融资融券债务升至1.53万亿美元，美国投资者杠杆追高

美国投资者通过高杠杆追逐股市高位，融资融券债务截至6月增加约860亿美元，达到1.53万亿美元，连续第三个月上升并创纪录。与此同时，美国券商账户净信用余额单月下降约700亿美元，降至负1.061万亿美元，创历史新低。净信用余额的持续恶化表明投资者现金缓冲减少，股票仓位对借款的依赖上升。美国市场的杠杆广泛存在于整个券商体系中。在上涨阶段，股价抬升账户净值后可进一步释放融资额度，形成机械买盘；但一旦市场转弱，保证金压力可能迫使投资者补充现金或卖出股票，导致杠杆资金转化为机械卖盘。当前美股面临高估值与高融资环境，若新增资金放缓，杠杆仓位可能进一步放大市场波动。