Múltiplos fatores impulsionam a correção do mercado de ações sul-coreano

Em 6 de julho, o mercado de ações sul-coreano continuou a oscilar e corrigir. No dia 2 de julho, o índice KOSPI caiu quase 8%, levando à suspensão das negociações, com a SK Hynix caindo mais de 14% e a Samsung mais de 9%. Na manhã do dia 3, o índice caiu mais de 3%, mas depois teve uma forte recuperação. Hoje, o mercado sul-coreano continuou a cair, com uma queda de mais de 3%, impulsionada por múltiplos fatores:

Peso excessivo da Samsung e SK Hynix, realização de lucros concentrada. Atualmente, os dois principais ativos de memória AI, a Samsung Electronics e a SK Hynix, têm um peso de cerca de 50% no KOSPI, fazendo com que a volatilidade do setor de armazenamento impacte drasticamente o índice sul-coreano. Após uma série de aumentos recentes, a realização de lucros concentrada se tornou um motor natural para a correção recente.

Sentimento de correção do mercado americano se espalha. No mercado sul-coreano, os setores de semicondutores, chips de memória e comunicação óptica do mercado americano têm enfrentado correções coletivas, desencadeando uma onda de vendas de ações de tecnologia globalmente. O mercado está preocupado com a sustentabilidade dos gastos de capital em AI e a alta avaliação das ações. O mercado sul-coreano é altamente sensível ao sentimento do setor de tecnologia americano e também é impactado por essa onda de sentimento.

Estrutura frágil do mercado sul-coreano amplifica as quedas. Os produtos alavancados que acompanham a Samsung e a SK Hynix têm um tamanho de ativos enorme, muito superior ao volume médio de negociações diárias das ações. Durante as quedas, o rebalanceamento forçado pode intensificar ainda mais a venda e acentuar a queda. A alta alavancagem dos investidores de varejo, combinada com negociações de financiamento, gera uma reação em cadeia, resultando em oscilações extremas no mercado sul-coreano.

Saída de capital estrangeiro da Coreia do Sul. Recentemente, investidores estrangeiros na Coreia do Sul venderam um valor líquido de 7,7 trilhões de won sul-coreanos (cerca de 4,98 bilhões de dólares) em ações do KOSPI na segunda-feira, estabelecendo um novo recorde histórico de vendas em um único dia. Juntamente com a pressão sobre a taxa de câmbio do won, isso afetou ainda mais a confiança dos investidores estrangeiros.

Risco de excesso de oferta gera preocupações fundamentais. A Samsung e a SK Hynix planejam investir enormes quantias na construção de novas fábricas de memória, com um total de centenas de bilhões de dólares, e o mercado teme que, após um aumento significativo na capacidade futura, os preços da memória sejam pressionados. Ao mesmo tempo, a demanda de grandes clientes, como a NVIDIA, por HBM de maior empilhamento também desacelerou, abalando a confiança do mercado na continuidade do "super ciclo de AI".

Aviso: Este conteúdo é fornecido apenas para fins de divulgação e informação geral da marca e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Quaisquer eventos, recompensas, eventos online ou informações relacionadas mencionados neste documento não devem ser considerados uma recomendação, solicitação ou convite para comprar, vender, negociar ou de qualquer outra forma realizar transações com criptoativos ou usar quaisquer serviços. Criptoativos são altamente voláteis, e sua negociação pode resultar em perdas. Os serviços e eventos online da WEEX podem não estar disponíveis em todas as regiões e estão sujeitos às leis, regulamentos e requisitos de elegibilidade aplicáveis. É sua responsabilidade garantir que o uso dos serviços da WEEX esteja em conformidade com as leis locais e avaliar cuidadosamente os riscos antes de participar de quaisquer atividades relacionadas a criptomoedas.