银行加速推出FAL：提供丰厚福利以吸引赔偿基金

据估计，劳动援助基金（FAL）每年将动用近20亿美元，这引发了银行与证券公司之间激烈的争夺，旨在吸引来自员工缴款的资金。员工的缴款比例为中小企业2.5%，大企业1%。因此，一些机构已经开始提供零佣金和专属福利，以期至少将其现有的企业客户数量翻倍。国家证券委员会（CNV）估计，约有60%的阿根廷企业对投资不熟悉，因此这些资金可能会流向银行。证券公司预计，如果能占据30%的市场份额，将会是一个成功。由于银行在工资单和薪资支付方面占据优势，“自然的情况是，拥有工资单的银行将成为FAL服务的提供者，”一家机构对Ámbito表示。宏观银行（Banco Macro）向Ámbito表示，将对与其有“优先权”的客户提供FAL佣金豁免，并同意通过该机构管理这些资金。尽管他们强调这一业务对银行的盈利能力并不大，但并未排除未来提供更多福利的可能性。由豪尔赫·布里托（Jorge Brito）领导的该机构在国内有强大影响力，预计将管理约15,000家企业的FAL。“这些企业是我们有优先权的企业，同时也是我们一直在沟通的对象。虽然没有保证，但他们表示会将资金放入我们的投资工具中，”宏观基金（Macro Fondos）首席执行官迪基·穆尼奥斯（Dicky Muñoz）对本媒体表示。与此同时，BBVA向本媒体表示，选择该机构管理其FAL的企业和中小企业在2026年8月1日至12月31日之间，将享受100%的管理佣金减免，从其加入之日起，直到2027年全年。此外，在此期间新增净工资单的公司将在2027年全年获得与这些工资单相应的FAL缴款的100%返还。也就是说，等同金额将直接存入公司的账户。通过这一措施，银行希望将FAL的管理与薪资管理整合在一起。该机构将提供两种多企业投资基金（FCI）：一种短期基金，适合风险偏好较低、波动性较小的企业；另一种中长期基金，适合风险适中的企业，潜在收益更高。Balanz则提供三种基金配置：一种短期基金，平均期限不超过3个月，适合高周转的企业；第二种，期限为6个月，适合中等周转；第三种，期限约为一年，适合低周转的企业。“此外，对于那些需要的企业或企业集团，我们还将提供量身定制的FAL基金选项，”Balanz资产管理总监加布里埃拉·弗里德兰德（Gabriela Friedlander）表示。此项措施仍在不同银行评估中，因为他们不打算提供信托，只有在合适的情况下才会推出不同的基金。同时，Insider Finance提出了一项FAL，涵盖其所有客户。“该提案主要面向中小企业，从只有三名员工的小企业到可能拥有500或甚至1000名员工的公司，”Insider Finance首席执行官巴勃罗·拉扎提（Pablo Lazzati）强调。根据经济部第1276/26号决议，投资资产的菜单将主要集中在主权工具上，如Lecaps和带CER、双重和TAMAR的债券。对于企业和省份的债券，纳入FAL投资组合的规定要求两份AAA评级报告。此外，该规定对企业和省份的总额分别设定了20%和15%的上限。在ON方面，按发行人和关联方设定的上限为10%，正如Ámbito提前透露的，目前只有八家公司符合这一要求。对于省份，每个管辖区的上限为5%，而在CABA的特殊情况下，上周获得的穆迪（Moody's）的第二个AAA评级使其能够纳入FAL投资组合，但仍需遵循上述5%的上限。值得注意的是，上周一，CNV发出的公众咨询期限已到，最终决议仍待发布，市场也进行了澄清。尽管最重要的是ARCA的规定。此外，劳动部和金融信息单位（UIF）的法规也尚未出台。FAL预计将于11月1日开始运作，尽管市场上仍有传言称其实施可能会推迟一个月。因为劳动改革考虑了将其实施推迟六个月的可能性，而11月距离该法规通过仅有五个月。

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