稳定币支付正走向主流。当收款方需要当地货币时会发生什么？

Visa推出其稳定币平台，标志着稳定币正在融入主流金融基础设施。该平台为银行、金融科技公司和支付提供商提供了一种在Visa管理的环境中访问、持有、转移和兑换稳定币的方法。

然而，随着这种访问的改善，外汇在其中变得越来越重要。稳定币可以简化跨境价值的转移，但每笔支付仍然需要与目的地所需的货币相连接。

因此，当地货币流动性和外汇结算在稳定币支付的下一个阶段变得越来越重要。

稳定币支付创造了对外汇基础设施的更大需求

考虑一个为巴西、墨西哥和哥伦比亚的企业提供服务的金融科技公司。稳定币可以为这些市场之间的价值转移提供一种共同资产，而其客户则继续以不同的货币运营。

这意味着每条通道仍然需要外汇定价、足够的流动性、转换和结算。根据市场的不同，这些功能可能涉及不同的提供商和集成，增加了金融科技公司扩展时的复杂性。

稳定币支付与外汇之间的这种联系也开始在监管中显现。例如，巴西中央银行现在将包括使用虚拟资产进行国际支付以及购买、出售或兑换法定货币参考虚拟资产的活动视为外汇操作。

尽管美元稳定币的更广泛使用可能在某些情况下减少对当地货币的需求，特别是在国库持有或国际贸易中，但这并不消除当地结算的必要性。

企业仍然以国家货币支付员工、税款和国内供应商，而商家则以客户使用的货币为商品定价。因此，即使USDC或USDT在跨境时携带价值，通常在资金可以在当地使用之前仍然需要进行外汇转换。

当地稳定币需要接入全球美元流动性

当地货币稳定币可以将比索或雷亚尔等货币上链，使其更容易与基于稳定币的支付基础设施一起使用。同时，美元稳定币如USDC和USDT仍然是全球流动性的重要来源，特别是在跨境支付和国际贸易中。

为了使两者能够协同工作，需要在它们之间建立一个高效的市场。比索稳定币可能需要在支付流程中的某个地方兑换成USDC、雷亚尔或其他货币。如果没有足够的流动性、可靠的定价和高效的结算，将更多当地货币上链对解决根本的转换问题几乎没有帮助。

有效的外汇市场提供了这种连接。它们允许流动性在全球美元稳定币和当地货币之间流动，同时为市场制造者提供在不同通道中根据需求变化重新平衡头寸的方法。

然而，获取流动性只是挑战的一部分。外汇交易的执行和结算方式也需要跟上一个越来越全天候运作的支付系统。

链上外汇可以使货币层更接近24/7支付

传统外汇仍然在很大程度上依赖银行营业时间，而跨境支付和货币结算在涉及多个中介和对应银行时可能需要数小时甚至数天。这在稳定币可以随时转移时造成了不匹配。

链上外汇提供了一种不同的操作模式，允许定价、流动性访问和结算在银行营业时间之外进行。支付、付款和外汇掉期也可以并行协调，并以可验证的链上最终性结算。

对于支付公司而言，这可以将多个分散的功能整合到一个更统一的基础设施层中。提供商可以专注于客户发送的货币和收款方接收的货币，而流动性来源、转换和结算则在其下进行。

这也可能使跨市场扩展变得更容易。支付提供商可以通过共享的外汇基础设施连接额外的货币，而无需为每个新通道重建流动性关系和结算流程。

下一场竞争将围绕用户几乎察觉不到的层面进行

随着稳定币变得更容易被金融机构整合到支付流程中，关注点将越来越多地转向交易底层发生的事情。

最强大的跨境支付解决方案可能会隐藏大部分复杂性。企业不需要了解在其发送的货币和其对手方接收的货币之间，哪个稳定币、网络、桥梁或流动性来源存在。

对于用户而言，问题更简单：我发送的是什么货币？将会到达什么货币？汇率是多少，可靠性如何？

能够很好地回答这些问题的基础设施将决定稳定币支付能在多大程度上超越数字美元，进入日常经济活动。