategii wymaga dostępu do wrażliwych danych, takich jak:

• Dokumenty tożsamości;
• Klucze API;
• Rekordy zgodności;
• Prywatne parametry biznesowe.
• Warstwa prywatności Newtona oferuje następujące możliwości:
• Szyfrowanie end-to-end (End-to-End Encryption)

Zastosowanie HPKE (Hybrid Public Key Encryption) do szyfrowania wrażliwych danych wejściowych end-to-end, z wykorzystaniem:

• Wymiany kluczy X25519;
• Algorytmu szyfrowania ChaCha20-Poly1305.

Zapewnia to bezpieczeństwo wrażliwych danych w trakcie przesyłania i przetwarzania.

Odszyfrowanie progowe (Threshold Decryption)

Operatorzy wspólnie odszyfrowują dane za pomocą mechanizmu udziałów klucza t-of-n (Key Shares).

Cechy:

• Żaden pojedynczy Operator nie posiada pełnego klucza odszyfrowania;
• Tylko przy współpracy określonej liczby Operatorów można odzyskać dane;
• Zmniejsza ryzyko wycieku z jednego punktu.

Zero On-chain Exposure (Zero On-chain Exposure)

Na łańcuchu rejestrowane są jedynie:

• Hash (hash)
• Commitment (wartość zobowiązania)

Nie przechowuje się żadnych jawnych danych wrażliwych (Plaintext Data), co zapewnia, że prywatność użytkowników nie jest narażona w publicznym środowisku blockchain.

Podwójne upoważnienie do podpisu (Dual-Signature Authorization)

Przed wykonaniem operacji odszyfrowania przez Operatora, konieczne jest uzyskanie jednoczesnego:

• Upoważnienia do podpisu od użytkownika końcowego (End User);
• Upoważnienia do podpisu od dApp (aplikacji).

Tylko po potwierdzeniu przez obie strony Operator wykona odszyfrowanie wrażliwych danych, co zapobiega nieautoryzowanemu dostępowi do danych.

Jak to działa (How it works)

Proces integracji składa się z trzech kroków:

1. Klient szyfruje wrażliwe dane

Klient szyfruje wrażliwe dane za pomocą publicznego klucza progowego (Threshold Public Key) systemu (uzyskanego za pomocą newt_getPrivacyPublicKey).

2. Przesyłanie zaszyfrowanego pakietu danych

Zaszyfrowany pakiet danych (Encrypted Envelope) jest przesyłany do Gateway, a użytkownik otrzymuje odpowiedni identyfikator referencyjny (Reference ID).

3. Tworzenie zadania i wykonanie oceny

Tworzenie zadania zawierającego ten identyfikator referencyjny, w trakcie oceny strategii Operator odszyfrowuje wymagane dane za pomocą mechanizmu odszyfrowania progowego (Threshold Decryption).

Szyfrowanie HPKE (HPKE Encryption)

Newton korzysta ze standardu HPKE (RFC 9180), stosując następujące zestawy kryptograficzne:

Podstawowy tryb HPKE (Base Mode) szyfruje dane do progowego klucza publicznego X25519 systemu (Threshold X25519 Public Key).

Ten klucz publiczny jest generowany poprzez interaktywną dystrybucję kluczy (DKG, Distributed Key Generation) pomiędzy zbiorami Operatorów, bez żadnego pojedynczego Operatora posiadającego pełny klucz prywatny.

Uwierzytelnienie tożsamości nadawcy odbywa się poprzez osobne użycie podpisu Ed25519 na zserializowanej kopercie szyfrowanej (Serialized Envelope).

Odszyfrowanie progowe (Threshold Decryption)

Newton rozdziela klucz prywatny HPKE pomiędzy wielu Operatorów za pomocą interaktywnego DKG (FROST DKG / Pedersen VSS).

W trakcie oceny zadania:

• Każdy Operator oblicza częściowy udział w dekrptycji (Partial Decryption Share) przy użyciu własnego udziału klucza DKG.
• Operatorzy wymieniają się udziałami w dekrptycji za pomocą zaszyfrowanych wiadomości NATS.
• Każdy Operator lokalnie rekonstruuje dane jawne przy użyciu mechanizmu t-of-n.
• Odtworzone dane jawne są wykorzystywane do oceny strategii oraz generowania podpisów BLS.

Klucz progowy jest w kryptografii niezależny od kluczy ECDSA i BLS Operatora.

Dlatego:

• Nawet jeśli klucz podpisu zostanie ujawniony, nie spowoduje to ujawnienia udziału w dekrptycji;
• Napastnik nie może uzyskać zdolności do dekrptycji danych wrażliwych za pomocą klucza podpisu Operatora.

Złożony klucz publiczny będzie przechowywany na łańcuchu i można go uzyskać za pomocą jednego wywołania kontraktu:

getThresholdPublicKey() lub przez newt_getPrivacyPublicKey

Metoda RPC. Proces generowania kluczy DKG jest wykonywany tylko wtedy, gdy zmienia się zbiór Operatorów i nie jest powtarzany w każdym zadaniu.

Konsensus i Bezpieczeństwo

Mechanizm konsensusu Newton Protocol, agregacja podpisów BLS oraz model bezpieczeństwa ekonomicznego. Dzięki mechanizmowi ponownego stakowania (Restaking) EigenLayer, zapewnia kryptograficzne i ekonomiczne bezpieczeństwo w ocenie strategii w zakresie zgodności i zarządzania ryzykiem na łańcuchu.

Newton Protocol wykorzystuje agregację podpisów BLS (BLS Signature Aggregation) oraz ponownie stakowane ETH (Restaked ETH), aby zapewnić bezpieczeństwo na poziomie kryptograficznym i ekonomicznym w procesie oceny strategii.

Dwufazowy Konsensus (Two-Phase Consensus)

Newton stosuje dwufazowy mechanizm konsensusu do rozwiązywania problemów różnic danych, które mogą wystąpić, gdy Operatorzy niezależnie pozyskują wrażliwe dane w czasie rzeczywistym (np. dane cenowe z zewnętrznego API).

Ponieważ dane pozyskiwane przez różnych Operatorów mogą mieć niewielkie odchylenia, Newton poprzez proces dwufazowego konsensusu umożliwia wszystkim Operatorom ostateczne podpisanie tej samej wiadomości (Same Message), nawet jeśli początkowo odebrane wartości danych są nieco różne.

Faza Przygotowania (Prepare Phase)

Gateway wysyła żądanie pozyskania danych do węzłów Operatorów za pomocą newt_fetchPolicyData. Każdy Operator niezależnie pozyskuje dane zewnętrzne i zwraca niepodpisaną (Unsigned) odpowiedź danych.

Obliczenia konsensusu (Consensus Computation)

Gateway zbiera wszystkie dane zwrócone przez Operatorów i oblicza medianę (Median) jako dane konsensusu, jednocześnie weryfikując, czy dane spełniają zakres tolerancji (domyślna tolerancja wynosi 10%).

Faza Zatwierdzenia (Commit Phase)

Gateway ogłasza potwierdzone standardowe dane konsensusu za pomocą newt_evaluateAndSign. Operatorzy wykonują ocenę strategii (Policy Evaluation) przy użyciu całkowicie zgodnych danych i podpisują wyniki oceny za pomocą klucza BLS.

Faza Agregacji (Aggregation)

Gateway zbiera podpisy BLS zwrócone przez Operatorów, a gdy liczba podpisów osiągnie próg konsensusu (Quorum), agreguje wiele podpisów, aby wygenerować ostateczny dowód agregacji (Aggregate Proof).

Wsparcie dla wielu łańcuchów (Multichain Support)

Newton Protocol wspiera weryfikację polityki międzyłańcuchowej (Cross-chain Policy Verification), umożliwiając egzekwowanie zasad zgodności i autoryzacji transakcji pomiędzy Ethereum, Layer2 i innymi docelowymi łańcuchami.

Newton Protocol wspiera ocenę strategii na wielu blockchainach. Operator AVS (AVS Operator) działa na łańcuchu źródłowym Ethereum (Source Chain), podczas gdy umowa PolicyClient może być wdrożona na łańcuchach docelowych (Destination Chain), takich jak Base, Base Sepolia.

Źródłowy łańcuch i docelowy łańcuch (Source Chain i Destination Chain)

Źródłowy łańcuch zapewnia podstawowe bezpieczeństwo, w tym:

• Rejestracja Operatorów;
• Zarządzanie stakowaniem (Staking);
• Mechanizm kar (Slashing).

Docelowy łańcuch wykorzystuje lekką umowę weryfikacyjną (Lightweight Verifier Contract) do konsumowania Attestation (dowodów) i wykorzystuje zbuforowany stan Operatora do zakończenia weryfikacji.

Jak to działa (How It Works)

Proces wykonania:

1. Złożenie zadania (Task Submitted)

Strona wywołująca składa zadanie do Gateway i ustawia chain_id docelowego łańcucha w Intent.

2. Ocena Operatorów (Operators Evaluate)

Operatorzy wykonują ocenę strategii przy użyciu infrastruktury Newton AVS na łańcuchu źródłowym.

3. Wytworzenie certyfikatu BN254 (BN254 Certificate Produced)

Podpisy BLS są kodowane jako certyfikat BN254 (BN254 Certificate) do weryfikacji na łańcuchu docelowym.

4. Weryfikacja Attestation na łańcuchu docelowym (Attestation Verified on Destination)

Umowa PolicyClient na łańcuchu docelowym weryfikuje ten dowód za pomocą BN254CertificateVerifier. Po pomyślnej weryfikacji, łańcuch docelowy może kontynuować wykonanie odpowiedniej transakcji.

Opinie Tron

Zaletą Newton (Magic Labs) jest to, że zbudował zdecentralizowany silnik autoryzacji transakcji na łańcuchu oparty na EigenLayer AVS, który poprzez polityki, sieć Operatorów, dowody Attestation i mechanizmy weryfikacji smart kontraktów, przekształca tradycyjne statyczne autoryzacje podpisów w programowalny i weryfikowalny system kontroli uprawnień transakcyjnych. Wspiera ograniczenia wydatków, KYC/AML, przeszukiwanie sankcji, zasady przeciwdziałania oszustwom oraz zarządzanie transakcjami AI Agent, a także łączy HPKE szyfrowanie, dekrptycję progową, agregację podpisów BLS i zdolności weryfikacji międzyłańcuchowej, aby zapewnić instytucjom i przedsiębiorstwom infrastrukturę wykonawczą na łańcuchu, która łączy prywatność, bezpieczeństwo i zgodność.

Jego wadą jest to, że architektura systemu obejmuje wiele złożonych komponentów, takich jak zasady Rego, WASM Oracle, AVS Operator, dowody międzyłańcuchowe i obliczenia prywatności, co stawia wysokie wymagania na rozwój i integrację; jednocześnie wartość protokołu w dużej mierze zależy od przyjęcia przez przedsiębiorstwa, aplikacje DeFi i ekosystem AI Agent, a obecnie nadal wymaga weryfikacji stabilności, kosztów operacyjnych oraz zdolności adaptacyjnych w różnych środowiskach regulacyjnych.

II. Analiza danych branżowych

Ogólna wydajność rynku

1.1. Trendy cenowe BTC vs ETH na rynku spot

BTC

ETH

III. Przegląd danych makroekonomicznych i kluczowe punkty publikacji danych w przyszłym tygodniu

Wnioski makroekonomiczne w tym tygodniu:

Największa zmiana nie polega na nagłym osłabieniu gospodarki, ale na wyraźnym wzroście ryzyka „ponownej inflacji” w Stanach Zjednoczonych. Wrzesień CPI wzrósł o 3,7% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a PPI wzrósł o 1,3% w porównaniu z miesiącem, podczas gdy ceny importu znacznie wzrosły, co oznacza, że presja cenowa na poziomie konsumpcji, produkcji i importu wzrosła jednocześnie. Logika handlu makroekonomicznego skłania się więc ku ponownemu oszacowaniu przestrzeni luzowania polityki przez Fed - jeśli późniejsze zatrudnienie i PMI pozostaną odporne, kombinacja „przyzwoity wzrost + wysoka inflacja” nadal będzie ograniczać tempo obniżania stóp procentowych.

Kluczowe punkty danych w przyszłym tygodniu:

W Stanach Zjednoczonych gęstość danych w przyszłym tygodniu jest w rzeczywistości niższa niż w tym tygodniu, głównie skupiając się na wstępnych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych + PMI na październik;

Jeśli PMI w Stanach Zjednoczonych nadal będzie silny, zatrudnienie nie pogorszy się znacząco, a inflacja pozostanie na wysokim poziomie, makroekonomiczne środowisko będzie dalej skłaniać się ku „wyższym stopom przez dłużej (higher for longer)”, co jest makroekonomiczną logiką, na którą należy zwrócić szczególną uwagę w przyszłym tygodniu na rynku akcji, złota, dolara oraz rynku kryptowalut.

IV. Polityka regulacyjna

I. Stany Zjednoczone: CFTC wprowadza zasady regulacji rynku i handlu aktywami kryptograficznymi

13 października 2026 r. | Amerykańska Komisja ds. Handlu Towarowego (CFTC)

Amerykański „Dziennik Federalny” opublikował 13 października projekt regulacji dotyczących „Regulacji transakcji aktywów kryptograficznych” (Regulation Crypto Asset Transactions) oraz „Regulacji rynku aktywów kryptograficznych” (Regulation Crypto Asset Markets) w formie powiadomienia o wstępnym zaproszeniu do składania uwag (ANPRM). Dokument dotyczy transakcji aktywów kryptograficznych i rynku na podstawie artykułu 2(c)(2)(D) Ustawy o handlu towarami, mającego na celu zebranie opinii publicznej w celu opracowania bardziej odpowiednich zasad regulacyjnych dla rynku aktywów kryptograficznych.

Znaczenie polityki: Regulacja aktywów kryptograficznych w Stanach Zjednoczonych jest kontynuowana poprzez konkretne procedury opracowywania zasad przez organy regulacyjne, koncentrując się na wyjaśnieniu wymagań regulacyjnych dotyczących działalności handlowej aktywów kryptograficznych i związanych rynków. Jednak dokument ten dotyczy wstępnego etapu zbierania opinii i nie oznacza, że nowe przepisy zostały formalnie przyjęte lub weszły w życie.

II. Singapur: Konsultacje legislacyjne dotyczące regulacji stablecoinów kończą się w tym tygodniu

16 października 2026 r. | Monetary Authority of Singapore (MAS)

Singapurska Agencja Monetarna (MAS) opublikowała 1 września dokument konsultacyjny dotyczący nowelizacji Ustawy o usługach płatniczych, mający na celu wdrożenie ram regulacyjnych dla stabilnych monet opartej na jednej walucie (MAS-SCS), a termin składania opinii publicznych ustalono na 16 października. Konsultacje obejmują rezerwy stabilnych monet oraz mechanizmy stabilizacji wartości, wymagania kapitałowe, wykupy po wartości nominalnej, ujawnianie informacji oraz zasady wspólnego wydawania w różnych jurysdykcjach i uznawania zagranicznych stabilnych monet. MAS zaproponowała również zakaz płacenia odsetek od regulowanych stabilnych monet, wymóg przeprowadzania testów warunków skrajnych przez emitentów oraz opracowanie planów na wypadek kryzysu i uporządkowanego wycofania się z rynku.

Znaczenie polityczne:

Ten tydzień oznacza, że ramy regulacyjne dla stabilnych monet w Singapurze wchodzą w fazę oceny politycznej po zakończeniu konsultacji. W przyszłości stabilne monety spełniające określone warunki mogą uzyskać bardziej wyraźny status regulacyjny i służyć do rozliczeń transgranicznych oraz w ztokenizowanym rynku finansowym. Należy jednak podkreślić, że 16 października to termin składania opinii, a nie data wejścia w życie nowych przepisów.

III. Międzynarodowe organizacje regulacyjne: FSB publikuje dokument dotyczący monitorowania ryzyk transgranicznych stabilnych monet

12 października 2026 r. | Rada Stabilności Finansowej (FSB)
FSB 12 października oficjalnie opublikowała dokument "Globalne ustalenia dotyczące stabilnych monet: transgraniczne wrażliwości i monitorowanie stabilności finansowej", który podsumowuje ryzyka stabilności finansowej związane z globalnymi ustaleniami dotyczącymi stabilnych monet, skierowany do G20. Dokument koncentruje się na strukturze organizacyjnej globalnych stabilnych monet, ścieżkach przekazywania ryzyka między różnymi instytucjami i jurysdykcjami oraz ograniczeniach danych, które mogą być używane przez organy regulacyjne do monitorowania działalności stabilnych monet.

Znaczenie polityczne:

W miarę jak transgraniczny obrót i wykorzystanie stabilnych monet rośnie, pojedyncze krajowe organy regulacyjne mogą mieć trudności z samodzielnym identyfikowaniem wszystkich ryzyk. Dokument FSB podkreśla znaczenie koordynacji regulacyjnej i monitorowania danych w transgranicznych operacjach, co stanowi odniesienie dla krajów w przyszłym doskonaleniu regulacji ryzyk związanych ze stabilnymi monetami. Należy jednak zauważyć, że dokument ten jest wynikiem badań regulacyjnych i koordynacji politycznej na poziomie międzynarodowym, a nie bezpośrednio obowiązującym prawem dla poszczególnych państw.