巴拿马证券市场监管局将加密货币排除在其监管范围之外

从手机上，任何人在巴拿马都可以购买比特币、以太坊或代表美国公司股票的代币，而无需任何许可证。证券市场法没有提及加密资产或这些代币化工具。证券市场监管局（SMV）已经确认过两次。在2018年和2025年，它得出结论认为基于代币或虚拟货币的方案在该国无需其授权即可运作。SMV的统一文本规范了巴拿马的投资顾问和证券公司。加密货币不属于该定义的价值或金融资产，因此不在该机构的管辖范围内。现行法律也未赋予监管局对加密资产立法的权力。该权力只有在颁布新的法规时才能明确授予。2025年，SMV分析了一个专门用于比特币和以太坊交易的平台。它的结论是这些产品不在其监管范围内，该平台无需许可证或注册即可运营。巴拿马的证券公司不能购买、出售或保管加密货币，因为受监管的保管仅限于法律定义为证券的工具。在巴拿马，今天，从本地平台购买加密资产或外国股票代币不需要SMV的任何许可证，因为该机构认为这些产品不属于其统一文本下的证券，现行法律也未赋予其对这些产品立法的权力。2018年11月15日，该机构首次明确表态。它确定证券市场法中的“价值”概念不包括货币或虚拟货币，因此比特币不能被视为一种价值。该文件还解决了关于一个代表黄金或投资者请求的股票的代币的咨询。监管局明确表示：“该‘代币’不被视为一种价值。”近五年后，2023年3月23日，监管局重申了这一立场。它指出，巴拿马没有针对证券市场中加密货币使用的监管，证券公司不能保管数字资产。监管局依据金融行动特别工作组（GAFI）对“虚拟资产”和“虚拟资产服务提供者”的定义来支持其观点。通过这种区分，它将虚拟资产与证券公司可以交易的传统金融资产分开。巴拿马对加密货币的最后一次立法尝试以法律诉讼告终。行政机关宣布国会通过的项目无效，最高法院在2023年6月确认了这一决定。从那时起，法律空白依然存在。今天有三个关于虚拟资产的项目没有首次辩论的日期：一个在2025年3月进入国会，另一个在8月，第三个在同年10月，专业出版物Nexo记录了这一点。它补充说，2026年1月又增加了一个第四个文本：一个包括加密资产的金融科技框架法草案。这四个项目都没有确认的辩论日期。其中一个项目认为，在当前法律不确定性中，巴拿马的行业正在增长。另一个提议将虚拟资产服务提供者纳入反洗钱预防系统，与GAFI的标准一致，而监管局在其意见中已经引用了这些标准。Latinex的执行主席Olga Cantillo对Nexo表示，巴拿马缺乏数字资产和可以在国内购买的交易所基金，无需前往美国或欧洲。该高管的声明**与监管局描述的情况一致：**这些产品存在并在可通过手机访问的平台上流通，但尚无当地法律定义如何监管它们或谁应监督它们。

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