美国证券交易所的区块链版本:理解SEC重大项目的三点
一个几乎不再休眠的交易所,股票变成了代币。 在一周内,SEC提出了同一拼图的两块:延长交易时间和首次允许在区块链上流通真实的美国股票。如果你只跟踪了新闻的片段,可能会感到迷失。以下是SEC正在准备的内容的三点概述,以便在下周该话题重新成为焦点之前,帮助你理清思路。
本文的关键点:
- SEC将美国证券交易所的交易时间延长至每周晚上11点,并调整市场数据的发布。
- 一项前所未有的豁免允许合格的平台以区块链代币的形式交易美国股票,附带严格的条件和监管框架。
- 华尔街将每周五天交易至晚上11点
首个项目,最为显著:美国证券交易所的交易时间将从12月6日起延长至每周晚上11点。这不仅仅是时间表的简单调整。
市场数据发布系统(SIP,集中并实时分发报价)也必须适应这一扩展的节奏,这一转变得到了SEC交易与市场部主任Jamie Selway的确认。SEC的目标不仅限于延长交易时间:他们希望测试代币化作为一种技术解决方案,以实现几乎永久的市场,几乎即时结算,而不是传统的T+1周期。
- 创新豁免
拼图的第二块是“创新豁免”:SEC向被称为代币化证券场所(TSV)的合格平台授予了五年的豁免,使其不受“交易所”监管地位的限制。
具体而言,这些平台可以以区块链代币的形式持续和分批交易上市的美国股票,几乎即时结算。但豁免仍然受到严格限制:最多75个大盘股符号,限制为该股票日均交易量的0.25%,以及最多250个小盘股符号,限制为2.5%的交易量。每个TSV还必须书面通知希望代币化的股票发行人,并给予其30天的时间以反对。
- 受监管的创新,而非放任自流
剩下的问题是:SEC是大开方便之门,还是谨慎试探?答案倾向于后者。五年并非小事,但也不是永久授权。交易量上限、发行人的否决权以及要求公开和可审计的智能合约的规定,构成了一个旨在限制失控而非放松监管的框架。美国监管机构在做出决定之前,实际上多次推迟了这一议题。
本周的主线可以用一句话概括:SEC押注于区块链,以实现一个更快速、更持久和更分散的金融市场,同时并不完全放开控制。该话题将很快再次被提上日程,随着首批TSV开始上市他们的第一批股票。
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