Đồng đô la trở lại mạnh mẽ trước chỉ số CPI quyết định

Đồng đô la Mỹ đã trở lại mức mà nó chưa thấy trong 18 tháng qua. Chỉ số DXY dao động quanh mức 102,2 sau khi bắt đầu từ khoảng 98,8 vào đầu tháng 9. Đối với tiền điện tử, thời điểm này không thuận lợi: Hoa Kỳ sẽ công bố chỉ số CPI tháng 9 vào ngày 14 tháng 10, chỉ hai tuần trước quyết định tiếp theo của Fed. Bitcoin đã chống chọi với sự tăng giá của đồng đô la trong tháng 9. Giờ đây, nó cần phải làm lại.

Tóm tắt

• Chỉ số DXY dao động quanh mức 102,2, gần mức cao nhất trong 18 tháng qua.
• Chỉ số CPI Mỹ tháng 9 sẽ được công bố vào ngày 14 tháng 10.
• Bitcoin đã tăng 6,14% trong tháng 9 mặc dù đồng đô la tăng giá.

Đồng đô la đạt đỉnh 18 tháng

Sự tăng giá đã diễn ra nhanh chóng. Chỉ số Dollar Index dao động quanh mức 98,8 vào đầu tháng 9. Nó hiện đã vượt qua 102 và đã vượt qua mức cao của tháng 7 ở khoảng 101,6. Xu hướng này đã bắt đầu gây bất ngờ vào cuối tháng 9. Tiền điện tử đã tăng lên cùng với đồng đô la, một cấu hình khá bất thường sau nhiều giai đoạn mà hai tài sản đã di chuyển theo các hướng đối lập.

Chỉ số DXY đã tăng gần 2% chỉ trong tháng 9. Nhiều yếu tố hỗ trợ cho đồng đô la. Lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao, châu Âu đang trải qua những căng thẳng ngân sách và chính trị mới, và các xung đột ở Trung Đông cũng đẩy một phần nhà đầu tư về phía các tài sản an toàn.

Thị trường hiện đang ở quanh một khu vực kỹ thuật đã được theo dõi trong nhiều năm. Các nhà phân tích cũng không đồng ý về hướng đi tiếp theo. Một số coi sự tăng giá hiện tại như một sự trở lại đơn giản về một đường xu hướng cũ trước khi có thể bị từ chối. Những người khác vẫn thấy đồng đô la nằm trong một chu kỳ tăng giá dài hơn nhiều. Chỉ số CPI có thể phân định một phần trong số các kịch bản này.

Đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử, một đồng đô la mạnh mẽ lâu dài có thể làm tăng áp lực bán, trong khi một sự giảm giá do dự đoán về việc giảm lãi suất của Fed sẽ thúc đẩy sự trở lại của khẩu vị rủi ro.

Chỉ số CPI đến ngay trước quyết định tiếp theo của Fed

Vào thứ Tư, ngày 14 tháng 10, các nhà đầu tư sẽ hướng mắt về Hoa Kỳ. Cục Thống kê Lao động sẽ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9, một chỉ báo quyết định cho các quyết định tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Sau đó sẽ là các số liệu về chỉ số giá sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ, trước cuộc họp của Fed dự kiến vào ngày 28 tháng 10.

Vào tháng 9, ngân hàng trung ương Mỹ đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa phạm vi mục tiêu của họ lên từ 3,75% đến 4%. Đây là lần tăng đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2023. Kể từ đó, các dự đoán đã thay đổi. Theo CME FedWatch, thị trường ước tính xác suất duy trì lãi suất vào tháng 10 là 82,8%, so với chỉ 51% một tháng trước.

Nhưng những dự đoán này vẫn còn mong manh. Một lạm phát cao hơn mong đợi có thể làm sống lại những lo ngại về việc thắt chặt tiền tệ mới và hỗ trợ cho đồng đô la. Đối với Bitcoin và phần còn lại của thị trường tiền điện tử, kịch bản này có thể làm tăng áp lực bán, đặc biệt nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên. Ngược lại, một chỉ số CPI thấp hơn có thể làm dịu những căng thẳng về lãi suất và khôi phục động lực cho các tài sản rủi ro. Tất cả sẽ phụ thuộc vào khoảng cách giữa các con số được công bố và kỳ vọng của thị trường.

Bitcoin đã từng chống chọi với đồng đô la

Một chỉ số DXY mạnh thường không phải là tin tốt cho các tài sản rủi ro. Khi đồng đô la tăng và lợi suất Mỹ trở nên hấp dẫn hơn, các nguồn vốn có nhiều lựa chọn thay thế hơn cho cổ phiếu và tiền điện tử.

Tuy nhiên, tháng 9 đã sản sinh ra một hiện tượng thú vị. Bitcoin đã tăng 6,14% trong tháng trong khi chỉ số DXY cũng tăng gần 2%. Mối quan hệ ngược chiều đã được quan sát nhiều lần giữa hai thị trường đã tạm thời yếu đi.

Sự chống chọi này đã được thấy rõ sau khi tăng lãi suất vào tháng 9: Bitcoin đã tương đối ít biến động mặc dù sự trở lại của việc thắt chặt tiền tệ. Tháng 10 thì ít thoải mái hơn. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm khoảng 1,4% kể từ đầu tháng theo dữ liệu được báo cáo bởi BeInCrypto. Lợi suất trái phiếu, dầu và đồng đô la tiếp tục ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro. Chỉ số DXY hiện đang ở một mức quan trọng cùng lúc với chỉ số CPI. Nếu nó giảm sau lạm phát, Bitcoin sẽ mất đi một trong những yếu tố thuận lợi vĩ mô của mình. Nếu nó vượt qua mức cao gần đây của mình, tháng 9 chỉ đơn giản đã cung cấp một cái nhìn đầu tiên về sự chống chọi của Bitcoin. Lần này, đồng đô la còn cao hơn nữa.