Entrevista com o fundador da SmartX, David: Na era do trading com IA, como as pessoas comuns devem estabelecer regras de sobrevivência no trading?

Compilado por: Jae, PANews

De explorador de criptomoedas no campus de Cambridge a trader de topo na Binance, e agora fundador da aplicação de trading social SmartX, David tem uma trajetória de seis anos no mundo das criptomoedas, sempre com os rótulos de "trader" e "empreendedor em série". Começou sua carreira empreendedora aos 19 anos, acumulando conhecimento comercial em setores como O2O, moda e varejo, e depois refinou sua metodologia de trading durante as flutuações do mercado de criptomoedas, transitando de trader para construtor de produtos.

No dia 27 de outubro, David concedeu uma entrevista à PANews, onde discutiu as oportunidades e riscos para investidores comuns na onda do trading com IA, armadilhas cognitivas e regras de sobrevivência. Ele admitiu que a IA impulsionará a indústria de trading da "era da busca" para a "era da recomendação", onde os usuários receberão conteúdos de trading personalizados. Mas "o papel mais importante da IA é ajudar os usuários a se conhecerem melhor; ela pode auxiliar na tomada de decisões, mas a autoridade final deve estar nas mãos dos próprios usuários". A atualização das ferramentas não diminuirá a dificuldade do trading; ao contrário, pode levar os investidores a superestimar sua capacidade de julgamento com a informação adicional. Uma análise lógica da IA não garante lucro nas transações reais e pode até induzir os usuários a aumentar a alavancagem e o tamanho das posições, assumindo riscos além de sua capacidade. Entre o saber e o fazer, existe toda a volatilidade do mercado e os testes da natureza humana.

Sobre o trading por cópia, que é popular entre investidores comuns, David também emitiu um aviso: capturas de tela de lucros que parecem impressionantes podem não representar o desempenho real, e copiar cegamente as estratégias de outros pode levar à perda. "Copiar dever de casa não é apenas copiar a resposta; é preciso entender o raciocínio por trás da solução", ele acredita que entender o ciclo de posições, a tolerância ao risco e a lógica das estratégias dos traders é mais importante do que simplesmente perseguir altos retornos.

Na entrevista, David também detalhou sua estrutura de trading de médio a longo prazo, que consiste em "80% blue chips + 20% ativos menos conhecidos", e ofereceu conselhos práticos sobre gestão de posições, compreensão da alavancagem e controle de recuos. Ele enfatizou: "Viver muito tempo no mercado de trading é mais importante do que ganhar muito dinheiro. Não aposte tudo, mantenha capital suficiente. Não perder tudo é a única chance de ganhar", essa é a regra de sobrevivência a longo prazo para investidores comuns no mercado.

A seguir, a transcrição editada da entrevista:

Estabelecendo seus próprios padrões de produto no trading por ondas

PANews: Olá David, por favor, comece com uma breve apresentação sobre você, incluindo sua experiência anterior, como você entrou na indústria de criptomoedas e começou a fazer trading?

David: Entrei na indústria de criptomoedas há cerca de 6 anos, por volta do final de 2019 ou início de 2020, quando estava estudando em Cambridge e conheci as criptomoedas através de amigos, como Ethereum e algumas das principais blockchains da época. Depois, passei um ano explorando.

Comecei como investidor individual, em 2020 participei do setor do metaverso com o Sandbox e DeFi, e em 2021 brinquei com NFTs. Também trabalhei em meio período na AppCoin DAO, sob a Yuga Labs, responsável pelos negócios do metaverso.

Depois disso, comecei a explorar direções de trading mais profissionais; de 2022 a 2023, também formei uma equipe para fazer trading quantitativo autônomo.

No final do ano passado, tive a ideia de criar um terminal de trading social para consumidores e este ano iniciei o desenvolvimento da SmartX, recebendo investimento da Yzi Labs.

PANews: Na semana passada, você postou uma série de Threads no X sobre suas experiências em evitar armadilhas empreendedoras, que foram impressionantes. Você também mencionou que esteve no Top 20 do ranking de trading da Binance por um longo tempo, e que seus lucros de trading no ano passado chegaram a dezenas de milhões de dólares. Você poderia compartilhar seus ativos de trading, ciclos de posição, etc.?

David: Primeiro, preciso esclarecer que o ranking de trading da Binance é dinâmico; em um período de 365 dias, já cheguei ao Top 3 e geralmente fico entre os primeiros. Recentemente, houve uma grande correção, então meu ranking caiu um pouco, mas ainda entro frequentemente no Top 5 a curto prazo.

Eu sou um trader de ondas de médio a longo prazo, com posições concentradas em blue chips: 80% das minhas posições de trading estão em ativos como BTC, ETH, BNB, SOL, HYPE, UNI, e cerca de 20% em altcoins menos conhecidas. Minha posição em blue chips está próxima de dez milhões de dólares, e há alguns dias tive uma correção de cerca de dois milhões de dólares, mas para mim isso é uma volatilidade normal.

Por exemplo, nesta rodada de preços do Bitcoin, abri posições longas em spot e futuros quando o preço estava acima de 60 mil dólares, e quando subiu para 70-80 mil dólares, fui fechando gradualmente a maior parte das posições de futuros, realizando lucros. Recentemente, com a queda de preços, reabri posições e comecei a fazer a segunda onda.

Desde o ano passado, também comecei a negociar ações de tecnologia na blockchain, como Nvidia e Apple.

PANews: Como um trader que obtém lucros consideráveis, você encontrou pontos de dor ou ineficiências recorrentes nas suas transações que o levaram a passar de "ganhar dinheiro sozinho" para "construir ferramentas para mais usuários"?

David: Nos últimos dez anos, a IA passou por uma revolução. No entanto, os produtos de trading não tiveram inovações substanciais nesse período, o que é bastante irracional.

Existem bilhões de usuários utilizando produtos de trading, mas a evolução das ferramentas não acompanhou o desenvolvimento da tecnologia. Os pontos de dor que percebo são dois:

1. Todos os produtos de trading são "iguais para todos". Independentemente de um usuário ter 5.000 dólares ou 5 milhões de dólares na conta, a interface e o conteúdo que aparecem no aplicativo de trading são os mesmos, mas as necessidades desses dois tipos de usuários são completamente diferentes: um usuário com apenas 5.000 dólares quer multiplicar seu capital por dez, disposto a assumir altos riscos e prefere ativos de alta volatilidade; enquanto um usuário com 5 milhões de dólares geralmente busca retornos estáveis e não aceita o risco de perder todo o capital. As lógicas de preferência de risco, objetivos de retorno e seleção de ativos são fundamentalmente diferentes, mas todos recebem o mesmo conteúdo.

Meu julgamento é que os produtos de trading devem evoluir para recomendações personalizadas "para cada um". Assim como no TikTok ou no X, cada pessoa recebe um fluxo de informações diferente; no futuro, quando cada usuário abrir um aplicativo de trading, os ativos, sinais e estratégias que eles encontram devem ser personalizados.

2. A demanda por "delegação de confiança" não foi bem atendida. Muitos amigos gostam de seguir traders e entrar em grupos Alpha para aprender estratégias de outros, mas o que eles veem pode não ser verdadeiro. Por exemplo, muitas capturas de tela de lucros postadas por líderes de grupo podem vir de contas simuladas, com posições reais de apenas 100 ou 200 dólares; o objetivo deles é ganhar comissões de convite, não lucrar com trading, mas os usuários desinformados acabam sendo enganados.

Os humanos têm uma tendência inata a "delegar confiança". O trading é muito complexo; é preciso escolher entre milhares de ativos, e cada decisão consome energia. A maioria das pessoas, quando hesita, espera que alguém tome a decisão por elas, o que reduz o custo de julgar "se a pessoa é digna de confiança". As pessoas gostam de observar as posições de Buffett, e isso é essencialmente a mesma lógica.

O problema agora é que os dados de trading das exchanges centralizadas (CEX) não são transparentes, e os usuários não podem verificar o desempenho real dos outros. O que a SmartX quer fazer é combinar a fluidez das CEX com a transparência das DEX: usar dados de trading verificáveis na blockchain para melhor atender à demanda dos usuários por "delegação de confiança".

Essa também foi a motivação que me levou a passar de trading para desenvolvimento de produtos. Eu tenho uma profunda experiência com os dois pontos de dor mencionados, e as condições tecnológicas atuais já atingiram um estágio que pode resolvê-los.

A IA é apenas um suporte; o poder de decisão deve estar em suas próprias mãos

PANews: Você mencionou que a utilidade da IA já passou por uma mudança qualitativa. Você acredita que a IA é adequada para participar da tomada de decisões ou deve apenas realizar trabalhos repetitivos de filtragem de informações e monitoramento?

David: O maior papel da IA é ajudar os usuários a se entenderem, construindo perfis de traders, como categorias de ativos de interesse, hábitos de posição e comportamentos históricos. Não devemos esperar que a IA ajude os usuários a ganhar dinheiro, mas pelo menos que reduza a probabilidade de erros.

Embora a IA atual seja poderosa, no mercado de trading, a IA é mais como uma ferramenta que fornece um fluxo de informações personalizado para os usuários. Ela pode ajudar os usuários a filtrar o conteúdo excessivo do mercado, apresentando ativos que correspondem ao tamanho do capital e à tolerância ao risco dos usuários, buscando oportunidades mais adequadas para que eles façam melhores julgamentos dentro de sua "zona de conforto".

A IA pode auxiliar na tomada de decisões, mas a autoridade final deve estar nas mãos dos usuários. O mercado é um jogo de soma zero; se todos dependerem da IA para tomar decisões, todas as IAs seguirão estratégias de trading semelhantes, e o Alpha desaparecerá, resultando em perdas para todos.

PANews: Como você mencionou, a blockchain enfrenta uma séria sobrecarga de informações, com ruídos no X, grupos de alerta no TG, endereços de "dinheiro inteligente" sendo monitorados, e várias táticas de colheita direcionadas a fundos de trading surgindo. Como você acredita que os usuários podem evitar serem induzidos?

David: Existem duas diretrizes principais:

Primeiro, priorize blue chips. Ativos de grande capitalização e alta liquidez, como BTC e ETH, são difíceis de serem manipulados por um pequeno número de fundos, enquanto altcoins de baixa capitalização ou memes geralmente têm liquidez superficial, onde o capital de algumas dezenas de pessoas pode mover o preço, tornando-os alvos fáceis para manipuladores.

Segundo, primeiro combine estilos, depois considere seguir. Se você deseja seguir alguém, tente entender a lógica de trading, o ciclo de posição e a tolerância ao risco da outra pessoa, avaliando se o estilo dela combina com o seu antes de decidir participar. Copiar dever de casa não é apenas copiar a resposta; é preciso entender o raciocínio por trás da solução.

PANews: Vamos fazer uma projeção mais a longo prazo: se a atividade na blockchain continuar a crescer, a IA participar cada vez mais dos processos de trading e as estratégias de lucro puderem ser rapidamente replicadas, quais seriam as maiores oportunidades e riscos para investidores comuns?

David: A maior oportunidade é que o trading na blockchain passará da "era da busca" para a "era da recomendação".** Usuários comuns não precisarão mais juntar ferramentas fragmentadas, buscar informações ou filtrar ativos; será mais fácil para eles encontrar sinais e estratégias de trading que se adequem a eles, capturando Alpha dentro de suas capacidades.

E o maior risco é que os usuários, com o suporte das ferramentas, superestimem suas capacidades. No passado, os usuários não estavam familiarizados com um mercado e hesitavam antes de agir; agora, a IA fornece uma análise que parece lógica, levando os usuários a ter a ilusão de que "já entenderam", e até a usar alavancagens mais altas e posições maiores. No entanto, análise correta e lucro em trading são coisas diferentes. Entre o saber e o fazer, existe toda a volatilidade do mercado e os testes da natureza humana.

Não siga a tendência de emitir tokens, mas sim, opere com taxas para viabilizar o modelo de negócios

PANews: A SmartX está atualmente na fase Alpha e também possui mecanismos de crescimento como o "programa de embaixadores". O mercado naturalmente espera um sistema de tokens ou pontos. Como vocês planejam projetar um mecanismo de avaliação de contribuição? Como coordenar a relação entre tokens e produtos?

David: Primeiro, é importante esclarecer que o produto ainda está em uma fase inicial e ainda não é hora de considerar a emissão de tokens. A SmartX não emitirá tokens apenas por emitir.

Eu frequentemente comparo tokens com ações. Claro, as duas têm definições legais diferentes, mas em termos de lógica de valor, espero que nossos tokens tenham atributos de valor semelhantes às ações: à medida que o produto cresce continuamente e a capacidade de captura de valor aumenta, o valor do token também crescerá, formando um ciclo positivo entre o produto e o token.

PANews: O mercado de terminais de trading enfrenta dois desafios: a retenção é afetada por ciclos de alta e baixa, e as vias de monetização de produtos de ferramentas são limitadas. Qual é o modelo de negócios da SmartX? É baseado em assinaturas, taxas de trading ou na economia dos tokens?

David: O pilar de receita da SmartX é, de fato, as taxas de trading.** À primeira vista, as vias de monetização de produtos de ferramentas são limitadas, mas muitos subestimam o tamanho do negócio de trading, que é um mercado de pelo menos centenas de bilhões de dólares, com um teto que não é baixo. Muitas exchanges CEX e protocolos de trading DeFi já validaram a viabilidade do modelo baseado em taxas.

Nosso modelo de negócios não depende de assinaturas ou da economia dos tokens; a lógica é bastante simples: primeiro, oferecemos uma boa experiência de produto, tornando o trading mais simples e personalizado, tão suave e natural quanto consumir conteúdo, e o crescimento de usuários e receita será uma consequência natural.

Os ciclos de alta e baixa têm um impacto objetivo na retenção, mas o foco do produto pode ser ajustado dinamicamente: em um mercado em alta, focamos mais na melhoria da experiência de trading, atendendo às necessidades dos usuários; em um mercado em baixa, podemos reforçar as funções sociais, mantendo os usuários por meio de comunidade e conteúdo, suavizando as flutuações cíclicas trazidas pela mudança entre alta e baixa.

A ascensão de ativos culturais; viver mais tempo no trading é mais importante do que ganhar mais

PANews: Como alguém com experiência prática e que está construindo ferramentas de trading, quais mercados você considera que valem a pena participar?

David: Ativos alternativos têm se destacado nos últimos anos, e na próxima fase, vou me concentrar em ativos culturais e de IP.** Muitos investidores acreditam que o valor dos ativos vem apenas do fluxo de caixa, mas na verdade, a escassez, a demanda emocional e a identificação cultural de um grupo ao longo do tempo também podem sustentar o valor a longo prazo dos ativos.

Por exemplo, cartas de Pokémon e outros itens colecionáveis de TCG tiveram um aumento de preço nos últimos dez anos que superou o Bitcoin, e alguns cartões raros tiveram desempenhos ainda mais impressionantes.

Voltando ao Web2, a lógica é semelhante. Hoje, é muito fácil para a IA escrever romances e criar vídeos. As curtas-metragens da Hongguo se desenvolveram rapidamente nos últimos anos, com uma grande quantidade de vídeos criados por IA, mas ainda são muito populares. Isso reflete a demanda emocional que as pessoas comuns não conseguem satisfazer na vida real, como "um jovem pobre superando um CEO autoritário". Portanto, no futuro, os ativos culturais ou de IP criados pela IA podem ser valorizados.

Isso significa que a cultura e o IP também podem formar um mercado de trading sustentável por várias décadas, sedimentando ativos com forte consenso e suporte de IP, que também têm valor de alocação a longo prazo e a capacidade de atravessar ciclos.

PANews: Que conselhos você daria aos traders comuns? Em um mercado de assimetria de informações, que tipo de estrutura de trading eles precisam estabelecer?

David: O mercado de trading não é sobre quem ganha mais uma vez, mas sobre quem vive mais tempo.

Primeiro, não aposte tudo, mantenha capital suficiente. Não perder tudo é a única chance de ganhar.

Segundo, entenda corretamente a alavancagem, não se deixe enganar pelos números. Muitas pessoas pensam que alta alavancagem significa alto risco, mas na verdade, o risco da alavancagem deve ser avaliado em relação ao tamanho nominal da posição, à proporção de margem e ao tamanho total da conta. Não se pode julgar o risco apenas com base no múltiplo da alavancagem; a gestão de posições é o foco.

Terceiro, estabeleça um padrão de recuo. Antes de comprar qualquer ativo de criptomoeda, pense se você pode suportar um recuo de cerca de 75%. Este é o recuo típico do Bitcoin em um ciclo de quatro anos. Se a resposta for não, então não compre.

Se, após a compra, o recuo ultrapassar 75%, primeiro avalie se houve uma mudança fundamental na situação. Alguns ativos que possuo já suportaram recuos de até 80%, mas enquanto eu confirmar que a situação fundamental não piorou, apenas distorções de preço causadas por fatores macroeconômicos ou emocionais, eu optarei por aumentar a posição durante a queda.

Se o recuo atingir 90%, é hora de parar as perdas. Reitero, não deixe que um único erro de julgamento faça você perder todo o seu patrimônio.

Quarto, construa uma estrutura de posições. Em minha carteira, cerca de 70%-80% são stablecoins e ativos blue chip, e o restante é usado para trading flexível; a proporção de altcoins e memes não é alta. Não busco ganhar dez ou vinte vezes com um único ativo; para a maioria das pessoas, um retorno de 50% em uma única transação já é excelente.

Quinto, estabeleça um sistema de trading. Não sou um analista técnico; no trading, foco apenas em dois indicadores: preço e volume de posições (OI). Quando negoceio ações dos EUA, nem mesmo olho para OI; apenas avalio se o preço do ativo está caro ou barato no preço atual.

Essencialmente, a lógica é a mesma que ao fazer compras: você deve ter uma balança mental, saber quanto vale, e o restante é comprar quando está barato e vender quando está caro.

Por fim, tudo isso são opiniões pessoais e não constituem conselhos de investimento.